中国工业部门的资本回报率:1978-2006

本文首先确定了工业资本存量估计的四个核心指标,在永续盘存法的基础上重新测算了中国工业部门全国和省际的资本存量,根据年鉴公布的数据,利用调整过的资本回报率的一般公式对中国工业部门全国和省际资本回报率进行了测算,结果显示中国工业资本回报率在1978～2006年间总体上呈现"U"型的变动模式,1978～1998年总体上处于下降的趋势,1998年之后呈现上升的趋势,同时省际间的资本回报率呈现西部、中部、东北和东部区域的递进特征,但从长期来看省际间的工业资本回报率的差距总体上逐渐缩小,针对这些经济现象,文章对其进行了探索性的理论分析。     

中国省域工业资本存量核算及分析：1978—2017年

准确核算工业资本存量是科学判断投资效率的基础,进而有利于正确认识产业政策的有效性和增长模式的可持续性。基于OECD资本核算手册,遵循资本存量核算逻辑,利用官方统计数据,运用永续盘存法（PIM）核算1978—2017年中国省域工业资本存量,并分析其时空演变的特征,结果显示：中国省域工业资本存量整体上保持增长态势,1978—2002年增长较慢,2003年以后增速显著加快;工业资本存量规模和增速均呈现由东到西依次递减的区域不平衡性,但近年来东部增速放缓,中部超过东部,西部保持较快增速;中国工业资本产出比在1978—2002年呈下降趋势,在2003—2017年呈递增态势。中国工业资本存量的区域不平衡性与工业化进程的区域差异相对应,应通过结构调整、布局优化、体制改革和扩大开放等路径加快中西部地区新型工业化进程。     

我国工业行业资本配置效率区域差异及收敛性研究:2000—2012

选用我国30个省级行政区2000—2012年的年度数据,利用Jeffrey Wurgler弹性系数模型测算我国工业行业资本配置效率,并对我国资本配置效率收敛性进行分析。结果表明:(1)我国东、中、西三个区域的资本配置效率差异显著,且东、中、西三大区域依次呈递减的趋势。(2)从全国层面看,我国资本配置效率不存在σ收敛和绝对β收敛,但存在条件β收敛;从区域层面看,我国中部和西部地区存在σ收敛、绝对β收敛和条件β收敛,但东部地区仅存在条件β收敛。     

中国省际资本回报率的地区差距

资本回报率高低决定资本流向。本文在严格采用永续盘存法估算出中国省际资本存量后,运用边际资本产出来测算省际资本回报率并分析其地区差距。测算结果表明:1993~2007年中国中部与东部地区的资本回报率差距在缩小,而西部与东部地区的资本回报率差距在进一步扩大,中国目前还不存在明显的资本边际报酬递减趋势。投资环境差异是形成地区间资本回报率差距的制度原因,中西部地区引资竞争的关键是改善地区制度环境。     

中国工业水资源利用效率的空间收敛效应

工业水资源利用效率的空间收敛效应检验是提高区域水资源分配与工业可持续发展水平的重要环节。通过测度中国30个省级区域1997—2014年工业水资源利用效率,并选取全局莫兰指数对各省级区域工业水资源利用效率的空间关联特性进行探讨,进而基于工业水资源利用效率面板数据,分别检验工业水资源利用效率空间σ收敛与β收敛效应。研究结果表明,工业水资源利用效率表现为全局正向相关性,且其相关水平逐步提升;σ收敛于全国层面,呈现“整体发散,局部收敛”的基本演变特征,东部地区效率指数标准差要明显大于中部和西部地区,说明东部地区工业水资源利用效率区域差异性相对显著;绝对β收敛测算发现东部与中部地区内各区域工业水资源利用效率差异正在逐步缩小,而西部无趋同收敛的趋势;在引入区域自然禀赋、经济水平、产业结构、高技术导向水平、用水结构和社会水平环境变量的条件β收敛测度中,单控制变量测度下仅社会水平对全国层面工业水资源利用效率条件β收敛的作用呈非显著性;多控制变量测度条件下,自然禀赋、高技术导向水平是促进全国层面工业水资源利用效率条件β收敛的重要原因;而各环境变量对东、中和西部地区的效率绝对与条件β收敛性作用均存在明显差异性。     

中国地区投资效率差异的收敛性分析

文章利用永续盘存法测度了1978—2009年中国31个省市区的物质资本存量,将其引入ICOR模型估算出中国东中西部及各个省市区的投资效率,并对各区域及省区投资效率的增长差异进行了收敛性检验。结果表明:中国东部、中部地区投资效率整体较高,ICOR均值分别为8.87、6.52,西部地区投资效率整体较低,ICOR均值为9.90;各地区的投资效率有降低趋势;东、中、西部地区投资效率的变化表现出"俱乐部收敛"特征等。     

我国省份资本存量及其回报率估算

资本存量及其回报率的估算对于经济增长、地区差异等宏观经济问题的定量研究至关重要.然而,由于中间变量估算、价格指数构造、数据筛选及处理等方面的差异,使得现有文献虽同用永续盘存法,但对资本存量及其回报率的估算结果存在较大差异.鉴于此,本文在梳理和对比现有文献有关中间变量估算等分歧的基础上,对我国省份1996-2012年的资本存量及其回报率进行估算,并对估算结果进行可信性分析.最后,对估算结果呈现出的全国、区域以及省际特征进行分析与解释.     

中国金融科技发展的动态演进、区域差异与收敛性研究

基于金融科技内涵,借助文本挖掘构建中国省际金融科技指标体系,通过全局主成分分析对金融科技指数进行测度,并利用Kernel密度估计、Theil指数及分解、变异系数与空间收敛模型刻画金融科技发展的动态演进、区域差异与时空收敛性特征。结果表明：中国金融科技发展可分为2011—2015年与2016—2020年两个阶段,呈现稳步增长态势,绝对差异逐步扩大,存在轻微的极化现象;各地区金融科技发展存在较大的区域差异,且差异不断扩大,区域内差异是造成金融科技发展总体差异的主要来源,贡献率呈上升态势,区域内差异呈现东、西、中部递减趋势;全国以及东、中、西部区域层面金融科技发展水平与其均值的差距均未呈现下降趋势,但考虑空间效应后发现,金融科技落后地区对先进地区存在一定的“追赶效应”,人力资本水平、经济发展水平以及金融发展水平是助力金融科技协调发展的重要因素。此外,金融科技发展具有显著的空间集聚效应,呈现出“高-高”集聚与“低-低”集聚的分布特征。     

工业领域国有资本与非国有资本的效率比较：2003—2011年

工业领域中,国有工业资本与非国有工业资本的效率差距是否会随着改革的进程得到改善关系到工业改革下一步的路径取向。本文基于工业领域2003—2011年的数据发现：（1）国有工业资本与非国有工业资本的净资本回报率差距并未随经济改革的推进而缩小。（2）越是倾向于国有企业的宽松财政政策和货币政策,反而导致国有工业资本的效率落后于非国有资本。（3）在公用事业领域,私有工业的资本效率逐渐超过了外资工业;在战略性资源领域,外资工业资本的效率最高;在一般竞争领域,私有工业资本的效率最高。     

资本配置效率的地区差异及影响因素分析

文章利用1991~2006年25个工业行业的数据构造了138组面板数据集,借鉴Jeffrey Wurgler(2000)提出的行业投资弹性系数模型,测算出我国各区域和各省资本配置效率.结果发现,东部、中部和西部资本配置效率依次递减,省际层面资本配置效率差异显著.在此基础上对资本配置效率省际差异的影响因素分别进行了截面和面板数据分析,重点考察了地区性行政垄断、产品市场需求和金融发展水平的作用.结果发现,地区性行政垄断是阻碍资本配置效率提高的重要因素,产品市场需求、市场化程度不同程度地促进了资本配置效率的提高,而金融发展水平、外商投资、初始经济发展水平的解释力度则很弱.     

中国金融发展的地区差距问题研究——基于Dagum基尼系数方法的分析

准确刻画中国金融发展的演变态势,对于解决金融发展差距不断拉大这一问题至关重要。文章以中国31个省份1978—2009年数据为样本,以金融相关比率作为衡量指标,运用Dagum基尼系数方法对中国金融发展的地区差距进行测算。通过研究发现,样本考察期内,中国金融发展的总体差距呈现扩大趋势,地区间差距是总体差距的主要来源,并且对总体差距的贡献率大于超变密度对总体差距的贡献率,地区内差距对总体差距的贡献率不明显。在此基础上,提出了促进不同地区金融协调发展的对策建议。     

浅析东北亚资本流动对我国东北的影响

中国东北地区正处于东北亚区域经济合作的前沿地带,振兴东北老工业基地战略的提出,对东北地区的投资环境产生了极大的影响,提升了东北地区的区位优势,对东北亚地区的资本流动产生极大的吸引力。而东北亚区域的资本流动也对东北地区经济的振兴起到了重要的推动作用。     

纵向财政失衡程度测算、地区差异与空间收敛性

利用2000-2018年中国大陆30个省份的面板数据测算了各省纵向财政失衡程度,在此基础上,实证考察了地区差异与空间收敛特征.研究发现,全国各省纵向财政失衡程度呈波动上升趋势,且表现出一定的两极分化现象,但分东、中、西部区域看,这一现象均不显著存在.全国总体相对差异呈现一定程度的减弱趋势,区域间差异是造成总体差异最主要...     

中国高技术产业资本配置效率影响因素分析--基于行业特征视角

基于中国高技术产业各行业2000—2013年的面板数据,利用Jeffrey Wurgler弹性系数模型测算我国高技术产业资本配置效率,并从行业特征角度研究中国高技术产业资本配置效率的影响因素。结果表明：（1）中国高技术产业整体资本配置效率较低,大部分产业仅在当期显著为正;（2）企业规模、行业成长性与资本配置效率呈显著正相关关系;而市场集中度、外资参与度、产权结构则对资本配置效率有显著负影响。     

基于脱钩理论的中国工业低碳转型进程评估

工业低碳转型是工业碳排放与工业产出相脱钩的过程,利用基于弹性测度的脱钩模型,对中国工业碳排放与产出脱钩关系的演变趋势进行了系统评估,对工业细分行业及地区工业碳排放与工业产出的脱钩进展及其差异进行了比较。结果表明,1998年—2010年间工业碳排放的脱钩弹性变迁呈现倒U型曲线轨迹,目前尚处于相对脱钩阶段;四大经济区域工业碳排放的产出弹性呈下降趋势,但均处于相对脱钩状态,西部工业碳排放脱钩弹性高于其他地区,工业脱钩弹性的区域差距不断缩减。     

中国八大综合经济区视角下的工业水资源绿色效率再审视

引入考虑非期望产出的SBM模型、达格姆基尼系数和空间收敛模型,分析2001—2018年中国八大综合经济区工业绿色水资源效率的时序变化及空间特征。研究结果表明,八大综合经济区工业绿色水资源效率具有相对稳定上涨的宏观变化趋势,但效率损失和区域失衡现象明显;同呈上涨态势的总体基尼系数揭示出八大综合经济区工业绿色水资源效率空间异质性特征显著,其中区域间差异平均贡献率达59％,是总体差异的主要来源;北部沿海、黄河中游和长江中游经济区存在σ收敛趋势;与绝对β收敛特征相比,考虑外部环境因素的条件β收敛检验中呈现最大和最小收敛速率的经济区未发生改变,但整体上收敛速率产生了跃迁;而八大综合经济区的异质性收敛特征及其对外部环境因素的差异性敏感度,反映出在驱动工业绿色水资源效率提升时,既要强调政策的总体协同性,也应注重其因地制宜性。     

资本深化、所有制变革与中国工业碳排放

利用基于弹性测度的脱钩模型,对1998-2010年我国各省区工业碳排放与产出的脱钩关系进行测算,结果表明:中国工业整体处于相对脱钩的低碳发展阶段,但不同省区工业低碳发展进程差异较大;近年来,四大区域工业碳排放的产出弹性平稳下降,工业脱钩弹性的区域差距不断缩减.利用动态面板模型检验工业资本深化、所有制结构变革与我国工业碳排放的关系,结果表明:资本深化整体上促进了工业碳减排,而FDI显著推动了工业碳排放增长;“国退民进”的工业产权结构改革促进了工业节能减排,但民营企业比重提高所带来的减排促进效应并不显著.因此,应该保持和加强工业节能减排与结构调整政策的稳定性与连续性,并防止地方分权体制下地区工业资本扩张的环境“竞次”行为.     

企业数字化转型、会计信息质量与资本配置效率——基于A股上市公司的证据

数字经济时代“降本增效”“数字赋能”是众多企业追求的目标,而数字化转型又是其战略发展中的关键一步。基于此,将2011—2021年中国A股上市公司作为研究对象,研究数字化转型与资本配置效率之间的作用关系。研究结果表明,企业数字化转型能显著促进资本配置效率的提升,企业会计信息质量在其中具有显著的部分中介效应。进一步研究发现：该部分中介作用仅存在于非国有企业中;通过区域数字经济发展水平的调节作用分析,企业数字化转型对资本配置效率的作用机制在数字经济发展水平高的地区显著,而在发展水平低的地区不明显。     

第三产业全要素生产率增长及其收敛性分析

运用1978～2007年的样本数据,采用非参数Malmquist指数方法测算了我国第三产业全要素生产率(TFP),并将其分解为技术效率和技术进步。实证结果表明:1978～2007年间中国第三产业TFP年均增长率为3.1%,整体呈广口U形分布,即先波动下降后加速上升;地区间和地区内部第三产业TFP增长率及其构成均存在显著差异;在较长的样本区间内,第三产业全要素生产率同时存在σ收敛与β收敛。     

我国金融业发展效率的地区差异及影响因素——基于NSBM-TOBIT两阶段分析框架的实证研究

将金融业发展分解为规模产生阶段和利润产生阶段,建立考虑松弛变量的网络DEA模型（NSBM）,采用我国2004—2015年的省级面板数据分析各地区金融业发展效率的演变趋势及其地区差异,并运用面板Tobit模型考察地区金融业发展效率的主要影响因素,分析表明：我国金融业发展效率大体上呈现“东高西低”的地区分布特征,与经济发展格局基本相符;金融业发展效率的基尼系数逐渐降低,地区差异收敛态势明显;受所处发展阶段及资本回报率的影响,多数地区金融业规模产生阶段效率不高但利润产生阶段效率较高;人均GDP、产业结构、市场化程度和政府干预与金融业综合效率和规模产生阶段效率显著正相关,但仅产业结构对利润产生阶段效率有显著正向影响,而金融拥挤效应使金融资源丰裕度对金融业发展效率具有负向影响。因此,各地区应实施适宜自生发展阶段和资源禀赋的金融改革与发展策略,积极推进金融业发展方式从规模扩张型向效益提升转变,进而缩小金融业发展效率的地区差距。