2016中国上市公司 会计投资者保护状况报告

基于会计投资者保护的评价体系和方法,本文对2016年中国2823家上市公司的会计投资者保护状况进行了评价.结果显示,中国上市公司2016年度的会计投资者保护指数均值为54.12分,比2015年下降0.42分,投资者保护的总体水平有所下降,总体上出现了分散化趋势,在经历了2013~2015年连续2年的上升后,2016年出现了反复,保护程度下降.从行业来看,科技型和服务型企业投资者保护居前、金融和房地产企业持续下降;从地区来看,依然维持"东高西低"的趋势;从公司控制人发生来看,国有控股公司投资者保护水平最高,民营控股公司较低;从股东来看,投资者保护程度与持股比例正向相关,但持股比例最高组与最低组的投资者保护水平差距在缩小.     

论证券市场投资者利益的法律保护

法律体系在保护投资者利益方面的作用至关重要，是决定投资者利益保护水平差异的重要因素。目前我国关于投资者利益保护的基本法律框架已经建立，投资者权利得到了明确的安排，但无论是法律法规本身还是其执行上都还存在着很大的不足。     

投资者法律保护与公司治理

投资者保护对于公司筹资融资的进行起到决定性作用。法律体系则是决定一个国家投资者保护程度的根本性因素之一。文章基于国家层面从法律体系的角度分析投资者保护，并从法律角度就如何完善投资者保护提出若干建议。     

机构投资者持股对中小投资者保护的影响——基于公司层面的实证研究

保护投资者利益是我国资本市场发展过程中备受关注的焦点之一。对于如何衡量投资者保护水平,本文从公司层面构建了包含投资者知情权、公司治理结构、股东财富最大化、投资回报及公司诚信等五方面内容的中小投资者保护指数,并验证了其有效性。本文选取深交所399家上市公司作为研究样本,检验机构投资者持股对中小投资者保护的影响状况,经实证研究后结果表明机构持股与中小投资者保护存在正相关关系。     

设立投资者赔偿基金 吉隆坡交易所未雨绸缪

１９８３年，吉隆坡股票交易所为加强对投资者的保护，曾颁布法令设计投资者赔偿基金。至今，该基金数额已逾３亿元。     

国务院发布保护中小投资者国九条

国务院2013年12月27日发布关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见．提出了健全投资者适当性制度、健全投资者适当性制度、保障中小投资者知情权、健全中小投资者投票机制、建立多元化纠纷解决机制、健全中小投资者赔偿机制、加大监管和打击力度、强化中小投资者教育、完善投资者保护组织体系等九条意见。     

上市公司投资者保护与公司绩效实证分析

本文从投资者保护的概念入手,对我国上市公司投资者保护与公司绩效之间的关系进行了实证分析,研究发现:我国投资者保护的总体水平较低,即投资者的投资回报及投资者在公司组织中的地位平等现状较差,上市公司的投资者保护与公司绩效(每股收益、每股净资产、营业利润率、每股现金净流量)呈显著正相关关系,即投资者保护程度越高,越有利于公司绩效的提高。     

我国证券市场中小投资者权益保护问题研究

保护投资者,确保市场公平、有效和透明,减少系统风险是证券监管的三大目标。保护投资者尤其是保护中小投资者利益,是证券市场监管的核心内容,本文就完善中小投资者利益保护的对策进行了相关探讨。     

保护中小投资者的真心有待检验

我国的资本市场监管中，投资者保护是重中之重，但是直到目前，如何将投资者保护落到实处，依然困难重重。 肖钢主席在讲话中多次提到要加大对投资者的保护，今年5月，“新国九条”颁布，要“坚决保护投资者特别是中小投资者合法权益”，虽就相关的措施来看，并不能达到有效保护投资者权益的效果，但是对于资本市场一系列保护投资者措施的出台，市场中有人提出担忧，认为对于股东的过分保护会使得上市公司承担过多的成本，不利于中国原本就诟病重重的资本市场的发展与壮大。从国际经验来看，“安然事件”后颁布的《萨班斯法案》就曾经引起类似的争议。     

我国证券投资者保护基金制度的创新与不足

证券投资者保护基金制度的建立，是我国金融安全网体系建设中的重大制度创新，但同时，该制度的设计中也存在道德风险、证券公司经营失败成本分配不合理、政策缺乏连续性等不足。对现行保护制度的反思与改进，必将进一步推进证券投资者保护事业的发展和完善。     

股利政策与投资者利益保护

除英美外，在世界大多数大企业尤其是东亚地区的大企业中，主要的代理问题是控股股东掠夺其他股东问题，掠夺的手段包括私下向特定股东高价回购股票、大量占用上市公司的资金等。从国内外众多研究来看，公司控股股东都不同程度地存在利用股利政策谋取私利的行为，在投资者保护较好的国度里，控股股东利用股利政策时要考虑其他股东的利益，而在投资者保护较差的国度里，控股股东往往无所顾忌。那么，控股股东究竟是如何利用股利政策来侵害其他股东利益的，投资者的利益又该如何保护？     

审计市场集中度与投资者保护研究

投资者权益保护是资本市场发展的前提和基础，审计作为保护投资者的重要环节，日益受到研究者和监管部门的重视。然而。在当今中国资本市场迅速发展的时候，财务舞弊案及相应的审计失败案却使人对中国证券审计市场保护投资者的程度产生质疑。本文试图从中国审计市场的结构中寻找原因，并探寻一个能为投资者提供更好保护的审计市场集中度。     

构建我国投资者保护评价指数研究

投资者保护对发展我国证券市场有着重要的意义,客观地评价我国上市公司投资者保护是定量研究投资者保护经济后果的基础。本文先从我国投资者保护的制度(法律法规)和资本市场实践出发,总结出我国投资者保护涵盖五个方面:股东权利、潜在侵占、信息披露、内幕交易与市场操纵、内部治理。接着笔者从中选择指标构建了我国投资者保护的评价指数,这可以为我国特定制度背景下同一时期不同微观主体的投资者保护与微观金融关系的定量研究奠定基础。     

会计投资者保护:评价体系及其指数检验

资本市场条件下,会计在投资者保护中具有非常重要的基础性作用。会计在投资者保护中具有"三层价值和五种机制",而在此基础上建立的中国上市公司会计投资者保护指数(AIPI)能够有效地测度公司的投资者保护状况,并具有重要的应用价值。     

后股改时代中小投资者权益保护

股改作为一种制度性变革，对完善我国资本市场制度缺陷，保护中小投资者权益意义非常重大。文章分析政府出台的相关政策在保护中小投资者权益方面的政策内涵，运用不对称信息理论和行为心理学理论以及博弈论来解释后股改时代中小投资者权益保护，得出股改对投资者权益保护并未达到股改预期的结论，进而提出政策建议。     

内部控制有效性与投资者保护实现路径

基于投资者保护视角，本文对现阶段内部控制有效性的研究成果进行了深入了解，并在理论的基础上构建了评价内部控制有效性的评价体系，以一种新的视角研究了内部控制有效性的评价指标，最后对基于投资者保护视角的内部控制有效性进行了研究展望。     

监管转型的着力点

正保护中小投资者权益应法治先行"监管取向从注重融资.向注重投融资和风险管理功能均衡、更好保护中小投资者转变。保护投资者就是保护资本市场.保护小投资者就是保护全体投资者。"这是中国证监会主席肖钢在2014年全国证券期货监管工作会议上对加强投资者保护的再次强调。对此.接受记者采访的业内人士认为、肖钢的此番表态表明了投资者保护作为监管部门工作的重中之重,今年投资者保护的制度体系将更加完整.这将有利于重振投资者士     

观点

保护中小投资者的利益不受侵害需要明确三大问题 中国社会科学院金融研究所金融发展室研究员易宪容认为，保护中小投资者的利益不受侵害，需要明确三大问题。第一，只要是投资市场就存在风险，而且这些风险都得由投资者来承担，除非投资者选择无风险的固定收益产品。所以保护投资者利益不受侵害，就得把投资者承担风险分开来看。     

公司运作中如何有效开展中小投资者的保护工作

中小投资者是资本市场最基本的参与者,是整个市场赖以生存的基石,中小投资者权益保护决定了资本市场的发达程度,从而直接影响到国家经济增长的质量和速度。保护中小投资者的权益成为各国资本市场发展中一个非常重要的问题。“保护中小投资者就是保护华尔街”己成为美国证监会的至理名言,在我国“保护中小投资者就是保护资本市场”业己成为我国监管层的统一认识。文章主要从保护中小投资者“知情权、收益权、决策权、请求赔偿权”四个方面进行阐述。     

公司运作中如何有效开展中小投资者的保护工作

中小投资者是资本市场最基本的参与者,是整个市场赖以生存的基石,中小投资者权益保护决定了资本市场的发达程度,从而直接影响到国家经济增长的质量和速度。保护中小投资者的权益成为各国资本市场发展中一个非常重要的问题。"保护中小投资者就是保护华尔街"己成为美国证监会的至理名言,在我国"保护中小投资者就是保护资本市场"业己成为我国监管层的统一认识。文章主要从保护中小投资者"知情权、收益权、决策权、请求赔偿权"四个方面进行阐述。