中国对外投资的特征与风险

当前中国以债权投资为主的对外投资特征,使中国的对外资产面临越来越大的潜在风险。中国的外汇储备投资跌入美元陷阱,收益率极低;中国的对外直接投资近年来发展迅猛。尽管中国的对外投资管理体制在逐渐放权、减少管制、缩减审批等方面有了较大改进,但仍存在一些严重缺陷,制约中国对外投资的进一步发展。国际社会部分地出于对中国投资的疑虑,调整了有关政策,加紧了对外国投资的审查和监管,对中国的对外投资带来了一定困扰。中国需要加强和国际的合作,加强对企业海外利益的保护,同时积极参与全球投资规则的制定,更好地保护中国对外投资的长远利益。     

当前中国企业“走出去”如何化挑战为机遇——2012跨国公司中国论坛精彩观点

目前,中国已经成为全球范围内对外投资的重要新生力量。2010年中国对外直接投资流量跃居全球第五,首次超过日本、英国等传统对外投资大国。看全球,欧债危机持续发酵、美国次贷危机余波未息,世界希望借助中国力量走出衰退,中国企业对外投资合作的外部发展机遇不断增多;看中国,国内经济正在全力谋求转型升级,中国企业自身跨国经营的意愿和能力也在不断上升,内在条件日益完备。进入新世纪的第二个10年,中国企业"走出去"将进入加快发展的新阶段。中国资本日益成长,成为全球投资令     

《2015年度中国对外直接投资统计公报》发布中国对外投资跃居全球第二

9月22日,商务部、国家统计局、国家外汇管理局在国新办新闻发布会上正式发布《2015年度中国对外直接投资统计公报》。《公报》显示,2015年,中国对外直接投资创下1456．7亿美元的历史新高,占全球流量的份额由2002年的0．4％提升至9．9％,投资流量跃居全球第二。     

深化互利共赢 强化合规管理——中国跨国公司的实践创新

中国企业对外投资的快速发展始于中国加入世贸组织。"入世"最初两年,中国企业对外投资并不多。2002年和2003年,中国企业对外投资还不到30亿美元。但是"入世"5年后中国企业对外投资急剧放大。近4年来,中国企业每年对外投资数量都在600亿美元左右。"入世"10年,中国企业对外投资一共达到3124亿美元。中国跨国公司已经成为全球成长最快的跨国公司群体。我们为中国跨国公司迅速成长叫好的同时,也深感中国跨国公司走     

中国对外直接投资的发展趋势与政策展望

中国已是世界上对外直接投资最大的发展中国家,也是全球第五大对外直接投资大国。中国对外直接投资与发达国家和发展中国家过去的投资模式不同,而是遵循一种价值链延伸型的发展趋势。中国的对外投资政策,已经朝着符合中国对外直接投资发展趋势的方向改变,但是,不管是战略层面,还是核准与管理制度层面,以及促进政策方面,要有效地支持中国当前和未来相当长一段时期内的价值链延伸型为主的对外直接投资,还需做出一些调整。     

中国对外金融资产的结构特征与发展趋势

中国的对外金融资产累积有上万亿美元,但却明显呈现出以外汇储备为主的债券类投资占多数份额的偏向结构。企业整体竞争力、出口导向型战略等因素是造成中国对外金融资产呈现偏向结构的重要原因。对外金融资产偏向结构不仅使中国对外投资的总体收益差强人意,对所投资的国家经济乃至全球经济的控制力也相对薄弱,致使中国对外投资的许多重要作用难以发挥。逐步扩大直接投资比重、降低非直接投资特别是外汇储备的比重应该成为今后中国对外金融资产结构调整的基本趋势。     

中国对外直接投资发展阶段及其国际比较研究

作为迅速崛起的发展中国家,中国目前已经成为全球贸易大国和吸收外资大国,但是对外直接投资却相对滞后。基于对中国对外直接投资现状、阶段及潜力的思考和国际对比分析,本文提出了发展中国家对外直接投资的对策。随着未来我国经济的持续增长,中国必将跻身于对外直接投资大国的地位,并对世界经济产生更大的影响。     

如何看待中国当前的对外直接投资

美国金融危机之后,国际资本流动开始减缓,跨国直接投资与并购活动也急剧萎缩,2008年全球对外直接投资流量下降20%以上,但是中国的对外直接投资不仅没有减少,反而大幅上升。2008年中国对外直接投资总额高达521亿美元,相比2007年增长将近1倍。其中非金融类直接投资406.5亿美元,比2007年     

中国国际直接投资地位上升中的失衡特征及其纠正

金融危机后,中国迅速崛起为全球资本供应的新兴力量,对外投资的大国地位日益显现。但与此同时,中国国际直接投资的主体构成、投资去向和投资成败也遭到较多质疑。本文提出一国的国际直接投资地位是一国资本输出能力和全球资本配置能力的集中体现。文章在分析梳理中国净对外直接投资规模、跨国并购交易数量及海外投资全球化广度上升、发展的基础上,着重从对外投资规模、投资结构、投资主体和投资收益四个方面考察当前中国国际直接投资地位上升中的失衡特征,进而提出纠正失衡的四大出路:完善对外投资体制,提升海外生产力;促进投资、贸易与金融协同作战,构造经贸循环与金融循环良性互动机制;规划全球布局,强化对外直接投资集群效应和探索内外资、国民资合作,强化投资主体市场化经营;培育竞争合作、互利共赢的海外投资生态圈。     

被误读的官方数据——揭示真实的中国对外直接投资模式

过去十年,中国对外直接投资增长迅猛,由几乎可以忽略不计,到如今成为全球第五大投资国。"海外中国"、"中国的跨国企业"对全球的生产模式、经营规则、价值理念都产生了极大的影响、争议和挑战。然而,不完善的统计制度、抽象概括的统计报告、只言片语的媒体报道,难以避免地产生了对中国海外直接投资的种种误读。而当前阶段的中国对外直接投资又呈现出不同于以往发达国家和发展中国家的投资模式,其核心在于加强国内生产和提高国内企业的技术水平和竞争实力。中国对外直接投资的主体和投资行业正呈现出日益多元化的整体趋势,与国内结构调整和经济转型的迫切要求同步。     

中国跨国公司需要强化合规经营

强化合规经营是近些年跨国公司发展的新趋势。为适应全球企业竞争的新局面,中国企业应该不仅要学习全球投资和经营的战略,而且要学习和了解全球经营的新规则,强化对外投资的社会环境责任,特别是强化企业合规经营,坚持与投资所在国互利共赢的原则,促进中国对外投资和中国跨国公司的健康发展。为此,需要总结和推广国内外企业强化合规经营的成功经验,建立和健全企业内部的合规体系,并加强合规风险预警和控制机制。     

中国企业迎来国际化新纪元

2014年是中国企业国际化的重要分水岭。随着全球经济形势的好转、中国经济结构调整步伐的加快、对外投资审批政策的全面松绑以及企业国际化经验的长期积累,从对外投资方面看,中国企业的国际化将开启一个新纪元。     

中国对外直接投资的区位分布和响应机制:2002～2010年

基于"走出去"战略、转型期制度环境、双边投资协定以及中国传统商业文化四个维度分析中国OFDI东道国响应机制的母国制度效应,并基于2002～2010年中国OFDI在全球99个国家的区位分布进行反向验证,结果表明:"走出去"战略使大规模OFDI在企业未形成所有权优势的情况下提前出现,大多数企业的对外直接投资在全球范围内选择能够发挥自身非市场能力的制度环境;中国对外直接投资更多地流向了中国企业拥有更多潜在关系网络资源的国家和地区;从双边经贸制度安排来看,同发展中国家签订的双边投资协议对中国对外直接投资存在促进效应。     

中国参与全球投资治理的机遇与挑战

目前中国已经是全球第二大外商直接投资目的地和第三大对外直接投资国。对于全球投资治理体系中国有三大诉求:一是降低中国企业所面临的投资壁垒;二是保护中国企业海外投资的安全;三是希望以国有企业为主体的投资模式得到尊重和认可。目前国际上缺乏一个有约束力的全面覆盖投资促进、保护、便利和自由化的多边投资协定。这一缺失既是问题,同时也为中国参与全球投资治理提供了机遇。中国需要从一开始就参与到全球投资治理体系的构建中,发出自己的声音和利益诉求。而相对于区域协定,最佳路径是推进中美、中欧双边投资协定谈判,使之成为构建多边投资框架的范本和平台,从而撬动多边投资体系的建立。     

中国企业“走出去”的海外维权与风险防控

"十一五"期间,中国深入实施"走出去"战略,对外投资经济合作取得跨越式发展。2006～2010年,中国对外直接投资累计2289亿美元,是"十五"时期的7.6倍,年均增长34.4%,投资分布于全球178个国家和地区。2010年中国对外投资总额达688亿     

中国国际直接投资地位上升中的失衡特征及其纠正北大核心CSSCISSCI

金融危机后,中国迅速崛起为全球资本供应的新兴力量,对外投资的大国地位日益显现。但与此同时,中国国际直接投资的主体构成、投资去向和投资成败也遭到较多质疑。本文提出一国的国际直接投资地位是一国资本输出能力和全球资本配置能力的集中体现。文章在分析梳理中国净对外直接投资规模、跨国并购交易数量及海外投资全球化广度上升、发展的基础上,着重从对外投资规模、投资结构、投资主体和投资收益四个方面考察当前中国国际直接投资地位上升中的失衡特征,进而提出纠正失衡的四大出路:完善对外投资体制,提升海外生产力;促进投资、贸易与金融协同作战,构造经贸循环与金融循环良性互动机制;规划全球布局,强化对外直接投资集群效应和探索内外资、国民资合作,强化投资主体市场化经营;培育竞争合作、互利共赢的海外投资生态圈。     

对外直接投资对母国全球价值链地位影响的实证研究

全球价值链分工深化为发展中国家带来了新的发展机遇。文章基于1995～2017年39个国家的数据实证检验了对外直接投资对全球价值链地位的影响,得出对外直接投资能够影响母国全球价值链地位的结论;并将样本分为发达国家与发展中国家,检验结果发现发达国家与发展中国家对外直接投资对母国全球价值链地位的影响存在异质性,发达国家的对外直接投资更能够促进母国全球价值链地位的提升,发展中国家的对外直接投资对母国参与全球价值链活动的影响存在两面性;进一步用中国16个行业2004～2014年的数据实证分析发现,目前中国对外直接投资能够对中国全球价值链地位产生积极影响,但是国内研发投入与对外直接投资之间产生了挤出效应,对外依存度的提高也会不利于中国全球价值链地位提升;文章最后将中国对外直接投资分为五大类进行实证检验,发现中央企业及单位的OFDI最能够促进中国GVC增加值的提高,对发展中国家进行投资更能够提升中国GVC增加值能力,给中国对外直接投资结构优化提供了参考。     

不同投资保护标准的BIT对中国对外投资的影响

改革开放以来,中国与众多国家签署了双边投资协定(BIT),同时吸引了大量的外商直接投资。伴随着经济的快速发展与资本积累,中国参与国际投资的角色也逐渐发生变化,并在2015年成为全球第二大对外投资国,在我国开放发展战略和"一带一路"等区域普惠性倡议的推动下,我国未来的对外投资规模必将保持强劲的增长。对于签署双边投资协定是否能够有效促进国家对外直接投资,国内外研究得出的结论并不一致。通过构建面板计量模型分析我国签署、修订或重新签署更高投资保护标准的双边投资协定对对外直接投资(OFDI)的促进效果,结果表明,我国早期签署的投资保护标准较低的双边投资协定对于促进我国对外投资的作用效果并不显著,而签署或修订投资保护标准高的双边投资协定则显著促进了我国的对外直接投资,并且签署高标准的双边投资协定显著促进了中国对发展中国家的直接投资。     

中国八月份主要经贸统计数据

对外投资和经济合作方面 对外直接投资。今年1～8月，我国境内投资者共对全球114个国家和地区的2261家境外企业进行了直接投资，累计实现非金融类对外直接投资（下同）319．8亿美元。截至8月底，我国累计非金融类对外直接投资2317．4亿美元。从投资的国别地区分布情况看，对亚洲地区的投资占到五成，仍是中国对外直接投资最集中的地区：其次为拉丁美洲，大洋洲位于第三位。     

中国企业海外投资状况分析

通过调查分析,中国企业海外投资有三大主题:金融业全球接轨,为人民币国际化作铺垫;重工业出海,保障初级原物料供应;以私企为主体的自由竞争行业拓展海外市场。作为最大的新兴市场国家,中国对外直接投资近年来不断增长。2004年后中国企业对外投资异常活跃,中