我国权重股的市场稳定性作用检验——基于上证50和深证成指的实证研究

由于权重股在指数计算中占有较大比例,其股价行为对市场稳定性起着重要的作用。上证50指数和深证成份指数样本股集中了我国沪深两市最具代表性的90只权重股,是我国权重股的集中表现。运用Granger因果检验、将收益离差平方作为解释变量引入GARCH模型中,研究两指数分别对市场收益及波动性的影响。实证表明两指数分别与市场收益存在显著的引导关系,并且对市场波动性的影响显著为正。结论指出我国权重股并没有发挥对市场稳定性的作用,相反在一定程度上加剧了市场的波动性。     

引领预增 中小板蓄势待发

随着指数突破3000大关,并连续冲高,金融地产等权重股出现短期调整,因为资金向权重股集中而失血的中小板,终于在受压抑近2月之久后再度崛起,成为市场的领涨板块。市场人士分析短线中小板将迎来相对确定的做多能量,一是资金的涌入所带来的买盘支撑,二是中报业绩相对较好。随着中报的陆续推出,我们可以看到中小板将成为众多主力资金搏杀的主战场,中报行情也将由此拉开序幕。     

A股“顶风逆水”持续反弹

我们认为二季度市场的风格难以发生根本性的转换,一旦大盘企稳或者权重股带动指数繁荣,市场围绕原有题材甚至挖掘新的题材展开炒作的可能性依然很高。     

将进入弱平衡状态

综合而言，大盘重回弱势的特征比较明显，特别是权重股，尽管处在低位，但继续下跌对指数构成压力，中石油．中国人寿均创出新低，这对市场人气的打击是比较大的。上证指数已进入2200-2250点支撑区域，预计会在这个区域形成一种弱平衡。     

复苏证伪后会讲什么故事

我们认为，全市场目前的反弹结构仍然没有走完。我们依然确信从公众所认知的大指数的角度，这不是一个牛市。但从小指数的角度讲，从2012年末，其实已经是牛市了，这个走势仍然没完，未来虽然还会有波折。但在周期性产业调整没有结束前，它仍然可以持续曲折向上。     

一周评述

日线： 上周五两市高开高走，量能较前期出现明显放大，沪指则是在众多权重股的带动之下一举拿下2100点整数关口。其实从底部的形成来看，从987日开始，我们看到的是一个相对的区间震荡行情，高点在2145点，低点在2000点，     

机构PK台

东海证券权重股推动市场震荡上行虽然我们认为目前盈利预期趋稳,但在市场乐观预期下,受权重股估值向上的带动,短期市场仍将保持震荡向上的格局。但上游大宗商品价格上涨对国内中游行业将产生负面影响,使得未来盈利预期面临下调的压力,进而导致市场调整。     

股市情绪化市场楔型寻底

我们看到此次走弱是由深成指领跌,它的下行时间耍早于小指数创业板指数。而下行的动力。却是前期反弹较为强劲的白酒类与绩优家电类。成指中的各权重品种中,位于高位的新能源汽车与电子商务类群体,出现整体套现式急杀,对成指的影响极大。央行对互联网金融的叫停令,显然对权重股金融板块也形成了压力。     

蓝筹“雪藏” 300点涨幅

指数攀上4200点历史高峰,成交量亦紧跟放大。目前点位大盘蓝筹股几乎“按兵不动”,前10大权重股几乎压低了上证综指约300点上涨空间。未来一段时间,投资者应该构建稳健型组合以充分抵御市场风险,获取理性投资收益。     

风水轮流转

评论：三阳开泰，2008年的第一个大礼包应该令市场人气冲天，然而，投资者似乎有些眩晕。前两日还是八区股票大面积普涨，今日突然被浇了一盆凉水。股市今日一开盘，八区股票代表的黄线指数就与权重股主导的白线指数分道扬镳，大盘篮筹股成为今日上涨的主角。     

重归主流 大盘蓝筹再获青睐

“大象”再度起舞,虽然启动时点出人意料,但亦在情理之中,尽显非同寻常的王者归来之势。期指推出加快,核心资产又逢春。市场热点正由小市值向大市值权重股切换,狙击大蓝筹股正当时。     

行情正加速赶顶

权重股飚升,推动指数继续走高,市场站上3000点之后,有望向3200-3300点挺进。反弹行情可能一步到位,操作上避免过于激进。     

闻“扩”则跌

评论：在股票型基金发行开闸等资金面利好推动下，本周沪指开始连续温和反弹。正当市场对今日反弹抱着更大期望的时刻，大盘突然变脸，近百点的下跌完全吞噬了昨日的反弹阳线。今天拖累指数的是大盘权重股，其中银行板块成为最大的拖累，而“罪魁祸首”就是浦发银行。     

我国上市银行再融资的市场价格效应及其影响因素分析

上市银行的再融资行为对整个证券市场的影响是巨大的，这其中不仅是由于其自身的规模大往往都是权重股I同时也因为银行股更是一种信心股是市场信心的风向标。奉文主要通过对2003年至2009年期间我国上市银行再融资所产生的市场效应的分析，进而分析出影响上市银行再融资市场效应的因素，旨在为提升再融资效率的以度降低再融资带来的市场波动找出一些相应的解决思路。     

市场权重、贝塔系数与资本成本

本文以中国石化为研究对象,依据资本资产定价模型（CAPM）分析了市场权重与权重股贝塔系数以及市场组合贝塔系数之间的关系。结论表明,根据CAPM计算得到的权重股的贝塔系数随自身市场权重的增加变化过程为先上升后下降;市场组合的贝塔系数随权重股市场权重的上升而减小。权重股的市场权重对上市公司自身以及市场其他组合贝塔系数都有显著影响,并会导致低估市场内市值较小的上市公司的资本成本。     

市场缺钱拱不起大指数

受制于市场的资金总量有限，我们认为仍然是小指数所涵盖的新股更易受炒新资金关注、届时，对小指数的正向准动力可能会大于大据数，这也是为什么在目前市场总体缺乏增量资金的情况下，我们建议关注或长股的原因。     

中证兴证海峡沪深股票指数走势简评（2014年10月）

2014年10月份大盘整体走势比较完美,月末连续四日放量大幅走高,在银行、券商、保险、煤炭、有色以及钢铁等几大权重股集体大幅上涨的推动下,一举拿下2400点整数大关,大盘整体处于强势当中。市场两极分化极为明显,权重股表现强势,而题材股表现羸弱,小盘题材股表现低迷。党的十八届四中全会的主题是依法治国,对市场长期制度建设有积极作用,但短期作用较小。综上所述,目前大盘进入关键时点。     

东北证券：A股的中期走势并不乐观

展望后市，持续萎缩的量能让投资者信心依旧不足，市场看到的是储蓄资金从银行外流，但这些资金却不敢进入股市，同时，我们也看到股指虽然下跌且表现较大的抵抗情绪，但上涨似乎也缺乏激情。上周三沪市单边成交较前日出现明显萎缩，并重回1000亿元下方，创出近期地量，若这种状态持续，将导致权重股持续上涨所需动能难以为继。     

红花下的绿荫

评论经过几天的翻来覆去,八二结构今天被利落地翻转过来,八区股票开始大面积退潮,银行为主的大盘权重股悍然而起,从而保证厂沪指红盘微涨,形成指数“红花”下的“绿荫”景象。对此,有说是大盘板块轮动,有说是银行股护盘;但都认为大盘还有冲高能力,也就是短期市场依旧看好。问题是看好指数上涨还是看好整体股价上涨？     

星级推荐

《金钱不能买什么》 作者：（美）迈克尔·桑德尔 出版社：中信出版社 推荐指数：★★★★★ 我们想要一个市场经济，还是市场社会？市场在公共生活和个人伦理扮演什么角色？我们怎样决定什么东西可以买卖，什么东西由非市场的价值掌握？哪里是金钱的法则行不通的地方？在《金钱不能买什么》中，迈克尔·桑德尔论述了当下最为突出的道德问题之一：在我们这个世界，任何事物部可以出售。