上市公司的管理层融资收购分析

<正>一、管理层收购融资的意义管理层收购(Management Buy-out,简称MBO),是杠杆收购的一种形式,指企业内部管理者通过自由资金或外部融资,收购所在公司股份,实现企业控股权由大股东     

论管理层收购的价格确定

管理层收购，主要指目标公司的管理层通过一定程序购买本公司股份，从而改变公司股东结构、资产结构和控制权结构，进而提高管理效率的一种经济行为。它发源于美国,近几年在我国也引起广泛关注及局部推行。然而，由于制度背景及其他多种原因，管理层收购的积极作用在我国体现得还十分有限。     

仇非：“反潮流”收购美企

下午11点后的宁波，已经被笼罩在浓浓的夜色中。忙碌完一天的仇非，要了一杯红茶，点燃一支雪茄，从白天工作中管理者的角色，慢慢进入到一位讲述者的角色。在回忆自己住美同的打拼史时，仇非常常提到一个词“反潮流”：“我就是这样一个反向成长者，我不信邪。”     

“三鹿”收购陷入僵局

近日,国家工业和信息化部在北京召集三元、伊利、哇哈哈、贝因美、完达山等部分知名乳品企业,共同探讨三鹿竞购事宜。但商讨进行的并不顺利,政府与企业的诉求错位。政府为了解决奶农问题,希望由企业把三鹿的资产、债务债权全部接手,但企业只想把三鹿账目算清后买下优质资产,借此扩大自己的市场。     

管理者过度自信、内部控制与企业绩效

由于管理者过度自信而产生的心理偏差是影响企业绩效的重要因素。文章以2011-2016年中国上深A股上市企业的数据为研究样本,实证检验了中国情境下管理者过度自信对企业绩效产生的影响以及企业内控对二者之间关系的调节效应。结果表明,如存在管理者过度自信,企业的绩效水平就会有所下降,且它们的这种关系在非国有企业中更为明显,而内部控制的有效性会显著增强其绩效水平,内控的有效性会显著减弱管理者过度自信与绩效之间的负相关关系。本文的研究结论丰富了管理者过度自信与企业绩效的研究内容,并扩展了内控对两者关系影响的研究。     

运用杠杆收购解决非流通股问题研究

本文论述了20世纪80年代风靡华尔街的杠杆收购的基本原理与运作模式,分析了在我国上市公司中实施杠杆收购的意义和条件,并对利用杠杆收购原理解决上市公司非流通股的问题进行了初步设想.     

从管理者视角审视企业内部控制的完善

内部控制是在内部牵制的基础上,由企业管理人员在经营管理实践中创造,并经审计人员理论总结而逐步完善的自我监督和自行调整体系。本文在阐述内部控制内涵的基础上,提出了完善企业内部控制的四点建议。     

我国汽车企业将进行首例海外收购：上汽集团获韩国双龙收购权

7月29日，国务院经济发展研究中心发布了2004年中国市场形势分析,报告指出，今年以来乘用车产销进入调整阶段，今年下半年汽车销售将有所起色。全年的汽车销售将保持30％的增长率。而今年下半年，汽车降价趋势仍将继续，不过一大趋势是汽车降价将逐步集中在高档车，尤其是15万元左右价位的车。     

西兰公国：被企业收购的国家

共和国型公司画像:西兰公国只是一个特例,但它预示着在未来,大企业可能将揽下更多的社会责任,接管许多本该由国家履行的职能,成为拥有类政府能力的世界级经济体。     

粤美的“管理层融资收购”案例及其思考

广东美的集团股份有限公司是我国第一例进行管理层收购的上市公司。本文以粤美的为个案，分析粤美的的管理层收购的特点、存在的问题及由此联想到的问题和进行管理层收购的条件。     

收购好耶：分众“生活圈”又下一城

2007年3月1日，分众传媒以7000万美元现金和1.55亿美元分众传媒普通股（每股美国存股凭证折合十股普通股）收购中国最大网络广告服务商好耶。此外，分众传媒还表示，如果好耶在2007年4月1日到2008年3月31日的一年时间里达到了额外的盈利目标，分众传媒还将支付7500万美元股票。     

民企中的“类老板”

<正> 前,常听到从事市场销售工作的朋友对我说,企业内部有一些人,他们不懂市场,不关心客户,就知道刁难、指责别人。他们仗着与上层的特殊关系不理睬企业制度,甚至故意违反制度。管理者想放手干却放不开手,不放手干随时有被炒鱿鱼的可能,真让人为难。我半信半疑。现在,我自己从事经营管理与决策工作,一路磕磕绊绊,有种高处不胜寒     

“换股”收购“破净”公司

已通过股改方案或完成交易所审核的G股公司，收购中的不确定性大为减小。这使那些股价与净资产折价幅度较大的“破净”公司，更有可能成为最佳的并购标的。在这一过程中，换股或许将成为主要的收购手段之一。