弱势美元战略下中美贸易失衡问题实证研究

中美贸易失衡是是中美双边贸易争论的核心问题。美方提出“汇率操纵论”将巨额贸易顺差归咎于人民币被低估,并一再施压要求人民币升值。在弱势美元战略下,美方能否通过使人民币变相升值以改善中美贸易失衡成为讨论焦点。本文通过对1980—2010年人民币实际汇率与中美进出口贸易额构建回归与时间序列组合模型,进行协整检验,考察了实际汇率与中美贸易之间的Granger因果关系,认为人民币汇率与中美贸易额之间不存在因果关系,强迫人民币升值不会解决中美贸易失衡问题。     

人民币如何应对美国逼迫

美国逼迫人民币升值的一个重要理由就是＂贸易失衡＂.尽管我们多次强调：＂贸易失衡＂是全球经济一体化、全球化产业分工所导致的必然结果,但美国人无视事实,蛮横地硬要把贸易失衡与人民币币值低估绑定在一起.     

人民币如何应对美国逼迫

正美国逼迫人民币升值的一个重要理由就是"贸易失衡"。尽管我们多次强调:"贸易失衡"是全球经济一体化、全球化产业分工所导致的必然结果,但美国人无视事实,蛮横地硬要把贸易失衡与人民币币值低估绑定在一起。事实是什么?海关总署、中国外汇交易中心数据显示,2006—2013年人民币升值8年,根本无法阻止中美贸易顺差的不断扩大——贸易失衡加剧。为什么美国还要以"贸易失衡"为借口逼迫人民币升值?笔者的理解     

有关人民币汇率问题的对外贸易分析

人民币汇率问题实质上是一个有关贸易收支关系的问题。在理论上,汇率变动对一国贸易收支的重要影响已成为一般性原理为人们广泛接受。但是,计量分析的结果表明,人民币实际汇率的变动对中国出口贸易影响很弱,且与进口贸易不相关。这表明,中美贸易失衡并非来源于人民币币值低估,通过人民币升值的方式来纠正中美贸易失衡并不符合“对症”规则的要求,人民币汇率的变动应该在考虑内外部均衡和国内经济稳定发展需要的基础上稳健地进行。     

新疆与中亚五国跨境贸易人民币结算存在问题及建议

新疆自作为跨境贸易人民币结算试点省份,两年多来取得的成绩是有目共睹的,其中与中亚国家的人民币结算量尤为突出,但也存在问题,如跨境贸易人民币结算量与跨境贸易量严重失衡、一般贸易与边境贸易人民币结算严重失衡、人民币跨境贸易进出口结算严重失衡以及人民币跨境流出入严重失衡等。为此,本文提出应加强新疆与中亚国家的交流合作、完善人民币循环机制、建立统一的跨境人民币清算网络体系、提升出口企业竞争力以增强中亚国家人民币结算的意愿等对策,以期更好地推进新疆与中亚跨境贸易人民币结算业务的良好发展。     

人民币升值对中美贸易差额影响的实证检验

全球经济失衡是次贷危机爆发的根本原因。中美贸易失衡又是全球经济失衡的典型代表。将中美贸易失衡归结为人民币汇率问题的论断不仅忽视了导致全球经济失衡的原因的复杂性,而且忽视了中国贸易模式的转变和人民币汇改后长期实际升值的事实。本文通过对人民币兑美元汇率以及中美贸易差额建立时间序列模型和组合模型,对人民币升值与中美贸易差额变化的关系进行了实证检验。综合实证检验结果和理论分析,本文认为,人民币汇率问题不是导致中美贸易失衡的根本原因,单纯依靠人民币升值无助于解决中美贸易失衡问题。     

究竟谁才是中美贸易失衡的主因——来自中美分行业产品异质性视角的经验证据

本文基于汇改后人民币汇率升值凸显的样本期对人民币汇率与中美两国分行业产品双边贸易之间的关系进行了实证研究,并据此探究和剖析了引起中美贸易失衡的主要根源。研究认为:人民币汇率并非引起中美贸易失衡的真正根源,中美两国贸易结构异质性引起的两国贸易互补性,经济发展阶段的差异性引起的购买力水平异质性和边际消费倾向差异性,以及产业结构差异性引起的中美两国经济主体的相异性才是引起中美贸易失衡的真正罪魁祸首,而且这些因素引起的失衡现象在短期内无法得到有效的逆转。与此同时,中美两国收入水平对中美贸易失衡也存在一定的影响效应。这意味着,要从根本上解决中美贸易失衡问题,中美双方应该共同致力于经济结构的转变,而并非过多地关注于人民币汇率。     

浅析人民币汇率的低估

近年以来,国内外关于人民币汇率和人民币升值的言论喷涌,愈演愈烈,大多数市场人士认为人民币汇率大幅度低估。国际上一些人士认为人民币汇率低估是造成经济失衡的最主要原因。文章通过对人民币低估的理论进行分析,从而得出中国经济外部失衡源自经济中深层的结构性扭曲。     

人民币升值能解决中美间贸易失衡问题吗?

中国目前已成为美国的第一大贸易逆差国,国际很多学者认为是由于人民币低估造成了美国的贸易逆差,因此要求人民币升值.本文从导致中美间贸易逆差的真正原因出发,认为人民币升值不能够解决中美间的巨额贸易失衡问题.     

经济结构性失衡状态下的人民币汇率分析

目前,我国经济结构性失衡主要表现为总需求结构性失衡和货币结构性失衡。就经济的总需求结构而言,我国长期以来都是外需(净出口)拉动作用明显,而内需不足,呈现总需求长期结构性失衡。另外,货币流动性过剩更加剧了中国经济结构的失衡,其中外部失衡表现为贸易盈余迅速上升,内部失衡表现为投资相对于消费的过快增长。根据分析,笔者认为,短期内人民币汇率仍将上升,而长期必将存在一定幅度的下跌,并以此提出相关政策建议。     

全球失衡的原因及对人民币汇率的影响

本文首先分析了全球失衡的原因,然后分析了全球失衡对人民币汇率产生的影响。分析表明,全球失衡的主要原因在于美国国民储蓄的下降,而非投资的增加。为了纠正外部失衡,美元自2002年以来开始贬值,作为美国最大的贸易顺差国,中国感受到了极大的货币升值压力。只要中美贸易顺差没有显著减少,只要美国的经常项目赤字没有下降到可持续水平,人民币都将面临升值压力。这种升值压力与人民币是否存在低估没有必然联系。     

如何面对人民币的升值压力

当前人民币确实存在着一定程度的低估现象(一种研究认为大约低估10-15％)。但这种情况不宜马上进行调整。主要理由是：首先，人民币在一定程度上被低估可以弥补目前的内需不足，增加国内就业机会。其次，可以缓解国内通货紧缩压力。外汇储备的增加是国内货币供给的主要渠道之一。再次，可以为贸易自由化的顺利进行创造条件。需要相对     

人民币内部真实汇率的测算及汇率失调分析——基于巴拉萨-萨缪尔森效应

本文将我国的经济数据按贸易部门和非贸易部门进行分类,在测算出内部真实汇率的基础上,分析了人民币内部真实汇率的决定因素和人民币汇率失调情况。结果表明:贸易部门与非贸易部门之间的相对劳动生产率和我国的开放程度是影响人民币真实汇率最主要的因素,从而印证了巴拉萨-萨缪尔森效应适合我国的实际情况,同时2002年之后人民币处于被低估区间。本文认为,提高非贸易部门劳动生产率、控制热钱流入以及提高贸易部门工资增长率可以在一定程度上缓解当前人民币升值压力。     

人民币汇率升值与中美贸易不平衡的关系研究

随着美国经济复苏乏力,美国对人民币升值施加的压力也越来越大。本文对人民币汇率升值与中美贸易不平衡的关系进行了实证研究,通过协整检验、相关性分析,得出人民币汇率升值与中美贸易失衡之间具有长期稳定的协整关系,且二者具有正的相关关系。因此,在短期内想通过迫使人民币升值来改善中美贸易失衡是不可能的。当务之急,减少对华出口管制,维护自由贸易才是美国最好的选择。     

余淼杰：中美贸易失衡新解

日前,美国参议院又通过决议,再次认定中国是所谓“汇率操纵国”,认为由于人民币长期低估,造成美国大量工人失业,并使中美贸易失衡,据美方计算,2010年双边贸易美方逆差2520亿美元。因此,提议提高如果人民币不短期大幅度升值,将对中国进口品采取惩罚性关税。     

美在华FDI对中美贸易失衡的影响研究

近年来,中美贸易失衡加剧导致两国贸易纠纷频发,人民币也面临巨大升值压力,然而FDI与国际产业转移是造成中美贸易失衡的重要原因,且美国作为我国重要的外资来源国,其对中美贸易失衡的影响不容小视。本文拟通过分析美在华FDI的贸易效应以及在华美资企业的贸易方式与投资动机,挖掘美在华FDI对中美贸易失衡的影响机制,并对中美经贸的平衡发展提出对策建议。     

关于人民币汇率问题的思考与政策建议

人民币汇率成为近几年来国内外关注的焦点。认为人民币币值严重低估的学者指出,中国可贸易品部门相对于不可贸易品部门的劳动生产率增长很快,因此导致人民币真实汇率被低估。也有学者根据中国近年来贸易顺差增长过快指出人民币需要大幅度升值以恢复贸易平衡。本文认为“巴拉萨-萨缪尔森效应假说”中阐述的劳动生产率的相对变化对真实汇率的影响在中国并不成立,而且中国的贸易顺差增长中有虚假的成分,所以人民币币值并没有被严重低估。当前国际金融界对人民币汇率的炒作主要是跟风日本和美国政府要求人民币升值的政治压力,2006年中国外汇储备超过1万亿美元也增加了国际投机者认为人民币要升值的预期。本文认为中国外汇储备的增长既是挑战,又是机遇。中国应该稳定市场预期、抑制外汇升值投机,同时加快对外贸外资体制的改革,扩大国内消费需求,改善宏观管理能力。     

人民币汇率与中美贸易关系——基于汇改后月度数据的实证分析

对于中美贸易收支的巨额顺差,美国方面认为人民币币值低估是其主要原因,并给中国施压,要求人民币升值。根据传统国际收支理论,本币升值会减少本国贸易顺差,但是对中国2005年7月汇改后的数据进行实证分析发现,长期来看人民币汇率却是与中美贸易差额无关的。本文从心理预期、价格竞争等方面着手,分析为什么会产生人民币汇率与中美贸易情况无关的现象。     

人民币升值对我国贸易收支的影响

自2005年7月21日,中国人民银行宣布人民币升值2%,达到8.11:1水平,本文结合这次人民币汇率改革的原因,主要从人民币升值出口弹性小于1,使出口价格提高的幅度超过了出口数量减少的幅度,而加工贸易是推动我国贸易增长的主要动因,加工贸易顺差是占我国外贸顺差的比重逐步上升等方面来分析人民币汇率变动对我国贸易收支的影响,总体上看,人民币升值不会改变中国贸易持续顺差的基本格局,因而此次升值对我国的国际贸易收支长期而言是看好的。     

人民币升值对中国经济的影响研究:基于全球贸易分析模型的初步评估

本文使用全球贸易分析模型分析了人民币升值对中国宏观经济、出口形势和国内价格的影响。分析结果表明,从长期看人民币升值对产出、出口有着明显的负面影响,而且随着升值幅度的提高,负面影响呈现递进趋势。同时,升值对平抑国内资产价格、降低恶性通货膨胀风险有明显效果,以平抑国内资产和产品价格为政策目标的升值幅度应为高于10%、接近20%的水平。如果在人民币升值的同时存在技术进步,则不仅可以抵消人民币升值对宏观经济的负面影响,而且有利于国内经济增长方式转型。