QFII对证券市场的影响分析

作为有限度开放讧券市场的过渡性制度,QFII制度对证券市场的发展发挥了不可替代的作用。在分析引入QFII制度必要性的基础上,从积极和消极两个方面研究QFII对证券市场产生的影响,并提出相关的对策,以促进QFII制度的顺利实施,推动证券市场的发展。     

试论我国的QFII制度

QFII制度在我国的引进和实施有其特殊的作用和意义，对于我国在加入WTO后更好的贯彻和实施WTO原则，实现证券市场的开放和我国经济的进一步发展都有着积极的影响。从我国引进QFII制度的作用出发，结合我国的现状和周边国家实施QFII制度的成功经验，在此基础上提出有关我国目前实施QFII制度的几点建议。     

QFII制度-中国证券市场开放的里程碑

QFII制度是中国证券市场对外开放的一个重大战略步骤。建立在中国国情基础上的QFII制度将对中国证券市场发展的各个方面,包括市场的规范化发展、金融产品的创新、机构投资者的理性运作和市场投资理念等产生极其深远的影响。推进QFII制度是一项系统工程,还需要在非流通股的流通、引进做空机制等方面进行制度创新。     

论QFII制度对中国证券市场的影响

在人民币尚未实现可自由兑换 ,资本项目没有完全放开的现实情况下 ,QFII制度作为一种过渡性安排 ,已经在我国开始实施。中国证券市场经过十几年的发展 ,已初具规模 ,但仍然存在一些致命的缺陷 ,而QFII的引入 ,必将对我国证券市场产生深远的影响。     

后金融危机时代的QFII投资行为分析

金融危机后全球证券市场纷纷受到很大冲击,作为新兴证券市场渐进式对外开放过程中的过渡模式——QFII的投资状况、投资行为也受到一定的影响。本文对后金融危机时代QFII投资行为进行统计分析,采用最新的数据,研究QFII在中国证券市场上的投资特征。分析结果显示,后金融危机时代下QFII投资行为具有短期性以及保守性的特征,其短期性不利于中国股市的稳定,要对其加以监管。     

我国证券市场QFII的效率分析

本文通过对我国QFII制度的介绍和分析,结合中国证券市场的现状分析发展QFII存在的问题.同时,对我国证券市场效率进行了深入分析,最后提出了积极发展QFII的意义.     

我国证券市场对外开放的必然选择-QFII制度

实行QFII制度是发展中国家资本市场实行渐进式开放的重要举措。QFII有利于优化我国证券市场的投资者结构 ,提高证券市场的信息获得能力 ,增强市场稳定性。但要防止国际资本对我国证券市场的影响 ,解决好与QFII相关的问题。     

合格的境外机构投资者制度对我国证券市场风险的影响分析——基于股权分置改革下的实证研究

为了让国内金融市场逐渐与世界接轨,证监会在2003年推行了QFII(即合格的境外机构投资者制度)制度.而QFII对我国证券市场的风险究竟有何影响,尤其在股权分置改革后QFII对我国证券市场的风险会怎样变化是很值得研究的.本文利用了上证综合指数日收益率和深证成份股指数的日收益率数据,采用了GARCH(1,1)模型对收益率的波动性进行了研究.发现QFII无论是股权分置改革前还是股权分置改革后对我国证券市场风险的影响都较小,且在股改前后变化也不显著.     

浅析QFII对我国证券市场的影响

自2003年5月我国实施QFII制度以来,我国证监会已经批准了近30家境外机构的QFII资格。随着证券市场特别是股票市场繁荣的开始,合格的境外机构投资者在市场中越来越起到举足轻重的作用。而且,来自发达国家的境外机构投资者,也逐渐地影响着我国证券市场向成熟的市场靠拢。     

QFII制度:中国证券市场国际化的过渡性制度

QFII制度是引进外资 ,开放资本市场的一种过渡性制度。对于我国这一新兴市场经济的国家而言 ,QFII的引入与我国的证券市场的发展相适应 ,对推动资本市场的国际化具有重要意义。然而只有对影响QFII制度效果的因素加以分析和采取相应的对策 ,才能更好地使其为我国证券市场的健康发展服务     

中国证券投资基金羊群行为研究

羊群行为是金融市场上一种特殊的非理性行为,证券市场上的羊群行为会影响证券的价格,带来了证券价格过度的波动和市场的脆弱性。通过对证券投资基金投资行为进行测度,发现证券投资基金中有较重的羊群行为。单纯发展机构投资者并不能起到平抑股价,恢复市场理性的作用。     

加入WTO对中国证券业的影响及对策

加入WTO对我国证券市场带来一场深刻的革命 ,并产生全面的影响。表现在 :证券市场参与主体趋向多元化、证券市场体系趋向层次化、证券市场产品趋向多样化、资源配置趋向合理化、中介服务质量趋向优质化、市场竞争趋向激烈化和证券监管趋向规范化。面对加入WTO带来的影响 ,必须采取相应的对策 ,即优化证券行业结构 ,实施券商集团化运作 ;筹划设立公众公司 ,建造中国式航空母舰 ;撮合中外券商联姻 ,增强国内券商竞争力 ;推行OFII、QDII机制 ,加快国际化进程 ;转换经纪业务模式 ,建立客户关系管理系统 ;完善监管机制 ,实行混业管理模式 ;学习他人成功经验 ,推进我国证券业发展     

中日证券发行制度比较研究

证券发行市场是证券市场的重要组成部分 ,也是一国证券监管部门重要的监督对象。由于各自的经济背景差异及历史因素的影响 ,我国和日本在证券发行制度方面具有较大差异。所以我们用比较的方法 ,将中日两国证券发行制度进行对比研究 ,在此基础上完善我国的证券发行制度。     

石油期货:完善我国石油安全机制的必然选择

国际油价波动通过石油进口对国内经济产生影响,成为我国石油供应安全的隐患。国际油价的形成机制是现货市场与期货市场共同影响市场价格走向,由于没有形成国际化的石油市场体系,转嫁风险机制缺位,我国在国际石油市场采购现货时不得不量价齐升。发展石油期货市场,完善国内石油市场体系,是建立和完善我国石油安全机制的必然选择。     

物业服务质量对顾客价值及顾客忠诚的影响:居住档次的调节作用

在竞争日益加剧的市场环境中如何提供高质量的服务,提升顾客感知价值以及顾客忠诚度是企业获取竞争优势的关键所在.本文以物业服务行业为研究背景,建构服务质量各维度对顾客价值和顾客忠诚的影响机制模型,并检验居住档次对该模型的调节效应.研究结果表明:与其他行业的服务质量维度构成不同,物业服务质量由实体环境、专业保障、服务效率和人文关怀四个维度构成;实体环境对顾客忠诚产生正向显著影响,而专业保障、服务效率、人文关怀三个服务维度虽然对顾客忠诚没有显著的直接影响,但均通过顾客价值对其产生间接影响;顾客价值是解释服务质量影响顾客忠诚的重要中介变量;居住档次部分调节了实体环境、专业保障、服务效率和人文关怀对顾客价值及顾客忠诚的影响.     

市值配售对我国证券市场公平与效率的影响分析

2002年5月中国证监会决定恢复和完善向二级市场配售新股方式,使得我国新股发行方式进一步改革,而证券市场的任何改革则必须服务于证券市场的总目标:资源配置最优化。然而,通过对新股市值配售的具体目标与证券市场的总体目标比较分析以及对其运行近半年来的实证考察发现:市值配售的推行对我国证券市场的公平与效率并没有得到推进,反而降低了证券市场的资源配置效率,破坏了游戏规则的公平性。因此,真正要使我国证券市场有效运行,必须认识到我国证券市场中深层次的矛盾,只有解决了根本矛盾才能使证券市场功能充分发挥。     

证券市场多层次分化的经济学分析

证券市场作为一种资源配置的手段,主要通过价格的导向作用来引导资源的流动,实现资源的优化配置。结合美国证券市场发展的历史分析,认为竞争机制和信息的不对称是推动证券市场多层次分化的主要因素,其中竞争机制是推动证券市场多层次分化持续的动因。     

我国企业年金制度对财务管理与财务会计的影响

企业年金制度的建立将对我国养老保障、金融市场、人力资源管理、财务管理、会计、审计等领域产生全面的影响.文章分析了我国企业年金制度建设及其对企业经营成本、所得税、净利润、现金流通以及各种专业机构财务管理、财务会计等方面的影响.