风云变幻中的俄罗斯能源发展——乌克兰危机下俄罗斯能源政策走向

在2014国际能源热点问题高层论坛暨《财富轮转：俄罗斯石油、经济和国家的重塑》新书发布会上,专家们就未来俄罗斯能源行业的困局,可能推出的能源政策,以及基于俄政策驱动力的不协调与不依赖可能产生政策的多变等,阐述了各自的看法。     

乌克兰危机下A股何去何从

去年11月以来爆发的乌克兰国内亲欧民众游行示威活动在2月24日以亲俄总统亚努科维奇逃离、亲欧示威人群控制首都基辅、亲欧的前总理季莫申科被释放而结束。作为回击,俄罗斯于2月27日派遣军队进入克里米亚地区并于周末实际控制该地区,触发冷战结束以来俄罗斯和西方最严重的危机。     

乌克兰危机的经济阴霾

近期,乌克兰政治危机不断发酵。由于乌克兰与欧盟、俄罗斯等周边经济体政治、经济联系紧密,其局势的严重化将使得周边国家地区,乃至全球金融市场的风险大大增加。     

乌克兰危机的“政治经济学”

没有比这更狼狈的政府垮台。2月22日,基辅民众发现总统亚努科维奇跑路了,留下了空荡的办公室和私宅。截至当日,在基辅发生的暴力冲突已总共造成77人死亡,     

乌克兰选举危机波及金融领域

乌克兰选举引发的危机已经迅速向金融领域蔓延,商业银行开始出现挤提。2004年11月29日,乌克兰国家银行(中央银行)发表声明称,受国内政治危机加剧的影响,居民已纷拥至各商业银行分支机构挤提存款。声明呼吁居民保持冷静和克制,并表示将向银行体系提供必要的支持。但乌克兰西部地区还是出现了挤提风潮。     

能源农业资源优势突出 乌克兰着力吸引外资

对于眼下的乌克兰而言,吸引国际社会的投资、大力发展国内经济成了一件大事,而中国作为全球第二大进口市场、第二大对外投资国,双方经贸合作的吸引力显而易见。2019年12月5日,由北京市商务局、中国国际电子商务中心及乌克兰驻华大使馆联合主办的“乌克兰投资机遇推介会”在京举行,期间,重点介绍了乌克兰政府政策、能源领域、农业及基础设施、信息技术产业等方面的投资内容。     

俄罗斯2014—2016年卢布危机和外汇政策选择

从1998年到2014年,俄罗斯在经济波动中坚持汇率市场化改革方向,逐步从管理浮动汇率制度向浮动汇率制度过渡,并逐步放开资本管制,实现经常项目和资本项目的自由兑换。2014年下半年,俄罗斯爆发卢布危机,油价大跌,物价高企,进出口形势恶化;但同年底,俄罗斯最终完成浮动汇率转轨。俄罗斯浮动汇率改革虽增加了卢比币值在危机中的波动,但是浮动汇率机制缓解了危机的冲击,提高了俄罗斯通货膨胀目标制的效率,缓解了俄罗斯外汇储备的压力,并且稳定了俄罗斯的国际收支状况,对俄罗斯的经济复苏起到积极作用。俄罗斯渐进式的汇率改革经验和浮动汇率抗冲击经验对其他新兴市场国家的汇率和金融制度改革有借鉴意义。其一,固定汇率或者管理浮动汇率是不持续的。其二,新兴经济体的汇率改革应该根据国情实事求是。其三,浮动汇率符合目前的货币国际化和货币电子化趋势。其四,央行和大众之间沟通对政策转轨意义重大。     

国际金融危机下的财税政策选择

我国长期面临劳动力相对过剩、储蓄资金过剩的不利局面,在国际金融危机冲击下,不仅出口需求锐减,双过剩矛盾也更加显现。这既是目前经济增长的障碍,也是经济增长的源泉。一方面,要大力实行扩张性财政政策,减税增支,推动内外需求,拉动当前经济增长;另一方面,应充分利用劳动力和储蓄资金充裕的有利条件,因势利导,大力推动产业升级、调整经济结构,通过构建经济机制、完善税制,为未来的可持续发展奠定良好基础。     

俄罗斯经济危机对中国的影响

俄罗斯在任何方面都不会依赖中国,双边的合作是互利的,不存在单方面的依赖,只能是"相互依赖"。对于俄罗斯而言,可能会在西方制裁的情况下在政策上向中国有些倾斜,或者扩大一点儿与中国的合作,但还远远没有到"依赖"的程度随着油价下跌和卢布的贬值,不少西方媒体都猜测,俄罗斯可能会在经济上更加"依赖"中国。而对于中国而言,是否真的能"拯救"俄罗斯呢?卢布贬值对中国产生了哪些影响呢?     

俄罗斯经济危机的来龙去脉

随着卢布贬值、油价下降,遭受经济制裁下的俄罗斯正在不断滑向经济危机。卢布不断贬值的原因大致有两个:一是俄罗斯经济发展高度依赖能源出口,国际能源价格的变化很容易引起卢布的波动,第二,西方国际对俄罗斯的制裁产生的影响不断显现西方制裁给俄罗斯带来的影响从2014年3月俄罗斯收复克里米亚开始,西方国家已经对俄罗斯实施了几轮"经济制裁"。虽然2014年12月18日,普京在记者招待会上表示俄罗斯没有陷入经济危机,但是随着卢布贬值、油价下降,遭受经济制裁下的俄罗斯正在不断滑向经济危机。     

Rethinking monetary policy after the crisis

This lecture examines how the recent global financial crisis changes our thinking about how monetary policy should be conducted. It starts with a discussion of the science and practice of monetary policy before the crisis and then uses the lessons from the crisis to argue how the practice of monetary policy should be rethought along six dimensions: flexible inflation targeting, response to asset price bubbles, dichotomy between monetary policy and financial stability policy, risk management and gradualism, fiscal dominance, and forward guidance.     

风云变幻中的俄罗斯能源发展

由于乌克兰危机,以及由此而带来的西方对俄罗斯制裁,对俄罗斯能源发展会带来哪些影响。引起了各方关注。对此中外专家如何看待？请看本栏目文章《乌克兰危机下俄罗斯能源政策走向》;那么,俄罗斯问题专家又如何看待这场危机对俄罗斯能源发展的影响,俄能源发展将会面临哪些问题和挑战？请看本栏目文章《俄罗斯石油行业面临的问题与挑战》;乌克兰危机将使全球能源格局发生哪些改变？特别是中俄能源合作面临哪些机遇和挑战。     

Overview of recent policy initiatives in response to the crisis

This paper describes several (European) regulatory initiatives undertaken following the financial crisis. There have been global responses, such as the FSF and BCBS 2008 Reports; numerous national initiatives, including a new Belgian network; and the European 2008 MOU, with nine common principles. The first concerns objectives; the rest cover three main topics, including: (1) crisis management framework; (2) co-ordination between authorities during crises; (3) choice of resolution policy.The MOU advocates the establishment of cross-border stability groups (CBSG). Finally we discuss the distinction between potential agreements on: (1) burden-sharing principles and (2) burden-sharing rules. Without the possibility of an effective enforcement policy, the former is preferable.     

International linkage of the Russian market and the Russian financial crisis: A multivariate GARCH analysis

This study considers the linkage of the Russian equity market to the world market, examining the international transmission of the Russia's 1998 financial crisis utilizing the GARCH–BEKK model proposed by Engle and Kroner [Engle, R.F., Kroner, K.F., 1995. Multivariate simultaneous generalized ARCH. Economet. Theor. 11, 122–150]. We find evidence of direct linkage between the Russian equity market with regards to returns and volatility, while the weakness of the linkage suggests that the Russian equity market was only partially integrated into the world market. At the time of the crisis, evidence of contagion is clear.     

俄罗斯能源战略的胜与败

俄罗斯天然气等能源出口战略由主动趋于被动，让俄罗斯走上一条全球性大国向地区性大国的衰落之路。普京强化了自己强人的形象，却损害了俄罗斯的战略利益。     

俄罗斯经济危机与俄欧关系

俄罗斯近期陷入经济危机,这是内外因共同作用的结果,但是国外多种因素交织混杂,来势汹汹。自冷战结束后,欧盟与俄罗斯在关乎切身利益的诸多问题上存在着结构性的矛盾与分歧,而乌克兰危机爆发以来,俄罗斯与欧美国家的关系骤然走冷冷战结束后,作为前苏联的继承国俄罗斯与家门口的"伙伴"欧盟仍然难以形成战略上的互信,在诸多关乎切身利益的问题上存在着结构性的分歧与矛盾。美欧再次携手频频"挤压"俄罗斯的生存空间,从科索沃独     

Perspectives for long-term energy policy

After a review of the basic questions facing energy-policy makers and the inability of such techniques as cost-benefit analysis and demand forecasting to provide long-term answers, the authors focus on the supply approach. They argue that energy resources can, for practical purposes, be regarded as infinite and that the focus of attention should be the speed at which energy supplies can be brought on stream using various technology options and assuming an ideal world. A possible model, employing energy analysis, is described and its utility in providing benchmarks for long-term policy making is strongly commended.     

金融危机条件下美联储新货币政策工具的运用

次贷危机爆发后,美联储根据本国金融市场变化情况,在《联邦储备法令》的授权下,创设了包括定期标售工具、定期证券借贷工具、一级交易商信用工具、货币市场投资者融资工具在内的7种新型货币政策工具,旨在为各类金融机构提供流动性支持,鼓励金融机构的放贷积极性,及恢复金融市场功能。该文详细介绍这些新型货币政策工具的操作规则及市场功能。