中小企业要从现代制造业中寻突破

魏杰认为,最近中小企业遇到的两个最重要的问题,一个是融资难和融资成本上升;第二个就是劳动力成本上升。原本从经济学的角度来讲,这两个成本上升很正常,问题就在于这种成本上升是否能够通过价格上涨进行转移：     

浅谈当前经济危机的应对措施

受美国金融危机的影响，国内外市场需求大大下降，企业经营举步维艰。众多外向型企业出口订单急剧下降，纷纷倒闭破产，而一些非外向型企业由于市场原材料价格大幅波动、融资困难、市场需求下降、劳动力成本上升等原因，企业经营也遭到很大冲击。在这场危机中受到严重冲击和影响的企业如果不采取积极的应对之策，而是消极地坐等转机，就容易丧失主动权甚至坐以待毙。     

后金融危机时代我国中小企业融资现状及问题分析

<正>近期,原材料价格上涨、劳动力成本上升,特别是资金供给紧张和融资成本快速上涨,这对于原本就面临着融资困难的中小企业来说是雪上加霜,许多中小企业经营举步维艰,甚至关闭。本文通过调查分析我国中小企业融资状况,探讨分析中小企业的融资难形成的原因,为下一步如何解决这一难题谈点意见。     

经济欠发达地区小微企业发展对策

小微企业在国民经济和社会发展中占有重要地位，是推动产业结构升级的底层力量，在促进经济增长、创业富民、推动科技创新与社会和谐稳定等方面发挥了突出作用。但在当前的国际国内环境影响下，经济欠发达地区小微企业经营压力大，劳动力成本上升、利润空间缩小、融资困难等问题越来越突出。本文就小微企业发展存在的问题进行分析并提出可行性建议。     

滕泰 A股领先经济复苏

经济“新常态”不宜被过分夸大,受累于投资下滑,经济增速降低也是客观存在的事实。出口不提振,消费增速稳步回落的情况下,投资下滑仍将成为2015年制约中国经济发展的最大风险。投资方面出现的问题还是企业融资成本上升导致的,2013年以来,持续紧缩的货币政策使得钱荒钱贵的问题持续发酵,客观抬高了企业的融资成本。传统企业的毛利率实际上很低,也就10几点左右,而融资成     

我国上市公司成长性对债务融资影响的实证研究

文章以契约成本假说为前提,用主成分分析法得到多维度评价体系下以增长率为基础的成长综合因子,并就成长性对我国制造业上市公司债务融资内部结构的影响进行了经验性检验。实证结果表明：当企业拥有较强成长性时候,企业将通过缩短负债的有效期限,向银行贷款来降低投资不足问题和资产替代问题,这与契约成本假说一致。文章同时发现企业在举借新债的时候会考虑成长机会的多寡,同时调整其负债水平和期限结构,即债务融资水平和期限结构存在交互影响关系。文章最后对债务融资优先权结构分析发现,成长性和优先债几乎不相关,与银行贷款高度相关,说明我国企业被动使用优先债。     

加息对商业银行贷款的影响分析

一、加息与商业银行贷款规模的关系 从资金供给者角度来看，存款利率的上调必然使得我国银行业的筹资成本上升，加上定期存款占存款比重越来越多，银行为了弥补由于筹资成本增加所带来的损失，必然会加大信贷投放量。从资金需求方来讲，贷款利率的上调使得企业、消费者的融资成本上升，而物价上涨又使贷款客户的成本进一步增加，从这一方面讲，资金需求者贷款需求会降低。     

执行《小企业会计制度》的经济收益与成本分析

本文通过建立数学模型对执行《小企业会计制度》的短期和长期经济收益和经济成本作了分析，结论是：在短期内小企业缺乏自觉有效执行制度的经济激励，要使制度得到贯彻，就必须强化执法检查和经济处罚；在长期内企业有自觉执行制度的可能性，但是制度能否真正得到有效执行，还要看企业是否有融资需求、能否增加融资、融资环境是否能改善等。     

我国高新技术企业融资现状分析

目前制约我国高新技术企业持续、快速发展的主要问题是融资环境和融资风险问题；通过对融资环境和融资风险的分析，旨在进一步改善高新技术企业的融资环境，拓宽高新企业融资渠道，解决融资难问题；完善高新企业各项优惠政策，降低企业融资风险，促进高新企业发展和壮大。     

浅析民营企业上市融资之利弊

随着我国经济体制由计划向市场经济转型，民营企业应运而生，政策扶持下快速发展和扩张；但其资金积累相对薄弱，资产负债率偏高的情况下，受国际金融危际的持续影响，金融政策宏观调控，使得民营企业措贷融资成本上升，利用证券市场募股融资成为企业经营决策者思考的课题特别是琛圳中小板市场定位于民营科技型企业的上市，民营企业争取上市融资跃跃欲试。企业上市利与弊如何，本文分析供企业经营决策者参考。     

我国民营中小企业融资现状及对策

本文在明确中小企业界定和作用的基础上,通过分析我国中小企业自身融资的现状和问题,诸如融资渠道单一、融资成本偏高、中小板、创业板市场直接融资有限、依赖民间借贷、信用担保体系发展滞后等。进而从企业自身、金融机构和政府方面挖掘出造成我国中小企业融资难的原因。结合分析美国和日本两个国家中小企业的融资经验,就此提出了关于企业自身、金融机构、政府三个方面的完善来缓解我国中小企业融资困难的问题。     

中国上市公司股权融资偏好与融资成本研究

企业可以通过股权方式或债务方式来筹集资金,这两种融资方式又会引发公司资本结构和资本成本等一系列问题。本文研究了我国上市公司的融资行为和融资成本,结果发现,上市公司普遍存在着“股权融资偏好”,上市公司的真实股权融资成本要远高于债务融资成本,因此,过低的融资成本只是股权融资偏好的表层原因,特殊的股权结构和严重的委托-代理问题才是其内因。     

经济转型背景下江苏小微企业融资创新研究

由于美国次贷危机、欧债危机以及国内各项生产成本上升等因素的影响，江苏小微企业面临空前的压力，必须走转型之路。在此背景下江苏小微企业融资环境表现出一些新的特征，如融资渠道出现转移、融资成本上升及减免税政策不到位等。其原因主要是银行对小微企业贷款的“交易成本”较高和银企之间信息不对称等。基于此文章提出了促进江苏小微企业融资的路径选择，即需政府、银行、企业、社会等各界力量共同发挥作用的系统工程。     

资产证券化的融资成本测算

资产证券化相对于传统融资渠道提供了降低融资成本的可能，我们通过对一个案例企业资产证券化的融资成本进行测算，以说明在实际操作中，资产证券化会发生哪些融资费用,融资成本受哪些因素的影响,以及同银行贷款的对比情况。     

从资产负债表中挖掘现金流

2008年国际金融危机以来,如何应对现金流的匮乏又一次成为世界性的企业问题。对于我国企业特别是中小企业而言,出口外需下降、劳动力成本上升、人民币升值等诸多方面原因也使得企业现金流问题日益凸显,于是乎,对于创业板上市、中小银行信贷、非正规金融等融资手段的研究日益增多,似乎外部融资成了解决企业现金流问题的唯一途径。事实上,...     

中国改革解开束缚经济发展之绳

发展中不平衡、不协调、不可持续问题；经济增长下行压力和产能相对过剩的矛盾；企业生产经营成本上升和创新能力不足问题；财政收入增速放缓莉政府刚性支出增加的矛盾；政府职能转变不到位，一些领域腐败现象易发多发……这些问题能通过改革得以扭转吗？束缚经济发展的根源是什么？我们能持续发展到2030年吗？本文中会有答案。     

关于银行服务实体经济的思考

文章在说明金融和实体经济发展之间相互影响的基础上阐述银行服务实体经济的必要性,考察了银行服务实体经济的总体情况及存在的突出问题,包括市场竞争特征不明显、经济风险在银行系统积聚、企业融资成本上升风险和小微企业融资困难等情况,从提高市场化程度、借助上市融资分散银行系统风险、差异化市场定位和拓展金融服务外延等方面探讨如何提高金融服务实体经济的效率。     

司法改善与企业债务融资——基于巡回法庭设立准自然实验的经验证据

法律环境对一个国家资本市场的规模和范围至关重要。为遏制司法地方化，促进司法公正，最高人民法院于2015年起设立地方巡回法庭。以我国2013～2020年A股上市公司为研究样本，利用巡回法庭设立这一准自然实验，实证检验司法改善对企业债务融资成本的影响，结果发现：企业所在省份被巡回法庭覆盖后，债务融资成本显著降低；这一影响主要体现在非垄断企业以及经营风险大的企业中，促进了债务市场的竞争中性；可能的机制是，巡回法庭的设立从破除地方保护主义与优化司法资源配置两方面，有效遏制政府的不当干预，提升司法公正性，促进债务融资市场的公平竞争，从而降低企业债务融资成本。进一步分析发现，伴随着债务融资成本的下降，企业融资约束有所缓解，短期财务绩效与长期市场价值也得以提升。本研究为“法与金融”学说提供了来自中国的新鲜经验证据，揭示了我国法治化进程与市场转型的密切联系，对有效缓解企业融资难、融资贵问题具有一定的借鉴意义。     

基于道德风险的债务融资方式选择模型

银行贷款和企业债券是两种主要的债务融资方式。本文在一系列假定的基础上，通过建立一个基于道德风险的企业债务融资方式选择模型，在寻找融资成本最小化的过程中，对企业债务融资方式的选择进行了理论研究。研究结论对企业债务融资方式决策有一定的参考意义。     

农村城镇化无法回避土地政策和户籍制度改革

农村城镇化的实现必须依赖于农村劳动力的合理转移；因而，影响农村劳动力转移的两大因素——土地政策和户籍制度，就成为农村城镇化进程无法回避的两大难题。要使农村剩余劳动力彻底转移到小城镇，必须突破两个主要问题：(1)是土地产权问题；(2)是户籍制度问题。这两个问题成为制约我国剩余劳动力顺利转移的两大主要问题，也是我国传统计划经济体制下的产物。这些年的改革开放，逐步有所缓和，但还未能完全理顺，这也是目前要继续探讨的课题。