浅谈煤炭企业并购的制约因素

企业并购概念包括兼并与收购两部分,英文缩写为M&A.其中,兼并(Merger)含有吞并、吸收、合并之意.收购(Acquisition)是指对企业的资产和股份的购买行为.     

论我国企业兼并中存在的问题及建议

1．政府的行政干预过多，兼并机制难以发挥作用。在现行体制下，企业独立的法人地位还未最终形成，对兼并这种复杂的经济运行形式还比较陌生，因而政府的牵线搭桥，行政推动是必要的。但是，在目前企业兼并活动中，政府的盲目干预行为过多，一些企业主管部门对被兼并企业的资产不做科学评估，而     

中国企业兼并的“四化”

一、兼并行为市场化在中国以往的企业兼并中 ,政府是企业兼并行为的主要主体 ,企业兼并的实质是一种政府行为而非市场行为 ,它主要以优化社会资产配置 ,减少亏损企业为取向。随着社会主义市场经济体制的确立与发展 ,企业应该成为兼并行为的真正主体 ,以优化配置企业内部资源 ,提高企业市场竞争力为取向 ,以追求利润最大化和增强市场竞争力为原始动因。因此 ,政府对企业兼并的管理重点应该转向间接干预 ,通过产业政策 ,运用多种间接调控手段 ,诱导企业兼并向有利于优化社会资源配置的方向发展。二、兼并手段证券化在美国等西方发达国家中 ,企…     

企业横向兼并理论及模型研究综述

首先分析了企业横向兼并战略产生的背景,然后分别从外生兼并行为、内生兼并行为和动态兼并行为角度系统地介绍同质产品市场企业兼并动机与效应、异质产品市场企业兼并动机与效应以及网络外部性产品市场企业兼并动机与效应等各种理论研究模型,并评述了各种理论研究模型的结果与存在的局限性。     

关于威廉姆森兼并福利权衡模型的思考

企业兼并是经济社会中经常发生的一种经济行为.兼并一方面能够迅速扩大企业的生产规模,形成规模经济,因此对生产者极具吸引力;另一方面,兼并又可能增强生产者主权,形成垄断,从而减少社会福利.由于兼并行为对经济生活具有这种非常明显的正反两方面的影响,经常引起人们的争论.本文运用威廉姆森的兼并福利权衡模型,分析了兼并给社会福利、资源配置、技术创新、收入分配等方面带来的影响,认为对兼并的评价应慎重.     

企业要“多兼并少破产”

<正> 要加大企业兼并力度,“多兼并少破产”,这是国家有关部门和领导最近特别强调的问题。究竟如何理解和正确把握“多兼并少破产”,这已成为当前经济运行和深化改革中的一个热点。 所谓兼并,指一个企业以有偿或无偿方式获得其他企业的产权,从而使其他企业失去法人资格或改变法人实体的一种行为。兼并的主要形式有:购买式兼并、承担债务式兼并、入股式兼并、划转式兼并。前面三种兼并形式、适应不同所有制和同一所有制的企业,     

后并购时代呼啸而来

美国最大的有线电视公司康卡斯特（Comcast）收购NBC环球集团,卡夫食品（KraftFoods）竞购巧克力商吉百利（Cadbury）,惠普收购网络软件及设备生产商3Com公司．谷歌兼并手机广告公司AdMob……所有这些如火如荼的企业兼并行为都在向我们暗示：一个崭新的并购时代呼啸而来。     

财政部发布企业兼并财务问题暂行规定

<正> 最近财政部发布了《企业兼并有关财务问题的再行规定》,主要内容: 一、所谓“兼并”是指一个企业通过购买等有偿方式取得其他企业的产权,使其失去法人资格或虽然保留法人资格但变更投资主体的一种行为。在被兼并企业资产与债务基本等价的情况下,兼并方企业承担被兼并企     

我国企业兼并存在的问题及对策

从美国福特公司兼并日本马自达公司开始,掀起了全球性的企业兼并风潮。我国在企业制度建设中,为了盘活存量资产,克服过度竞争,优化产业结构,追求规模效益,实现从粗放型经营向集约化经营的转变,也出现了众多的企业兼并活动。但综观其效果,成功的少,失败的多,存在的主要问题是: 1.我国的企业兼并中充斥着非经济因素 企业兼并是经营行为,而非政府行为,企业是否实行兼并性扩张策略,要根据自身的发展目标和利益要求来决定。而我     

企业兼并资产评估中的风险及其防范

一、资产评估中的风险 资产评估是企业兼并工作的核心,它不仅是确定兼并价格的依据,而且还是兼并完成后企业健康发展与成长的基础。在我国企业兼并实践中,一些实施兼并行为的企业对目标企业的资产评估工作不重视甚至忽视,结果不仅给企业造成了直接的经济损失,而且还为企业的将来发展带来了许多麻烦和障碍。具体说来,企业兼并资产评估中的风险主要表现在如下方面。     

企业收购兼并中的价格确定问题

企业收购兼并是一种发生于兼并双方的自主、自愿、公平交易基础上的经济行为,其最终结果,是实现兼并企业与被兼并企业间的产权转让。产权转让的核心问题即是价格确定问题。在社会主义市场经济条件下,产权作为一种特殊的复杂商品,其价格的影响和决定因素具有一些不同于一般商品的特征,本文主要阐述产权交易中放兼并企业收购价格的影响因素及定价方式。 一、被兼并企业资产收购价格的影响因素 从理论上讲,商品价格是价值的货币表现,是围绕商品的价值量上下波动的。因此,企业产权价格应主     

综合信息

企业兼并要谨防‘消化不良”著名经济学家厉以宁近期提出：要谨防企业在兼并过程中的“消化不良症”。主要反映在以下三个方面：第一，被兼并的企业存在着较多的冗员，兼并方把这些冗员接收过来，无法安排他们的工作，窝工现象严重。加之有时兼并方自身也是人浮于事，实现兼并后，冗员过多的情况异常突出。第二，被兼并企业的一些生产资料（包括设备、厂房、存货等）未能得到充分利用，兼并方把该企业兼并后，由于种种原因而无法充分利用这些生产资料，依然使它们处于闲置状态。第三，被兼并的企业欠债较多，在企业兼并以前，这些债务未能清…     

企业横向兼并的效益评价与管理

企业兼并是当前一个世界性的热门话题，全球每年的兼并案件数以万计。受其影响，我国企业的兼并活动也悄然兴起。但是，很多企业兼并后并没有达到预期目的。本文试图通过对横向兼并的成本收益分析，建立一套评价指标体系，进而为兼并企业提供一种规模经济的判断依据，同时还为企业兼并活动的决策及管理提供一定的建议。     

非理性状态下的企业投资决策——行为公司金融对非效率投资行为的解释

经典的公司金融理论建立在决策主体完全理性、有效资本市场的假设基础上。隐含地假定企业经理人与市场投资者都是追求效用最大化的理性决策者。但是,越来越多的资本市场异象和公司异常财务行为表明,决策主体的认知偏差及市场的非理性会直接影响决策过程和结果,而这很难被生硬地框入传统的经济理性范畴。现实中,企业经理人与市场投资者的非理性是普遍存在的,而且深刻影响着公司的财务战略决策,如公司融资、投资、股利政策以及收购兼并等。行为公司金融将市场投资者和企业经理人的非理性引入到企业财务行为研究中,对企业非效率投资行为给出了更为符合现实、也更有说服力的解释。     

兼并民营企业需关注的风险

<正>企业并购是一个公司通过产权交易取得其他公司一定程度控制权,以增强自身经济实力,实现自身经济目标的一种经济行为。它是资本运作的主要方式,是企业实现快速扩张的重要途径,它包括兼并和收购,其实质是企业权利主体不断变换的过程。     

工业企业合并兼并有新规定

工业企业合并兼并有新规定国家经贸委和国家体改委最近对工业企业实行合并、兼并作出新规定。主要内容是：１．全民所有制企业间合并，可依法采取资产无偿划转方式，合并后的企业要承担原企业的债权债务。２．企业实行兼并，可按兼并企业确定所有制性质和行业归属关系，按...     

政策法规

3月下旬，国务院印发《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》（简称《意见》o《意见》针对企业兼并重组面临的突出矛盾和问题，重点提出了7个方面的政策措施：一是加快推进审批制度改革。系统梳理相关审批事项，缩小审批范围，取消下放部分审批事项，优化企业兼并重组审批流程，简化相关证照变更手续。二是改善金融服务。优化信贷融资服务，丰富企业兼并重组融资渠道和支付方式，完善资本市场，发挥资本市场作用。三是落实和完善财税政策。完善企业所得税、土地增值税政策，扩大特殊性税务处理政策的适用范围，落实增值税、营业税等优惠政策，加大财政资金投入。四是完善土地管理和职工安置政策。完善土地使用优惠政策，加快办理相关土地转让、变更等手续，做好兼并重组企业职工安置工作，对有效稳定职工队伍的企业给予稳定岗位补贴。五是加强产业政策引导。发挥产业政策作用，促进强强联合，鼓励跨国并购，加强重组整合。六是进一步加强服务和管理。推进服务体系建设，建立统计监测制度，规范企业兼并重组行为。七是健全企业兼并重组的体制机制。充分发挥市场机制作用，消除跨地区兼并重组障碍，放宽民营资本市场准入，深化国有企业改革。（http：／／www．gov．cn／xinwen／2014-03／24／content_2644998．htm）     

企业兼并破产减员增效计划出台

企业兼并破产减员增效计划出台前不久召开的全国国有企业职工再就业工作会议的主要内容是研究企业企业兼并破产工作。会议指出，今年必须把搞好国有企业放在更加突出的地位，并对鼓励兼并、减员增效作了如下部署：一、鼓励兼并，贯彻多兼并少破产的方针．加大优势企业兼并...     

国家经贸委、体改委最近对工业企业实行合并、兼并作出四条新规定

国家经贸委、体改委最近对工业企业实行合并、兼并作出四条新规定一、全民所有制企业间合并，可依法采取资产无偿划转方式，合并后的企业要承担原企业的债权和债务。二、企业实行兼并，可按兼并企业确定所有制性质和行业归属关系，按兼并资产性质执行相应的税收政策。因兼...     

国有资产重组应以兼并为主要形式

企业兼并和企业破产都是国有资产重组的重要形式，但在二者之中，一些经济界人士和国有大中型企业的负责人都认为，还是首选兼并为好。他们提出：应加大兼并力度，慎重破产，以加速兼并作为国有资产优化重组的主要途径。据有关权威人士估算，企业破产国家将损失90％的权益，兼并则损失30％，因此应少破产多兼并。目前国家鼓励企业兼并，对兼并者实行停偿10％利息、暂定5年还清本金、对困难者提供3年期贷款等优惠政策。兼并的关键不在于利润，而是为地方解决就业吃饭问题，部分开明的地方政府，已加快了兼并的步伐。应通过促进改革由点到面加…