碳中和债的现状、发展及展望

碳中和债是在碳中和的大背景下应运而生的新品种,随着政策逐渐落地,碳中和债迎来了发展机遇,截至2021年末,碳中和债累计发行1807亿元,已成为绿色债券的重要组成部分。文章回顾了碳中和债一二级市场运行情况,并展望了其未来发展。     

三峡能源发行碳中和债券对股价的影响研究

随着我国绿色债券发行数量的增多,其创新品种碳中和债券也逐渐兴起。我国首批碳中和债券于2021年发行,此后,越来越多的企业加入碳中和债券市场。为了研究发行碳中和债对公司股票价格的影响,本文选择三峡能源作为研究对象,采用事件研究法分析其发行碳中和债带来的股价效应。通过实证发现,三峡能源发行碳中和债券对公司股价产生了显著的正向影响。该结论为其他新能源上市公司拓宽了融资渠道,在选择碳中和债券进行融资方面提供了经验,推进了绿色项目发展,助力我国“双碳”目标的实现。     

ESG信息披露对中资美元债发行定价的影响

在碳达峰、碳中和的背景下,国内ESG制度体系亟待建设与完善。本文借鉴中资美元债市场的实践经验,以2010—2020年中资美元债为研究样本,考察ESG信息披露对中资美元债发行利差的影响。研究表明,ESG信息披露显著降低了中资美元债发行利差,通过进行ESG信息披露,中资美元债发行利差平均可下降59个BP;进一步,ESG评分越高,降低中资美元债发行利差的作用越强。影响机制方面,ESG信息披露可以通过降低信息不对称水平和提升公司治理效应,降低中资美元债发行利差。本文研究结果揭示了ESG信息披露对企业融资成本的积极作用,为完善国内ESG制度体系建设提供了相关政策建议。     

企业碳中和的理论探讨与银行行动路径

本文从政策约束、社会责任和市场机遇三个层面分析了企业碳中和的驱动因素,运用宏观审慎和气候经济学思维,剖析了企业实施净零碳排放转型的必然性和重要性;并结合银行特点和绿色金融发展要求,提出了通过内部运营和价值链合作两个维度实施银行碳中和的行动路径。     

当前永续债融资存在的问题及对策

随着国内资本市场逐步完善,企业可选择的融资方式有多种,其中永续债融资方式受到较多企业的欢迎.永续债融资方式的独有优势使得越来越多的企业选择发行永续债来解决资金短缺问题,但是随着永续债利率变化,企业发行永续债的目的难以有效实现,企业永续债融资出现问题,进而引发风险,威胁企业的发展.本文首先对企业使用永续债融资的动因进行分析,然后阐述了当前永续债融资问题,最后结合实际提出优化永续债融资的措施.     

碳中和目标下的机构投资者持股偏好研究——来自绿色债券的证据

绿色债券是为企业绿色转型以及碳中和相关技术提供资金支持,促进绿色低碳化发展的新型融资工具。本文以企业发行绿色债券作为主动承担碳中和责任的观测指标,分析其对机构投资者持股决策的影响。研究发现：企业发行绿色债券后机构投资者持股比例显著提高,其中长期稳定型机构投资者持股比例变化更为显著;绿色债券“绿色”程度越高,机构投资者持股比例越高,表明碳中和目标下,机构投资者具有一定绿色偏好。机制检验发现,媒体关注和获取战略性资源是企业发行绿色债券以吸引机构投资者的两个重要渠道。横截面分析显示,上述结果在国有企业、信息质量较高、社会责任水平较高样本中更为显著。此外,发行绿色债券还能带来更高的超额回报。本文结论不仅为机构投资者绿色偏好提供了经验证据,还为进一步完善绿色金融体系以助力实现碳中和目标提供了理论参考。     

构建全球领先的碳中和转型金融(下)

在构建零碳金融体系过程中,我国可以充分借鉴在绿色金融发展中积累的丰富经验,不断加强与国际领先零碳金融经济体的沟通交流,利用现存绿色金融市场的规模及生态,利用政策和市场相结合的体制优势,以碳中和目标为核心,不断完善我国金融市场建设,逐步提升绿色金融数字化基础设施建设水平,高标准、系统化、生态化、数字化地推进金融机构对碳中和目标的支持,坚持改革创新、提质增效,实现经济、科技与金融的和谐共赢。     

构建全球领先的碳中和转型金融(下)

在构建零碳金融体系过程中,我国可以充分借鉴在绿色金融发展中积累的丰富经验,不断加强与国际领先零碳金融经济体的沟通交流,利用现存绿色金融市场的规模及生态,利用政策和市场相结合的体制优势,以碳中和目标为核心,不断完善我国金融市场建设,逐步提升绿色金融数字化基础设施建设水平,高标准、系统化、生态化、数字化地推进金融机构对碳中和目标的支持,坚持改革创新、提质增效,实现经济、科技与金融的和谐共赢。     

“双碳”目标下金融进入零碳金融时代北大核心

随着全球碳中和进程的迅速展开,经济和产业结构将进行重大转型。这是金融业的巨大挑战和发展机遇。实现碳达峰碳中和是中国经济发展的“范式转变”,也必然推动中国金融的“范式转变”,向中国式的零碳金融全面转型。零碳金融包括全新的零碳投融资体系:第一,为前所未有的规模大、期限长、风险高的碳中和转型提供投融资支持;第二,管理人民币存量金融资产的估值变化,并承担在碳估值变动过程中的金融重构的风险,重塑相关的资产负债表;第三,为碳中和科技创新提供前所未有的大规模的高风险投融资支持;第四,设计旨在帮助高碳产业适应碳中和政策环境的金融产品,支持高碳产业结构转型;第五,金融机构直接参加国际零碳金融标准设立、零碳金融市场建设的前沿竞争与合作;第六,金融机构逐步转型成为全新的净零碳排放金融机构。     

社会效应债券模式下的碳中和目标治理

社会效应债券作为融合政府、市场和中介机构等多方协作的新型融资模式,是政府购买服务的一种创新型金融方式,以实现预期社会成果为支付前提,具有分散风险、绩效激励、多方共赢的特征,为碳中和工作提供了新的思路和解决方案。本文介绍了社会效应债券的概念、国内外实践情况和运行机制,指出社会效应债券与碳中和工作在解决社会公共需求、开拓融资渠道和取得社会共识方面存在一定的契合性,提出可以将社会效应债券运用到绿色低碳领域,助力早日实现碳中和目标。     

基民如何布局碳中和

最近,在碳中和的风口下,各大巨头造车动作频频,而碳中和概念也备受投资者关注.在天天基金、好买基金、知乎等网站,不少投资者咨询"碳中和".可以说,在碳中和的目标下,碳中和概念已成为绝对的风口.各方投资势力都在试图抓住机遇,赢得这条未来40年的好赛道.     

企业发行永续债动机及后果分析

永续债是指无固定到期日的一种有价证券,或者约定了到期日发行人拥有延期选择权,在存续期间,永续债券持有人可以定期获得利息,但是无法确定收回本金的时间.我国现阶段大部分企业发行永续债,都将其计入权益而非负债.本文首先介绍了永续债的性质和国内外发行隋况;其次,综述国内外永续债的研究趋势,包括对其发行动因和经济后果的研究;再次,分析永续债合同中相关条款的设置对其会计属性确认的影响,并重点分析其潜在影响;最后,本文希望通过探究综合研究永续债的会计属性及其产生的潜在影响,揭示永续债融资在不同情况下应计入权益还是负债,明晰永续债的"股性"和"债性",以期就企业和监管层面提出相关建议.     

城投美元债的潜在风险与应对之策

城投美元债是城投类企业在离岸市场发行的以美元计价的债券,其发行在拓宽城投类企业融资渠道的同时也增加其潜在财务风险。在2022年美联储货币政策转向、美债利率上行、全球流动性收紧、地缘政治冲突加剧、国际金融市场波动加剧的背景下,城投美元债发行规模逆市上涨,同比上升21.67%,创历史最高水平。文章在归纳城投美元债发行情况的基础上,分析城投美元债存在的风险,提出加强城投类企业境外发行美元债外汇管理,防范系统性风险的思路。     

垃圾债难以惠及小微企业

中小企业私募债(垃圾债)的门槛小微企业难以企及,而且其发行规模的扩大,还将对小微企业融资产生挤出效应两会期间,中小企业私募债成为热点。中小企业私募债,又称高收益债、高风险债,有的干脆引用国外提法,叫做垃圾债。在国外,高收益债     

着力低碳产业数罕化转型推动实现碳中和目标

中央经济工作会议将_做好碳达峰,碳中和工作"作为八项重点任务之一,这是我国贯彻新发展理念,构建新发展格局,推进产业转型和升级,实现高质量发展的重要举措。碳中和目标的实现,节能减排至关重要,其最终要依托以创新驱动和零碳为导向的新型产业结构的建立,这无疑给低碳产业的发展带来新的机遇。     

碳中和目标与绿色金融发展

2030年前实现碳排放达峰、2060年前实现碳中和,是习近平总书记和党中央高瞻远瞩作出的重大战略决策,是中国对国际社会的庄严承诺。绿色金融是金融服务实体经济的重要着力点,在加快推进经济绿色低碳发展、促进我国经济社会发展全面绿色转型、努力实现“零碳经济”的远景目标方面发挥着重要的催化、支持和助推作用。     

碳中和基金的方案设计和政策建议

<正>2020年中央经济工作会议提出做好碳达峰、碳中和工作,并将其作为2021年的重点任务之一,这为绿色金融带来了新动力。作为绿色金融和气候投融资的一种重要方式,在助力实现"双碳"目标的过程中,碳中和基金如何有效发挥作用,值得深入探讨。2021年可以称为"2030年前碳排放达峰行动方案制订年",中央政府与各级地方政府纷纷发布了碳达峰、碳中和行动计划。《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》(以下简称《意见》)提出,     

碳中和撬动板块走红

4月22日,国家主席习近平出席领导人气候峰会,指出中国将碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局,正在制定碳达峰行动计划,广泛深入开展碳达峰行动,支持有条件的地方和重点行业、重点企业率先达峰.受此消息影响,4月23日,部分碳中和概念股开始表现活跃,例如首航高科、诚邦股份、华西能源、航天工程等股票涨停,长源电力、中材节能、...     

“碳中和”背景下碳资产评估的探索

碳资产是碳中和背景下通过交易机制而给企业带来的与碳排放相关的资产。碳资产能够在碳中和领域发挥作用,其价值受制于政策环境、技术环境等多种因素影响,进而碳资产评估在评估主体、评估目的、评估方法等要素存在自身特点。在做好碳资产评估业务深入研究的同时,资产评估机构应当努力拓展碳盘查、碳核查业务。     

北京绿色奥运“碳中和”路径探讨

碳中和理念在全球的发展和扩张已经从最初的纯企业行为变成了全球范围内不同行业、不同层面间的减排总动员。碳中和的由来与发展随着全球减排机制的加速发展以及人们对减排呼声的不断提高,基于二氧化碳零排放理念的碳中和也受到了越来越多的关注。碳中和(Carbon Neutral)概念,最早起源于1997年伦敦未来森林公司(现改名为碳中和公司The Carbon Neutral Co.)的商业策划。这家公司以碳中和为商标,帮顾客计算出其一年