利率互换市场价格发现功能实证分析

利率互换常作为债务保值工具,用于管理中长期利率风险。我国利率互换业务虽然市场的发展仍需要继续完善,但对价格发现和评估流动性状态的作用,已相当显著。本文通过对互换利率和国债收益率进行格兰杰因果检验来验证两个序列是否存在领先落后关系,从而来检验互换利率的变化是否领先于市场基准利率的变化,进而验证利率互换市场的价格发现功能。     

期货市场与股票市场联动性分析——以铜、黄金、棉花和燃料油为例

本文选取铜、黄金、棉花和燃料油四类期货,并分别选择主要产品与之直接相关的一组公司,探究在股市上升期、下降期、恢复期和商品价格快速上升期期货价格和对应公司股票的联动关系。分析结果表明,在四类商品板块内,期货价格和股价的相互影响方式不同;在不同的时段,期市和股市相互影响的结果也不同。     

中美玉米期货市场价格发现功能的实证研究

本文运用相关性分析、单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验、脉冲响应函数分析、G-S模型分析等方法及其相应指标,对中国玉米期货市场(DCE)价格发现功能进行实证研究,并与美国玉米期货市场(CBOT)进行比较。结果显示,国内现货市场信息不够透明、现货商未能获取足够的市场信息进行及时的理性决策,是中、美玉米期货市场功能发挥有效性差距的一个重要原因。     

我国燃料油期货市场价格发现功能变化的实证研究

使用上海期货市场和广州黄埔现货市场数据,对我国燃料油期货市场的运行效率问题进行了实证研究与分析。研究发现我国燃料油期货市场在长期中价格发现效率在观察期内有所提高的结论,并针对我国燃料油期货市场价格发现问题,提出了部分政策建议。     

郑州白糖期货市场价格发现功能的实证研究

我国的白糖期货是我国期货市场上相对活跃的期货品种,其影响相对较大,因而研究白糖期货的功能作用具有一定的实际意义。本文借助相关性分析、Johansen协整检验、VEC模型和Granger因果关系检验等计量方法,对我国白糖期货价格与现货价格之间的关系进行了实证分析,并提出了相关政策建议。     

铜期货市场波动对国内现货价格影响的实证研究

我国是铜消费大国,年进口量较大,铜价格波动直接关系到工业发展。本文通过Granger因果检验法分析国内外主要市场铜期货价格与国内铜现货价格间的长期均衡关系,通过建立误差修正模型和方差分解方法研究了铜期货波动对国内铜现货的价格引导作用。结果表明,铜期现货价格之间存在长期均衡关系,从而提出相关建议。     

论我国期货市场白糖的价格发现功能

我国的白糖期货是我国期货市场上相对活跃的期货品种,其影响相对较大,因而研究白糖期货的功能作用具有一定的实际意义。对我国白糖期货价格与现货价格之间的关系进行了研究分析,并提出了相关政策建议。     

我国豆粕期货市场价格发现功能的实证研究

本文实证研究我国豆粕期货的价格发现职能。本文实证的结果表明,我国豆粕的现货和期货市场之间存在双向引导和长期协整关系,豆粕期货市场具有很强的价格发现功能。     

我国鸡蛋期货与现货价格关系的实证研究

作为中国首个禽畜产品期货,鸡蛋期货的上市有助于规避价格风险,增强整个行业的抗风险能力。本文通过对上市后我国鸡蛋期货与现货价格数据进行实证分析,发现期货和现货价格存在长期均衡与双向因果关系,说明鸡蛋期货市场已初步具备价格发现功能。基于实证结果,本文就促进鸡蛋期现货市场的发展和完善提出政策建议。     

我国粮食期货市场价格发现功能的实证分析——以玉米和小麦市场为例

为了弄清目前我国粮食期货市场价格发现功能的有效情况,以上市年份较久、市场成交规模量占比较大的玉米和小麦市场为例,选取了2006年～2016年的月度相关数据,运用协整检验和VAR模型进行了实证分析.结果表明:粮食期货市场价格发现功能确实有所发挥,但发挥程度仍不充分,具体品种表现差异性较大.因此,应从完善期货市场交易品种与期货合约,培育市场参与主体,加快推广“保险+期货”创新模式等方面入手推动粮食期货市场的发展,不断提升其在调整农产品价格和促进农业发展中的作用.     

我国白糖期货市场价格发现功能的Granger因果检验

用Granger因果检验法分析了我国白糖期货的价格对于现货市场价格的发现功能;得到了我国白糖期货价格波动和现货价格波动互为因果关系,相互作用,互相影响,期货价格对于现货价格能够发挥一定的预测作用,现货价格反过来也能预测期货价格都趋势。     

银行信贷与商品房价格关系实证研究

近年来随着房地产价格的攀升,我国房地产信贷迅速扩大,金融市场和房地产市场的联动效应明显加强。本文选取2000年到2010年的相关数据,运用格兰杰因果关系检验验证了我国银行业和房地产业具有很强的依赖关系,通过对商品房价格和银行信贷之间的关系进行研究,提出银行信贷扩张是推动房地产价格上涨的主要原因。     

我国生猪期货市场价格发现功能研究

自2021年1月生猪期货上市以来,其价格发现功能对生猪市场进行价格预测以及风险管理具有重要意义。本文以我国生猪期货为研究对象,选取2021年1月8日-2023年1月31日我国生猪期货和现货交易数据,对我国生猪期货的价格发现功能做初步分析,并且进一步通过平稳性检验、协整检验、格兰杰因果关系检验、向量修正模型、GS模型分析以及方差分解分析方法实证分析我国生猪期货的价格发现功能。结果表明：我国生猪期货在价格发现中起单向的主导作用,我国生猪期货对现货有一定的价格发现功能,但价格发现功能仍待提高。基于此,应完善生猪期货相关规则制度体系,强化生猪场外市场规范建设,推动生猪产业链上企业参与期货市场积极性。     

我国黄金期货市场有效性分析

随着我国市场经济的不断发展和完善,期货市场在我国的地位和作用日渐突出.而对期货市场有效性的研究一直是学者们所关注的焦点.本文通过运用ADF单位根检验、协整检验、误差修正模型以及格兰杰因果检验等时间序列与计量经济方法,对上海期货交易所黄金期货市场的有效性进行了实证分析.结果表明,上海黄金期货市场尚未达到有效,并且黄金现货价格单向引导期货价格,我国黄金期货市场还有待改善.     

中国期货市场铝价格发现功能实证分析

选取上海期铝与现铝价格数据,借助ADF检验、协整检验、Granger(格兰杰)因果检验等方法,研究期货市场铝的价格发现功能。研究发现,上海铝期货价格和现货价格之间存在着长期动态均衡关系,而且铝期货价格与现货价格之间,只存在显著的单向引导关系,上海铝期货价格显著引导铝期货价格,最后给出政策建议。     

我国黄金期货市场价格发现功能实证分析

黄金作为一国重要的国际战略储备,在维护国家经济金融安全、均衡国际收支、防范国际金融风险及提高国家信用等方面具有极为重要的作用,黄金期货已经成为国际金融市场投资组合中不可或缺的重要部分。黄金期货是否具备价格发现功能是判断黄金市场成熟度和影响度的重要标准。本文选取2010年1月至2020年12月国内外黄金期货市场、现货市场的价格数据样本,进行实证检验。研究发现：我国黄金市场期货、现货价格长期均衡相依,一定时间段内相互影响,黄金期货市场的价格发现功能较为有效。同时,本文通过黄金期货价格发现功能的拓展分析及经济环境影响对黄金期货市场价格发现功能的影响因素进行分析,提出研究结论。     

房屋销售价格与固定资产投资关系的实证分析——以深圳为例

本文利用深圳市1997-2010年的相关数据,基于单位根检验与格兰杰因果检验结果,对深圳市房价与固定资产投资之间的关系进行实证分析,结果表明房屋销售价格是固定资产投资的格兰杰原因。同时在此基础上建立的ADL模型拟合效果较好。     

我国钨精矿价格的影响因素实证分析——基于钨精矿产量和国际原油价格的影响

本文通过基于VAR模型的协整检验、格兰杰因果关系检验和方差分解等方法,对我国钨精矿价格与我国钨精矿产量、人民币汇率以及国际原油价格之间的动态关系进行了实证分析。结果表明:原油价格和人民币汇率变动对我国钨精矿价格影响较大,钨精矿产量与价格之间存在双向Granger因果关系。在实证分析的基础上,本文提出了完善我国钨市场的对策建议。