王冬雷 雷士换帅下半场

随着吴长江2015年年初被正式刑拘,3月13日,吴长江的"对手"、雷士照明董事长王冬雷宣布,雷士照明内部纷争已经结束,雷士照明4月底左右可复牌!那么,抛开是是非非,从个人经验和能力,再到魄力,王冬雷是何许人也?     

在公司控制权争夺中套利者的作用

在公司控制权的争夺中,一个现象是公司在被收购之后,其股价和交易量的上涨与收购者的预告水平非常相关,统计发现股价上涨和交易量放大是由于有套利者参与。但股价为何有这样的涨幅(平均涨幅为24％)?收购在多大程度与套利者相关?套利者参与对收购结果有何影响?存在套利者时袭击者如何选择最佳收购战略?缺少大股东下套利者参与对袭击者战胜搭便车有利吗?大股东作用能否由套利者替代?套利者对公司控制权有何直接影响?这些都是本文研究的内容。     

里斯:关注雷士品牌“裂变”

雷士内乱给了人们一个思考品牌问题的契机:如果一个公司真的"分裂"出新品牌来,未来会呈现出怎样的发展脉络?雷士,这个在中国照明市场里处于领先位置的品牌,随着"内战"升级,居然面对着品牌裂变的风险——经销商计划以成立新公司(雷士照明运营商联盟公司),以及新品牌的方式与"雷士"分庭抗礼。这无异于一次惨烈的左右手互博悲剧。在雷士内乱中,最大的变数就是经销商的动向。因为雷士照明在市场上的竞争优势恰恰在渠道网络上,而雷     

最后的猎物

医疗器械领域近年并购迭出,但猎物全是中国本土企业中国模仿者是跨国公司手中的"风筝",现在是"收线"时间了卧榻之侧,岂容他人鼾睡。收购完创生,在华的骨科医疗器械跨国巨头们终于可以睡个安稳觉了。2013年1月21日,全球最大的骨科器械商之一史赛克向创生医疗发起收购,以每股7.5港元的价格(溢价45.3%)收购创生医疗——这是中国本土最大的骨科器械公司,香港上市企业(00325.HK),创始人为钱福卿。近两年来,跨国巨头已第三次出手收购本土骨科医疗器械领军企业。不过,这也许是最后一次。如果按照国内市场的销售额来排     

雷士照明玩的就是对赌

上市首日即破发,可谓惨败收场。但是,仅仅两个月不到,竟"变脸",凭什么?貌似,这是一个资本市场中逆市发行的失败案例。2010年5月20日,国内最大的节能灯生产商——雷士照明(02222.HK)在香港联交所上市。     

像百丽一样去上市

在IPO潮中抓住机会的企业和另一部分失意者会不会由此分界?IPO潮会将他们推向理性还是反之?百丽,现在已经成了服装、鞋企心中的"水晶鞋",一个"麻雀变凤凰的神话"。2007年5月14日,百丽国际(1880.HK)招股结束,以上限6.20港元定价,冻结资金超过4337亿港元,突破牛气冲天的工商银行上市(1398.HK)创下的4156亿港元之记录。此轮IPO,百丽国际     

可口可乐并购汇源案及其反思

2008年9月3日,美国可口可乐公司与旗下全资子公司Atlantic Industries联合宣布,将以每股12.20港元、合计179.2亿港元(约合24亿美元)的代价,收购汇源果汁集团有限公司(简称汇源果汁公司)全部已发行股本。此外,还计划收购     

吴长江复辟

雷士照明一度成为创业者与投资机构合作失败的典型案例,如今随着吴长江的回归,雷士照明又将成为创业者成功"逆袭"的样本。去年10月的一天,时任雷士照明临时运营委员会负责人的吴长江接到一个电话,电话那头是雷士照明的一位前员工,现在德豪润达工作,其在电话中询问吴是否有兴趣与德豪润达见个面,谈谈双方合作事宜。     

李泽钜:新首富的大手笔

7月25日,以77.53亿港元收购英国天然气供应商Wale s&West Utilities后,李泽钜开了一支香槟庆祝一这是他成为华人新首富后第一笔大买卖。加上此前他对英国电网和供水网络的两笔大收购,英媒惊呼,李泽钜几乎"买下了英国"。也难怪友邦惊诧。收购WWU后,李泽钜将控制近三成英国天然气市场,英国四分之一人口的天然气由他们供应。与此同时,英国约四分之一的电力分销市场以及约5%的供水市场亦是李家资产。     

华润置地为持有型物业加码

1994年通过收购华远股份进入地产业,1996年在香港成功实现整体上市,2005年实现战略重组,2009年综合营业额为166亿港元,同比增长108%;全年综合股东应占净利润为44.09亿港元,同比增长超出121.1%,截至2009年年底,总资产超过960亿港元,净资产超过390亿港元……仅仅十几年时间,华润置地     

消费之王

万达的一切布局都是围绕"人"做生意,这家巨型房地产公司,如何颠覆行业以及自己颠覆者万达,进入一个行业就改变一个行业的游戏规则,它越来越让人看不懂。夜幕降临,万达长白山国际旅游度假区的灯光在一片原始森林包围中格外璀璨,该项目占地18平方公里、总投资200亿元,有亚洲最大滑雪场,世界顶级酒店群、最昂贵高尔夫球场一它建成只用了三年时间,这是行业里难以超越的速度。为保证按照万达要求准时营业,很多店铺还没来得及装打印发票的税控机,更多商家选开业之后再停业整修。     

企业并购的合作竞争分析

企业并购是一项复杂且风险较大的业务,它是一个动态的企业合作竞争过程。当今企业竞争的特点是追求“双赢”,合作竞争已经成为企业发展战略的大趋势。本文对企业并购合作竞争进行了分析,同时指出了企业并购是一种动态合作竞争。     

“互联网+”背景下我国传统传媒企业并购绩效分析--以中文天地传媒并购北京智明星通为例

近年来,我国文化传媒产业逐渐进入产业结构调整转型的关键时期,国家接连出台的利好政策,为文化传媒产业实现转型升级提供了历史性机遇。2014年,中文天地出版传媒集团股份有限公司通过发行股份和支付现金的方式并购北京智明星通科技有限公司,并在并购后实现迅猛发展。论文通过4个维度对企业并购前后的财务数据进行分析,以更好地分析并购绩效,在总结中文天地传媒并购北京智明星通成功经验的基础上,为传统的传媒企业并购互联网企业进而实现“互联网+”背景下的战略转型升级提供有益借鉴。     

Effective alliance--hospital partnering: beyond price

By looking beyond alliances and groups as simply a "vendor" of group purchasing contracts, a hospital can realize significant additional value beyond acquisition price. Doing so takes an attitude conducive to partnership on both sides. When this occurs, the value delivered from these services can often exceed the savings from the group contracts themselves.     

企业并购中的文化冲突及整合策略

随着世界经济的发展企业并购越来越成为各个企业发展壮大的首选方式之一,纵观各国企业并购史,文化冲突是影响企业并购成功的关键因素之一。文章以"2W1H"即:wha(t什么是文化冲突?)、why(文化冲突的表现形式及其出现的原因?)、how(如何应对文化冲突?)为方向,对企业并购中的文化冲突及整合策略做了一定的分析。     

企业并购中的马太效应分析

在竞争日益激烈的经济环境中,并购已成为企业发展战略的重要选择熏文章旨在通过分析企业并购中的马太效应,探究并购成败之因,以期给企业的并购实践提供一些有意义的启示。     

J2EE架构下“两型社会”建设绩效评价系统的构建研究

全面推进"两型社会"建设,是湖南顺应全球经济一体化的发展趋势、抢占新一轮经济增长点的必然选择。文章从长株潭城市群发展战略目标出发,挖掘影响"两型社会"建设的绩效评价结果的主要因素,并采用J2EE技术平台、基于B/S结构、遵循MVC设计思想,构建一个包括评价数据采集管理、绩效考核管理、综合评估管理、数据统计与分析、系统管理等六大功能模块的综合绩效评价系统,实现对"两型社会"建设进程的动态监测和跟踪评估,力求其评估结果为"两型社会"建设的宏观调控、预测与决策提供理论和实践依据。     

Disentangling acquisition experience: A multilevel analysis and future research agenda

Research interest in firms repeatedly involved in acquisitions has increased over the past decade. However, this increase has remained unmatched by efforts to integrate what is known, leaving the acquisition experience research field scattered, in turn hampering further theoretical and empirical progress. Taking a broad approach to experience, we review 106 empirical studies published in leading journals that focus on the effects of past acquisitions on subsequent ones. We discover three distinct but complementary ways in which research has dealt with experience. Moreover, research on acquisition experience has drawn conclusions on three important but insufficiently integrated levels of analysis. Our review delineates and systematises the current theoretical and empirical progress in acquisition experience research and outlines a future research agenda.     

Methodology in International acquisitions: An exploratory study

There has been relatively little empirical research into international acquisition methodology; this article examines several strategy and methodology issues through an exploratory approach based mainly on seven detailed case studies of UK-based companies. The research suggests, inter alia, that there has been greater concentration not only in terms of product categories but also in geographic markets, that the companies had well-established acquisition and country screening criteria and that for important acquisitions there is concern to achieve a detailed ‘strategic fit’. The article concludes by making tentative recommendations for company management regarding acquisition analysis.     

购买法和权益联合法合并会计报表的特征比较及其选择

1999 年清华同方以股权交换方式吸收合并山东鲁颖电子公司,会计方法上使用的是权益结合法。之后,新潮实业、青岛双星、龙电股份等 9 家上市公司换股吸收合并非上市公司均采用了权益联合法。迄今为止,我国关于合并会计处理方法还没有最终形成企业并购具体会计准则,仅在1996 年财政部发布了《企业合并(征求意见稿)》。在实务中,主要参照1997年财政部颁布的《企业兼并有关会计处理问题暂行规定》、《合并会计报表暂行规定》和《关于执行具体会计准则和〈股份有限公司会计制度〉有关会计问题的解答》,在这些规定中隐含着企业购买法下的合并会计方法问题,一直没有涉及企业股权联合的问题。文章分析了企业合并的两种不同的会计处理方法:购买法和权益结合法引起的经济后果的差异,尤其结合我国现有经济环境,对《企业合并》会计准则制定中涉及的相关问题提出粗浅看法。