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资本市场开放的目标模式与路径依赖 总被引:1,自引:0,他引:1
资本市场的开放是一把双刃剑,在能够给一国经济带来增长效应的同时也往往伴随着巨大的金融风险,因此必须对其开放目标和路径依赖认真研究。文章作者认为,中国资本市场已经到了放弃以融资为目标的开放阶段,而转向追求安全和效率目标。通过推动资本自由流动,才能提高中国金融监管水平和金融机构的运作管理水平从而适应金融发展的全球化进程。 相似文献
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一、中国资本市场国际化的进程。国际化是现代世界各国资本市场的发展趋势。它反映了一国经济与国际经济接轨的程度,一国经济的开放程度以及一国经济和金融的综合发展水平。中国资本市场国际化的过程就是伴随着中国经济对外开放的过程,既体现了中国资本市场逐步走向世界,也意味着世界正走向中国资本市场。中国资本市场的建立和发展是金融体制改革的产物,从80年代初银行开放中长期贷款后,企业中长期融资的主要来源是银行的中长期贷款;另一方面,证券市场的建立也增加了企业外部长期资金的融资渠道。用证券在资本市场上进行直接融资始于… 相似文献
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本刊讯记者冯立新/孙勇报道最近,互联网金融与互联网电商异常火爆,这已经从阿里巴巴在资本市场的表现得到印证。于是有一种说法甚嚣尘上,这就是:互联网金融颠覆了传统金融。与资本市场的表现交相辉映,这种说法具有很强的迷惑性,甚至有许多人相信,未来将是互联网金融的天下。互联网真的能颠覆金融而豪取天下吗?为此,本刊记者专程采访了中国社会科学院金融研究所所长王国刚先生。王国刚先生首先表示,互联网金融依托于互联网而展开,有着开放、便捷和快速等特点。现在有些人强调,互 相似文献
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随着我国资本项目逐渐开放,投资者跨境投资愈发频繁,国内及国外的机构投资者为满足客户获得收益和分散风险的需要,纷纷推出投资于他国市场的金融产品。国内银行、基金和保险公司开展了QDII(合格境内机构投资者)业务,将资金投资于境外;境外如汇丰环球投资、瑞银环球资产和易方达资产管理(香港)等投资机构,通过QFII/RQFII(合格境外机构投资者/人民币合格境外机构投资者)形式吸引境外资本投资于国内市场,并成为国内资本市场中的重要力量。随着我国资本市场走向国际化、现代 相似文献
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随着我国资本市场开放程度的不断加深,企业面临的市场竞争也越发激烈,新的资本市场环境对企业的生存和发展产生了深远影响.面对这一发展环境,企业必须实现资本运营与金融市场的有效结合,才能有效提升企业金融资源的优化配置与高效利用,提高企业的资本运营效率,进而增强市场竞争力,实现可持续发展.基于此,文章对企业资本运营与金融市场的结合进行了概述,分析了当前企业资本运营中存在的主要问题,探讨了强化企业资本运营和金融市场有效结合的对策,以期为现代企业提高资本运营效率、增强市场竞争力提供参考. 相似文献
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中国金融开放的进程较大程度上受国际金融环境的影响.2006年以来美元的弱势特征和国际大宗产品价格的高启加剧了国内面临流动性过剩和资产价格上扬的局面.美国次贷危机的爆发和蔓延导致了国际金融市场的动荡,冲击了中国金融开放的步骤.为了保证国内金融稳定与安全,提高大国经济抵御外部冲击能力,中国需要按照市场化原则稳步开放资本账户;促进人民币汇率市场化改革;把人民币国际化纳入国家竞争战略;同时以多种方式为恢复国际金融稳定提供支持. 相似文献
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《中国人民银行2015年报》中指出,允许推出CDR.这一举措将为中国资本市场注入活力,为企业提供了一条较好的融资渠道,为投资者提供了更多选择与机会.随着人民币加入SDR,人民币的投资需求持续增加.中国的金融改革,使得国内资本市场已具备推出CDR的条件,国内的资本市场也需要借助CDR进一步提高开放水平.人行这一说法,既是为了满足国内资本市场发展的需要,也是为了履行中国加入WTO后将逐步开放资本市场的承诺.目前,CDR的推出可能会带来如下影响:满足境外上市国企的融资需求,减少筹资成本;"净化"国内资本市场,并提升其国际地位;拓宽国内投资者的投资渠道;进一步地扩大人民币的可自由兑换及使用的力度;将会给A股市场带来"抽血"效应. 相似文献
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改革开放以来,我国渐进稳妥地推进资本项目的可兑换,资本项目开放已取得较大的进展.资本项目开放对我国经济金融的发展是一把"双刃剑",本文主要探讨资本项目开放对我国宏观经济的影响,即资本项目开放所具有的潜在收益与风险,并相应地提出应对措施,以在发挥其有利作用的同时,防范金融风险. 相似文献
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金融是现代经济的核心,是推动经济社会发展的重要力量。随着数字技术的飞速发展,数字金融成为新的金融业态已被人们认可。同时,依数据安全托起美好数字生活也迫在眉睫。数字金融摆脱了实体金融网点的束缚、发挥了长尾效应、降低了风险评估难度,对未来金融业发展和资本市场安全带来了重大变革。数字金融与资本市场的构成有区别又相互交织,同时又具有共通的价值内核。要重视数字金融发展和资本市场安全,健全数字金融监管体系,实现数字金融监管全覆盖、实现金融创新与风险控制双赢、制定行业准入标准;加强数字金融诚信建设,树立信用观念和信用意识、加强信用方面的立法和执法、构建企业信用管理体系;发展中国特色数字金融与资本市场,以有效配置资源为目标、发展法定数字货币、建设中国特色资本市场;完善数字金融企业会计制度,推动数字金融会计基本准则建设、提升会计处理透明度、发挥会计信息在监管中的作用;培养数字金融人才,做好总体规划、创新人才培养方式、培养国际化人才。 相似文献
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近年来,随着我国经济实力的不断增强,人民币的国际地位在逐步提高,境外对人民币的需求也在迅速扩大,而我国在经常项目实现自由兑换后,资本项目一直都没有开放,这种资本项目开放的进程与货币国际需求迅速扩大的不一致性必然会导致人民币离岸市场的出现与发展.对于不断发展的人民币离岸市场而言,是否应把具有得天独厚条件的香港发展成为人民币的离岸金融中心一直都倍受关注和争议. 相似文献
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运用我国2011—2016年A股上市集团公司相关数据,将金融生态环境作为调节变量,探讨金融生态环境对集团内部资本市场缓解企业融资约束效果的影响。研究发现:金融生态环境对企业集团内部资本市场缓解融资约束具有显著的调节作用。在金融生态环境较差的地区,内部资本市场缓解外部融资约束的效果比较明显;产权异质性使不同企业集团内部资本市场缓解融资约束的效果有所不同,民营企业集团内部资本市场缓解融资约束的作用在金融生态环境较差的地区得到加强,国有企业集团内部资本市场缓解融资约束作用不明显。 相似文献
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张志元 《数量经济技术经济研究》1998,15(9):72-74
在我国的改革开放中,金融改革与开放始终是国内外关注的一个焦点,自1996年12月1日起,我国政府开始接受国际货币基金组织(IMF)协定第八条的义务实行人民币经常项目下的可兑换。而在此之前,我国政府已开始了允许外资银行经营人民币业务的试点;同时正在考虑和即将开始允许外国投资基金进入我国资本市场的试点。这些都表明了我国金融市 相似文献
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本文首先分析了当前我国资本账户的开放程度,然后分析我国资本账户自由化的风险。结论表明,过去几年,我国融入全球金融市场一体化的速度已经加快。我国开放资本账户的风险主要来源于国内,也就是在没有实行浮动汇率制度和高度发展的金融市场的前提下,资本账户开放会破坏金融稳定性,约束国内货币政策的有效性。 相似文献
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正中美金融体系存在很大差别,双方在金融合作中存在金融开放不对等、资本市场差距大以及中国美元储备风险过高等诸多问题,因此必须继续加强中美金融合作,在借鉴美国先进金融制度的同时,可要求美国金融对等开放,不断推进人民币国际化,并深化中国金融改革,使资本市场能够切实发挥促进产业转型的核心作用。中美金融体系的区别金融体系被划分为以间接融资为特点的"银行主导型"金融体系和以直接融资为特点的"市场主导型"金融体系。直接融资通 相似文献
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随着经济金融化程度的提高和资本市场的成熟完善,虚拟经济将日趋成长壮大,并成为经济发展的助推器。考察经济增长与资本市场的发展历史可以看出,经济增长与资本市场是相互依存、相互驱动的,一方面资本市场的发展推进经济发展;另一方面,经济水平的提高促进资本市场的发展和培育,为资本市场的发展壮大提供物质基础。安徽作为我国中部欠发达的农业大省,如何加快经济发展和完善资本市场,并充分发挥两者的相互驱动作用,是安徽富民强省战略所要解决的重大问题。因此,对安徽经济增长与资本市场的关系及其互动程度进行定量化和系统化的深入研究,对如何促进欠发达地区经济金融发展将具有重要的现实意义。 相似文献