人民币与新台币直接汇率挂牌交易路径研究

从推动人民币与小币种直接汇率挂牌交易角度出发,对海峡两岸货币流通现状特点进行归纳、演绎、对照分析,基于SWOT模型对直接汇率挂牌交易的优势条件与制约因素进行探讨,提出初、中、长期不同阶段的直接汇率挂牌交易方案选择。     

国际货币体制:关于人民币汇率的有关问题

本文讨论了世界经济发展的主要趋势、三极化的货币群、中国的经济增长和汇率等问题。作者认为在目前情况下人民币升值只会导致中国的通货紧缩状况恶化,还会推迟人民币可自由兑换的实现,减少外国直接投资。因此,目前应当保持人民币汇率水平相对稳定。     

人民币汇率目标区的政策效应与方案设计

汇率制度安排对于一国的经济发展具有重要作用。各国中央银行在选择汇率制度以及调整汇率水平时,必须使汇率制度与经济水平相适应,汇率政策与其他经济政策相协调。我国建立人民币汇率目标区,可以实现预期引导效应、吸收调节效应和货币政策强化效应,对于我国经济实现内外均衡具有重要意义。人民币汇率目标区方案的内容包括汇率、公开性、波幅和干预手段的设定,以及人民币汇率目标区的实施时机和策略．     

人民币汇率变动对我国贸易的影响

汇率作为一国货币同另一国货币的兑换比率,是实现一国经济内部与外部均衡的重要工具,也是调节国际经济竞争关系最直接最有效的手段。2005年7月21日,我国开始实施以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度。人民币汇率的浮动弹性逐渐加大,分析人民币汇率波动对我国国际贸易的影响有着重要的现实意义。     

基于市场均衡模型的人民币汇率决定的理论与实证分析

在梳理、评述各种汇率决定理论的基础上,构建人民币汇率决定的市场均衡模型,并采集实际数据进行实证分析。结果显示,人民币与美元兑换汇率主要由净出口、净外国直接投资、中外投资品收益率差异共同决定;相比于中国净出口和外国直接净投资,美国长期保持低利息,进而导致中外投资品收益率差异扩大,是导致人民币升值(美元贬值)的主要原因。     

人民币汇率变动与外国直接投资:理论分析与现实检验

改革开放以来,人民币汇率改革不断向市场化目标推进,外国直接投资也不断增长.人民币汇率变动如何影响外国直接投资,本文从理论、现实和对策建议三个层面进行分析.首先阐述汇率变动与外国直接投资的传导机制理论;然后,运用1983~2012年的数据,对人民币汇率变动与外国直接投资的关系进行现实分析;最后,针对我国汇率传导外国直接投资中存在的问题提出政策建议.     

近期人民币汇率变动趋势及特点分析

本文分析了2005年汇改以来尤其是2011年复旦人民币有效汇率指数的走势特点,认为人民币对美元波动区间较窄,导致人民币有效汇率大幅升值,盯住一篮子货币能够实现人民币有效汇率的稳定;人民币汇率已经进入均衡汇率区间,2012年人民币有效汇率将保持小幅波动。下一步人民币汇率形成机制改革的方向应该是盯住一篮子货币目标区,并推出以人民币指数为标的的衍生品。     

人民币汇率变动对中国OFDI的影响——以对东盟十国投资为例

本文利用面板模型,以中国对东盟各国直接投资为例,研究了自2005年人民币汇率改革以来,人民币汇率变动对中国对外直接投资产生的影响。结果表明:人民币升值有利于OFDI,但是人民币汇率非对称性的波动加大了中国OFDI风险,人民币汇率每波动一个百分点,会导致OFDI减少两个百分点;此外,中国经济实力的上升也促进了中国企业"走出去"。基于此,本文作者认为中国企业应把握好人民币加入SDR所带来的机遇,加快人民币市场化和国际化进程,同时中国还应有效管理汇率预期,并控制人民币汇率的波动程度,这对人民币成为国际货币具有一定的启示和借鉴意义。     

步出单一盯住制与亚洲货币的一体化--汇率自动稳定器设计之三

中国加入WTO之后,人民币汇率制度的改革,一是要实现真正意义上的"有管理的浮动汇率制度",笔者提出的汇率自动稳定器已经可以实现人民币对美元中心汇率的自适应,从而有助于人民币汇率的"可控性"难题的彻底解决[1][2].二是告别只盯住美元单一货币的汇率制度,实现盯住权重可动态调整的适应"一揽子"货币的汇率制度.三是积极推动亚洲货币一体化的过程,首先是实现中国货币的一体化,特别是人民币与港元的一体化;其次是实现东盟10国和中国、日本、韩国货币的一体化.     

改革我国汇率机制稳定人民币汇率

讨论人民币稳定还是升值的问题应首先直接讨论人民币汇率的决定机制而不是升值所产生的影响。要稳定人民币汇率，就要采取放宽外汇管制等措施改变现有人民币汇率生成的约束条件，就要拓宽资本流动的渠道等，增加本国居民对外汇头寸的持有，形成真正意义上的人民币汇率生成的市场机制。     

人民币与东盟国家货币汇率动态关联性分析

本文运用VAR-MGARCH-BEKK模型,从报酬溢出和波动溢出的角度,对人民币与东盟国家货币汇率间动态关联性进行实证研究,发现相比二次汇改前,人民币与菲律宾比索、泰铢之间存在双向波动溢出效应而对东盟其他国家货币汇率不存在波动溢出效应,二次汇改后人民币与大部分东盟国家货币汇率之间联动有明显增强。最后,本文尝试对人民币深化与东盟国家货币汇率合作,提出相应的政策建议以推动人民币在东盟国家的区域化进程。     

关于人民币汇率未来走势的思考

由于经济复苏前景不明朗,美、欧等国酝酿量化宽松货币政策,美元对世界主要货币汇率持续走弱。以美国为首的发达国家认为,中国因人民币汇率受到低估而在对外贸易中占据不当竞争优势,人民币面临较大的外部升值压力。自人民币汇改重启以来,人民币升值趋势明显,日均波动的幅度显著增强。贸易顺差问题不是迫使人民币升值的理由,美国贸易赤字是经济全球化条件下国际产业分工的结果,美元的国际货币地位和对中国采取严格的出口管制措施则是美国贸易赤字的最重要根源,人民币升值无助于解决中美贸易逆差和国内就业的问题。人民币汇率未来走势以美元未来走势预期为基础,中国宏观经济走势是影响人民币汇率的主要动力,目前启动新一轮人民币大幅升值内在动能不足,人民币大幅升值的可能性不大,但仍有温和的升值空间。     

人民币汇率:升值后的效应分析与政策取向

人民币汇率问题关系到中国、周边国家乃至世界经济的良性运行,人民币升值将会对国内经济各方面以及世界经济产生影响。应提高国内企业调整力,进一步开放市场并理性分析外汇储备,在短期内保持人民币汇率稳定。     

论人民币升值后的我国对外贸易选择

人民币的升值已成为国际经济和社会舆论的焦点。自2005年7月21日中国政府改革了人民币汇率形成机制及汇率调整以来,中国人民银行宣布自即日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元,而是形成更富弹性的人民币汇率机制,同时宣布人民币对美元升值2%。人民币的升值,必将对我国的对外贸易产生深远影响。     

对人民币国际化的思考——基于美元、日元、欧元国际化的比较

基于对美元、日元、欧元国际化历程的对比,对人民币国际化现状进行的分析发现,虽然中国经济的快速增长和金融市场的健康发展为人民币国际化奠定了一定的现实基础,但是人民币和国际货币之间还存在着很大差距,必须从逐步实现资本项目下人民币可自由兑换、促进人民币区域化、改善外部环境、构建人民币回流机制等方面来进一步推进人民币国际化。     

人民币远期外汇市场的有效性检验——基于半参数估计方法

利用0LS估计方法和半参数的适应性估计方法分别对2005年8月1日至2008年12月31日期间美元/人民币、欧元/人民币、日元/人民币4个不同期限远期外汇市场的有效性进行了考察,结果表明,适应性估计结果和OLS估计结果相差较大,半参数适应性估计量较0LS估计量更有效.此外发现,各远期外汇市场的有效性假设均不成立,但原因...     

浅析人民币升值压力下出口企业的应对策略

自2005年7月21日起，我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币对美元汇率上调0．2％，并在一定范围内浮动。本文依据购买力平价理论分析了人民币升值与新汇率的走势，指出人民币升值对我国出口企业造成的短期和长期影响。针对出口企业目前存在规避汇率风险意识薄弱、竞争无序、避险手段缺乏等问题，本文提出了若干应对人民币升值的策略措施。     

TV-STAR模型在人民币汇率制度转换中的应用

新的人民币汇率制度已经实行了三年多,国内外学术界和国际社会一直不乏对于人民币汇率制度转换问题的讨论和研究。焦点问题之一就是,现行的汇率制度是否真如中国人民银行所宣称的那样,已从简单地与美元挂钩转换为有管理的浮动汇率制度。人民币汇率制度的转换过程应该是渐进的,通过引入非线性理论中的时变平滑转换自回归模型(TV-STAR模型)来拟合从一种制度到另一种制度的平滑转换过程。     

从欧元经验看我国统一四币的经济利益

本文先分析欧元诞生前后欧元区一些经济指标的变化，证实统一货币带来了巨大的经济利益。再分析“两岸四地”统一货币可以获得的利益，主要阐述经济规模的扩大、外汇储备的节约、内部贸易投资的增长以及抗冲击能力的增强。因此我国很有必要统一四地的货币。