山钢收购日钢

这是一个理论中不存在，但现实中却存在的，关于亏损国企收购盈利民企的故事。     

韩国“花旗风暴”与金融重组的利弊

2004年2月23日．世界最大的金融集团——美国花旗集团宣布．将以27亿美元的价格收购第七大商业银行——韩美银行(Koram Bank)。这项收购．是迄今为止韩国最大的外资收购案．同时也首开外资银行收购韩国银行的先河．引起韩国金融界的巨大反响。     

国有、民营混合参股对企业创新能力的影响

在混合所有制改革的背景下,研究了异质性参股股东对企业创新能力的影响,将研究范围从民营参股股东对国有企业创新能力的影响拓展到国有企业和民营企业相互参股对被参股企业创新能力的影响,从而把有关国有企业混改的单一化思维转向异质性股东混合参股的一般化思考。研究结果表明,异质性股东的参与对企业的创新能力有促进作用,对国有企业来说交叉持股对企业创新能力有负面影响。在研究过程中还发现,在市场化程度较低的中西部地区,异质性参股股东对企业创新能力的促进作用更强,从而为缓解区域经济发展不平衡提供了重要的改革思路。同时进一步探讨了异质性参股股东的具体作用机制。     

杜双华缘尽日钢？

整个2008年,中国许多民营企业家就像坐着极品过山车一样,倏地冲上云霄,转瞬便又跌入谷底,而这种命运他们几乎无法掌控     

政府放权与混合所有制企业股权结构动态调整

通过构建股权结构动态调整模型,以2010—2020年上市公司为样本,研究政府放权对混合所有制企业股权结构动态调整速度的影响。研究发现,政府放权意愿越高,混合所有制企业股权结构调整速度越快。政府放权意愿对混合所有制企业股权结构调整速度的提升作用在终极控制人所属政府层级为地方、竞争行业和两职分离的国有控股混合所有制企业中更加显著。中介效应检验结果表明:政府放权意愿通过提高非国有股东委派董监高比例加快混合所有制企业股权结构动态调整速度。文章对我国进一步深化国有企业混合所有制改革具有一定的政策参考价值。     

启动销售重组：中石化引入民资

继专业化重组之后,中国石化2月19日晚发布公告．将启动对油品销售板块的重组．并计划引入社会和民营资本．试水混合所有制经营。隔日中石化A股迅即涨停,公司H股及可转债亦大幅上涨。     

民营企业集团内部股权架构重组方式探讨

随着我国改革开放与市场经济的快速发展,民营企业集团作为我国市场经济主体的重要组成部分,其经营状况和经济效益直接影响我国的经济水平.随着资本市场注册制的推行,一些规模较大、盈利能力强以及公司治理较为规范的民营企业也准备IPO.IPO对于企业的股权架构与实际控制人的相对稳定较为关注,因此,IPO准备过程中一个重要的环节是企...     

国有僵尸企业的治愈路径检验——基于同质重组和跨所有制并购视角

国有僵尸企业的长期存在是引发结构性矛盾的重要因素,在分类处置的政策指导下,以并购重组方式处置具有重组价值的国有僵尸企业已成为市场机制的重要途径。基于协同理论,本文以2006～2020年我国A股上市公司为研究对象,利用实证研究方法从政府激励和市场引导两个角度探讨国有企业同质重组与民营企业跨所有制并购对国有僵尸企业产生的治愈效果。实证结果表明：国有企业同质重组对国有僵尸企业产生的治愈效果不明显,民营企业跨所有制并购能够有效治愈国有僵尸企业,并且这种治愈效果在非关联交易以及现金支付的并购样本中更为明显。进一步的机制检验发现,民营企业跨所有制并购通过完善国有僵尸企业的内部治理结构,进而实现治愈国有僵尸企业的效果。研究结论为有效出清僵尸企业、提高国有企业竞争力以及国有企业的深化改革提供了理论经验和参考。     

重组企业大集团的文化融合

百年基业,文化为本。企业重组,不仅仅是资产、人员、业务的整合,更重要的是文化的整合。文化整合,不仅对大集团改革发展事关重大,而且对旗下各个产业健康、快速、协调发展和整体竞争力的提高有着重要影响。一个企业构建什么样的企业文化,与这个企业的历史渊源、发展阶段、产业特点、战略选择、管控模式、领导风格、发展蓝图等有着密切的联系。所以正确认识重组企业间文化差异、有效实施重组企业文化融合、优化配置重组企业文化资源,对于促进企业有效重组、尤其是促进混合所有制经济发展具有重要实践意义。     

广发行重组变数

扑朔迷离的广发行股权转让已经进入“最后一公里”,此前呼声最高却意外频生的花旗竞标团能否如愿以偿?谁又将为数百亿的不良资产买单?     

国有股权参股与民营重污染企业绿色治理

由于生态环境投入的外部性和资本的逐利性,民营重污染企业的绿色治理是我国企业绿色治理的重点和难点.本文分析了国有股权参股对民营重污染企业绿色治理的影响机理,并以2008～2019年A股上市的民营重污染企业为研究样本进行了实证检验.研究发现,国有股权参股能够通过治理效应和资源效应促进民营重污染企业绿色治理;相对于污染风险较...     

云天化2013年两次重组利弊分析

云南云天化股份有限公司是由云天化集团有限责任公司（简称云天化集团）独家发起,采用社会募集方式设立的股份有限公司。1997年7月,“云天化”A股在上海证券交易所挂牌上市。随着2012年宏观经济复苏,股市回暖,为了重启公司的整体上市计划,2013年5月21日云天化进行了第一次重大资产重组（重组方案曾在2008年11月8日公告,但受到金融危机的影响,云天化不得不在2009年11月11日终止公告）。     

国有上市公司股权结构与企业绩效关系研究综述

在2003年之前国内A股上市公司中,以2006年1月20日完成股权分置改革的109家国有上市公司作为研究样本,以2004年‐2009年作为研究区间,对股权分置改革前后的国有上市公司股权结构与企业绩效作比较研究。在本文设定的样本期内,样本公司第一大股东持股比例和前十大股东持股比例呈下降趋势,国有上市公司股权集中度有下降迹象;前十大股东的持股比例分布不均,第一大股东对公司有很强的控制权。由于股权分置改革的作用,国有股比例和法人股比例有明显的下降趋势,流通股比例稳定上升。     

谈国有企业的债务重组

国有企业是我国国民经济的骨干与支柱。据国家相关部门公布的数据显示，截至1996年底，我国国有工业企业资产总额为4．7万亿元，而资产负债率在70％以上，按70％来算，负债总额为3．29万亿元，这个数字是相当庞大的，长期以来，国有企业一直处于高负债经营状态，企业负债额远远超过它所能承受的正常水平。要解决这种国有企业的困境，就需要极力推动国有企业的债务重组，使企业能在一定程度上减轻包袱，轻装上阵去迎接市场经济的激烈竞争。     

国有股权参股如何影响民营企业信用评级

民营经济是推进中国式现代化的生力军,民营企业信用评级不高是亟待解决的问题。混合所有制改革是利用不同股权的融合放大国有资本功能进而促进经济发展的重要举措,以民营企业参与混合所有制改革视角进行研究发现：国有股权参股能显著提升民营企业信用评级。影响机制检验发现,国有股权参股通过缓解融资约束和降低经营风险,提升民营企业信用评级。进一步研究发现,在管理层代理成本、国有股权制衡度、行业竞争程度及经济政策不确定性更高时,国有股权参股对民营企业信用评级的提升作用更有效。研究表明混合所有制改革承载着巨大制度红利,有助于实现民营企业健康持续发展,对国有资本和民营企业具有“1+1>2”效应,对混改政策实施效应和民营企业是否引入国有股权有重要决策参考意义。     

新形势下加强国企反腐倡廉建设的对策

一、充分认识当前面临的新情况新问题．增强反腐倡廉建设的紧迫感1．国有企业结构调整带来的一系列新情况。当前和今后一段时期,国有企业结构调整的任务越来越紧迫,资产变动越来越频繁．混合所有制条件下的国有股权监管越来越难,     

国有投资公司企业基因重组研究

国有投资公司主要分为三种类型,一是政策型,业务范围以纯公共产品和政策性任务为主;二是盈利型,业务范围以盈利性项目为主;三是政策盈利兼顾型。企业基因重组应遵循差别定位,分类重组的原则,有针对性地进行重组。主要对策是:(1)差别化确定基因重组愿景、企业绩效及关键要素;(2)制定基因重组方案,实施分类重组。基因重组方案内容包括:完善治理结构和产权结构;调整投资领域,完善投资机制;建立市场化融资机制,拓宽融资渠道;规范和加强企业内部管理。     

继续推进改革 全面加强管理

深化国有企业改革。坚持优胜劣汰、优进劣退，加快国有经济战略性调整和国有企业战略性重组，推进国有资本合理流动。大力发展国有资本、集体资本和非公有     

规范国有企业法人治理结构的几点措施

1．建立新的股权结构，实现股权多样化。实践证明，股权高度集中不利于建立有效的公司法人治理结构。因此，应当大力发展混合所有制经济，实现投资主体多元化，使股份制成为公有制的主要实现形式。公司股权的多样化有利于所有者职能到位，并通过不同投资主体之间的制衡实现政企分开，从而形成规范的公司法人治理结构。