外资并购，鲠在何处？

外资并购是国企并购重组的一条重要途径，但在实际操作过程中难度很大，成功率也很低。到底是什么因素制约了外资对国企的并购重组，又是谁将跃跃欲试的外资拒之于门外?     

外资并购国企的法律对策

90年代以来，随着经济的全球化和中国改革开放的成功，越来越多的外资，特别是大型跨国公司和金融财团纷纷涌入中国，在这种经济背景下，外资并购国企渐成外商来华直接投资的热点。短短几年，外资并购就象一把双刃剑，对我国经济产生了深刻的影响。一方面，大量引进外资缓解了国企资金短缺的问题，推动了国企的改革和创新，盘活了国有资产存量：另一方面，由于我国缺乏健全完善的法律法规，使外商利用中国的法律“真空”，规避法律，大肆并购国企，造成了行业垄断、国有资产流失等不良后果。因此，如何解决外资并购国企出现的法律问题，已经成为刻不容缓的课题。     

外资并购国有企业的现状及动因分析

本文以外资并购国有企业为研究对象,描述了外资并购国有企业的现状,在分析借鉴国内外有关外资并购动因理论的基础上,概括在中国外资并购国有企业的动因,指出外资并购对国企造成的影响,并据此提出一些建议。     

外资并购国企的法津对策

90年代以来,随着经济的全球化和中国改革开放的成功,越来越多的外资,特别是大型跨国公司和金融财团纷纷涌入中国,在这种经济背景下,外资并购国企渐成外商来华直接投资的热点.短短几年,外资并购就象一把双刃剑,对我国经济产生了深刻的影响.一方面,大量引进外资缓解了国企资金短缺的问题,推动了国企的改革和创新,盘活了国有资产存量；另一方面,由于我国缺乏健全完善的法律法规,使外商利用中国的法律“真空”,规避法律,大肆并购国企,造成了行业垄断、国有资产流失等不良后果.因此,如何解决外资并购国企出现的法律问题,已经成为刻不容缓的课题. …     

代理人问题催生大型国企向外资"贱卖"——以外资并购徐工集团与双汇集团为例

外资并购新规自9月8日正式实施,而有关外资并购的讨论还在进行中。对于大型国企的并购活动,我们认为应该尊重市场化的原则,同时,还要重视并购活动对产业安全和经济安全影响的评估。本文作者从两个具体的案例分析出发,提出了大型国企向外资“贱卖”的冲动,其症结在于代理人问题。这代表作者一家之言,欢迎讨论。     

利用外资并购提升我国国有企业综合竞争力

我国国有企业在改革过程中遇到的种种困难可以利用外资并购来加以解决,但与此同时外资并购又是一把双刃剑,对企业本身和社会产生了双方面的深远影响。文章结合外资并购的背景及趋势,分析外资并购国企带来的影响、对策,以及对提升我国国有企业综合竞争力的重要意义。     

外资并购在我国的发展趋势、影响及对策

在经济全球化和中国加入WTO的背景下,我国掀起一股“外资并购热”。人们普遍认为,利用发达国家新一轮产业结构调整的机会,借助国际并购浪潮,促进外资参与国企的改组改造,推动国有企业与跨国公司合作,将对盘活国企存量资本,促进我国的产业结构调整和相关行业整合产生积极影响。但是,并购只是外资进入中国的一种途径而已。本文通过对外资并购在我国的发展趋势和动因的分析,指出其对我国经济的影响及我国应采取的对策。     

我国外资并购的风险及防范

随着经济全球化,跨国并购活动的日益频繁,我国的外资并购已成为国企利用外资的重要方式。通过外资并购,不仅可以引进国外先进技术和现代化管理模式,促进产业结构调整和产品出口,而且还有利于解决国企的资金短缺和产权制度变革。但是,外资并购也给我国的经济和企业带来了一些风险,我们只有对这些风险进行有效防范,才能发挥外资并购对我国经济的积极促进作用。一、外资并购的风险分析1.国家经济安全、社会稳定方面的风险(1)强化市场垄断现象。2002年,我国政府新颁布了《外商投资产业目录》,鼓励外资进入农业、采掘业、制造业等领域,试图借助外…     

张燕生：外资并购国企应进行安全审查

目前，提交全国人大常委会二审的反垄断法草案增加新规定，要求对外资并购国内企业，除进行反垄断审查外，还应按照有关规定进行国家安全审查。北京对外经济研究所所长张燕生说，增加这一规定非常必要，说明我国发现了外资并购国企的规定性不足。仅有这条规定并不够，围绕这一条款还应有一系列的并购性质、标准等方面的规定。     

市场

<正> 北京百余国企向外资、民资敞开大门 为积极推进新型工业化进程,北京推出“北京工业百户国企与外资、民间资本并购重组行动”,决定拿出104家市属国有及国有控股大中型企业,面向外资与民资寻求并购重组。 北京市经委负责人介绍说,按照新的企业划型标准,北京共有260户国有及国有控股大中型工业企业,其     

企业并购重组中文化整合及其启示

企业并购重组是我国国民经济结构战略调整的重大问题,文化整合是企业并购重组的必然选择,是跨越企业边界的扩张性重组行为,是重组的重要形式。我国也正在成为新兴的跨国并购市场,我国企业并购重组主要体现在外资并购和国企重组。认真总结和反思中外企业文化整合的经验和教训,合理构架文化整合的内容,有利于我国企业并购重组工作的顺利进行。     

试析外资并购的主要风险及其规避

我国以并购的方式利用外资始于1992年，虽起步较晚，但发展十分迅速。随着中国加入WT0后．我国融入世界经济的步伐加快，外资并购活动日趋频繁。近年来，外资在华并购呈现出三个特点：（一）外资并购的规模化、系统化程度强 随着中国逐步加大对外开放的力度，外资并购的规模化、系统化程度在不断加强。     

基于法律规制的外资并购市场反应研究

本文采用事件研究法考察了2005—2009年间外资在华井购，探讨外资并购相关法律法规对并购事件累计超额收益影响。研究发现：在相关法律法规的讨论、颁布、实施的不同时间段，被并购的中国公司市场反应存在差异，且在2006年1月至2006年12月和2008年10月至2009年12月两个时间区间内，外资并购首次宣告日前两天的累计超额收益为负，表现为相关法律法规颁布实施的变量与外资并购累计超额收益之间存在负相关关系，说明外资并购市场反应除受汇率波动等因素影响外，还会受外资并购法律颁布、实施的影响。     

全面研究外资并购与中国外资政策调整的力作——简评《外资并购与中国外资政策调整研究》

随着改革开放的进一步深入，外资并购已成为我国利用外资的重要方式。外资并购在推动我国产业结构升级、促进国有企业改造重组、加快技术进步等方面产生积极影响的同时，也对我国经济发展产生了一定的负面影响。有鉴于此，如何加强对外资并购的引导。积极稳妥地推进外资并购发展，是当前我国迫切需要解决的重要问题。曹洪军教授的新著《外资并购与中国外资政策调整研究》（人民出版社出版），以新的理论视角、深入的调查研究和丰富的文献资料，对外资并购与中国外资政策调整的有关重大战略问题进行了系统研究。这部专著进一步拓展了外资并购与中国外资政策调整的研究视野，对于我国更加积极有效利用外资，进一步提高利用外资的质量和水平。具有重要的理论价值和实践意义。综观全书，主要有以下显著特点：     

外资并购中的风险防范

《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》，《利用外资改组国有企业暂行规定》的相继出台，标志着已沉寂近8年的外资并购的制度性障碍已经排除，预示着外资并购必将成为资本市场一个新的亮点。但外资并购既然是市场交易的一种表现形式．就免不了有风险。如何控制和防范外资并购中的风险．是外资并购的主体双方必然面临的重要课题。     

浅析企业重组及重组方案的具体实施

企业重组可以最大化公司股东持有股权的市场价值以及现有管理者的财富。我国企业并购重组的模式主要体现为外资并购和国企重组。企业重组成为国有企业优化结构和加快发展的重要形式。本文以企业重组方式为主线,讨论了企业重组的流程以及重组方案的具体实施。     

外资并购研究综述及展望

我国加入WTO以来,外资并购发展迅速,国内学者有关外资并购的研究也不断增多。文章对国内有关外资并购的研究文献从外资并购动因、外资并购后整合过程、外资并购效应和其他研究角度四个方面进行了分类综述,并对目前外资并购研究的局限性作了分析,从而展望未来的外资并购研究。     

外资企业并购财务管理问题研究

改革开放以来，外资的不断流入使得外资不仅已经在中国有很多产业资本，而且也将目光投向了其他领域进行并购。在企业并购的过程中，只有做好每个阶段的并购财务工作，才能提高并购的财务效率，降低并购的财务风险，实现并购的财务目标。     

产业集群与外资并购

跨国并购是外国直接投资（FDI）的发展趋势，是全球发展的潮流，无需争论和怀疑，对我国企业来说，外资并购增加的趋势是不可逆转的。因为，一方面，在我国的外国直接投资中，跨国并购发展的空间巨大。目前，跨国并购占FDI比例远远小于全球的80％的平均水平；另一方面，利润是跨国公司的最大驱动力，只要有利润驱动，作为商家，他们会不请自来。同时我国政府正致力于营造有利于外资并购的环境和建立鼓励外资并购的机制，外资对我国企业的并购会得到长足有效的发展。     

中国上市公司外资并购绩效研究

本文在总结我国上市公司并购绩效研究成果的基础上，将发生外资并购的上市公司作为研究主体，进行实证分析，以显示外资并购的绩效特征。