声音

夏斌：今年全国新增贷款2．3至2．5万亿元，李若谷：人民币汇率改革没有时间表，徐锭明：石油产业将向民企开放，吴敬琏：向金融机构注资应纳人法制轨道，徐宏源：汽车信贷坏账1000亿     

逐步增加境外机构对我银行间债券市场的投资

我国银行间债券市场已在一定范围内对外开放。如允许符合条件的国际机构(亚洲开发银行和国际金融公司等)在银行间债券市场发行熊猫债券,允许亚洲债券基金投资中国债券,去年我国又允许三类机构投资银行间债券市场。银行间债券市场对外开放并没有给我国的债券市场和宏观金融带来不稳定影响。但目前的开放程度偏低,既无法有效促进银行间债券市场的建设,也无法满足境外人民币回流和投资的基本需求。我国银行间债券市场具备吸纳一定规模的境外投资者的能力,在资本账户渐进开放方向不变的情况下,我国应在考虑宏观效应的前提下,积极引入更多的境外投资者进入我国的银行间债券市场。     

动向

人民币利率互换交易将在上海集中清算 中国人民银行近日发布《关于建立场外全融衍生产品集中清算机制及开展人民币利率互换集中清算业务有关事宜的通知》，要求全国银行间债券市场参与者（以下简称“市场参与者”）达成的人民币利率互换等场外金融衍生产品交易，     

人民币理财产品：理财新主张

人民币理财产品是由商业银行推出、投资于银行间债券市场和货币市场的一种金融工具，包括短期国债、政策性金融债、债券回购、央行票据、信托计划等。人民币理财产品不同于人民币储蓄，它是通过吸收人民币储蓄资金，再将资金投放于短期金融工具（或通过资产配置投放于部分长期金融品种．如信托计划）．从而获取高于储蓄本金收益的一种理财方式。     

声音

只有围绕人民币国际化程度的渐次推进,人民币汇率的弹性和资本管制的放开,才存在不偏离中国经济利益的最后追求。但是人民币国际化需要以资本管制的基本放开为前提。而资本管制是汇率政策的一种配合,汇率政策既是推动国内经济结构改革和稳定发展的杠杆,又是国内经济、金融逐步改革的结果体现,是一个不断演变的适应过程。——国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌认为,人民币国际化,是大国经济崛起的显著标志,因此也是中国金融战     

人民币FDI年底前推出

香港金融管理局近日表示，人民币FDI（外商直接投资）今年内可实施。人民币FDI适用者包括香港企业和其他国际企业。人民币FDI的推出可推动香港的人民币债券、人民币IPO和人民币贷款的发展．特别是人民币债券市场，预计今年人民币债券发行可超过千亿元。     

SDR能否倒逼中国金融开放？

2015年．中国金融开放最大的亮点是人民币国际化的推进．而人民币被纳入IMF特别提款权（Special Drawing Right．SDR）一篮子货币则是这一过程的重要里程碑。     

千亿资本债市吸金？

三类机构运用人民币投资银行间债券市场无疑将提升中国债券市场的活跃度，同时也促使人民币国际化又迈出了一步。     

论开放条件下的人民币汇率制度选择困境

１９９４年，人民币汇率进行重大改革，实行“以市场供求为基础、单一的、有管理的浮动汇率制。”７年来的实践证明，这次改革的基本方向是正确的，也取得了很大成就，但随着我国日益对外开放，金融自由化、全球化成为发展的大势所趋，改革的目标还没有完全实现。如果中国完全融入国际金融体系，人民币汇率制度将面临更为严峻的选择困境。 一、开放条件下人民币汇率制度的目标 结合开放条件下我国经济发展前景，从中长期看人民币汇率制度要至少满足三个目标： １．中长用的灵活性。这意味着，从制度安排上保证人民币汇率与国内和国际经济形…     

日本80年代的经历对中国的意义

放松金融管制（包括债券市场自由化和利率市场化）都是上世纪80年代日本形成泡沫的重要的基本原因。为了实现人民币国际化，中国也可能会在中期实施类似的措施。这将推动资产价格通胀的形成。     

夏斌:房产金融放任海外基金不如放开中国基金

近日，国务院发展研究中心金融所所长夏斌在“21世纪中国城市建设投资发展论坛”上谈到房地产业的发展前景时提出一个鲜明的观点：放任不管海外基金，不如放开中国基金。     

资讯

<正>履新夏斌担任中国人寿资产管理公司独立董事8月30日,中国保监会"关于宋子洲、夏斌任职资格的批复"中,核准了国务院发展研究中心金融所所长夏斌,担任中     

人民币国际化的历史趋势与风险应对探析

本文分析了当前中国大经济体与人民币"小货币"之间的矛盾,指出疏通人民币对外流出的金融渠道以推进人民币国际化才是解决矛盾的正确出路;文章进而从中国巨额外汇储备、实体经济实力继续论证了人民币国际化的历史趋势性;最后文章指出人民币国际化的关键是建立活跃的对外人民币债券市场,目前可建立人民币国际化风险控制实验区以取得应对风险的经验.     

人民币国际化中的货币回流问题

人民币国际化目前处于加速推进周边化并向区域化过渡的阶段,在这过程中仍然面临很多的问题,首先就是回流渠道不通畅。本文分析了人民币国际化中的货币回流现状、存在困难,并提出了逐步开放货币市场、银行间债券市场、加快小QFII进程等建议。     

视野 声音

危机 “美国经济衰退、全球物价上涨和美元贬值让中国经济很难独善其身”——国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌 4月20日,在2008年中国金融（专家）年会上,国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌表示,中国的经济形势及其走势已经离不开世界。在三大因素制约之下,中国的经济不可能不受影响,中国经济想要独善其身难度很大。     

观点速览

继续实施稳健货币政策 人民银行将把稳增长放存更加币要的位置，实施稳健的货币政策，加入预训微训力度，引导货币信贷平稳适度增长，保持合理的社会融资舰模，切实支持实体经济发腱。人民币汇率形成机制进一步完善，银行问债券市场快速发展，金融机构改革和金融稳定工作舣得新进展，     

我国债券市场发展的立法完善与制度创新

资本市场是我国金融改革和发展的重点领域。随着改革开放的逐步深入,债券市场对我国经济社会发展的作用越来越重要。目前,我国债券市场已经具备加快发展的许多有利条件,经济增长也需要有一个功能健全、统一开放、符合国际惯例的债券市场。我们必须吸取股票市场发展的经验和教训,进一步加强基础性制度建设,规范债券市场发展。由于市场体系割裂,监管体系分立,法律法规不系统、不协调、不完善,对我国债券市场发展制肘颇多,必须着眼于建立全国统一的债券市场,加快修改和完善相关立法,着力进行制度创新,才能实现我国债券市场的全面协调与可持续发展。     

试论我国债券市场的协调发展

债券市场的发展与经济发展、银行中介和企业制度之间存在着一种相互依存、相互促进的辨证关系，虽然我国债券市场经历了一个迅速发展的时期，但从总体来说，仍处于初级发展阶段。为此，我国应在正确认识本国债券市场发展现状的基础上，从宏观政策和金融体制改革等方面考虑债券市场的长期发展，并通过借鉴成熟债券市场国家的经验，逐步建立我国债券市场协调发展的模式，使债券市场得到健康有序的发展。     

人民币离岸金融中心建设与资本项目开放

2003年11月,中国人民银行发布的2003年第16号《公告》中宣布了香港办理人民币存款、兑换、汇款以及银行卡业务的银行提供清算服务。从此,在国内对于人民币离岸金融中心的讨论就变得越来越激烈。资本项目开放对于各国的利弊兼而有之,可以说是风险与机遇同时存在。人民币离岸金融中心建设与资本项目同为推动人民币国际化的重大改革内容,两者密不可分。文中主要就人民币离岸金融中心建设与资本项目开放进行探讨。     

通过金融创新发展我国的债券市场

发展债券市场对我国有着十分重要的意义。但由于多种原因，长期以来，我国债券市场的发展难以符合经济发展的需要。本在分析债券风险的基础上，指出通过金融创新来回避债券的风险，进而丰富债券的种类，对我国债券市场的发展有着重要的现实意义，并在中提出了具体的金融创新方式。