上证A股市场最近5个月走势及其影响因素分析

股票市场是一国经济形势的晴雨表。A股市场于1990年底创建,经过二十几年的发展,截止2014年10月31日,A股总市值达18.10万亿,2513支股票,其市场总市值与上市公司的数量,可作为中国股票市场的代表。从这一点上来说,A股可以代表中国宏观经济的运行状态,然而,从2008年开始股票市场一直不景气,与此同时,中国的GDP却以每年两位数的速度增长,经过6年多的盘整筑底,A股市场迎来了新一轮的增涨。2014年7月21日至2014年12月31日已从2049点上涨至3239点,涨幅达58%。这一方面与宏观经济形势、实体经济的发展等因素有关,另一方面与人们对股市的预期也有关。     

走出A股市场的定价神话

<正>A股与H股的走势并非时时同步,不仅面临大陆经济体的巨大变化,同时也因两地市场不同因素的制约,走势出现分歧。2006年底,上证综合指数从2004年6月的998点稳步上扬,在突破2001年6月的最高点2245点之后,攀升至2800多点。从而成就了全球资本市场的第一涨幅,股票总市值突破10万亿元。     

A股月度市值走势

<正>今年以来,中国A股市场显现出极为罕见的深幅调整,总市值过半的流逝令人心酸。弱市之下,有效地进行市值管理.显得尤为重要。那么,上千家的上市公司中,哪些是市值管理的佼佼者?在此,我们就近期沪深股市市值变化的情况做了统计,并对2008年中期A股上市公司     

中国A股市值2009年度报告(二) 重组升温下的A股市值

<正>2009年是A股上市公司并购重组急速升温的一年。年内,伴随相关并购重组政策的陆续推出,A股上市公司的资产重组、并购、注资等行为大量涌现。据统计,两市共有582家上市公司发生了1012次重组行为,与上年488家上市公司发     

A股大缩水引发市值结构巨变

中国A股总市值与经济增长背道而驰,缩水近两成。截至2011年末,沪深A股总市值为21.38万亿元,较2010末2629万亿元的水平回落了4.91万亿元,市值跌幅达18.67%,跌幅居全球前列,成为继2008年之后A股市值规模缩水最大的一年。     

中国A股市值2009年度报告(三) 股权激励高标准下的新发展

2009年A股市场股权激励再度扬帆起航。年内,A股上市公司中共有37家公司公布了股权激励的计划(草案),6家上市公司股权激励计划正在执行中,2家上市公司中止了股权激励计划(见附表1)。相对于2008年多家上市公司中止股权激励计划、对股权激励计划的迷失,2009年资本市场整体复苏,带动A股市值大幅增长,2008年度被许多上市公司终止的股权激励计划也在2009年掀起重启的序幕。     

中国股市溢出效应

研究了中国A股市场、B股市场和H股市场的市场分隔和信息溢出效应。递归协整分析结果表明:3个股票市场中的任何一个都不与其他市场存在长期关系,且市场分隔并没有因政策变化而消失。溢出指数分析结果表明:在平均水平下,H股市场向A股市场和B股市场有净溢出,B股市场向A股市场有净溢出,这支持了境外投资者拥有更多信息的假说;动态分析结果表明,在经济平稳时期,A股市场拥有更多信息,金融危机期间出现B股市场和H股市场向A股市场的金融传染现象。     

央企成股市“提款机”

<正>近来,中石油盘中创下历史新低8.75元,相对于上市首日创下的48.62元历史最高价,如今跌得已只剩零头,最大跌幅高达82%。中石油让多少资金打了水漂?如果以最低时8.75元计算,中石油A股市值仅剩下14,1.33亿元,而上市之初其总市值曾高达78,532亿元——近5年时间,中石油A股总市值蒸发了6.4万亿元,而如今沪市的总市值也就是15万亿元左右,换句话说,中石油蒸发掉的市值相当     

2012年中国A股市场分析报告

本文主要分析了2012年影响中国A股市场的主要因素。首先,简要回顾了2011年中国A股市场;然后,着重分析了影响2012年中国A股市场的主要因素。本文的主要结论是：2012上半年A股市场受国内经济周期性回落以及欧债危机等因素影响会继续振荡下行,下半年在外围经济和市场好转等因素作用下,A股会振荡上行。     

市场分割下中国股市反馈交易实证研究——来自A股、B股和H股市场的经验证据

文章在行为资本资产定价模型(BCAPM)的基础上,通过借鉴Watanabe(2002)的方法,建立了GJR-GARCHM(1,1)-M模型,充分考虑中国股票市场处于分割状态的现状,使用基本覆盖A股、B股和H股市场全部交易历史的市场指数日收盘价数据,对A股、B股和H股市场的反馈交易行为进行研究和比较,结果显示:A股和B股市场都存在显著的正反馈交易效应,反馈交易行为主要取决于波动率水平和市场涨跌两个因素;与成熟股票市场类似,H股和红筹股市场的正反馈交易行为不显著;A股市场的反馈交易行为受市场涨跌因素影响更大,而B股市场的反馈交易行为主要由波动率水平决定;深市比沪市更容易出现正反馈交易者主导市场的现象。文章的研究不仅对行为资本资产定价理论的成立提供了经验性证据,而且对投资经理的实践操作和政策制定者的监管调控都具有一定的参考价值。     

资本市场:呼唤以市值为标志的管理变革

截至2008年6月24日,中国A股、B股市场共拥有上市公司1661家,总市值达21.92万亿元。不断壮大的资本市场大大拓宽了企业的外部融资渠道,市场的资源配置作用和融资功能得到充分发挥,我国经济证券化率大幅提     

2013年中国A股市场分析

本文分析了2013年影响中国A股市场的主要因素。2013年影响A股市场的主要因素有：一、宏观经济短期企稳,上市公司盈利改善;二、改革预期带来的风险偏好上升;三、中国经济转型带来的压力。经济短期企稳、上市公司盈利改善以及对改革的良好预期将有助于提升市场信心,从而推动Ａ股市场估值水平回升。但中长期来看,受制于中国经济的转型压力,改革的力度和效果仍有待观察,Ａ股市场反弹高度受到限制。2013年Ａ股市场面临两个主要风险：一是通货膨胀涨幅超预期;二是日本经济政策效果有待观察。     

私募基金对股市运行的影响

人行非银行金融机构监管司司长夏斌撰写的中国私募基金调查报告显示,目前中国证券市场私募基金总规模在7000亿元以上,占A股市场16000亿元流通总市值的43.75％。尽管对这一调查结果还存在诸多争论,但笔者认为,私募基金等一批新型机构主力参与证券市场运作,已经是不争的事实,我国长期以散户为主,受制于少数主流资金操纵的市场格局已被逐渐打破。这种市场投资主体结构的变化已     

2009年:市值复苏之年

<正>临近2009年末,回首本年度的资本市场市值变动,我们可以很明显的发现,在经历过2007年度资本市场的爆发性扩展,2008年度全球金融危机之后,2009年度的中国资本市场显现出整体复苏的局面。其中,最明显的表现就是A股市场的总市值从2008年末的14万亿元增长     

积极股市政策怎么推

金融危机之后,美国股市明显好转,除中国外的金融国家的股票市场股价也平均上涨了两倍左右。但是A股市场近三年来一直在3000点上下徘徊,今年以来股市始终处于低迷状态,为什么只有中国的股市发生了危机？     

A股市场对外企开放问题研究

随着我国证券市场国际化进程的加快,A股市场对外企开放问题已经不可回避地摆在了我们面前。概括地说,A股市场对外企开放主要包括三个方面的内容:一是开放融资领域,即允许外企在A股市场上市融资;二是开放投资领域,即允许外企在A股市场买卖股票,开展投资业务;三是开放证券服务领域,即允许外企从事发行承销、投资咨询等不直接参与市场交易的中间业务。这里主要就第一个方面的内容,从我国A股市场对外企开放的时机判断、外企到A股市场上市的主要目的分析,以及A股市场对外企开放应遵循的基本原则第三个方面,谈谈对这一问题的认识。     

浅析安定性股东与中国股市的安定

从1984年上海第一家向社会公开以股本方式募集资金的“上海飞乐音响股份有限公司”成立以来,中国股票市场经历了一个从无到有、从小到大、从大胆尝试到走向成熟的过程。截至2002年底,沪深证券交易所已有上市公司1224家,投资者开户人数已达到6648.08万户,股票流通市值12484.56亿元,股票总市值38329.13亿元。1991～2002年A股市场累计发行筹资额为6706.77     

股市的奥运魔咒

万众瞩目的2012年伦敦奥运会于7月27日召开。中体产业、乐视网、青岛啤酒，这些和奥运观赏、体育参与相关的股票，又被端上桌面。虽然如此，A股市场的大赛阴影却一直挥之不去。因为最近几年，A股市场每逢体育大赛就会腿软，每逢大赛市场就会跌的一塌糊涂。     

A股加入MSCI指数对中国股市的影响

MSCI指数是全球影响力最大的股票指数,也是全球投资经理采用最多的基准指数.中国自2014年起,每年6月中旬向MSCI组织申请纳入A股.在经历了三次申请被拒绝后,2017年6月21日明晟公司(MSCI)宣布将中国A股纳入全球新兴市场指数,初始纳入222只大盘A股.A股被纳入MSCI指数是A股走向国际化的标志,能够为中国股市带来海外资金,同时促使中国资本市场深化改革.与此同时,A股被纳入MSCI指数也带来了风险和挑战,如海外资金的涌入为未来中国股市带来诸多不确定性,个别股价可能回归正常区间,散户生存更加困难等.     

股市的奥运魔咒

万众瞩目的2012年伦敦奥运会于7月27日召开。中体产业、乐视网、青岛啤酒,这些和奥运观赏、体育参与相关的股票,又被端上桌面。虽然如此,A股市场的大赛阴影却一直挥之不去。因为最近几年,A股市场每逢体育大赛就会腿软,每逢大赛市场就会跌的一塌糊涂。