我国活鸡价格波动分析与预测

本文运用时间序列分析的X12方法和H-P滤波,获得了我国2001年1月至2009年10月活鸡价格序列的周期成分。周期成分的分析结果表明,活鸡价格存在长约26～40个月的波动周期,而且周期长度有随时间推移变长的趋势。肉雏鸡和肉鸡饲料价格波动轨迹与活鸡价格波动轨迹相似。此外,活鸡价格序列分析显示,禽流感疫情对其价格产生重大冲击。进一步地,用Holter-Winter模型对活鸡价格进行预测,得到了样本外推12个月的预测结果。     

基于小波分析的中美大豆期货价格周期波动关联性研究

本文运用小波分析法对大连商品期货交易所(DCE)和芝加哥商品交易所(CBOT)大豆期货价格序列以及收益率序列进行分解与重构,分析了两个市场的波动周期,并结合VAR和多元GARCH-BEKK模型,从价格溢出和波动溢出两个角度研究了不同尺度下国内外期货价格之间的动态关系,结果表明:国内外大豆各细节层期货价格收益率之间存在显著的价格溢出与波动溢出效应,且主要是CBOT向DCE的价格溢出与波动溢出传导.     

国际油价波动对中国物价水平影响的研究——基于协整和状态空间模型的估计

国际油价波动通过产品供需、产业传递、货币政策等渠道传导至国内经济体系.笔者利用国际油价与国内CPI、PPI月度数据,检验变量的平稳性及协整关系,并以此为基础构建变系数状态空间模型描述变量间的动态关系.结果发现,国际油价波动确实影响国内CPI、PPI变动,价格弹性是可变的,在油价上升期大于下降期;国际油价波动对PPI的影响效应大于对CPI的影响效应.     

基于谱分解的纽约商品交易所黄金现货价格周期研究

本文通过对剔除季节因素和长期因素的纽约商品交易所黄金现货价格数据进行谱分解,发现该黄金现货价格存在90个月和150个月两个周期。并以此为依据对黄金现货价格趋势进行了预测,为优化我国外汇储备配置,防范汇率波动风险提供政策建议。     

国际石油价格与通货膨胀的溢出效应及动态相关性

国际石油价格大幅波动不可避免地给全球经济带来了一定程度的冲击和影响。文章采用向量自回归、多元GARCH-BEKK和DCC-GARCH模型对中美两国通货膨胀与国际石油价格之间的均值溢出效应、波动溢出效应及动态相关关系进行了实证检验。检验结果表明,国际石油价格与中国通货膨胀不存在任何方向的均值和波动溢出效应,美国通货膨胀与国际油价则存在双向显著的均值和波动溢出效应;中国通货膨胀与国际油价的动态相关关系显著弱于美国,不易受到国际油价的冲击和影响。从整体上看,当前中国通货膨胀与国际石油价格的关联性并不显著,但随着我国石油消费对进口依赖程度的不断提高,石油安全问题在可预见的未来将成为中国需要应对的一个现实挑战。因此,相关部门应及早采取有效措施,应对未来石油冲击对宏观经济的影响。     

中国房地产价格与宏观经济波动——基于PVAR模型的研究

房地产价格和宏观经济波动之间存在密切的关系。本文基于我国1999—2008年31个省市的面板数据,利用PVAR模型对我国房地产价格和宏观经济波动之间的关系进行了实证分析。结果表明,我国的房地产价格和GDP之间存在着双向的互动关系,既相互拉动又相互牵制。通过本文的分析发现,房地产价格的波动受宏观经济的影响更显著一些,房地产价格受宏观经济支持,宏观经济的运行状况对房地产价格的涨跌起到了决定性作用。     

现阶段中国市场分割程度的测算——以全国猪肉市场为例

主要运用全国各地的猪肉市场的价格，来测算全国各地方保护程度的大小。通过模型分析发现中国各地区之间猪肉市场的价格差异与全国各地的距离、各地的收入水平之间的相关程度不是很大。这说明中国各地区的价格人为性较高，也就是说，各地区的地方保护程度比较严重。利用各地区猪肉价格的时间序列作协整检验结果发现，76．85％的省际之间的猪肉价格不存在协整关系，但是，通过计算市场联系指数发现，在短期内，各地区之间的价格与中心市场（辽宁省）的价格还是存在一定的联系。     

香港认股权证市场与房地产市场互动关系研究

本文首先介绍了权证的概念及其在香港的发展,接着利用Black-Scholes期权定价模型计算了香港7家主要房地产公司认股权证的隐含波动率,最后通过格兰杰因果关系检验定量考查了认股权证的隐含波动率和房地产价格历史波幅之间的因果关系.实证研究结论表明:认股权证的隐含波动率是房地产价格历史波幅的领先指标,领先周期为3个月至7个月不等;市场信息先被认股权证市场吸收,然后再流向房地产市场.该结论对内地房地产公司认股权证的价值估计以及房地产价格的预测都具有借鉴意义.     

期货市场与现货市场之间的价格研究--中国农产品市场的经验

本文借助于信息共享模型与波动溢出效应模型对我国大豆和小麦的期、现货市场之间的价格发现进行了多层次的实证研究,定量描述了期、现货市场在价格发现中作用的大小,深入刻画了我国农产品期、现货市场之间的动态关系.研究结果显示:大豆期、现货价格之间存在双向引导关系,小麦仅存在期货对现货的单向引导关系;期、现货市场均扮演着重要的价格发现角色,且期货市场在价格发现中处于主导地位;期、现货市场之间均存在双向波动溢出关系,但现货市场来自期货市场的波动溢出效应均强于期货市场来自现货市场的波动溢出效应;并且,随着期货市场的发展,期、现货市场之间的波动溢出程度均呈逐渐增强态势.     

通货膨胀的政治经济学——政治宏观经济学的视角

一、概述.经济增长和经济波动是宏观经济学的两个基本研究主题，通货膨胀则是经济波动理论研究的主要内容之一，因为价格总水平的波动与就业从而产出的波动之间存在着某种密切的关系。但是，它们之间存在的究竟是什么样的关系?或者说，价格波动与产出波动之间是否存在着明显的替代性?经济学家们对这个问题一直存在着争议。一般来说，保持价格稳定是一国政府重要的宏观经济目标之一。但是问题在于，政府是否有激励保持价格的稳定，是否有能力保持价格的稳定，以及如何才能达到价格稳定的目标?     

基于高频数据的动力煤与焦煤价格联动效应研究

近年来,我国金融创新不断加速,各类金融衍生产品不断涌现,其中煤炭期货备受关注。我国动力煤与焦煤现货价格之间存在着长期的"同涨同跌"现象,为此文章尝试通过VAR、BEKK-GARCH等模型,从均值溢出效应和波动溢出效应两方面,对动力煤期货市场与焦煤期货市场之间是否存在价格联动效应进行探讨,并以此为切入点研究两个市场之间的信息传导机制,对我国煤炭期货市场之间的运行情况进行窥探。结果表明动力煤与焦煤期货价格序列之间存在长期稳定的均衡关系,两者的收益率序列之间存在显著的双向均值溢出效应和双向波动溢出效应。     

石油行业股票价格与原油价格的传导效应

本文利用GARCH模型的VAR法,对石油行业股票价格和WTI（西德克萨斯轻质原油）价格之间的传导效应进行研究。研究表明,油价对石油行业股票价格均存在传导效应。就其波动性来讲,原油市场均存在时变方差性和波动持久性。油价波动对石油行业股价存在传导效应且传导过程是非线性相关的。     

石油行业股票价格与原油价格的传导效应

本文利用GARCH模型的VAR法,对石油行业股票价格和WTI(西德克萨斯轻质原油)价格之间的传导效应进行研究.研究表明,油价对石油行业股票价格均存在传导效应.就其波动性来讲,原油市场均存在时变方差性和波动持久性.油价波动对石油行业股价存在传导效应且传导过程是非线性相关的.     

国际油价上涨对湖南省物价水平影响的实证研究——基于VAR模型的研究

运用VAR模型以及在此基础上的Johansen协整检验、误差修正模型、格兰杰因果检验与脉冲响应分析对国际油价波动与湖南省物价水平的关系进行实证研究,结果表明,在短期,国际油价对湖南省原材料、燃料、动力购进价格和工业品出厂价格均有正向影响,而对居民消费价格则影响不显著;从长期来看,国际油价波动对代表物价水平的这3种指标的影响都日趋增大。     

内地权证与标的股票价格波动的因果关系实证分析

本文对内地证券市场的权证价格波动和标的股票价格波动的关系进行了Granger实证检验，结论认为，权证和相应标的股票之间的价格波动确实存在决定或引导的关系。     

人民币升值预期与国际油价关系的实证研究

文章在回顾国内外研究国际油价与汇率关系的基础上,运用溢出效应模型、协整检验、VEC模型对人民币汇率形成机制改革之后国际油价与人民币升值预期的关系进行了实证分析。结果发现:国际油价与人民币升值预期之间具有长期均衡关系,但仅仅存在国际油价对人民币升值预期的单向传导作用,溢出效应方面也只有国际油价对人民币无本金交割远期交易汇率的单向收益溢出效应与波动溢出效应。从短期看,国际油价上涨会削弱人民币升值预期,而从长期看则会增强人民币升值预期。     

国内油价市场波动的ARCH模型分析

本文运用1997年1月-2008年8月中国国内原油（大庆）的FOB即期价格周数据,应用ARCH类模型对我国国内油价的波动率进行了研究。研究结果表明,我国国内原油价格收益率序列呈现明显的GARCH效应,国内油价波动受国际油价的冲击性较高,并呈现较长的持续性。为此我国应尽快建立现代石油市场体系,并加强石油利用率,以积极应对国际油价的变化。     

食品价格普涨或推CPI再度走强

在7月CPI创30个月来新低后,近期食品价格却呈现出上涨势头,这也让未来CPI走势增加变数。14日,国家统计局公布50个城市主要食品平均价格变动隋况,除了水产品价格出现小幅下跌外,其他主要食品价格普遍上涨,其中蔬菜价格涨幅最为明显,油菜、黄瓜、大白菜分别上涨了19．3％、16．7％、I3．6％。业内分析,随着货币投放的不断增加及油价上调影响显现,食品价格将开启新一轮上涨行睛,8月CPI将重新回升至2％以上。     

碳排放权交易市场的信息流动关系——基于EUA市场和CER市场的实证研究

基于Granger因果关系检验方法和MGARCH-BEKK模型,从报酬溢出和波动溢出的角度,研究国际碳排放权交易市场中的主要商品———EUAs和sCERs各自的期货价格与现货价格之间以及两者的期货价格之间的信息流动关系。结果表明:两个市场的现货市场始终都处于价格信息中心,期货市场的价格发现功能较弱甚至未体现;信息波动溢出方面,EUA市场中期货市场处于波动信息中心,而CER市场中现货市场处于波动信息中心;EUA的期货市场与CER的期货市场之间存在相互的价格溢出效应与波动溢出效应,但EUA市场的期货价格对CER市场具有更大的波动溢出效应。     

中美CPI传导机制和动态关系的计量分析

应用时间序列分析方法对2000年1月到2011年1月间我国与美国CPI传导机制与动态关系进行了计量分析。结果表明中美两国的CPI之间存在着长期稳定的均衡关系,美国CPI对我国CPI的长期弹性为0.5116;美国CPI对我国CPI的影响较大,并存在3个月的滞后期,但6个月后,中美CPI之间将产生明显的相互影响。因此,我国在进行CPI管理过程中,应加强对与我国经贸往来密切的国家或地区的CPI的监控,并及时采取调控措施,避免我国物价受境外物价波动的严重冲击。