基金收益哀鸿遍野——银河证券基金月评

在本月中（2008．2．15～2008．3．14）,股市熊气弥漫,各类指数长跌不止,大盘蓝筹指数的下跌幅度大于其他指数,沪市指数的下跌幅度大于深市指数。在这样的基础市场大背景下,绝大多数基金的净值都在折损。     

基金收益大变局——银河证券基金月评

2007年9月17日～10月19日（以下简称月度），股市在大盘蓝筹股推动下，出现了分化上涨走势：大盘蓝筹股对于其他股票的走势，出现严重的分化；沪深两地市场的走势也出现分化，沪市相关指数的上涨幅度是深市的数倍。在这一基础市场行情下，基金收益出现大变局。     

货币市场基金是避风良港——银河证券基金月评

2007年10月19日～11月16日（以下简称月度），多数股市常用指数下跌幅度超过10％，让广大基民切实体验到了风险的滋味。在这一市场行情下，绝大多数基金净值折损，仅货币市场基金、中短债基金获有微薄收益。     

基金收益开门不顺——银河证券基金月评

截至2008年2月15日,下跌是2008年以来股市的主基调,但不同市场的下跌幅度有别。如下图所示,沪市综指和上证50指数跌幅均超过13％,深市指数跌幅刚过5％,中小板指数的跌幅则只有3．69％。在这一基础市场行情下,基金净值出现了普遍性下跌。     

基市熊气弥漫——银河证券基金月评

在本月中（2008．3．17～2008．4．11）,各类指数继续长跌不止（见下图）,大盘蓝筹股指数跌幅较小,表明该类股票在前期领跌之后,近期有领止跌、领回涨的表现;中小板指数、红利指数的跌幅较大,表明这两个特殊的股票群体也有较大的跌幅。在这样的基础市场大背景下,绝大多数基金的收益还在寒夜中爬行。     

基金丰收，优中选优——银河证券基金月评

在过去的约一个月中（2007．7．13～2007．8．10），除中小板指数外，市场绝大多数指数上涨高于20％，股市出现全面上涨。在这一基础市场行情下，基金普遍取得良好收益。     

基金净值大地震——银河证券基金月评

本月中（2008．5．19～2008．6．15）,大盘遇利好之后的反弹结束,股指重新开始暴跌,且最后一周跌幅创12年之最,各常用指数月度跌幅均超过20％,真可称之为“大地震”。在此情况下,绝大多数基金的净值严重折损,指数型基金更是重灾区。     

收益继续 需侧重防守——银河证券基金月评

2007年8月10日～9月14日（以下简称月度），股市整体上仍继续保持全面上涨格局，除了中小板指数稍微落后以外，市场绝大多数指数的上涨幅度在15％左右，其中上证红利指数的涨幅最大，为26．65％。在这一基础市场行情下，基金仍继续取得良好收益。     

基市行情有起色——银河证券基金月评

在本月中（2008．4．11～2008．5．11）,长跌的股市终于在政策的作用下见底并反弹,基金们也因此获得了久违的获利机会。如下图所示,由于市场题材复杂多变,各市场及板块的走势有所差异,如红利指数的涨幅就是市场中其他指数的1倍以上。基金们的获利情况因此也差距较大,整个基金市场也出现了一些新问题。     

绿色行情染绿基金——银河证券基金月评

月度（2008．7．11～8．8）中,绿色奥运的气氛仿佛也感染了证券市场,以致于股市以绿色来迎接奥运（见下图）,基金绩效也因此以绿色来迎接奥运。满目的绿色,也许对中国投资者变得更加成熟理性大有裨益。     

雪中梅花三两枝——银河证券基金月评

本期（1月4～31日）中,股市行情呈现V型走势小幅走低,债市也走出慢熊行情。在此背景下,除少数基金获取较好收益外,大部分基金表现不佳。场内基金：老封基有新亮点封基、杠杆板块和固收板块是持续关注的重点。     

基金专业投资显成效——银河证券基金月评

2007年11月16日～12月14日（以下简称月度）,除中小板指数涨势凌厉外,以沪市为代表的大多数股票依然处于调整中,让广大基民悲多喜少。在这一市场行情下,多数类型基金在帮助广大投资者主动规避风险的同时,均取得了虽不足1%但为正的平均净值增长率,整体跑赢上证综指,展现了基金的专业投资能力。     

金融海啸影响在继续——银河证券基金月评

本月中（2008年10月13日11月7日）,全球金融、经济、实体经济等各个方面的形势依然严峻,各相关证券市场对此作出了不同的反应（见图1）,以其为主要投资对象的各类基金也纷纷有着不同的绩效表现（见图2）。     

股债基冰火两重天——银河证券基金月评

本月中（2008．09．08～2008．10．10）,全球金融危机深度爆发,股市行情自然雪上加霜（见下图）。一系列大小救市措施的出台,或许能帮助行情走势避免过度的震荡,但也可能反证了目前的问题只是全球性严重金融危机的冰山一角。这恰好是在不断地提醒投资者：控制风险,势在必行。     

合资公司风控多言行不一—银河证券基金月评

在本月中（2008.08.15-2008.09.12）,以往期待过的奥运题材类股票纷纷走软,以致于股市整体走势受到很大的负面影响（如图1所示）,基金净值随之纷纷缩水,绝大多数基民的损失在继续增加。在债券市场,国债指数勇创新高,企债指数也在往前期高位冲击,偏债类基金绝大多数有较好的绩效表现。     

净值巨损基金公司难辞其咎——银河证券基金上半年回顾

2008年上半年,股市长跌不止,市场各主要指数的下跌幅度都十分惊人,沪市综指、深市综指的下跌幅度分别为49．6％和46．33％（见下图）。偏股类基金因此净值损失幅度都很高,而在偏债类基金中,只要沾到了股票投资,都有一定幅度的净值损失。     

保本基金优势更显

今年一季度,A股市场热点从中小盘股的上涨行情迅速轮换为大盘蓝筹股的估值修复行情。这使年前继续看好中小盘股的基金措手不及,遭受不小损失,而去年就坚定持有大盘蓝筹股的基金则迅速崛起,业绩领先于其他基金。在这种行情下,一季度基金排名大变,去年的绩优基金出现大面积下滑,而一些去年表现并不突出的基金则脱颖而出。基金一季度排名的大变脸再次给投资者提了个醒：基金作为长期投资产品,还是应更多地关注其业绩的稳定性,从其长期业绩来判断优劣,而不应根据短期业绩追涨杀跌。     

短线争夺1300点中线维持强势

近期两市大盘大幅震荡，自1月21日至2月18日，仅14个交易日，本期两市指数却呈现了一个V字型反转。前半段，大盘持续走低，萎靡不振。后半段自2005年2月1日，大盘指数触底，创出1187．26的新低以后，两市一路展开反弹，并成功收复1300点整数大关。个股方面，前期涨幅巨大的中小盘股开始分化，两市成交量继续保持较高的水平，沪市1300点成为行情发展的关键点。     

股民眼中的蓝筹股——中国石化

中国石化（600028）自2001年8月8日上市以来，抓主业促生产，抓科技要效益，抓机遇搞创新，上市五年来没有搞过配股，没有进行增发，也没有发行过转债，始终把股东的利益放在首位，踏踏实实办企业，年年业绩稳步增长，被民喻为中国股市中的真正蓝筹股，大盘的定海神针。     

3利空促股市下挫——晨星证券市场月评

本月（10月16日～11月15日）大盘在创下6124点牛市新高后，在政策和资金面双重打击下急速回落。两轮急跌反弹构成了本月的主线，无奈急跌力度逐轮扩大而反弹力度逐渐缩小，最终上证指数收于5316点，本月跌幅13％。