VaR模型中流动性风险的度量

虽然传统的VaR模型已经被广泛应用于度量价格风险和信用风险，但是对流动性风险度量的考虑不多。本文归纳总结了关于如何把流动性风险度量纳入VaR模型已有的研究成果，并结合中国股票市场的实际特点，建立了一个对流动性风险进行调整的VaR模型，用以度量中国股票的价格风险和流动性风险。本文还以沪深两市的A股为样本进行了实证分析，结果证明考虑了流动性风险后，流动性差的股票其风险价值(VaR)显著大于传统的VaR模型测算的风险价值。     

我国股票市场流动性风险的VaR度量

流动性风险是证券市场主要风险之一,但是人们往往仅重视价格风险从而低估市场风险。BDSS模型是在VaR风险管理体系的基础上,将市场风险和流动性风险进行合成管理。本文选用了沪深300指数,以BDSS模型为基础,将相对极差与日换手率的比值作为流动性指标,再运用ARCH族类模型对金融数据常有的集群性进行了描述,使得波动率的估计更加的准确,动态化的LVaR也更好的计算出风险价值。     

基于GARCH模型的极值VaR风险的动态区间估计模型

为了更准确地度量在险值的估计精度及弥补现有极值VaR测算模型的不足,文章基于GARCH方法推导了极值VaR的动态置信区间估计模型,论述了风险资产的极值VaR假设检验方法及基于GARCH方法的置信区间求法,最后用中信(中信标普300)指数对中国股市风险情况作了区间估计及显著性检验的实证分析。结果表明提出的方法较参数法置信区间有更好的估计精度,且能较为敏感地捕捉收益的动态性。     

基于VaR的采购风险度量模型

探讨将VaR风险价值法这一新型风险管理工具引入采购风险管理之中,利用VaR方法中的RiskMetrics模型对价格收益率序列方差进行拟合,建立采购风险度量模型。     

基于CVaR的我国银行间债券回购市场利率风险度量研究

在银行间债券回购市场利率基本特征分析基础上，利用我国银行间回购开始日1997年6月15日至2008年4月20日全部质押式回购每周加权平均利率进行实证研究，建立了基于ARMA-GARCH模型族的利率风险CVAR测度模型。结果表明我国银行间债券回购市场中存在杠杆效应；回购利率分布对CVAR计算结果影响较大，GED分布能较正态分布和t分布能更好刻画我国银行间回购利率序列的分布状况；并且在GED分布下，EGARCH模型计算得到的CVAR值要优于GARCH和TARCH模型得到的结果．     

内蒙古稀土市场风险中的GARCH模型应用研究

我国是稀土资源大国,但各稀土产业企业对稀土市场缺乏合理的风险管控,导致稀土市场发展缓慢,规模不经济。文章尝试着对目前内蒙古有色金属稀缺资源之稀土市场风险管理系统构建合理的理论模型,并预测稀土价格变化频率,控制价格损失频率在较低范围内,为稀土投资者提供风险管理手段。     

VaR模型在金融证券市场的应用

我国金融市场发展前景越来越受人瞩目,存在的风险越来越受人关注,为了测算风险,人们提出了很多方法,而VaR模型自诞生至今已经成为国外度量市场风险的主流方法.本文以深证综指数据为例,基于GARCH模型,得出VaR模型的适用性,从而VaR模型在实际的市场风险度量中起一定的指导作用.     

GARCH模型与VaR的度量研究

GARCH模型在金融资产序列波动率的模拟和金融风险VaR的度量中都有着广泛的应用。本文比较研究了RiskMetrics及GARCH族的11种模型分别在正态分布和Skewed-t分布下度量VaR值的精确程度,同时对向前一步预测的VaR值进行了失败率检测法和动态分位数测试。结果表明,Skewed-t分布较好地拟合了金融资产的厚尾特性;在不同的置信水平下,FIGARCH(BBM)、FIEGARCH及IGARCH模型预测的VaR值更加精确,其高估或低估的风险程度较轻。     

基于VaR的LOF基金流动性风险研究

文章选择南方500基金作为研究对象,选用2019年1月2日至12月17日的相关数据,利用风险价值模型中的流动性风险度量指标,使用SPSS21进行分析,得出南方500基金的流动性风险情况,根据结论提出相关建议.     

基于GARCH类模型的权证时变VaR值估计

由于权证收益率分布具有尖峰厚尾和非对称性的特征，其市场风险的估算运用GARCH类模型比较合适。本文选取包钢JTB1的日收盘价格序列为样本，分别用EGARCH、TGARCH模型估计样本期间内日VaR值，并进行了比较。结果表明，EGARCH模型较好地预测了损失结果，而TGARCH模型则低估了风险。因此，基于EGARCH模型对VaR值的计算能更好地反映权证收益率的波动特征和准确预计损失，可以为权证的风险管理提供较为可靠的风险度量工具。     

基于VaR修正理论的投资组合优化模型

根据风险价值VaR的计算思路,本文提出了基于GARCH理论的风险计量投资组合优化模型;同时在修正的VaR——尾条件期望的基础上对证券组合投资的优化模型做了进一步的改进。     

VaR、ES与一致性风险测度

基于分位数的VaR(风险价值)不具有一致性,可能误导投资组合优化和风险管理,ES(预期短缺)测度克服了这一缺点。谱测度和失真风险测度更具一般性,考虑了投资者风险厌恶对风险测度的影响,其中VaR和ES均为其特例。从实用性看,ES仍是业界普遍采用的方法。     

金融风险计量研究--基于VaR模型的分析

本文通过分析风险的本质涵义,提出了定量分析金融风险的路径;通过回顾对于金融风险定量研究的一些模型和方法,详细介绍了VaR模型及其估计技术,指出了风险定量技术的广阔应用前景。     

投资项目风险度量模型研究与探讨

收益和风险是任何一个投资项目的两个方面，任何收益都是在一定风险条件下的收益，反之，任何风险的承担也都是以一定的收益为前提，即收益和风险本身就是一个矛盾的统一体。就风险与收益的关系进行了研究，提出了风险收益综合度量模型，并通过实例对模型进行了应用。     

关于商业银行流动性风险现状的度量

商业银行肩负着为市场提供流动性的重任,但银行同时也将整个社会的流动性冲击集中到了自己身上,存在着很大的风险,所以对其流动性风险的度量是极其重要的。本文试着采用静态指标法从国有商业银行和非国有股份制商业银行两个角度对商业银行流动性风险现状进行度量分析。     

我国开放式基金流动性风险管理研究

从我国开放式基金发展的现状及其存在的问题出发,阐述了它存在的主要风险。重点分析了流动性风险产生原因及我国开放式基金流动性风险管理的特殊性;分别从资产和负债两个角度论述了流动性风险管理的对策。从理论上提出了流动性风险管理模型,并提出了帮助基金公司规避流动性风险的有关政策建议。     

从风险角度对评标的再认识

建设项目招投标是市场经济的产物，是项目实施过程中承上启下的重要环节，评标是招标工作中的关键，在评标过程中必须考虑到工程实施过程中的不确定性所带来的风险因素，同时结合招标人对风险的态度才能提出在考虑风险因素情况下评标的一般方法。