利用证券监管规范推行ESG信息强制披露可行么？

<正>通过证券监管实现ESG信息强制披露还为时过早。在没有充分证据支撑甚至缺乏合理概念论证支持的情况下,贸然实施ESG信息强制披露可能弊大于利利用证券监管规范来应对社会问题是近年来政策工具的一大创新。这一创新举措始于2010年的《多德—弗兰克法案》（Dodd—Frank Act）,该法案规定了矿山劳动安全和冲突矿产披露制度。(译者注：该法案要求从事自然资源开采的公司在其年报中报告矿山事故,这一规定提高了受监管矿山公司的工人安全程度,表明信息披露能够促进社会责任。)如今,美国证券交易委员会（SEC）提出了一份要求强制披露气候变化信息的草案。直观来看,这些规范旨在保护投资者的权益,但实际上SEC的目标可能不限于此。在一些特定问题上,     

美国证券交易委员会新的油气报告披露条例及其影响

美国证券交易委员会（SEC）于2008年12月发布了对上市公司油气披露的规定进行修订的最终条例。新条例对“油气生产活动”和“探明油气储量”的定义进行了重要修订,增加了油气储量的披露要求,并且要求在美国上市的外国私有公司在披露油气信息时遵循与美国国内公司一致的规定。一旦新条例生效,在美国上市的中国石油公司不仅需要按照新的储量定义进行储量估计,而且需要披露更多的油气信息。     

美国SEC新准则上的石油公司证实储量管理和控制

2004—2006年,数家国际石油公司的重大储量调减事件对石油行业产生了一定的影响,促使美国证券交易委员会（SEC）在其2008年12月发布并于2010年1月1日正式执行的新准则中加强了对储量披露的监管力度。2010年是在美上市石油公司在SEC新准则下第一次发布年报。本文依据BP、埃克森美孚、雪佛龙、康菲、道达尔、壳牌、西方石油公司、挪威国家石油公司、马拉松石油公司的储量年报内容,阐述了国际石油公司的储量管理做法,总结了这些公司在SEC新准则下的储量管理共性,提出了基于SEC新准则的证实储量管理与披露建议。     

SEC新准则对在美国上市石油公司储量评估和披露的主要影响

2010年上半年,在美国上市的石油公司首次填报了SEC新准则下的年报（Form10-K或Form20-F报表）。通过分析埃克森美孚、BP、壳牌、雪佛龙、道达尔、中国石油、中国石化和中国海油8家国内外综合性石油公司的SEC年报,揭示出新准则对油气储量评估和披露的三个主要影响：1）新准则对储量变化的主要影响体现在非常规油气储量,非常规石油储量占年度新增石油证实储量的比例较大,石油储量接替率上升;2）首次对证实未开发储量（PUD）的状况进行全面披露,PUD既是石油公司未来增长的主要潜力,也是主要的可能带来风险的不确定性因素;3）可靠技术的应用使部分石油公司有效地增加了证实储量。     

炼油业折戟“低碳潮”

伴随着低碳经济的大潮,主打“限额交易”牌的气候草案成为各界瞩目的焦点。该草案旨在控制二氧化碳等温室气体的排放量,但美国石油炼油业巨头瓦莱罗能源公司（Valero Energy）对此却颇有微词。“限额交易一说太荒谬了。”     

美国SEC新准则下的石油公司证实储量管理和控制

2004-2006年,数家国际石油公司的重大储量调减事件对石油行业产生了一定的影响,促使美国证券交易委员会( SEC)在其2008年12月发布并于2010年1月1日正式执行的新准则中加强了对储量披露的监管力度.2010年是在美上市石油公司在SEC新准则下第一次发布年报.本文依据BP、埃克森美孚、雪佛龙、康菲、道达尔、壳牌、西方石油公司、挪威国家石油公司、马拉松石油公司的储量年报内容,阐述了国际石油公司的储量管理做法,总结了这些公司在SEC新准则下的储量管理共性,提出了基于SEC新准则的证实储量管理与披露建议.     

“雾”里看年报——年报受众调查：投资者需要什么信息？

及时、有效的年报信息披露可以让投资者了解公司的资产运营情况、治理结构的完善程度等影响公司价值创造能力的主要方面，帮助投资者识别和发掘公司的真实价值。正如美国证券交易委员会（SEC）前主席Levitt（1998）所说的那样，“高质量的信息是健康市场的血液，没有它，市场流动性将会干涸，公平有效率的市场也不复存在”。而及时了解投资者对市场和上市公司的信息需求对于维护资本市场的公平和效率具有重要的现实意义。     

上市石油公司油气储量和产量披露研究

石油公司控制油气资产可以采用多种方式,包括直接拥有或通过控股子公司、合营或联营等方式间接拥有.通过这些投资方式取得的油气储量和产量如何反映在公司的年报中.已经成为有关方面关注的问题,讨论的焦点是关于合并报表中油气探明储量和产量的披露口径.本文介绍了美国证券交易委员会(SEC)和美国财务会计准则委员会(FASB)关于油气含量和产量披露的现行规定,以美国上市石油公司雪佛龙和埃克森美孚公司的油气储量和产量披露为案例,分析总结了上市石油公司合并油气储量和产量披露的范围.结合SEC和FASB关于油气披露的新规定,展望了石油公司油气披露的新特点.     

行政诉讼救济与民事诉讼救济能否并用——评“SEC”、“铃木”商标权属之争

案情简介[1]1999年1月,日本国SEC电梯株式会社向中国国家工商总局商标局申请注册“SEC”、“铃木”商标,标示的商品类别为第7类,包括电梯等商品。2000年6、7月份,经中国商标局核准,SEC电梯株式会社取得了“SEC”“、铃木”商标专用权。2003年11月,SEC电梯株式会社向中国商标局提交了转让注册商标申请书,申请书中“转让人章戳(签字)”一栏上盖有刻着“SEC电梯株式会社”名称的方形章,受让人为酒井建国(日本人)的     

新西兰董事学会高盛丑闻治理启示

美国证券交易委员会（SEC）此次对高盛的指控被业界赞为“天降甘露”，包括高盛CEO布兰克费恩（Lloyd Blankfein）和欺诈案核心人物、副总裁法布里斯·图尔（FabriceTourre）在内的部分高层成为外界瞩目的焦点。     

最低经济有效厚度计算方法在SEC证实储量评估中的应用

SEC证实储量评估准则不仅强调储量的“合理的确定性”,而且强调储量的经济生产能力;每年的SEC储量评估中需要对储量的经济开采性进行研究,即确定对储量计算参数的经济开采下限,以确定其是否达到了SEC证实储量的经济起算标准;本文结合SEC储量评估准则关于证实储量经济生产能力的要求,阐述储量经济评估方法及指标的运用,在此原则下产生了辅助性的判断指标,即最低经济可采储量、最低经济有效厚度;本文对SEC储量评估具有很强的操作性和现实的指导意义。     

透析《食品安全法（草案）》蕴含保健食品监管变局

针对当前我国食品安全监管中的薄弱环节,2008年4月20日《食品安全法（草案）》公开征求社会各界意见。该《草案》从我国实际情况需要出发,提出了对食品安全监管的具体措施和要求,并对食品卫生安全制度作了重要的补充和完善,是我国食品安全监管发展过程中的里程碑。但对作为一类特殊食品进行管理的“保健食品”在本《草案》中却没有明确的规定,而《草案》中明确指出《食品安全法》一旦颁布实施将替代1995年颁布的《食品卫生法》,这将意味着如果本法实施,“保健食品”有可能失去食品属性和法律地位,从而将引发保健食品监管体制的“变局”和行业的“动荡”,进而带来新的食品安全隐患。     

中美会计战

“美国投诉中国”的故事或许将有一项真正的摊牌，并且很可能演变成一场极其糟糕的纠纷：SEC（美国证券交易委员会）对阵中国公司。     

上市公司年报披露时间影响因素分析

一、引言 在我国，公开披露的年度报告是投资者进行投资决策的主要依据。针对成熟资本市场的研究表明，上市公司年报披露时间普遍遵循“提前披露好消息，延迟披露坏消息”的披露规律（Kross，1981；Begley ＆ Fisher，1998）。Haw等人（2000）系统地研究了中国上市公司的年度报告披露时间，以考虑成熟市场国家的披露规律在中国新兴市场对应领域的表现，     

对核准转让行政行为的审查

[基本案情]1999年1月26日，原告日本SEC电梯株式会社委托北京市商标事务所向被告国家工商行政管理总局商标局申请注册“铃木”商标，委托书中“委托人签字”一栏上盖有“酒井”的圆形印章。2000年6月7日，该商标被核准注册，注册号为1406730号（以下简称涉案商标）。     

油气勘探折现投资回报率测算方法研究

油气勘探效益以新增最高级别储量为衡量对象,将新增最高级别经济可采储量作为勘探效益的衡量参数,将最高级别储量价值作为勘探效益的衡量标准,在这三个基本假设下,依据折现现金流量法评估油气储量价值。提出了单位储量价值、发现价值和勘探折现投资回报率三个指标的定义和计算方法。以中国石油根据美国证券交易委员会（SEC）规则要求披露的数据为实例,对比分析2016-2020年各年度、三年滑动、五年滑动的勘探效益指标,并初步探讨油气价格、储量价值和发现成本与投资回报之间的相关性。     

《中华人民共和国商标法修订草案（征求意见稿）》对RCEP规则的纳入及其影响

<正>2022年1月1日正式生效的《区域全面经济伙伴关系协定》（Regional Comprehensive Economic Partnership,下称RCEP）是由包括中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰和东盟十国共15方成员参与制定的全球最大的自由贸易区域协定。知识产权章是RCEP内容最多、篇幅最长的章节,而其中对商标的保护呈现出“超TRIPS（《与贸易有关的知识产权协定》）”水平。2023年1月,我国正式对公众发布的《中华人民共和国商标法修订草案（征求意见稿）》（下称《商标法修订草案》）涉及了众多商标实体和程序内容的重大调整,     

包装技术随着食品安全升级

5月14日，国务院常务会议讨论并原则通过《中华人民共和国食品安全法（修订草案）》。会议决定，修订草案经进一步修改后提请全国人大常委会审议，此次修订草案被专家称为“最严格”法律。     

私产为什么重要

无论公众质疑如何，国务院1月29日公布的《国有土地上房屋征收与补偿条例（草案）》（征求意见稿）相对于2001年《城市房屋拆迁管理条例》是一个进步。比如草案确立了公平补偿原则；规定了被征收人不服补偿决定的法律救济途径；将“非因公共利益需要的拆迁”情形基本排除在行政征收之外。     

『十五』期间我国将建设一批大型能源项目

十五期间我国将开工建设龙滩、小湾、水布垭、构皮滩、三板溪、公伯峡等一批大型水电站，同时将建设一批大型坑口电站。朱镕基总理提交九届全国人大四次会议审议的《纲要》（草案）对“十五”期间我国能源建设作了规划。《纲要》（草案）强调，“十五”期间能源建设要发挥资源优势，优化能源结构，提高利用效率，加强环境保护。以煤炭为基础能源，提高优质煤比重。推进大型煤矿改造，建设高产高效矿井，开发煤层气资源。加大洁净煤技术研究开发力度，通过示范广泛推广使用。《纲要》（草案）提出，“十五”期间要实行油气并举，加快天…