斗智：企业并购融资技巧分析

2004年12月8日，中国联想集团斥资12．5亿美元收购了美国IBM PC个人电脑业务，IBM持有联想集团18．5％的股份，成为联想集团的战略合作伙伴。该交易成为中国公司迄今为止的最大一次海外并购，这一并购也将此前一连串企业并购推向了高潮。我们都知道在世界十大PC制造商排行榜上，IBM名列第三位，而联想仅位居第八位。对于联想收购IBMPC，戴尔和惠普都认为是不可能的，可它却成为了事实，这其中离不开并购融资技巧的运用。     

惠普存储重拳出击2007

2007年2月1日，惠普公司宣布启动腾飞系列之Win-together服务器与存储双剑合璧计划，并于2007年2月1日开始正式实施。惠普亚太区副总裁暨存储产品事业部总经理陈达景表示，惠普以45亿美元收购美科利（Mercury）后，全面增强了软件实力。2007年，惠普将设立一个单独的惠普企业级存储暨服务器软件部门，加速其软件推广。在渠道方面，惠普存储2007年将加大与渠道、方案伙伴的合作力度，除了覆盖北京、上海、广州等城市外，将会进一步扩大覆盖面积。     

疯狂的IT时代

最近的IT业很疯狂:8月9日网上传出百度收购土豆的消息,还称如果洽谈成功土豆将与百度旗下视频网站奇艺合并联合对抗优酷,人们翘首以盼,8天后土豆却在美国纳斯达克上市成功;15日谷歌又宣布125亿美元收购摩托罗拉移动,在业内引起一片惊呼;不到一周,惠普又在新产品TouchPad发布7周后放弃了这款产品,并全面关闭了Palm产品线,同时宣布有可能会分拆PC业务,再一次引起了海啸;随后25日发生了两件大事,上午苹果教主乔布斯宣布辞职并     

杨元庆借船出海

2004年12月8日,联想以12.5亿 美元成功收购IBM全球台式电脑和笔 记本电脑业务,一举成为全球第三、亚 洲第一大电脑厂商。联想控股拥有联想 集团45％左右的股份,IBM拥有18.9％ 左右的股份。 原联想董事局副主席、总裁兼 CEO杨元庆将担任收购后的联想董事 局主席。柳传志将全面退隐,IBM个人 系统集团副总裁史蒂芬·沃德出任联想 集团新CEO。合并后联想全球的PC市 场份额将达到8％。联想集团将把它的 PC业务总部设在美国纽约。     

收购外企,中国企业胜算几何?

1月19日,中国网通集团在北京宣布了一起国内最大的电信并购案:以5.90港元/股的价格,收购香港联交所上市公司电讯盈科(简称电盈)扩大股本后的20％股权,此项交易作价约10亿美元(79亿港元),网通通过这次收购成为电盈的第二大股东。 而在此前一个月,联想宣布以12.5亿美元收购IBM的PC及笔记本电脑业务,曾轰动世界;再之前,有上汽集团5亿美元收购韩国双龙汽车48.92％股权的首例汽车海外收购案例;目前,中国五矿收购加拿大诺兰达还在谈判之中…… 中国内地企业正纷纷以大手笔收购外国企业,那么,其胜算又有几许呢?1月19日,中国网通集团在北京宣布了一起国内最大的电信并购案:以5.90港元/股的价格,收购香港联交所上市公司电讯盈科(简称电盈)扩大股本后的20％股权,此项交易作价约10亿美元(79亿港元),网通通过这次收购成为电盈的第二大股东。 而在此前一个月,联想宣布以12.5亿美元收购IBM的PC及笔记本电脑业务,曾轰动世界;再之前,有上汽集团5亿美元收购韩国双龙汽车48.92％股权的首例汽车海外收购案例;目前,中国五矿收购加拿大诺兰达还在谈判之中…… 中国内地企业正纷纷以大手笔收购外国企业,那么,其胜算又有几许呢?     

海外

惠普斥资27亿美元并购3COM有意拓展中国市场 11月11日,惠普公司在公布良好业绩预告的同时,高调宣布将斥资27亿美元收购技术公司3Com,发出向电信设备市场进军的信号。这笔交易条件目前已得到双方董事会的批准,预计将于2010年上半年完成。据透露,3Com在中国的2400名工程师将加入惠普共同研发新产品。     

海外并购如何进行跨文化整合

<正>近两年以来,中国企业海外并购动作连连。联想以17.5亿美元的价格并购了美国IBM公司的PC分部,震惊了国内外经济界。TCL收购了法国汤姆逊公司的电视业务,随后又收购了阿尔卡     

企业

诺基亚将收购西门子在诺-西的全部股份7月1日,芬兰电信设备制造商诺基亚公司宣布,将以17亿欧元(约合22亿美元)的价格,收购德国西门子公司所持诺基亚-西门子网络公司的全部股份。根据公告,17亿欧元的收购款项中,有12亿欧元将以现金形式在交易完成时支付,剩     

投资风标

IBM 3．87亿美元收购软件开发商Algorithmics 9月1日消息，据国外媒体报道，美国IBM公司将以3．87亿美元现金收购风险分析软件开发商Algorithmics以提升自身金融服务能力。     

巴菲特“抄底”黄金周

“十一”黄金周是中国特色的法定长假，却成为股神巴菲特全球抄底的“黄金”时机。在50亿美元投资高盛之后的黄金周期间，巴菲特利用旗下公司充足的资本。相继宣布收购了国内最大的充电电池制造商比亚迪约一成的股权、美国通用电气30亿美元的优先股，而其持有大量股份的富国银行前日更是宣布将以总价151亿美元的价格收购美联银行。对于金融危机期间的大规模投资，     

盯上罕见病 外资药企的“加减法”

<正>从需求来看,各大药企已全面布局面向大群体的药品研发,小众群体的需求将成为拉动药企业绩的新增长点。阿斯利康390亿美元收购亚力兄制药进入罕见病领域、武田制药宣布剥离在中国内地的部分处方药业务、诺华拟7.7亿美元收购神经科学药物开发商Cadent……一段时间以来,各大外资药企通过"买"和"卖"调整结构适应市场发展。     

宝洁瘦身计划完成近半

<正>白云虎表示,美容、头发和个人护理业务已经成为其业绩的拖累,扔掉这部分业务也能更好地专注其传统日化的专业强项。彼之毒药吾之蜜糖被全球最大日用消费品制造商宝洁视为累赘,正在瘦身处理的、总价值约为120亿美元的美容、头发和个人护理品类资产,正在被德国汉高集团、香水巨头科蒂集团,以及私募巨头KKR等竞标抢购。据悉,德国汉高有意收购的是宝洁美发业务,其估值可能在50亿~70亿美元之间,该业务板块包括威娜(Wella)和伊卡璐(Clairol)等品牌。汉高虽被     

买卖

IBM将以21亿美元现金收购工具软件制作厂商瑞理软件(Rational)公司。这是IBM自从1995年以35亿美元收购Lotus开发公司以来最大的一次收购软件公司的行动。瑞理软件是一家既为IBM热情支持的J2EE开发支持环境又为竞争者微软．Net框架制作软件开发工具和开发环境的软件厂商。     

投资风标

荷兰啤酒巨头喜力56亿新元收购新加坡虎牌酿酒厂 目前，新加坡星狮集团股东批准了荷兰啤酒巨头喜力收购虎牌啤酒制造商亚太酿酒厂股权的提议。根据协议，喜力将向星狮集团支付约56亿新元（约合45．5亿美元）现金，收购星狮集团直接和间接持有的39．7％亚太酿酒厂股权以及与亚太酿酒厂相关的一些资产。     

微软与谷歌的雅虎之争

2月1日,全球最大的软件生产商微软公司宣布,单方面向互联网标志性公司雅虎提出要约收购,收购总价约446亿美元。随后,雅虎董事会正式拒绝了微软446亿美元的收购报价,     

投资风标

泰科国际以19.3亿美元向凯雷集团出售韩国安全业务 2014年3月3日，泰科国际有限公司宣布，已同意将其韩国安全业务以大约19.3亿美元出售给私募股权巨头凯雷集团。泰科在韩国的安全业务为大约47.57万个中小企业、商业及家庭用户提供服务。泰科表示，预计此次出售将为其带来18.5亿美元的净收益，并计划将这笔收益用于收购、股票回购及其它企业用途。此次出售预计将于泰科本财年的第三季度完成。此外，泰科周宣布，其董事会已批准增加回购17.5亿美元股票，从而将其股票回购计划的总额度增至20亿美元。     

投资风标

美国最大调味品制造商九亿人民币收购武汉亚太2013年5月31日,美国最大调味品制造商味好美公司宣布,已以人民币九亿元正式收购武汉亚太调味食品有限公司,后者是"大桥"和"厨师乐"牌味精产品的制造商。目前,武汉亚太年度营收约1.22亿美元,过去五年,销售额以每年25%左右的速度增长。味好美则是全球最大的香辛料制造商之一,拥有21个国家的40多个工厂、一万多种产品。味好美方面负责人表示,收购亚太将帮助提高其2014年和2015年盈利,预期收购后,亚太的销售额将持续以每年至少10%的速度增长。     

谷歌斥巨资收购摩托罗拉移动

谷歌与摩托罗拉移动签署最终协议，前者将以每股40美元的现金收购后者，总价约125亿美元。交易完成后，摩托罗拉移动将作为谷歌的独立业务继续运营，Android仍保持开放。     

国际投资大事

日本骊住收购德国高仪 9月26日，日经新闻消息，日本大型住宅设备制造商骊住集团（LixilGroupCorp）已与德国住宅设备制造巨头高仪（Grohe）达成协议，同意以约4000亿日元（约合405亿美元）收购高仪。     

Hellman＆Friedman募资88亿美元

并购热潮再度席卷而来。10月,思科公司（Cisco Systems）宣传将以30亿美元收购挪威的泰德公司（Tandberg）视频会议业务。该项收购将填补思科公司为管理人员开发的高端TelePresence视频会议与为公司员工举行在线会议开发的WebEx之间的巨大市场空白,并能够将视频会议推入大众市场。若此项收购计划能够顺利完成,则该项目会成为继2007年思科公司以32亿美元收购WebEx之后进行的最大的一宗交易。