地方政府融资困局与永续债券发行的理论探讨

<正>我国法律规定地方政府不具有举债权,但由于现行的中央与地方财政分配机制的存在,地方政府的收入难以满足建设与发展需要,造成财权与事权错配,只能通过抵押资产和政府担保等方式来扩大融资途径以满足当地发展需要。地方债通过财政部代理发行的方式实现放行,但对地方政府资质有较高要求;地方收入债券以投融资平台企业债券的形式迅猛发展,地方政府债务规模之巨、增速之快及其隐蔽性引起了人们的担忧与恐慌。因地方政府融资平台并     

地方政府发行市政债券的理论探讨

市政债券作为地方政府及其授权代理机构发行的专门用于当地城市基础设施和社会公益性项目建设的有价证券，它是西方国家为城市基础设施建设项目融资普遍采用的一种便捷的工具。随着地方城市基础设施建设资金缺口的日益突出，地方政府发行债券需求非常强烈，是否赋予地方政府市政债券发行权，建立高效的地方政府融资渠道，已成为改革地方财政投融资体系的一项重要研究课题。     

优化地方政府专项债券发行

<正>2023年是全面贯彻落党的二十大精神的开局之年。按照中央经济工作会议精神,2023年积极的财政政策要加力提效,优化组合赤字、专项债、贴息等工具,加大中央对地方的转移支付力度,在有效支持高质量发展中保障财政可持续和地方政府债务风险可控。政府工作报告指出,要坚持稳字当头、稳中求进,保持政策连续性针对性,加强各类政策协调配合,形成共促高质量发展合力,将促进实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来。     

我国发行地方政府债券的若干问题探讨

在当前金融危机继续深入的经济形势下,我国财政收支紧张的矛盾十分突出,地方基础设施建设和地方公益事业发展都急需大量资金支持,为此,国务院同意发行地方政府债券以稳定地方财政收支,促进地方经济的发展.本文通过对在金融危机背景下我国发行地方政府债券的时机与条件分析,试对我国发行地方政府债券的模式及路径选择进行了初步探索.     

完善地方政府债券发行机制

<正>2021年,地方政府债券发行与管理创新有以下明显特征。总体规模创历史新高,再融资债券增幅较大。2021年全年发行地方政府债券74898.30亿元,总规模比上年增加10459.34亿元,总增幅16.23%,对扩大有效投资、稳定经济增长发挥了重要作用。其中,发行新增一般债券7865.46亿元,新增专项债券34843.63亿元（其中含上年结转1494亿元）,     

发行地方政府债券与地方债务管理机制研究

2009年是中国经济面临巨大挑战的一年。在全球严重经济危机的背景下,为了保证经济平稳较快发展,中央政府制定了4万亿的经济投资刺激计划。为落实这项计划,温家宝总理在政府工作报告中提出中央拟安排财政赤     

我国地方政府债券发行风险及其防范措施探讨

2009年以来财政部代发的地方政府债券出现不少问题,因此,真正意义上的地方政府债券必须要有严格的制度保障,当前我国并不具备发行地方政府债券的条件,发行地方政府债券的风险比较大。只有建立了一系列风险防范措施,才能够允许地方政府发行债券。     

地方政府融资分析与市政债券

由于地方政府财权与事情的不匹配,目前地方政府面临较大的资金压力。目前,地方资金流入主要通过中央转贷、商业银行贷款、土地财政、项目融资、准市政债券融资等渠道,但均存在较大的弊端。通过传统融资渠道与市政债券的比较,能够得到市政债券是地方政府融资的重要渠道,市政债券是未来的发展方向。     

地方政府试发行债券的思考

我国宏观经济发展和资本市场的进一步完善,我国发行地方公债的时机日益成熟,发行地方债券具备可行性和迫切性。在当前经济形势复杂情况下,深入分析探讨地方政府债券试发行其深刻的现实时代背景,同时对完善地方政府债券市场的发展提出相关的政策建议与对策。     

我国地方政府债券发行风险及其防范措施探讨

2009年以来财政部代发的地方政府债券出现不少问题,因此,真正意义上的地方政府债券必须要有严格的制度保障,当前我国并不具备发行地方政府债券的条件,发行地方政府债券的风险比较大。只有建立了一系列风险防范措施,才能够允许地方政府发行债券。     

地方债券,地方福祉——从发行地方政府债券说起

<正>2009年,财政部代理发行了地方政府债券,成为我国改革开放以来一个崭新的财政政策工具。面对全球金融危机,作为政府4万亿经济刺激计划的一部分,地方政府债券由财政部代理发行,代办还本付息,借用国债发行渠道,被称之为"准国债",     

地方债券,地方福祉——从发行地方政府债券说起

2009年,财政部代理发行了地方政府债券,成为我国改革开放以来一个崭新的财政政策工具.面对全球金融危机,作为政府4万亿经济刺激汁划的一部分,地方政府债券由财政部代理发行,代办还本付息,借用国债发行渠道,被称之为"准围债",它将和国债资金一起,重点投入到关系民生的公益性建设项目中.     

地方政府债券发行监管机制研究

2014年以来,地方政府债券发行规摸稳步扩大,对支持地方经济稳增长发挥了重要作用.同时,从防风险和增效率的角度出发,对地方政府债券的监管逐步被提上重要日程.其中,发行监管处于监管链条的最前端,发挥着源头把控的作用.通过回顾地方政府债券的发展历程和现状,从监管原则、监管目标、监管主体、监管客体和监管手段等方面,对地方政府债券发行监管机制进行解构分析,指出法律位阶低且调整频繁、委托代理发债存在道德风险隐患、预算监督力度不够、信息公开质量难以满足需求、信用评级监管有待改进等问题,并提出针对性政策建议.     

地方政府债券发行为何遭到冷遇

随着2009年3月19日财政部<2009年地方政府债券预算管理办法>出台,各方期盼已久的地方政府债券终于在众人的等待中"千呼万唤始出来".但与之前各方的热切期盼相比,地方政府债券的发行并没有想象的那么顺利,而是在市场上遭受了股股寒流.     

浅谈我国地方政府债券的发行与控制

当前我国处于城市化进程的关键时期,伴随着经济下行的压力,充分发挥政府投资的作用就显得尤为重要。作为合法化和规范化的地方政府融资途径,发行地方政府债券能够为地方基础设施建设提供资金支持,同时规避由于地方融资政策差异带来的财政与金融风险。与发达国家相比,我国地方政府债券发行机制还有待完善,许多问题亟待解决。本文分析了我国发行地方政府债券的必要性与可行性,对于我国地方政府债券发行中存在的问题提出了解决建议。     

我国地方债券融资探讨

据保守估计,20年后中国城市化水平将达到60%。国务院发展研究中心曾做过测算,每增加一个城市人口,按照2002年不变价格,需要投资9万元(20年后人口达到14亿,净增加城市人口近5亿),那么所需静态投资为30万亿以上。如此巨额的资金投入已超出了政府财政的能力。目前,我国地方基础设施建设资金主要来自于中央和地方财政、商业银行和政策性银行以及资本市场。而眼下无论是中央财政还是地方财政,增加对基础设施建设的投入都存在相当大的困难;商业银行资金来源以短期存款为主,而基础设施具有建设与使用周期长、微利经营、现金回流慢等特点,从而限制了…     

我国地方债券融资探讨

据保守估计,20年后中国城市化水平将达到60%.国务院发展研究中心曾做过测算,每增加一个城市人口,按照2002年不变价格,需要投资9万元(20年后人口达到14亿,净增加城市人口近5亿),那么所需静态投资为30万亿以上.如此巨额的资金投入已超出了政府财政的能力.     

我国地方政府债券发行机制的探索

地方政府债券融资是解决政府财政收支缺口的重要工具。本文通过发行方式、发行规模和监督机制三方面分析总结了美、日、法三国的发行机制,在借鉴国外经验的基础上提出了我国建立发行机制的路径。     

发行地方政府债券相关问题的思考

为抵御美国次货危机引发的全球金融海啸冲击,我国政府启用积极财政政策和适度宽松货币政策组合,并首次发行2000亿元地方政府债券。这是“扩内需、保增长”的有效措施,也是完善地方政府融资渠道、促进债券市场发展的一种创新。     

对我国发行地方政府债券的思考

面对地方政府日益庞大的赤字,一场关于是否需要发行地方债的争论早已在学术界展开。当前,争论许久的地方债开始进入试点发行阶段。吉林、广西、黑龙江等地已经开始试点发行。然而地方债的发行并不如预期的顺利,发行以来,不仅不受投资者青睐,并持续跌破发行价;此外,发行地方债也存在加重地方政府负债负担,减少私人投资不利于经济发展等问题。本文就对发债以来的这些问题进行剖析,并提出了相关对策建议。