可转债动机驱动的投资策略

本文通过可转债的特点的介绍,依据可转债具有的债性和股性的双重性质,从上市公司业绩操纵动机以及上市公司在可转债规则条款背后的动机两个方面进行投资策略的研究,最终分别给出了在不同情况下套利的投资策略。     

可转债基金投资攻略

今年以来国内股市反复震荡,尽管如此,可转债市场的表现仍旧可圈可点。截至5月底,中信标普可转债指数上涨了8.69%,同期沪深300指数的涨幅仅为5.1%,中债总指数的涨幅为2.48%。得益于转债市场的上涨,可转债基金也取得了不错的收益,现有的14只可转债基金今年以来取得了10.03%的平均回报。     

可转债的投资新机遇

马年投资不敢买股票的,买可转债。可转债较股票风险更低,一旦股票市场上涨,你还可以转股,享受到股票上涨的收益。     

可转债的投资价值

做债券,年收益率达到多少？我想年收益率15％就满足了,应该买什么样的债券？听说做债券年收益率达到50％也是有可能的,是怎么做到的？看看,现在债券的YTM（到期收益率）能到8％以上的都没几只了,投资债券没有什么意思啊…”     

Q调味品企业可转债发行动机及公告效应探究

可转债兼具股权和债权双重属性,是各大上市公司再融资的重要手段。本文以国内某调味品企业Q为研究对象,运用SWOT分析法剖析Q公司发行可转债的动因,使用事件研究法评估该企业发行可转债的公告效应。评估结果发现,Q公司此次发行可转债公告效应为负。Q公司发行可转债的失败经历给相关企业敲响警钟,发行可转债前除了充分考虑公司面临的机会、应对的挑战以及自身存在的优势和劣势外,也有必要理性认识发行可转债可能带来的风险。本文试图为可转债发行主体做出合理的可转债融资决策提供警示。     

新闻驱动的量化投资

本文讨论了在香港股市中利用新闻软信息进行量化处理并进行统计套利的量化投资策略,提出了测量新闻消息作者情绪的统计学指数,以及测量新闻消息与证券的相关的统计学指数,以及新闻消息对相关证券影响方向（正、负面或者中性）的指数。本文证明在香港股票市场上存在着利用这些指数进行统计套利的机会。     

可转债的价值发现与非理性投资的实证研究

可转债的发行丰富了金融市场的投资渠道,然而投资者在进行可转债投资时对于转股时机的选择会因为其能力而体现出不同的结果。基于简化的近似模型体系下的可转债定价模型,对我国可转债的实证研究结果表明,可转债的实际价格与理论值差异较大,其价值发现功能只存在于股票性质较强的债券,市场波动性大。这反映出市场的非理性投资问题比较严重。     

从对冲套利看可转债资产替换

在缺乏卖空机制的环境下，可转债相对价值的实现将主要来源于转债与股票之间的资产替换。尤其是在杠杆放大的资产替代策略下，可转债投资的盈利模式将出现根本性变化，股票价格的波动成为影响策略应用效果的最重要因素。本从对冲套利的角度，通过对等额和杠杆放大资产替换策略的模拟与分析，就资产替换策略的应用环境、杠杆选择与实证效果等问题进行了较为详尽的研究。     

负债驱动的投资:英国养老金投资策略的新变化及对中国的启示

负债驱动的投资这一投资策略的核心是按照更能准确反映负债情况的收益率基准来衡量负债,降低跟踪误差带来的风险,使养老金资产与负债之间保持更加紧密的联系。本文分析了负债驱动投资策略产生的背景、阐述了其含义,并运用案例说明负债驱动投资的运作。这对我国养老保险基金借鉴国外最新的投资策略具有重要意义。     

上市公司可转债发行动机研究——基于风险评估理论

本文基于风险评估理论对在2006年5月6日至2010年7月31日期间发行过可转债的公司,利用线性回归法和Logistic回归分析法进行实证研究,结果发现公司的规模、盈利能力、经营风险以及盈利能力的稳定性对上市公司是否选择发行可转债的影响较大,资本结构则影响较小,而企业的成长性、收益质量、财务风险以及现金流量状况对融资方式的选择影响不显著,这表明可转债发行的风险评估理论具有一定的合理性。     

抓住可转债基金投资机会

可转债基金的主要投资对象是中大型和成长力较好的企业发行的可转债,虽然利率低,大多数只有1%～2%的年度利息,但是发行期适中,5～6年到期,以百元面值为例,到期可拿回103～110元的保本保利收益。目前中国资本市场的可转债基金只有20来只,如有民生银行、同仁堂、中国重工、国电等极具成     

冲基金投资策略

由于投资策略一般都包括运用衍生品的投机头寸和套利头寸，所以对冲基金经理首先要完成三件事，并掌握五种典型的投资方式。     

股本认股权证折价之谜初探——以分离可转债的权证部分为例

本文对股本认购权证尤其是分离交易可转债的权证部分,在权证转股前几个交易日出现的异常折价现象及其成因进行了分析,进而指出这种折价存在的必然性,并从市场是否允许卖空交易两种情况下,分别讨论了这种折价为投资者带来的套利机会.     

韩国企业对华投资的发展及其动机

韩国企业对华投资有将近30年历史。据韩方统计,截至2012年底,累计直接投资项目共有22,557件,投资金额已达到了396.8亿美元。本论文按投资方式和规模的变化将韩国企业对华投资划分了四个阶段并叙述了韩国企业在每个不同阶段的对华投资特点。随后根据韩国的企业团体和研究机构的调查报告讨论了韩国企业对华投资动机的变化。     

可转换公司债券及其投资策略

可转换公司债券(简称可转债)是一种介于股票和债券之间的金融产品，它给予投资者在某一特定的时间、以某一特定的价格转换成股票的权利。可转债融合了股票与债券的特点，是一种内嵌了多种选择权的复合产品，一推出就广受投资者的欢迎。     

分离交易可转债套利研究

一、传统意义可转换公司债券概念及现状 可转债起源。作为一种混合金融产品,可转换公司债券于70年代起开始在发达资本市场流行,在我国则是于1992年首次进行试点（宝安转债）,1997年公布了40亿元可转债额度;经中国证监会批准,南宁化工于今年8月3日向社会发行可转债15000万元,这是首只全国范围正式公开发行的可转债。     

保险资金投资可转债市场的策略分析

一、可转换债券的特征可转换债券是在普通公司债券的基础上发展起来的一种金融衍生品种,属于选择权的公司债券,兼具债券、股票和期权三个方面的部分特征。首先,发行可转换债券的公司发行时规定利率和期限,有按时付息及