分形市场假说与股票市场的有效性分析

主流的金融计量理论是以价格的随机游走和收益的正态分布假设为基础的。而分形市场研究认为价格是分形,价格遵循有偏随机游走,并用分形分布描述收益的分布规律。在分形研究的框架下,作为主流有效市场假说的替代理论,分形市场假说用不同投资期水平下的投资者对信息的不同评估来解释价格行为的分形机制,也启发我们从动态的和相对的角度去思考股票市场的有效性问题。     

简析有效市场假说与分形市场假说

本文介绍了有效市场假说理论的形成与发展,以及有效市场假说所的不足之处,阐述了分形市场假说的基本理念,认为有效市场只是分形市场在线性条件下的特例。     

双重上市公司的会计信息价值相关性比较

文章运用价格模型的研究方法，对我国同时在A股-H股市场上市的公司在2004—2006年的会计信息价值相关性进行了实证分析。研究表明，双重上市公司在H股市场的会计信息价值相关性高于A股市场的会计信息价值相关性。A股市场的净资产价值相关性较小。     

论有效资本市场假说及其面临的挑战

长期以来,有效资本市场假说一直是许多金融理论的前提,但随着资本市场的发展与完善,人们越来越清楚地认识到有效资本市场假说存在很多的局限性。文章以有效资本市场假说的假设为出发点,从行为金融学和分形市场理论两方面对有效资本市场假说提出质疑,为研究资本市场提供一种新的思维和视觉。     

从我国股市的实证分析看有效性检验的缺陷

通过检验股市价格变化是否服从随机游走来判断市场的有效性是一个被广泛应用的实证方法。但由于标准计量经济技术固有的缺陷,现有的检验方法实际上无法检验真正的随机游走。本文利用重标极差法发现我国股市不满足随机游走,结合对上证指数的实证分析和理论分析,认为有效性检验方法存在着种种缺陷,仅根据这些方法无法断言我国股市是弱型有效市场。     

公允价值会计计量属性的适用性问题探讨

公允价值是会计准则中的一种重要计量属性,它在近年来的会计准则制定和实施中引起了广泛的关注和讨论。公允价值是指在市场上能够获得的价格,它反映了资产和负债的当前价值。与传统的历史成本计量相比,公允价值计量更加动态和实时,可以提供更准确的财务信息。本文将探讨公允价值会计计量属性的适用性问题,为深入理解会计准则中公允价值的应用提供思考。     

会计信息价值相关性实证研究综述

会计信息的价值相关性是会计信息的重要特征,文章对价值相关性的含义、价值相关性的存在性、相对价值相关性和增量价值相关性进行了系统的理论和实证研究综述,最后得到对会计准则的制定和执行的有益启示.     

行为金融学、有效市场假说与市场泡沫

在这篇文章里，我主要阐述作为传统经济理论代表的有效市场假说和新兴的行为金融学的理论和相关著作、研究，并且针对市场泡沫的现象和影响因素，这两种理论的解释和争论。     

1970年以后的有效市场假说

有效市场假说是新古典金融学与行为金融学论战的焦点。本文回顾了 1 970年以后有效市场理论的主要文献。在综述了理性主义各学派对有效市场理论的贡献和研究者对有效市场进行的主要测试之后 ,本文探究了异象、稳定分布、混沌理论和行为金融学派对有效市场假说的批评及有效市场支持者的反批评。本文的结论是市场远比有效市场假说的反对者所说的要有效的多     

有效市场假说与不完全垄断市场

本文研究了一种新型的垄断市场（不完全垄断市场），并阐述了不完全垄断市场价格运动的特点。笔者认为，有效市场假说（Efficient Marltet Hypothesis，以下称EMH）解释的是完全竞争市场中的经济现象，在不完全垄断市场中，EMH的解释力具有明显的局限性。股票市场属于不完全垄断市场，即股票的发行和已上市企业的配股、增发是在只存在一个供给者的背景下实现的，而股票交易是在竞争的市场环境中进行的。因此，EMH在股票市场这种既存在垄断因素又存在竞争因素的市场申的有效性受到了限制。     

内在价值、信息传递与证券价格影响因素分析

在有效市场中，证券价格及变动反映了企业的基本价值即证券的内在价值及变化。根据信息理论，信息可以引起证券基本价值预期变动的意外变化。信息在有效市场主体中的传递过程迅速而准确，但是在非有效市场中，这一过程会发生扭曲，市场主体与信息本身相互影响，造成市场中证券价格会偏离内在价值。证券价格的影响因素也更加复杂。本文结合上述理论，运用多因素横截面模型对我国股票市场（沪市A股）进行了分析。     

有效市场假说的争论与发展

本文系统回顾了有效市场假说的发展历程,重点评述了信息经济学派对完全信息假设的质疑和争论、行为金融学派对完全理性人假设及有效套利的质疑和争论,进一步从实证工作的角度,结合金融市场异象,对弱式有效、半强有效、强式有效的争论和发展也进行了总结。     

关于中美两国会计信息与股价相关性的比较研究

本文从信息经济学和有效市场理论的角度分析了会计信息与股价的关联性，并通过实证方法说明了中美两国不同市场企业会计信息与股价相关性所存在的差异。     

有效市场理论与会计信息的披露

有效市场理论对会计理论及实践产生了重大影响。在我国的资本市场不断完善的过程中,上市公司如何提高会计信息质量,避免会计信息披露不充分和内幕信息泛滥等问题,对提升企业价值、提高资本市场的效率具有重大的意义。     

中国证券市场有效性不足的应对措施

有效市场理论作为现代金融经济学的理论基石,是西方经济学家在传统资本市场学说的基础上提出来的。用来解释现代资本市场所面临的问题。该理论认为在充分有效的资本市场中。证券价格可以充分反映所有可获得的信息。价格在资源配置中起到了信号的作用。所以证券价格反映信息的有效程度是证券市场有效性的重要标志。     

投资者交易行为对市场有效性的影响

有效市场假说是现代金融学的基石,直到目前,有效市场假说理论仍处于主流金融学的核心地位．然而现实中发生一系列市场中的异象使有效市场假说理论难以自圆其说。本文从分析有效市场假说的前提条件出发深入分析了有效市场假说存在着的种种缺陷,从而得出在现在的证券市场中是不存在完全有效市场的,并对新信息能影响股价的大幅波动予以质疑。     

关于铜期货市场有效性的实证研究

依据期货市场有效性理论,从期货与现货之间的价格引导关系、不同期货市场的价格引导关系两方面实证研究沪铜期货市场定价效率,并运用协整检验、格兰杰因果检验、G-S模型、VAR模型等计量方法,实证得出国内铜期货市场总体运行弱式有效,与国外铜期货市场保持双向引导关系但影响力不强的结论,最后结合实证研究,提出促进铜期货市场健康发展的政策建议。     

试论金融市场不同的有效程度与多元化企业经营的战略关系

文章运用有效市场假说理论,分析了金融市场4种不同的历史形态下金融市场的有效程度与多元化企业经营的内在关系。     

金融市场的有效理论述评

本文综述了有效市场假设理论，对其检验方法进行了归类总结，并对有效市场理论的局限性及最新研究进展进行了评论。     

浅谈有效市场假说的局限性

1970年,美国芝加哥大学教授法玛(Fama)在《有效资本市场：对理论和实证工作的评价》一中提出有效市场概念,这标志着有效市场假说(EMH)的形成。它的提出使得随机微积分在资本市场的研究中得到广泛的应用,从而使资本市场的精确度量成为可能,因而现代经典资本市场理论都是在此假定基础上发展起来的。许多现代金融投资理论,如CAPM(资本资产定价模型)、