刍议资本结构

资本结构是财务管理学中的重要概念,本文试对资本结构的涵义、表示方式、最优资本结构的重要性等进行剖析。一、资本结构的涵义资本结构是指企业各种资金筹集来源的构成和比例关系。由于企业负债包括短期负债和长期负债,若企业负债只考虑长期负债,而“资本”一词常指可供企业使用的长期资金,此时所谈的“资本结构”是狭义的;若包括短期负债的“资本结构”则是广义的,也称之为“财务结构”。一般认为短期资金需要量和筹集是经常变化的,在整个资金总量中所占比重不稳定,所以通常资本结构仅指狭义的。资本结构是一个多因素、多变量、多…     

优化企业资本结构的有效途径

一、资本结构及其分类 资本结构是指企业长期资金(权益资本和债务资本)筹集来源的构成和比例关系.根据其不同性质,资本结构可分为质量结构和数量结构.前者主要是企业从所筹资金质量上的选择;后者是从所筹资金数量上的选择.质量结构表明不同来源渠道资金的流动性大小、成本高低、风险大小、对企业经营业务和财务活动的约束强弱.在这方面越是趋向有利于企业的质量结构,则企业资本结构的质量越高.数量结构是质量结构的总量表现,它反映了不同质量资金来源在总资金中的比重,当企业筹集各种质量资金时,要说明筹资的质量,必须通过数量结构予以反映.     

资本结构与过度经营

在当前的财务管理中，资本结构的剖析尤为重要，下面就资本结构问题提出一些本人的见解。 一、资本结构的含义 （一）资本结构是指企业多种资本的构成及其比例关系。在通常情况下，企业的资本结构由长期债务资本和权益资本构成，资本比例关系是指长期债务资本和权益资本各占多大比率。 财务杠杆作用的大小通常用财务杠杆系数来表示，财务杠杆系数越大，表示财务杠杆作用越大；财务杠杆系数越小，表示财务杠杆作用越小。 资本总额、息前税前盈余相同的情况下，负债比率越高，财务杠杆系数越高，财务风险越大，但预期的每股盈余也越大。 负债…     

高新企业资本结构优化策略

企业资本结构的影响因素 企业资本结构又称融资结构,是指企业取得长期资金的各项来源、组成及其相互关系。由于企业的资本结构影响企业的融资成本、市场价值、治理结构和总体经济的增长与稳定,因此,企业如何通过融资方式的选择来实现其市场价值最大化,即如何确定最优资本结构,一直是财务理论和实践中人们十分关注的问题。笔者认为,企业资本结构的影响因素主要有以下几个方面: 1.行业因素。首先,不同行业的资本有机构成存在着差异。一般来说,资本有机构成高的行业,经济规模要     

企业资本成本管理与资本结构设计

资本成本是企业为筹集和使用资金而需要支付的代价。各种资金来源的比例关系构成了企业的资本结构。负债资金所占的比例增加,资金成本会降低,但财务风险加大。因此,如何确定负债的比例对于企业来说至关重要。企业为实现经营目标而进行举债,以获取杠杆利益对企业是有利的,但必须结合企业的实际状况,采用不同的方法,确定企业最优的资本结构,以提高企业的竞争能力。     

企业资本结构状况分析与优化的对策

资本结构是指企业各种资金筹集来源的构成和比例关系，通常情况下。企业的资本结构由长期债务资本和权益资本构成，指的是长期债务资本和权益资本各占多大比例。。企业的经济行为可以概括为生产经营活动和理财活动两个方面，企业面临的风险也可分为经营性风险和财务风险。当债务资本比率较高时，投资者将负担较多的债务成本，并经受较多的负债作用所引起的收益变动的冲击，从而加大财务风险；反之，当债务资本比率较低时，财务风险就小。     

企业资本结构质量分析

资本结构质量有的学者定义为,企业资本结构与企业当前以及未来经营和发展活动相适应的质量。这是因为,在实际筹资过程中,企业首要考虑的问题,是筹资对企业生存和发展所产生的影响。即在面临生存问题时,企业筹资时首要关注的是通过筹资解决企业眼前的困境;在涉及到发展问题时,企业在筹资时首要关注的是该增量筹资所对应的投资项目在未来提供经济效益的能力:如果该增量筹资所对应项目在未来提供的经济效益足以补偿筹资成本,则该筹资在经济上就是可行的。据此,我们可以理解资本结构质量是指企业在目前资本结构下正常运转、良性发展的质量。资本结构质量较好的企业,表现为财务状况良好,资金运作正常,融资潜力较大,财务杠杆收益较高;而资本结构质量较差的企业,表现则为财务状况不佳,资金运作衔接不好,融资潜力较差,财务杠杆收益较低等等。     

财务杠杆在资本营运中的作用

在企业经营中，企业可以利用财务杠杆的作用来创造更多的收益。企业财务管理的核心是财务决策。其中企业资金的筹集融通是企业生产经营活动的先行保证。而筹资决策的核心就是资本结构决策，选择最佳资本结构，就是使公司综合资金成本最低，财务风险最小。而要达到资本结构最佳，就要把握财务杠杆利益和财务风险之间的关系，才能明确资本结构优化的方向，正确选择各种筹资方式，同时实现CFO财务管理的目标及CFO的经营目标。以求获得最大的利益，给投资者以合理回报，增强他们的信心。     

智力资本对企业绩效影响研究

智力资本作为新的生产要素和战略资源对企业实现价值最大化、战胜竞争对手具有较大影响。本文运用智力资本增值系数法,选取我国深市A股上市公司作为研究样本,建立模型进行了实证分析。结果显示,财务资本对公司绩效具有显著的正面促进作用;智力资本整体及作为其构成要素的人力资本也能显著促进企业绩效的提升,而作为智力资本构成要素的结构资本对公司绩效并未表明显著的正面提升作用。目前在A股上市公司中财务资本仍然发挥着最重要的作用。     

西方企业资本结构理论综述与最新发展

资本结构是指企业筹集长期资金的各种来源、组合及其相互之间的构成及比例关系.研究资本结构理论的主要目的是分析资本结构与企业融资成本,公司价值以及企业治理结构的相互关系.资本结构理论是公司理财学中十分深奥、复杂的部分,也是当前经济学家、财务学家们研究的重点领域.本文试图在梳理与评价现代资本结构理论的基础上,对资本结构理论的最新动态与发展作一简要评价.     

可转换公司债券在企业资本结构优化中的应用

一、我国企业资本结构现状及问题 企业的资本结构,又称融资结构,是指企业融通资金不同方式的构成及其融资数量之间的比例关系.在市场经济条件下,企业的经营本质上是一种资本经营,客观上要求企业根据公司所处环境的变化不断对资本结构进行筹划,以确定动态的企业最优资本结构.所谓最佳资本结构,是指在一定时期内能使企业综合资本成本最低和企业价值最大的资本结构.     

我国上市公司资本结构现状分析

一、我国上市公司资本结构的特点 企业资本结构亦称融资结构，是指企业的债务、权益及其他融资工具相互结合的比例关系。狭义的资金结构是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系。企业筹资的具体办式有很多，但总的来看分为负债筹资和权益筹资两类。     

浅谈最优资本结构

为了弥补经济活动的资金不足而借入或买进他人资金,此谓“筹资”。我们的企业在筹资中应寻求一种最优的资本结构,只有最优的资本结构,企业才能获得最佳效益和最高利益。 在筹资中,我们既要尽量加大债务资本在总资本中的份额,以充分获取财务杠杆利益,又要避免债务资本比重过大而带来的财务风险。所以,在筹资种类决策时,财务管理者应在财务杠杆利益与财务风险之间寻求一种合理的均衡。理论上,最优资本结构又是企业筹资的加权平均资本成本率最低点。所以,谋求最优资本结构,就是谋求加权平均资本成本率最低点。 　　判定是否最优资…     

东北制药资本结构优化的对策研究

资本结构是企业财务管理中的重要部分,合理有效的资本结构不仅影响企业的资金成本,对于企业应对财务风险也有一定的作用。论文以医药企业东北制药为研究对象,对公司的资本结构现状进行分析,找出其存在的问题,并对资本结构提出具体的优化对策,以期促进医药企业健康发展。     

浅谈企业最佳的资本结构

在市场经济条件下,企业筹集资金的渠道变得多元化,归纳起来无外乎两种来源渠道：一是从投资者取得资本,即权益,也可称为自有资金。二是通过金融机构等借入,即为负债,称之为借入资金,利用借入资金可以弥补企业内部资金的不足,加速资金周转,提高资金的使用效率,同时,利用负债经营,也可能会给企业带来负面效益,同时,利用负债经营,也可能会给企业带来负面的效益,带来财务风险。当负债比例过大,企业经营遭受波折时,就会使企业隐入困境,导致企业破产。因此,企业应借债适度,合理地确定企业最佳的资本结构,科学地确定借入资金与自有资金的比例,这是现代企业筹资决策分析的关键。     

资本结构及其优化问题探析

<正>资本结构理论是西方当代财务理论的主要研究成果之一。企业的资本结构是由于企业采取不同的筹资方式形成的,不包括企业的短期负债,如果也考虑短期负债,则称为财务结构。资本结构表现为企业长期资本的构成及其比例关系即企业资产负债表右方的长期负债、优先股、普通股权益的结构。各种筹资方式及其不同组合类型决定着企业的资本结构及其变化。     

企业最优资本结构及其影响因素探析

资本结构是企业理财的重要环节。资本结构不合理直接影响企业的生产经营，甚至关系到企业的生死存亡。有的企业在进行融资决策时，由于对自身的资本结构及其比例关系缺乏谨慎合理的研究与评价，或则因为过分依赖举债导致企业财务风险过大，陷入财务困境；或者因为过分保守造成不能形成规模经营，错失良机。本文主要从分析企业资本结构状况探索影响企业资本结构优化的主要因素，研究企业进行正确的财务决策和达到最优的资本结构的途径。一、企业最优资本结构的涵义及制定资本结构是指企业筹集的不同来源资金间的相互比例关系。也就是企业各项…     

试论资金结构及其优化的标准评价体系

“资金结构”与“财务结构”、“资本结构”是不同的，“财务结构”指企业所有资金来源项目之间的比例关系，包括短期负债、长期负债、所有权益等项目之间的比例关系，其所要研究的中心问题是保证满足企业资金需要，降低筹资成本，提高筹资效益，“资本结构”是指公司的长期资金，主要是长期负债、优先股、普通股等之间的比例关系问题，其研究的重点在于确立权益成本与长期负债之间的最佳比例关系，所谓“资金结构”，是指企业资金及其运动过程中各个环节的构成要素以及各个构成要素之间所形成的比例和协调关系，通过资金结构的分析，可以把握企业资金偿储能力及企业的财务风险程度。     

谈上市公司资本结构的优化

资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系。广义的资本结构是指全部资本构成，不仅包括长期资本，而且包括短期资本，即资产负债表右方的所有项目。狭义的资本结构则单指长期资本的结构，因为短期资金的需要量是经常变化的，且在整个资金总量中所占比重不稳定，因此不列入资本结构管理范畴，而作为营运资金来管理。     

浅谈资本结构优化

资本结构属于企业理财范畴，研究资本结构是分析财务风险，确定筹资策略，利用财务杠杆的前提，本拟探讨在社会主义市场经济条件下，企业如何通过研究资本结构来确定合理的筹资结构，财务结构和资产结构，以完善企业和经营状况。