企业并购的国际惯例与金融业扮演的角色

<正> 我们当前正处在经济体制变革的关键时期,企业面临着产权制度的改革、经营机制的转换和产业结构与经营形态的调整.如何建立科学的兼并收购机制,促使生产要素合理流动和资源优化配置已成为日益重要和紧迫的问题.对此,不仅企业要正确认识和学习利用兼并收购策略以提高规模效益、增强竞争能力,而且金融机构也应充分认识和积极参与,不断调整投资管理和投资咨询水平,以扩大和提高金融服务.一、企业并购在经济发展中的影响和作用1、企业兼并收购是资产存量调整的重要方式.在我国,由于长期缺乏优胜劣汰机制,资产存量在各个经济体中只能增加,不能流动,使生产要素的存量始终得不到优化.资产存量的调整正是通过企业兼并或破产才得以实现的,在企业兼并或破产中,劣势企业的资产存量必然流向优势企业,原曾用于维持劣势企业的生产要素转而为优势企业所利用,从而提高了资源配置效益,使资产存量从深层次上得到调整.2、企业兼并收购是优化产业结构的有力手段.产业结构的优化既表现为产业间生产能力的相对变动,还表现为某些产业扩张与某些产业萎缩.通过产权转让及企业兼并这种资产存量的横向调整,以股权为纽带帮助扩张性行业的企业兼并收购     

企业兼并风起云涌 资产重组高潮迭起

党的十五大报告在谈到经济体制改革和经济发展战略时,再次强调了“实行鼓励兼并”。可见,推进企业兼并、实行资产重组已被再次提到实施经济体制改革和经济发展战略的高度。实践证明,通过企业兼并、资产重组,对企业整体生产要素进行重新组合,是合理配置资源的有效措施。企业兼并、资产重组从最初的一家发展到几万家,在全国各地风起云涌,高潮迭起,是我国经济生活中一道亮丽的风景线,它将在我国产生极其深远的影响。     

促进企业横向联合 扶植企业集团发展

我国的企业集团是城市经济体制改革中在扩大企业自主权和发展经济联合的基础上逐步发展起来的，它是企业横向联合发展的一个更高层次，从其内部核心企业与成员企业之间的结合方式来看，企业集团一般是以联合、协作、改组以及企业承包、兼并、租赁或向其它企业投资参股、控股、折股等多种形式逐步渗透而组成的资产经营一体化的紧密型核心企业层，其周围联系着一大批半紧密、松散型的有关企业和科研单位，在资产一体化的情况下，生产要素得以重新组合，实现了资产存量的优化，在经营一体化的情况下，虽然生产要素没有流动，但核心企业通过调整众成员企业的产品方向，实现了资产存量在使用方向上的优化，从这个意义上说，企业集团的形成发展过程，亦即企业组织结构和产品结构的调整优化过程，并且，企业集团能够摆脱部门和地方管理体制的束缚，集生产、流通、科技为一体、跨部门、跨地区，跨所有制联合发展。通过生产要素的合理流动和资产存量的最佳配置，开展专业化协作，建立集约型生产体系，实现规模经济效益，因此，促进企业横向联合，扶植企业集团发展就成为解决当前经济结构失衡、效益低下等深层次问题的一项良策。     

把兼并作为企业改制、改组、改造的催化剂

我们上海新沪钢铁厂是国家一级企业,近几年先后兼并了同行业的上海战斗型钢厂,跨行业的通用机械铸造厂,盘活了资产存量。优化了资产组合,增强了企业发展的后劲。一、企业兼并推进了技术改造。     

我国企业兼并急需解决的几个问题

企业兼并作为企业改革的一种重要形式,正在全国各地逐步推行,为了积极推动企业兼并迅速、健康地发展,必须妥善地解决企业兼并中出现的以下几个问题。一、转变思想观念减少兼并阻力企业兼并这一新生事物,在我国出现的时间不长,许多地区还尚属起步阶段,为数不少的职工对它还不够熟悉,思想上可能存在这样或那样的思想顾虑。从已实行企业兼并的部分企业来看,大多数干部和工人是积极支持兼并、拥护兼并的,但也有部分干部和工人存在以下思想顾虑:被兼并企业的领导干部怕兼     

论企业兼并及相关财务问题

论企业兼并及相关财务问题李玉萍冀祥随着经济体制改革的进一步深化，建立现代企业制度成为企业改革的方向，其中促进产权流动、盘活固定资产存量、优化社会资源配置是极其重要的方面。优胜劣汰——市场经济条件下的必然规律。党的十四届三中全会通过的《中共中央关于建立...     

论企业兼并的不规范行为及对策

近年来,企业兼并活动逐步兴起,它对促进我国产业结构的合理调整、生产要素的有序流动、社会资源的优化配置等方面都起到深刻的影响,这是不容否定的。但是,纵观企业兼并的实施过程,我们也应当清醒地看到,在我国生产力还处在较低水平的现阶段,规范化的企业兼并由于受各种因素的影响和制约,很难到位。因此,在具体操作过程中,各地都是因企业情况不同而采取不同的方式和程序,如我们过去谈到的所谓“合并式兼并”、“联合式兼并”、“接收式兼并”等等,我们把这些兼并形式称之为不规范企业兼并。本文拟就不规范企业兼并的表现、产生的原因及对策等问题,谈些粗浅的看法。     

企业兼并现状与政策建议

据有关方面统计,自1984年在河北省保定市发生新中国成立后第一起兼并案以来,至目前全国已有近1.8万家企业被兼并。在现代企业制度试点中,随着调整存量资产结构步伐的加快,企业兼并已成为企业经营者、经济主管部门负责人经常考虑的事情。企业兼并在经济生活中正发挥越来越重要的作用。一、企业兼并现状1984年8月,河北省保定市出现了建国后我国首列企业兼并案。当时保定市预算内企业亏损面很大,约占35%。这些经营不善的企业,长期无效或低效占用固定资产和大量流动资金,并充分享受“父爱”——财政补贴。而同时一大批优势企业急待发展,却受到了场地、厂房、设备、资金等方面的限制,     

试论我国企业兼并的特点

长期以来,在“左”倾思想的桎梏下,我们一直把企业兼并作为资本主义的特有现象加以研究,认为“大鱼吃小鱼”是资本主义竞争的特点。随着我国经济体制改革的不断深化,84年以来,企业兼并开始在我国社会主义经济生活中出现,并有很大的发展,显示出了发展社会生产力的强大生命力。企业兼并在我国还刚开始,它的一套运行机制还很不完善。从社会主义改革的要求来看,我们需     

企业兼并若干经济问题的探讨

企业兼并是由经营协同效应、财务协同效应、市场份额效应和企业发展动机等动因决定的一种企业变更和终止的方式,企业兼并具有减少亏损企业．提高国有资产经营效益,减少国有企业的负债,以优汰劣,优化企业结构的作用。但企业兼并并不是一帆风顺的,存在着许多难点。因此,企业兼并：要明确企业的产权关系,落实企业法人财产权;充分发挥投资银行的作用,制订优惠的信贷政策鼓励企业兼并;对资产评估进行规范;解决被兼并企业的职工安置问题;健全有关兼并的法规及政策。     

沈、大、鞍、抚、本五市国有企业资产优化重组步伐加快

辽宁是新中国工业的“摇篮”,国有大中型企业约占全国1/10。辽宁作为全国的原材料基地、重型装备基地、军事工业基地和财政支柱之一,为全国经济作出了巨大贡献。近几年,在由计划经济向社会主义市场经济转变的新形势下,老工业基地的结构性、机制性矛盾日益突出。截止到1995年年末,辽宁国有资产存量已达4000亿元。据不完全统计,其中闲置、呆滞、沉淀的存量资产已超过600亿元。这部分存量资产,非但不能为社会创造财富,增加税源,反而占压、滞死大量生产要素,形成了严重浪费,给国民经济和社会发展带来沉重负担,使辽宁整体经济效益下降,在全国各省中经济位次逐年后移。随着企业改革的深化,各市逐步认识到,经济结构不合理,大量的存量资产不能发挥作用,是国有企业陷入困境、国有资产运营效率低下的一个基本原因。因此,我们在向市场经济转轨的过程中,必须对国有企业的存量资产进行优化重组,让闲置、呆滞、沉淀的存量资产合理流动,这是使国有经济进入良性循环必不可少的重要前提。沈阳、大连、鞍山、抚顺、本溪五市是我省国有企业最集中的地区,近年来五市国有企业资产优化重组发展较快,尤其是江总书记关于企业改革的重要讲话发表以来,五市以“优化资本结构”为契机,国有企业资产优化重组的步伐进一步加快。截     

透视企业兼并的战略过程

在社会化商品生产过程中,企业由于条件、机遇和素质的差异,在竞争中会出现优势和劣势、盈利和亏损的情形。通过兼并,对现有社会资源进行重新配置,改变社会生产要素及生产物质手段各个组成部分的存量结构,比通过积累扩大再生产更有意义。纵观各发达国家的经济发展过程,企业兼并是产业结构、产品结构和组织结构合理化的有效途径。西方发达国家的每次阶段性发展。     

论经济特区企业兼并与经济增长

<正>特区尽管在各个方面都走在全国前列,但在企业兼并方面的发展仍不尽人意,许多人都没有认识到企业兼并是一种配置资源的机制,是市场经济条件下社会化大生产发展到一定阶段的必然产物。企业兼并在特区的运用,其实质是通过企业所有权或企业产权的转让,调整产业经济结构,促进企业规模结构演进,实现存量资源再配置。因此,企业兼并也是一种经济增长机制。改革开放十多年来,特区经济实现了前所未有的高速增长,但主要依靠劳动和资本的投入,是粗放型经济增长。产业经济结构失衡,企业规模结构不合理,投资增量有限等问题,极大地制约了特区经济的可持续增长。因此,各个特区政府都提出要建立和完善企业兼并机制,由现阶段特区经济增长方式粗放型向集约型转变,实现可持续高效率经济增长。     

中国企业兼并的四大趋势

企业兼并是经济学一个古老而又永新的话题。目前,它已经成为世界各国政府和企业普遍关注的热点。随着中国社会主义市场经济逐步确立与发展,企业兼并无疑会成为优化经济结构、盘活社会资产存量、提升企业市场竞争力的主要方式。在全球经济一体化的大背景下,中国企业兼并将呈现一些新的趋势,     

企业兼并效果影响因素分析及改良对策

一）近几年,随着改革开放的不断推进,社会主义市场经济的深入发展,国内企业兼并也风起云涌,成为经济界关注的热点。企业兼并在我国虽然还处于初始不发达阶段,但它为企业生产要素的优化组合和经济发展,起到十分重要的作用。目前我国企业兼并的成功率不尽如意。经过对...     

从资源优化配置的高度做好企业国有产权转让

企业产权交易是将企业出资人以各种形式投入形成的权益作为一种商品进入市场,按价值规律和竞争机制进行自由交换、买卖.企业产权交易不是简单堆积的生产要素交易,是资产和负债的组合交易,是附着与其关联人对企业这个有机组织的运作及其劳动关系处理在内的出资人权利和义务的交易.     

培植壮大县级财源

面对新的体制、新的形势,贫困地区要不断解放思想,更新观念,努力创新理财思路,扎实抓好财源建设,实现县级财源规模、财源结构、财源质量的整体提升。顺应市场经济,创新理财思路在市场经济条件下,地方财源结构、财政收入渠道以及政府、财政与财源建设之间的关系发生了很大变化。贫困地区要主动适应这种变化,不断强化市场观念,正确处理好传统生产要素与新兴生产要素、生产经营与资本经营、公有制经济与非公有制经济的关系,努力从多种生产要素、多种市场、多种所有制形式、多种企业组织形式以及多种经营方式中拓宽视野,研究和发掘经济增长点,确…     

国有控股公司的资本运营和发展战略

所谓资本运营，是指公司的经营者把公司拥有的“一切有形、无形存量资产及生产要素，通过流动、裂变，组合、催化配置和各种方式进行有效运作，以期实现最大限度的资本增值。企业发展史实质上是资本发展史，从商品经营到资本运营是企业家经营理念的质的飞跃，只知企业内部管理型战略不知交替使用企业外部交易型战略，最多是一位厂长、经理，但不是企业家。     

中国社会主义市场法规漫淡(二十九)企业兼并法

企业兼并是市场经济条件下的重要经济法律之一。所谓企业兼并法,是指调整有关企业兼并行为和相关权利义务关系,以及对企业兼并进行管理监督的一系列法律规范的总称。所谓企业兼并,是指在商品经济形势中,一企业法人通过市场购买或其他有偿转让的形式,获取其他企业法人的资产,从而实现产权转移的行为。企业兼并是市场经济不断发展的产物,不是经济萧条的反映;企业兼并不是落后和衰退企业的归缩,而是企业摆脱落后和衰退的起点;企业兼并使劣势企业获得一个重新组合的机会,促其振兴发展,同时使优势企业获得扩大     

试论企业（公司）兼并模式的选择

近年来，大规模的企业或公司兼并成为我国经济领域中非常令人瞩目的现象。私营企业、外资企业对国有企业、集体企业的合并与收购，中外企业之间的相互控制与渗透，正极大地改变着我国经济体制中的产业结构。随着我国经济体制改革的进一步深化和市场化趋向的纵深发展，企业之间的兼并与破产将变成惯常现象。但由于我国产权交易市场尚不成熟，企业兼并立法条文简单、笼统、可操作性差，法规之间、法规与政策之间缺乏整体和层次上的协调、衔接，再加上实务操作中的违规和随意，导致同一案件在审判结果上出现了迥异的状况比比皆是。从近年来司法实践中涉及的与此有关的案件情况看，主要有外部和内部两方面的问题。外部问题是企业兼并过程中债权人利益的保护问题，内部问题是兼并方与被兼并方的利益冲突问题。