企业并购与文化整合研究

一、企业并购、整合概述公司并购是对公司的兼并和公司收购的总称。公司的兼并比较一致的意见是指经由转移公司所有权的方式 ,一个或多个公司的全部资产与责任都转为另一个公司所有 ,另一公司法人资格消失。企业兼并实质是企业所有者的一种投资重新组合行为。公司收购则指的是一个公司经由收买股票或股份等形式 ,取得另一公司的控制权或管理权 ,另一公司仍然存在而不必消失。二者的区别就在于 ,前者指一个企业与其它企业合为一体 ,后者仅仅是一方对另一方居于控制地位而已。但从兼并的广义角度考察 ,收购也可被看作是广义兼并行为的一种 ,并…     

透视“中国海外并购”与“外商并购投资”之思维差异——浅谈公司并购战略选择及方案设计要点

公司并购（merger and acquisition,M＆A）指一个公司为某种目的,通过一定渠道和支付手段,购入目标公司全部或部分资产或股权,包括兼并与收购两种方式。广义并购包含合并（吸收合并与新设合并）,收购又分为资产收购与股权收购。     

浅论企业并购

企业并购是资本运作的主要方式,是企业实现快速扩张的重要途径,一般是指兼并和收购。兼并又称吸收合并,即两种不同事物,因故合并成一体。指两家或者更多的独立企业、公司合并组成一家企业,通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司。收购指一家企业用现金或者有价证券购买另一家企业的股票或者资产,以获得对该企业的全部资产或者某项资产的所有权,或对该企业的控制权。     

利用跨国兼并收买扩展企业海外业务

兼并收买及其特点兼并收买(MEGER AND ACQUISITION—M&A)是指一个企业通过购买另一个现有企业的股权而接管该企业的活动。其有两层含义:既指一种行为(两个企业法人合并成一个企业法人);又指一种状态(企业之间兼并的现有程度)。从不同角度兼并和收买可分为不同类型。如从兼并后形成的行业结构可分为三类: 1.横向兼并收买,即一个企业对同一行业中生产和经营同一产品或不同产品但具有密切替代关系的另一企业进行的兼并收买。2.纵向兼并收买,即一企业对其它行业中处在同一产品生产(或同一过程)不同阶段     

我国企业兼并中存在的问题及对策

我国企业兼并中存在的问题及对策王好能企业兼并是指在自愿平等的基础上，一个或多个企业通过承担另一个企业的债务，购买另一个企业的资产或吸收另一企业的股份等方式，取得另一企业的控制权，或者使另一企业丧失法人资格的一种行为。企业兼并现象是市场经济发展的必然结...     

商业银行可以开展并购贷款业务吗?

<正> 兼并,是指两个或更多个法人之间进行产权的组合,其中一方或多方失去法人资格的行为,包括吸收式兼并和新设式兼并。吸收式兼并是指一个企业吸收其他企业,被吸收的企业失去法人资格,新设式兼并是指两个以上企业兼并设立一个新企业,兼并各方失去法人资格。收购多是指企业或个人通过公开购买一家上市公司的股份而取得该公司的控股权的行为,这里特别强调的是兼并对象是上市公司,收购方可以购买上市公司全部的     

论我国投资银行发展

一、投资银行的概念界定投资银行是一个美国称谓 ,欧洲从事投资银行业务的机构称为商人银行 ,日本则称为证券公司。著名金融投资专家罗伯特·库恩根据美国的发展趋势给投资银行下过四个定义 :(1 )任何经营华尔街金融业务的银行 ,都可以称作投资银行 ,业务包括几乎全部金融活动。 (2 )只经营全部资本市场业务的金融机构 ,业务包括证券承销与经纪、企业融资、兼并收购、咨询服务、资产管理、创业资本等。(3 )经营部分资本市场业务的金融机构 ,业务包括证券承销与经纪、企业融资、兼并收购等。 (4)仅限于从事一级市场证券承销和资本筹措、二级…     

企业“多兼并少破产”有十大好处

企业“多兼并少破产”有十大好处●吴廷荣加大企业兼并力度，这是企业面临最难办的事。究竟如何理解和正确把握“多兼并少破产”，这已成为当前经济运行和深化改革中的一个热点。所谓兼并，是指一个企业通过资产有偿转让或资产无偿划转的形式，获得其企业全部或部分产权的...     

企业并购模式与成功的内部条件研究

在市场经济比较成熟的西方国家里企业并购已是司空见惯,企业并购的实质是一种产权转让或交易行为,从而引起企业所有权、控制支配权的转移。它对各国经济的发展发挥着极其重要作用。我国建立市场经济体制,企业并购也已成为市场经济活动的必然组成部分。并购是取兼并(merger)与收购(acquisition)两词中的各一字合在一起而组成。     

国际并购企业的形象再造

一、命题的提出兼并收购是目前世界上最为活跃的国际间企业产权变动、交易方式。兼并指的是任何一项由两个或两个以上的实体形成一个经济单位的交易。它与收购的共同点都是最终形成一个经济单位，但兼并是形成一个新的实体，而收购则是被收购方纳入到收购方公司的体系之中...     

并购陷阱及其防范

并购是合并与收购的简称，其中合并又细分吸收并与新设合并。吸收合并也叫兼并，是指以主并方法人地位存续为前提，将目标公司的产权折合为股份，连同相应的资产与负债整合到主并方之中，兼并的结果是主并方的法人地位存在，目标公司的法人地位不复存在。新设合并是指两个或两个以上公司合并组成一个新的统一的法人公司，被合并的各公司原有的法人地位均不复存在。     

政府产业重组规划、信号博弈与企业兼并行为

文章以2009年我国腾中重工公司兼并通用公司"悍马"品牌为现实索引,为水平兼并不存在"整合效应"的负盈利资产提供两种基于信号博弈的理论解释.第一种解释基于限制性定价的思路,说明在成本信息不对称的企业进行产量竞争背景下和在一定的市场环境下,总会对应一定负盈利水平的资产,使得低成本类型企业宁愿选择收购非盈利资产,以向竞争者显示其成本类型而得益.另一种解释引入政府推进产业重组的因素,当高效重组不同成本类型企业的概率条件和资产负盈利水平满足一定条件时,存在使低成本类型企业选择收购非盈利资产,以避免在产业重组中可能被低效兼并的分离均衡.     

杠杆收购与国有股减持

一、杠杆收购的定义与特征 杠杆收购(Leverage Buyout,简称LBO)是西方国家20世纪80年代盛行的一种公司接管方式。LBO通过增加公司的财务杠杆去完成兼并交易,从实质上看,LBO就是一个公司主要通过借债来获得另一个公司的产权,又从后者的现金流量中偿还负债的兼并方式。其突出     

公司购并战略分析

一、公司购并——资本运营的核心 公司购并是指兼并与收购(Merger and Acquisition,M&A)。兼并是指一个企业购买其他企业的产权,使其他企业失去法人资格或改变法人实体的一种行为。收购是指一个企业对其他企业的一定控制     

收购方为什么要在兼并交易中雇用投资银行

本文考察了当兼并交易具有哪些特征时,收购方公司更可能会在兼并交易中雇用投资银行作为其兼并交易的财务顾问。研究结果表明,在下列情况下,收购方公司更有可能雇用投资银行作为其兼并交易的财务顾问：兼并交易较复杂,收购方公司的兼并交易经验不足,收购方公司仅收购目标公司部分资产或股权,兼并交易价格较高,兼并交易为敌意收购,收购方公司在金融行业运营,目标公司在很多行业经营。     

浅谈资产经营公司房产税的征管

所谓资产经营公司是指以资产经营为主业,以盈利为目的,按照《中华人民共和国公司法》组建的法人实体,又称资产管理委员会。改革开放以来,特别是党的十五大以来,资产经营公司随着企业改制转制、改组兼并而迅速发展起来。资产经营公司的经营形式主要是房屋、设备等生产资料出租或其他经营项目发包。其收入组成有各类租金收入和生产资料的买卖及项目发包收入,其中房屋出租收入是主要的经济来源。当前有的资产经营公司（资产管理委员会）资产经营能力低,资源配置能效低,经营效益差,要求减税让利呼声大。在资产经营公司房产税征收上,地…     

浅谈中国企业购并与产权制度创新

一、企业购并概念在国际上，“购并”通常被称为“Ｍ＆Ａ”，即英文Ｍｅｒｇｅｒ＆Ａｃｑｕｉｓｉｔｉｏｎ的缩写。Ｍｅｒｇｅｒ一词应译为“兼并”较为准确。它的一般含义是指两个或两个以上的公司通过法定方式重组，重组后只有一个公司继续保留其合法地位。如Ａ公司兼并Ｂ公司，其后Ａ公司依然合法存在，Ｂ公司的法定地位则被取消。这种情况可以用“Ａ＋Ｂ＝Ａ”的公式来表示。Ｃｏｎｓｏｌｉｄａｔｉｏｎ一词应译为“联合”较为准确。它的一般含义是指两个或两个以上的公司通过法定方式重组，重组后原有的公司都不再继续保留其合法地位，…     

当代跨国并购浪潮与中国企业"走出去"

跨国并购是企业国内并购的延伸,是跨越国界的兼并与收购活动。对兼并与收购最权威的当属联合国贸发会议有关文献的界定:“在跨国兼并中,原来分属两个不同国家的两家企业的资产与经营被结合成一个新的法人实体。在跨国收购中,资产和经营控制权从当地企业转移到外国公司,前者成为     

养老金计划挤出效应研究评述

美国经济学家费尔德斯坦(Feldstein,1974, 1976,1977)认为,养老金计划对个人储蓄会产生两种效应:一种称作“资产替代效应”(assets substitu- tion effects),另一种称作“引致退休效应”(induced retirement effects)。所谓“资产替代效应”,是指养老金作为支持退休生活的资产能够替代一部分个人在年轻时为以后退休生活而进行的储蓄,显然,“资产替代效应”将会降低个人储蓄水平。     

广东上市公司重组研究

<正> 由于我国与西方国家具有不同的政治和经济制度的背景,并购现象也存在很大差异。就概念而言,也有不同的解释和看法,有人认为上市公司重组是指对上市公司的股权和上市公司所拥有的资产以及所承担的债务进行的重组,并和上市公司的资产重组区别开来。认为资产重组仅指对公司资产进行重组,而不涉及公司的股权和债务,因此资产重组是公司重组的重要内容之一,但是公司重组不仅限于公司资产重组(吴林祥,2001年)。也有人认为目前我国证券市场上的“资产重组”是指兼并、收购、托管、资产置换、借壳、买壳等行为的总称,实际上,上市公司资产重组的概念早已超越了资产的范畴,如国有股无偿划拨、无资产注入的公司控制权变化以及债务重组等。可见我国证券市场资产重组的内涵和外延不是一个边界分明的概念,表述一切有关上市公司重大非经营性或非正常性变化的总称(陆国庆,2001年)。本文所述资产重组视同于重组概念,并按照深沪交易所对重组公告的分