关于海峡两岸证券投资问题的思考

随着祖国大陆改革开放的深入和社会主义市场经济的发展,海峡两岸的经贸关系日益密切,经济联系开始由以单向的贸易和实业投资为主转向更深层的双向资本流动,其中两岸的证券交流与合作将在两岸的经贸合作中居于特殊地位,有专家断言,两岸的证券投资势必开创两岸经贸合作的新里程。(一)、两岸证券投资的必要性和可行性分析早在1992年初大陆B股诞生之时,台湾的投资者即通过香港的投资机构和经纪商间接投资大陆B股。此后,两岸证券业者的交流活动十分频繁。1995年元旦过后,台湾证监会主任     

大冶毛铺水库水质现状调查及环境质量风险分析

为探索大冶毛铺水库水质污染情况,对水中的悬浮物(SS)、总氮(TN)、总磷(TP)、化学需氧量(COD)、溶解氧(DO)、铜(Cu)、镉(Cd)、锌(Zn)和铅(Pb)进行测定分析,同时,采用单因子指数法和综合污染指数法及不同评价标准来评价其环境质量,并解析了其污染的可能来源。结果表明:所有采样点TN及TP(除6号外)含量均超过Ⅴ类水的标准,存在水体富营养化的风险。4号～8号采样点的Cd含量(0.008～0.011 mg/L)较高。单因子指数评价结果表明,所有采样点水质均为劣Ⅴ类级别。综合污染指数评价结果表明,6号采样点水质基本达标,其他采样点的水质均不同程度上受到污染。毛铺水库不再是水产养殖等渔业的理想水域。     

基于DEA-Malmquist的中部地区高技术产业R＆D效率实证研究

在中部科技崛起思想背景下,文章基于《中国高技术产业统计年鉴（2005—2010）》数据资料,使用C2R模型、BC2模型以及DEA—Malmquist指数分析法对2004—2009年中部六省高技术产业的R＆D的综合技术效率、资源配置效率、技术进步指数等因素进行实证研究。结果认为：航天航空业综合效率无效,是导致整体高技术产业TFP值低下的主要原因;电子计算机及办公设备制造业的TFP值与技术进步指数最高;技术进步对高技术产业的推动作用超过资源配置指数。文章最后还给出了几点改进非有效行业R＆D效率的对策建议。     

基金业绩评估的创新指标SR--基于Shrpe指数的改进及中国基金业的实证研究

Sharpe指数是目前在国内外较为流行的一种基于风险调整后的证券投资基金业绩衡量指标,但由于其模型自身的缺陷,许多学者对其进行了不断改进.本文通过改进的Sharpe指数M2方法和基于VAR的RAROC法对中国基金业绩进行实证研究,并在此基础上首次提出了一个全新的综合业绩评价指标SR,其实质是将投资者的风险偏好及投资成本同时纳入对Sharpe指数进行再调整,创新地提出了Sharpe指数的风险及成本再调节因子"g.经过实证检验,基金业绩的SR指标排名具有相对稳定性,克服了单独使用Sharpe指数或RAROC法进行业绩评价的较大波动性,为基金投资者提供了一个很好的基金业绩参考指标.     

基于Verhulst发展方程的人口系统预测和分析

针对新疆人口现状,采用Verhulst人口发展方程对新疆人口总量、老年人口数、老龄化指数、劳动力指数、抚养指数进行了预测。从预测结果可以看出:新疆人口在2007年至2050年内还将继续增长,将在2030年左右达到3 000万人,老龄化指数上升到0.566 3～0.586 0,老年人口比例上升到10.00%～10.55%。按国际化标准,新疆将在2030年进入老龄化社会,此后人口总量和老龄化指数将持续增长。抚养指数继续上升,到2045年,老年抚养指数将超过少儿抚养指数。社会负担主要来源于人口老龄化。该结果符合目前人口发展趋势,可以为相关人口政策的制定给予有力的数据支持。     

基金业绩评估的创新指标SR——基于Sharpe指数的改进及中国基金业的实证研究

Sharpe指数是目前在国内外较为流行的一种基于风险调整后的证券投资基金业绩衡量指标，但由于其模型自身的缺陷，许多学者对其进行了不断改进。本文通过改进的Sharpe指数M2方法和基于VAR的RAROC法对中国基金业绩进行实证研究，并在此基础上首次提出了一个全新的综合业绩评价指标SR，其实质是将投资者的风险偏好及投资成本同时纳入对Sharpe指数进行再调整，创新地提出了Sharpe指数的风险及成本再调节因子“g。经过实证检验，基金业绩的SR指标排名具有相对稳定性，克服了单独使用Sharpe指数或RAROC法进行业绩评价的较大波动性，为基金投资者提供了一个很好的基金业绩参考指标。     

资讯

近期世界主要国家经济运行情况
　　1．美国PM I创历史新高
　　制造业 P M I 创26个月新高。美国供应管理学会（IS M ）近日公布的报告显示,8月份美国制造业增长速度创两年多来最快,美国经济增速将在下半年加快的预期得到加强。数据显示,美国8月 IS M 制造业采购经理人指数（PM I）升至55．7,超过预期值的54．0,高于上月0．3个点,并创下2011年6月以来最高。其中,新订单指数自7月份的58．3跳升至63．2,为2011年4月以来最高。     

证券电子商务发展研究

证券网上交易是信息技术发展的必然结果，是广大证券投资对增值服务不断要求的结果。随着证券交易佣金浮动制的实行以及互联网设施的发展，网上交易必将成为证券公司竞争的主要手段。但目前制约中国证券网上交易发展的因素仍然很多，只有切实解决网络的安全性与稳定性问题，制定相关的法律法规对其行为进行规范和监管，网络的综合服务能力得到增强，网上经纪业务才能得到长足发展。     

基于数据挖掘的证券指数预测研究

证券指数在我国证券市场具有非常重要的经济意义。本文提出利用数据挖掘方法中的径向基函数神经网络模型对证券指数进行预测。研究表明,径向基函数神经网络模型作为证券指数的预测工具是有效的。     

台湾地区IT产业在大陆投资发展与对策研究

近年来,台湾地区IT产业向祖国大陆投资向纵深拓展,祖国大陆已成台商IT产业投资的岛外重要接受地并形成新的发展趋势,针对台湾地区IT产业出现的新特点、新趋势,我们应该积极介入、科学引导,通过双方的共同努力,将海峡两岸IT产业发展推向一个新的台阶     

应收款证券化设计探讨

SPV根据应收款现金流的特点,把应收款看作是一系列不同时点的不同证券系列,并以时间作为划分依据将不同质应收款同质化,即把不同企业不同性质的应收款,进入同一资金池.投资者面临的投资选择从选择不同企业,转换到了选择不同质的某一时点的证券组合.SPV经过聚合和分散风险使得企业应收款的收益和风险在广泛的领域得到分散.企业通过让度一定的未来不确定的收益不仅使得其规避了应收账款不能回收的风险,而且使企业加速资金周转,简化成本核算.投资者利用自己的闲置资金,通过承担有限的风险,获得了较高的收益.     

对我国股市暴跌根源的制度分析

我国股市长期处于一种混乱和大幅波动的状态 ,自 2 0 0 1年 7月初以来 ,我国股市暴跌90 3 2 2点 ,造成这种局面的根本原因就是我国股票市场一系列有缺陷的制度安排。因此 ,必须从制度分析的角度 ,对造成我国股市混乱和波动的根源进行彻底的剖析 ,使其得以变革和完善。     

指数基金──中国证券投资基金的创新

序言在国外成熟的证券市场上,机构投资者是市场的主要参与者。截至1999年5月底美国股票基金的资产已达322万亿美元,占美国股票市价总值的20％,其指数基金资产已达1．12万亿美元。我国证券投资基金共有14个（包括兴和、普丰两个优化型指数基金）,总资产约400亿元,仅为我国股票流通市值的6％,指数基金资产也只有60亿元,尚处于起步阶段,有着巨大的发展空间。投资基金是一种利益共享、风险共担的证券信托形式的集合投资方式,即通过发行基金单位,集中投资人的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券、外…     

上海股票市场与证券投资基金市场协整研究

利用计量经济学中的协整理论、误差修正模型和Granger因果检验方法,对上证综合指数和上证基金指数进行实证分析,论证我国股票市场和证券投资基金市场之间存在互动关系和长期均衡关系.     

美国证券信用交易的模式与监管

证券信用交易实质是超过市场资金与证券供给量的一种交易，在发达成熟的美国交易市场是一普遍的交易方式，成为支撑美国金融体系的重要组成部分，通过考察美国信用证券交易模式与监管，分析其特点，得到对我国发展证券信用交易的有益启示。     

层次分析法在证券投资基金业绩评价中的应用

我国证券投资基金担当着稳定证券市场和金融市场的使命,其业绩直接关系到广大投资者的利益。鉴于证券投资基金业绩评价具有指标定量难和模糊性的特征,本文运用层次分析法,对证券投资基金进行定量和综合判断。     

台湾地区IT产业在大陆投资发展与对策研究

近年来，台湾地区IT产业向祖国大陆投资向纵深拓展，祖国大陆已成台商IT产业投资的岛外重要接受地并形成新的发展趋势，针对台湾地区IT产业出现的新特点、新趋势，我们应该积极介入、科学引导，通过双方的共同努力，将海峡两岸IT产业发展推向一个新的台阶。     

中美股票市场实证对比研究--基于混沌理论的研究视角

选取道琼斯工业指数和上海证券综合指数收盘价为研究对象,综合运用正态性检验、BDS检验、分形、Hurst指数、关联维检验和李雅普诺夫指数检验等方法实证得知中美股市具有非正态性、分形性、长期记忆性、自相关性和混沌性等非线性特征。通过中美股市的对比研究,得出美国证券市场较我国股市波动性小且更为成熟的结论,因此可以借鉴美股市场成熟发展的经验,采取促使我国股票市场向更高层次的有序态进行演化的政策措施。     

中美股票市场实证对比研究——基于混沌理论的研究视角

选取道琼斯工业指数和上海证券综合指数收盘价为研究对象,综合运用正态性检验、BDS检验、分形、Hurst指数、关联维检验和李雅普诺夫指数检验等方法实证得知中关股市具有非正态性、分形性、长期记忆性、自相关性和混沌性等非线性特征。通过中美股市的对比研究,得出美国证券市场较我国股市波动性小且更为成熟的结论,因此可以借鉴美股市场成熟发展的经验,采取促使我国股票市场向更高层次的有序态进行演化的政策措施。     

应收款证券化设计探讨

SPV根据应收款现金流的特点，把应收款看作是一系列不同时点的不同证券系列，并以时间作为划分依据将不同质应收款同质化，即把不同企业不同性质的应收款，进入同一资金池。投资者面临的投资选择从选择不同企业，转换到了选择不同质的某一时点的证券组合。SPV经过聚合和分散风险使得企业应收款的收益和风险在广泛的领域得到分散。企业通过让度一定的未来不确定的收益不仅使得其规避了应收账款不能回收的风险，而且使企业加速资金周转，简化成本核算。投资者利用自己的闲置资金，通过承担有限的风险，获得了较高的收益。