基于特雷诺指数和夏普指数的私募基金业绩评价

本文针对2009年前成立的30只私募基金,分别从用特雷诺（Treynor）指数,夏普（Sharpe）指数进行实证分析.通过两种方法的对比验证,我们可以看到先验信息对投资者决策的影响.     

开放式基金投资绩效研究

M2指数的研究思路1997年,弗兰克·莫迪格利安尼和李·莫迪格利安尼在美国<资产组合管理学刊>上发表<风险调整的业绩>一文,提出改进的夏普指数,即M2指数.他们把国债引入基金的实际资产组合,构建一个虚拟的资产组合,使其总风险等于市场组合的风险,通过比较虚拟资产组合与市场组合的平均收益率评价基金业绩.     

从历史数据量化角度构建基金池买好“牛基”好过年

一般说来,基金研究分为定量研究和定性研究两大部分,定量研究主要是围绕着基金的历史收益率序列,结合一些量化指标,如夏普比率、詹森指数和特雷诺指数等,来评价某只基金的风险收益特征并确定其在同类型产品中的位置;     

基金业绩评价指标的对比分析

本文介绍了几种常见的基金业绩评价指标,包括三种传统基金业绩评价指标和RAROC指标.在分析了每个业绩评价指标的风险因素特点,基于指标的构造理论,结合实证分析方法,对比其在实际应用中的效果后发现,各基金业绩评价指标呈现的风险特征存在差异且均有一定的局限性,夏普指数与RAROC指标在反映基金收益与风险方面表现比特雷诺指数更稳定.     

证券投资基金从封闭式转向开放式的对策

目前我国证券投资基金已初步涉具备从封闭式向开放式转变的条件，并准备近期推出开放式基金。开放式基金的推出，不仅是我国证券市场的一次重大金融工业创新，而且进一步完善了资本市场体系。但由于我国证券市场结构有待完善，中国开放式基金的设立和发展应该是以一种渐进式的方式进行。章对此从宏观和微观两个层面提出对策。     

开放式投资基金在中国的发展

证券投资基金，是一种证券投资方式，按其组合特点可划分为封闭式基金和开放式基金两种类型。在世界投资基金发展史上，第一只开放式基金是1924年3月21日由美国马萨诸塞金融服务公司设立的马萨诸塞金融投资信托基金。经过几十年的发展，目前开放式基金在整个基金品种中已居于主导地位。自2001年华安创新、南方稳健成长等开放式基金面世以来，到目前为止我国市场上已有十几只开放式基金，中国证券投资基金行业已经进入到以加速推出开放式基金为主要特征的快速发展阶段。为此，开放式投资     

我国证券投资基金公司董事会特征与基金绩效关系的实证研究

本文以2004年底前成立的20家基金管理公司旗下47只我国契约型开放式基金2005年的相关数据为样本,实证检验分析了证券投资基金公司董事会特征与契约型开放式基金绩效之间的相关关系,并为基金公司的董事会治理提出了政策建议。     

开放式证券投资基金，你了解吗？

开放式证券投资基金的赢利模式 投资开放式证券基金主要有两种获利来源，一是来自净值的增长，即差价获利；一是来自基金的收益分配，包括利息收入和股利收入。     

我国开放式基金规模确定模型初探

通过对美国共同基金关于基金规模的数学模型分析,我们发现基金规模与基金经理人能力和流动性赎回密不可分。从美国的有关模型分析与优秀经验来谈我国为确定基金规模所采取的措施:首先讨论了保证基金管理人发挥其能力的一些政策性建议,其次讨论了减少流动性赎回所采取的措施。     

我国开放式基金启发式偏差行为及其对投资绩效的影响

本文运用行为金融学的理论，通过对开放式基金情绪变化和历史投资收益率进行回归分析，检验了中国开放式基金这类机构投资者是否存在锚定启发式偏差。经过分析，得出了中国期货机构投资者具有锚定启发式偏差的结论。     

基于詹森阿尔法的沪深300指数基金业绩评价

对目前已上市的27家沪深300指数基金,运用基于詹森阿尔法基金业绩评价方法的单因素模型和双因素模型,考察最近两年所有基金的业绩表现。得出如下结论:在一年的较长时期内,沪深300指数基金的阿尔法值未能超越市场收益;在不同时期,指数基金的业绩并不稳定;部分积极管理型指数基金仍能取得正的阿尔法值,说明我国证券市场的效率并不高。     

对我国期货投资基金发展问题的思考

一、我国期货投资基金的发展现状 截止2005年6月30日，我国批准成立了43家基金管理公司，旗下共管理着137只开放式基金和54只封闭式基金，基金总规模达到4438亿份基金单位，基金净资产总值为4178亿元。尽管我国公募证券投资基金形成了货币型、股票型、债券型、偏股型、国企股型、偏债型等多元化基金品种，但并未涉足期货市场。究其原因，是基于期货市场的杠杆效应和不完全保证金制度加大了期货投资风险，管理层一直没有出台公募基金投资于期货市场的管理办法，《证券投资基金法》也未就期货投资基金的投资管理做出明确规定，从而使公募基金投资于期货市场面临制度及政策的限制。     

浅析我国开放式基金赎回问题

开放式基金作为一种新型融资工具,对于推动证券市场的发展具有积极意义。但我国开放式基金在发展过程中不仅遭受了大规模赎回,还出现了“赎回困惑”现象,这些问题主要是由于基金发行存在缺陷、投资者缺乏长期投资理念以及“处置效应”等所造成的,为此需要完善资本市场、拓宽基金销售渠道、改变投资者的投资理念,为我国开放式基金发展创造更好条件。     

开放式基金流动性风险及其管理模型研究

文章对开放式基金流动性风险生成机理进行了委托代理分析和需求供给分析;分析了影响开放式基金流动性风险的若干因素;提出了开放式基金流动性风险管理的简要模型。     

关于商业银行开放式基金代理营销业务的思考

开放式基金自从面世以来,作为一种新型的投资工具,为商业银行拓展中间业务提供了新产品,同时也给商业银行带来了新的机遇。本文围绕当前商业银行代理开放式基金业务竞争现状及存在问题,提出发展我国商业银行开放式基金代销业务的建议。     

关于我国开放式基金风险的监测预警分析

由于开放式基金自由申购和赎回制度的存在,必然会诱发出难以避免的风险,为使管理者能够争取应急的时间和物质准备,降低事物非常态发展所带来的损失,文章从基金所在管理公司经营风险、基金资产配置风险、基金流动性风险三个角度分三个子系统来构建分级预警指标体系,对各指标取值进行综合数据处理,得出开放式基金风险的综合预警观测值,通过将此综合观测值与警戒边界值进行比较来预测基金风险状态,确定预警级别.     

我国开放式基金竞相清偿行为研究

黑天鹅事件对我国基金业声誉产生较大影响,文章建立全局博弈模型对我国开放式基金竞相清偿行为进行检验。结果表明,持有非流动性资产的业绩较差的基金相比持有流动性资产的基金没有面临更多赎回,即使考虑基金投资者的结构,赎回也不显著。     

开放式证券投资基金管理的最优策略

随着经济全球化的发展,基金业务在中国快速发展,但是怎样对开放式的证券投资基金进行有效的管理是首要解决的问题。证券投资基金种类多样,市场流动性极大,这给基金管理人员提出了更高的要求,制定最优的管理制度是降低证券投资基金风险的关键。文中会简单介绍影响基金业绩的主要因素,重点指出管理的最优策略。