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国有股减持问题一直是困扰中国股市的一个很大的问题。文章通过分析投资者不接受国有股减持方案的原因,提出以可转债形式减持国有股,并给出了可转债减持国有股的优点,并提出了利用可转债减持时需要注意的几个问题以及解决办法。 相似文献
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文章以公司可转换债券为研究对象,对其融资动机、经济后果及我国资本市场特定环境下选择运用该融资工具的公司特点等方面进行了探讨.研究结论认为,我国公司可转换债券融资行为具有与其他国家所不同的特点,其可转换债券发行的理性成份还须进一步提升. 相似文献
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研究我国可转换债券 ,有利于企业获得低成本资金和开拓资金来源渠道。可转换债券发行是否成功关键在于可转换债券的发行条款的设计是否满足投资者的需求 ,发行条款的设计主要包括票面利率、转换价格、赎回条款的设计。文章分析了我国可转换债券发行条款设计的不足 ,并就完善转换价格和赎回条款设计提出了相关建议 相似文献
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戴博超 《技术经济与管理研究》2002,(1):49-50
本文对我国可转换债券的利息收益,利机会和价格变动收益进行了实证研究,尤其是对可转债与股票之间的套利空间作了详细分析,并考虑了交易成本和结算规则的影响,据此指出我国证券市场的可转债价格基本符合与股价的理论关系,不存在持续无风险的套利机会,利息收益也不具备投资价值,价格变动收益才是可转债的投资价值所在,应以投资股票的思路来选择可转债的投资对象与时机。 相似文献
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薪酬激励在我国公司治理中的运用 总被引:21,自引:0,他引:21
李跃平 《经济社会体制比较》2003,(3):95-100
本文分析了目前我国公司治理结构中薪酬制度存在的问题,指出薪酬制度造成的激励不足问题是一个突出问题,因此本文提出了薪酬制度改革的六点建议。 相似文献
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秦晓路 《经济技术协作信息》2008,(23):36-36
中国可转换公司债券的发展经历了探索期、试点期和发展期三个阶段,各阶段具有各自的经验教训。当前利用可转债融资在公司特性、行业选择和发行时机方面存在误区,基于经济理性假设,不同类别的公司以及公司发展的不同阶段,应根据自身的发展战略、市场状况以及融资成本来选择是否采用可转债融资。本文从分析上市公司可转换债券的发行动机入手,对适合发行可转换债券的公司和时机做了初步的探讨。 相似文献
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我国上市公司可转换债券融资方式应用效果研究 总被引:2,自引:0,他引:2
比较我国2000-2003年间22家发行可转债的上市公司发行前1年到发行后1年的三个反映业绩的财务指标中位数的变化趋势,分析若干因素与这些业绩指标变化的相关性,结果表明我国上市公司应用可转债融资效果不佳除了企业方面的原因外,我国公司治理结构和中国证券监管部门监管力度不强也是重要原因。根据研究结论,政府在政策上应做一些调整,适度降低发行可转债的资产额度的下限,加强对公司的财务监管,公司也应更好地设计可转债融资制度,以提高可转债融资的应用效果。 相似文献
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对中国可转换公司债券发展路径的评析 总被引:1,自引:0,他引:1
中国可转换公司债券的发展经历了探索期、试点期和发展期三个阶段,各阶段具有各自的经验教训。当前利用可转债融资在企业特性、行业选择和发行时机方面存在误区,基于经济理性假设,不同类别的企业以及企业发展的不同阶段,应根据自身的发展战略、市场状况以及融资成本来选择是否采用可转债融资。 相似文献
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可转换债券发行公司的最优决策 总被引:6,自引:1,他引:6
本文从公司和投资者之间的博弈入手,研究可转债发行后,发行公司在行使调整转股价格的权利和赎回的权利时的决策目标和最优决策行为.分析表明,发行公司的决策目标是以尽可能高的转股价格尽可能早地实现转股,除非面临回售的压力,公司不会主动调整转股价格,调整的幅度仅以保证回售日投资者不回售为限.只要满足赎回条件,公司通常会行使赎回权,以便实现强制性转股,实现尽可能早转股的决策目标.本文得到的5个重要推论对于可转债的准确定价和可转债发行条款的设计均有重大指导意义. 相似文献
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当前,一些高校教师对自身的薪酬状况感到不满意,工作积极性不高。这表明了高校薪酬模式激励性不强。因此,文章重点探讨了高校教师的薪酬激励模式。 相似文献
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从股东、管理层和债券人三者之间的利益冲突出发,利用委托—代理理论系统分析了可转换债券是如何调和股东和管理层以及股东和债券人之间的利益冲突,降低代理成本,进而改善公司治理机制。 相似文献
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股票期权制在科技型中小企业中的应用 总被引:3,自引:0,他引:3
股票期权能够以其特有的社会化评价机制、长期利益捆绑机制和社会化筹资机制等制度安排有效激励和识型员工,这对于支持创新、鼓励创新的科技型中小企业来说,尤为适用,从而探讨了科技型中小企业实施股票期权制的现实可行性,以及在推动这种新的激励机制中应采取的对策与措施。 相似文献
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上市公司可转换债券融资的动机分析——基于连续融资假说的实证检验 总被引:1,自引:0,他引:1
本文以我国2002-2006年期间董事会公告发行可转债的上市公司为样本,运用事件研究法和多元回归方法验证我国上市公司发行可转债是否符合连续融资假说.实证结果表明:业务集中度、转股价格以及公司对发行成本的敏感度三个变量都与公司公告发行可转债的市场反应正相关,但其结果在统计意义上均不显著,这说明连续融资假说理论还不足以解释我国上市公司发行可转债的动机. 相似文献
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