A METHOD FOR EVALUATING SUPPLY RESPONSE TO PRICE UNDERWRITING

In this paper a method for evaluating the supply response of individual producers to a price underwriting scheme is presented. The method includes precise formulae to take account of the impact of price underwriting on the producer's uncertain conditions. The Australian Wheat Board's guaranteed minimum price scheme is taken as a specific example of price underwriting in practice. Results show the scheme to lead to only relatively small supply responses. The impact on producer behaviour of an increase in price uncertainty in the presence of an underwriting scheme is also demonstrated in the paper.     

Estimation of time-varying price elasticity in 1970–1997 Japanese raw milk supply by structural time-series model

The price elasticity of raw milk supply in Japan is estimated over time by a structural time-series model in state space form, and the changes in elasticity are tested by the diagnosing test of de John and Penzer in 1998. The supply function is modeled with a local linear trend and a strictly exogenous autoregressive distributed lag price. The seasonality in the data is adjusted by a structural time-series model. In the 1970–1997 period, there were major dairy policy changes in Japan: a production adjustment, related penalties, and two-tier pricing. Hokkaido is the region that mainly provides the supply of raw milk for milk products, while Tofuken is the region that mainly produces drinking milk. The estimated price elasticity in Hokkaido became stable after imposition of the production adjustment. On the other hand, price elasticity in Tofuken became stable after the inflation of the mid-1970s. Price elasticity is estimated to be more inelastic as well as more likely to converge in inelasticity in Hokkaido than in Tofuken. We discuss the relationship between changes in dairy policy and changes in price elasticity.     

A SIMULATION APPROACH TO THE ANALYSIS OF STABILISATION POLICIES IN AGRICULTURAL MARKETS: A CASE STUDY*

Agricultural markets are very often susceptible to year-to-year fluctuations in price and output and it is generally agreed that it would be desirable to control these fluctuations by intelligent market support operations. In this paper we develop a simulation model to assess the efficacy of market support operations in the case of egg market in the U.K. during the period 1958-68. We argue that for this problem a simulation approach is more effective than either a geometric or an algebraic approach. On the basis of our analysis, we find that in the absence of the market support operations of the British Egg Marketing Board during the period 1958-68, the long-run average return to the egg producer would have been only marginally different from the actual but the instability of the market would have been substantially greater. We also found that because of the nature of the subsidy arrangements, there were severe limits to the Egg Board's capacity to increase producer price even in the short run in spite of the inelastic demand curve. More generally, we conclude that marketing Boards in situations similar to the Egg Board's should aim at keeping close to the long-run producer price rather than short-run profit maximisation.     

SUPPLY CONTROL WITH LIMITED INFORMATION: AN ECONOMETRIC STUDY OF TOBACCO PRODUCTION IN GREECE

In the absence of explicit data that would facilitate a direct measure of the variable degree of control over exportable tobacco in Greece, a statistical measure was devised for it corresponding to the probability that control did adversely affect production in a particular year. This was measured by simulating the supply equations from the free market period over the control period and relating the discrepancies to the standard errors of the simulated values. The period 1948–1980 was re-analysed using this control variable jointly with lagged prices as supplementary ‘independent’ variables. The best estimate of the long-run price elasticity is considered to be near 3 but falls below 2 with a normal degree of control. The normal long-run effect of control on production was near 30%. Other effects of considerable importance were the level of the rural population, weather and trend. The analysis required the use of several sophisticated econometric techniques including Schmidt's formula for the error of a cumulative projection.     

Processing Technology,Market Power and Price Transmission

This paper focuses on the extent to which price changes occurring at the farm-level are transmitted to the retail sector. A price transmission elasticity is derived which is shown to depend on the degree of market power in the food industry and the nature of the food industry's processing technology. The offsetting role of the processing technology and market power in determining the extent of price transmission are highlighted. A case-study reports values for the price transmission elasticity for the US beef and pork sectors.     

Notes on farm‐retail price transmission and marketing margin behavior

Perfect farm‐retail price transmission sometimes is taken to mean an elasticity of price transmission (EPT) equal to 1. We show that this definition is inconsistent with Gardner's (1975) model. We also show that the absolute marketing margin (defined as the difference between the retail price and farm price) responds differently to shifts in retail demand, input supply, and technical change in the marketers’ production function than does the relative marketing margin (defined as the ratio of the retail price to the farm price). The empirical implications of these results are discussed in some detail.     

市场化改革背景下我国玉米供给反应实证研究基于2008—2019年东北三省省级面板数据

目的 我国玉米供需形势变化需要国内玉米供给适时作出调整,通过分析玉米供给的影响因素及其背后的农户行为,为国家制定政策并引导农户根据市场需求调整玉米种植决策提出建议。方法 文章利用2008—2019年辽宁、吉林、黑龙江三省省级玉米播种面积和出售价格的面板数据,加入替代作物比较效益和取消玉米临时收储政策虚拟变量,基于Nerlove 模型对玉米供给反应进行实证研究。结果 （1）东北地区玉米短期缺乏价格供给弹性,长期则富有弹性;（2）东北地区玉米播种面积短期内具有一定的刚性;（3）玉米与大豆、水稻的比较效益是影响东北地区农户玉米种植决策的重要因素;（4）取消玉米临时收储政策对东北地区玉米播种面积具有显著的负向影响。结论 短期内仅通过市场价格变化调整玉米供给能力有限,还需要一些配套支持政策及时引导农户调整种植决策;取消玉米临时收储政策后要加快建立优质优价机制,引导农户种植适应市场需求的玉米品种从而增加种粮收入;通过加大“两区”政策支持,将土地、资金、设备等生产要素向优势产区集中,提升优势产区产能。     

Low-Price Low-Capacity Traps and Government Intervention in the Québec Hog Market

This paper investigates the marketing of a primary commodity produced by competitive producers that sell to a single downstream processor. There is a significant lag between production and marketing decisions made by producers. If a credible price commitment cannot be made before producers make their output decision, it is a dominant strategy for the processor to buy producers' output at the world price adjusted for transportation costs. Producers fully anticipate this partial holdup ex ante and adjust production accordingly. When the processor's capacity is binding ex post, the equilibrium is described as a low‐price, low‐capacity trap. Under a specific condition, the processor finds it advantageous to credibly commit to a price increment before producers make their output decision. The ensuing equilibrium is Pareto‐superior to the no‐commitment equilibrium. We argue that the Québec hog/pork industry has experienced such a situation in the past few years. Government intervention is justified even if the processor has committed to a price increment. The modeling of strategic interactions between the government and the processor reveals that their price increments are strategic substitutes. However, given that the processor's (government's) payoff is increasing with the government's (processor's) price increment, the first‐mover advantage entails committing early to a low‐price increment to force one's rival to offer a high‐price increment. Cet article analyse la mise en marché d'un produit primaire vendu par des producteurs preneurs de prix à un seul et unique transformateur. Les décisions de production et de mise en marché sont séparées dans le temps. Si le transformateur ne peut pas s'engager à payer un certain prix avant que les producteurs prennent leur décision de production, alors la stratégie dominante du transformateur est d'offrir aux producteurs le prix mondial diminué par les coûts de transport. Les producteurs anticipant ce hold‐up partiel et réduisent leur production en conséquence. Lorsque le transformateur est confrontéà une contrainte de capacité ex post, les producteurs et le transformateur sont piégés dans un équilibre de « petit prix et petit volume ». Si une condition est respectée, il peut être avantageux pour le transformateur d'offrir un supplément aux producteurs avant leur décision de production. L'équilibre qui s'en suit constitue alors une amélioration au sens de Pareto. Nous soumettons que l'industrie porcine québécoise a vécu pareille expérience durant les dernières années. L'intervention du gouvernement demeure justifiée même si le transformateur s'est commis à payer un supplément. En fait, les interventions du transformateur et du gouvernement sont des substituts stratégiques. Puisque le gain du transformateur (gouvernement) croit avec le supplément offert par le gouvernement (transformateur), il y a un avantage àêtre le premier à se commettre à payer un faible supplément, tant pour le transformateur que pour le gouvernement, pour ainsi forcer l'autre partie à offrir un supplément plus généreux.     

Price-Weight Relationships for Feeder Cattle

Feeder cattle prices are determined by the interaction of numerous factors. As economic conditions change over time, price differentials associated with feeder cattle weight vary. This study analyzes transactions data on 46,081 pens of feeder cattle over a 10‐year period. Results indicate that fed‐cattle futures prices and corn prices are important determinants of price‐weight relationships for feeder cattle. Time of year, recent feeding margins and sex of feeder cattle have moderate impacts on the price‐weight relationship (i.e., price slides). Coefficients of variation for fed cattle and corn prices have economically unimportant impacts on price relationships. Results of this model can be used to assess feeder cattle price relationships across weights as fed cattle and corn prices vary. Les prix des bovins d'engraissement sont fonction de I'interaction de nombreux facteurs. Au fil des changements des conditions économiques, les écarts de prix associés au poids des bovins varient. Nous étudions les données de transactions réalisées dans une période de 10 ans sur 46 081 parquets de bovins d'engraissement. II ressort de ce travail que les prix è terme des bovins finis et le prix du maïs sont d'importants déterminants des rapports prix‐poids pour ce type d'animaux. L'époque de I'année, les marges d'engraissement récentes et le type sexuel des bovins n'ont que des répercussions modérées sur le rapport prix‐poids (c.‐a‐d. I'écart de prix aux 100 Ib selon lepoids de I'animal). Les coefficients de variation relatifs aux prix des bovins finis et è ceux du maïs sont dénués de toute importance économique pour les rapports de prix. Les résultats du modèle peuvent être utilisés pour évaluer les rapports de prix des bovins d'engraissement selon une échelle de poids en fonction des variations des prix des bovins gras et de ceux du maïs.     

AN ECONOMETRIC ANALYSIS OF THE CANADIAN EGG MARKET

This paper analyzes the market forces - demand, supply, price and trade - operative in the Canadian egg market. Quarterly data for the period 1961–1973 (inclusive) was employed, and Three-Stage least squares procedure was applied to a 12-equation model. Eggs were found to have a very small (–.003) coefficient of direct price elasticity and a negative (–.267) coefficient of income elasticity. At supply level, lagged egg-feed price ratio had an inelastic coefficient. The model was used to forecast for 1974, and was found satisfactory.
Cette étude analyse les forces qui influencent Ie marché des œufs - la demande, l'approvisionnement, les prix et le commerce - au Canada. Les données trimestrielles couvrant la période de 1961 à 1973 (inclusif) fûrent basées sur le système du moindre carré en trois stages sur un modèle à 12 équations. II fut trouvé que les œufs donnent us très petit coefficient (– .003) d'élasticité de prix directe, ainsi qu'un coefficient négatif (–.267) d'élasticité de revenu. Au niveau d'approvisionnement, la proportion ceuf-nourriture retarded avait aussi un coefficient inelastique. Le modéle fut 'employ' pour les predictions de 1974, et fut trouvé satisfaisant.     

Derived Demand and Relationships between Prices at Different Levels in the Value Chain: A Note

In this paper we note that when there is only one variable factor in the intermediaries' production technology, prices at different levels in the value chain will move proportionally to each other over time. This is also the only general condition under which the elasticity of price transmission is equal to one, so that retail price signals are perfectly transmitted to primary product producers and vice versa. This allows a test of whether derived demand elasticities contain information about consumer elasticities using only prices. An empirical illustration is provided using data from the Norwegian cod sector.     

Assessing Inertia in Canadian Markets for Table Eggs

Firms may fail to adjust instantaneously to fluctuations in demand, which causes “sticky prices.” Demand can also be “sticky” due to certain types of consumer behavior. We estimate inertia in the market for shell eggs sold in Canadian supermarkets. In the absence of price information, the analysis is performed using only quantities purchased by individual consumers. From a sample of five store brands of shell eggs sold in Alberta and Ontario, we find the egg market in Alberta to show considerable inertia, while little evidence of inertia is found for the Ontario market. Implications for egg production and retail sectors are discussed. Il se peut que les entreprises ne réussissent pas è s'ajuster instantanément aux fluctuations de la demande, entraînant ainsi la rigidité des prix. Certains comportements du consommateur peuvent entraîner la rigidité de la demande. Nous avons estimé l'inertie du marché des ?ufs en coquille vendus dans les supermarchés canadiens. En l'absence d'information sur les prix, nous avons effectué l'analyse en utilisant les quantités d'?ufs achetés par des consommateurs individuels. À partir d'un échantillon de cinq marques d'?ufs en coquille vendus dans des épiceries de l'Alberta et de l'Ontario, nous avons conclu que l'inertie du marché des ?ufs en Alberta était considérable, tandis que l'inertie du marché en Ontario était faible. Nous avons examiné les répercussions de nos résultats sur la production d'?ufs et le secteur du commerce de détail.     

Econometric analysis of expected price formation

The current report analyses the process of producers' expected price formation through the estimation of supply functions, using vegetables and green tea in Japan as an example. At first, theoretical analysis shows that the factors which transform the producers' expected price formation from the lagged expectation to the rational expectation are as follows: decrease in information price, increase in managerial ability and/or organizational innovation, rightward shift of supply curve, and increase in price elasticity in supply curve. Second, supply functions are estimated by using the price expectation formation which include the rational expectation and the lagged expectation as its extreme form. Consequently, producers' price expectations were found to approach the rational expectations in the case of Chinese cabbage, lettuce and green tea, whose supply curves show high price elasticities, and whose producers' organizations gather price information and monitor the production more than other crops taken in this paper.     

SPATIAL PRICE EQUILIBRIUM AND PRICE VARIABILITY: AN APPLICATION TO THE FALL POTATO INDUSTRY*

The purpose of this paper is to show that spatial price equilibrium models with stochastic supply functions can be solved and that such solutions contain some interesting information. The solution procedure suggested is relatively uncomplicated, requiring only quadratic programming routines available to most researchers. Estimates of price distributions which result from this approach can be quite useful for price forecasting and for decision making at firm and industry levels. The importance of the additional information obtained by solving these models stochastically is discussed in connection with a amplified model of the United States fall potato industry. Results of the application reveal that changing production patterns have given rise to substantive shifts in annual prices distributions in important consumption areas. EQUILIBRE ET VARIATIONS DANS LES PRIX DE PRODUCTION DES POMMESDE TERRE D'AUTOMNE - Cette communication a pour objet de démontrer qu'il y a moyen d'établir un équilibre des prix en function des approvisionnements de denrées et que les solutions possibles contiennent plusieurs éléments intéressants. La solution proposée est relativement simple et s'obtient par la methode de programmation quadratique qu'utilisent constamment la plupart des chercheurs. Les données auxquelles on arrive à l'aide de cette méthode permettent d'établir des projections de prix qui ont lew utilité tant au niveau des entreprises qu'à celui de l'ensemble de ce secteur de l'économie. Pour bien faire comprendre la valeur des renseignements additionnels obtenus par cette méthode, qui est basée sur les prix et les approvisionnements, on recourt, à titre d'exemple, à une analyse simplifiée de la situation telle qu'elle existe dans le secteur de la production des pommes de terre d'automne, aux Etat-Unis. Il s'avère, en somme, que les transformations qui se produisent au niveau de la production influent de façon radicale sur les prix qui sont obtenus chaque année dans les grands centres de consummation.     

The Demand for Atlantic Salmon in Canada

This paper estimates values for a few important parameters related to the Atlantic salmon market in Canada. Included among the estimated parameters are income and price elasticities of demand. Many economists are currently engaged in the study of economic feasibility of farmed Atlantic salmon in Canada. In these studies forecasts of demand for Atlantic salmon play a crucial role. Since there are no serious studies on relevant elasticity estimates, the researchers have so far relied on extrapolations of historical time series data on demand (see, for example, Marine Science Research Laboratory (198O), Ridler (1983)). In this study we have formulated and estimated demand equations for Atlantic salmon using Canadian data covering the period between 1955 and 1981. We have found a very high value for both price and income elasticities of demand. High elasticity values have interesting implications for salmon farming. The domestic market can absorb additional supplies for Atlantic salmon. A high price elasticity guarantees that there is scope for salmon fishermen to increase their revenue by selling a higher volume in the Canadian market. The value of income elasticity suggests that Atlantic salmon is a strongly superior good. Various pressure groups in Canada and elsewhere have been claiming that Atlantic salmon is an endangered species and restrictions on catches must be imposed to save the species from total extinction. Implications of such controls have been analyzed in the light of the calculated value of the elasticities. Cet article fait une estimation de valeurs pour quelques paramètres importants reiatifs à la vente du saumon de l'Atlantique au Canada. Re-venus et élasticité des prix à la demands sont inclus parmi les paramétres étudiés. Un certain nombre d'économistes étudient en ce moment l'-aspect économique de I'implantation d'élevages de saumon de l'Atlantique au Canada. Dans ces études les previsions portant sur la demande jop-uent un rolê-clé. Etant donné qu'il n'y a pas d'études sérieuses sur les estimations d'élasticité, les chercheurs se sont appuyésA jusqu'ici sur des extrapolations à partir de séries de données historiques sur la demande. Dans cette étude nous avons formulé et estimé des équations de demande pour 1e saumon de l'Atlantique qui utilisent des données canadi-ennes entre 1955 et 1981, Nous avons trouvé une très naute valeur pour l'éasticitéà la fois des pris et des revenus. La haute élasticité des valeurs a des implications intáressantes pour l'élevage du saumon. Le marché domestique peut aisément absorber une quantité supplémentalre de saumons. Une élasticité dans la gamine élevée des prix permet de garan-tir aux éleveurs de saumon une augmentation de leurs revenus par la vente d'un volume accru sur le marché canadien. La valeur de l'élasticité du revenu suggère que le saumon de l'Atlantique est une denrée su-périeure et qu'avec une augmentation du revenu réél per capita, la demande domestique augmentera à un rythme plus rapide. Plusieurs groupes de pression au Canada et ailleurs soutiennent que le saumon atlantique est une espèce en danger et que des restrictions sur les prises doivent Ctre imposées pour sauver ces espèces d'une extinction totale. Les implications de ce genre de contrôle ont áté ana-lysées à la lumière de la valeur calculée ces élasticités.     

基于三元边际分析的中国柑橘出口增长研究

目的 柑橘产业是中国乡村产业振兴的重要组成部分,近年柑橘出口开始面临不利的贸易形势,系统分析中国柑橘出口增长特征及规律具有重要意义。方法 文章采用三元边际分析方法,基于2002—2017年中国柑橘出口近60个市场的数据,将出口增长因素分解为市场扩展效应、出口数量效应、出口价格效应,然后对出口增长特征进行研究。结果 研究发现,出口价格效应、出口数量效应是驱动中国柑橘出口增长的主要因素,而市场扩展效应不明显;比较而言,出口价格效应相对稳定,而出口数量效应波动较大;不同时间段首要驱动因素不同,2002—2009年出口数量效应是首要驱动因素,而2010—2017年出口价格效是首要驱动因素;中国柑橘出口价格持续上升并且已经高于全球出口平均价格,导致出口数量出现下降态势,出口额增长停滞。结论 深耕已有出口市场,积极开拓发达国家市场;丰富产品出口结构,弥补和降低出口价格上涨劣势。     

An Economic Comparison of Production Systems for Sheep

Three production systems for sheep are modeled: spring, winter and accelerated lambing. Actual market price and lamb size over a seven‐year period (1992–98 inclusive) were used to determine which production/marketing system provides the most contribution margin,¹ taking into account costs of production for each system. To determine the cost of production for each system, consensus meetings (a modified Delphi Method) are used to determine costs for 1998 and are then indexed back over the seven years using the Farm Input Price Index. Linear programming² (contribution margin maximizing) computer models are designed. The results indicate that over the seven‐year period, one ewe would show a total contribution margin of $357 in a spring lambing system from a total of 9.80 lambs, $517 in a winter lambing system from 12.25 lambs, and $755 in an accelerated lambing system from 17.64 lambs. Although preference has shifted to larger lambs in the past five years, Christmas and Easter are by far the most important and preferred target markets for any size lamb. Trois systemes de production d'agneaux ont été modelés: agnelage d'automne, agnelage d'hiver et agnelage accéléré. Le prix du marché actuel et la taille des agneaux ont été résuméà travers une période de sept ans (1992–1998 inclusivement). Le prix et la taille ont donc été utilisé pour déterminer quel systéme de production/marketing fournirait la plus grande marge de contribution en ce qui a trait à la taille et le prix des agneaux ainsi que le coût de production. En 1998, plusieurs sessions de discussion ont eu lieu pour en arriver à une opinion commune sur le coût de production pour chaque système. Les prix ont alors été indexe pour les sept années précédentes. On a ensuite conçu des modèles d'optimisation (maximisation de la marge de contribution). Les résultats indiquent qu'il y a une préférence de poids des agneaux associéà des différents périodes au niveau du marché. On a également conclu que certains systèmes d'agnelage sont plus économiques que d'autres dans la production d'agneaux et ce, pour chaque marché.     

农户粮食种植决策影响因素研究——基于河北省农村固定观察点数据

文章基于河北省固定观察点数据,应用Nerlove模型,实证分析了影响农户粮食种植决策的主要因素,从微观角度探讨了粮食的供给反应。研究结果表明:粮食作物上期出售价格对粮食种植面积的影响非常显著,玉米价格弹性比小麦更大、更敏感,长期价格弹性相比短期会有所增加。从其他影响显著的变量来看,农户种植习惯(粮食上期种植面积)对作物种植决策影响非常显著,农户的种植决策还会受到粮食投入成本、自有耕地面积和粮食作物收入的影响,这些变量说明农户在粮食种植决策时所考虑的因素比较全面,既受种植习惯和投入成本影响,又有对资源禀赋和比较收益的考虑,农户的生产行为并不是完全盲从于农产品价格的变化,农户家庭收入对粮食收入的依赖性也是其重要的考虑因素。基于此,该研究提出了稳定粮食价格、提高农户粮食种植积极性保障粮食安全等相关政策建议。     

MULTICOLLINEARITY AND CONSUMER DEMAND ELASTICITIES*

Multicollinearity is a common problem in the estimation of consumer demand models and the elasticities. While straight forward application of classical least squares often yields models with good predictive power, this apparently occurs for reasons other than the accuracy of the estimates of the parameters. The implications of multicollinearty in two-stage and three-stage least squares are discussed, with examples from Brookings Quarterly Agricultural Submodel of the United States. A comparison is made of alternative estimators of the parameters of consumer demand functions. The article points to difficulties raised by using a priori coefficients for one variable (eg. income elasticity) as a means of developing an accurate estimate of another coefficient (eg. price elasticity), and indicates evidence of multicollinearity depressing estimated consumer price elasticities. LA COLLINEARITE ET DES ELASTICITES DE LA DEMANDS DE CONSUMMATION - La collinéarité est un problème common de l'estimation des modèles de demande en consummation et des élasticités. Quoique l'application directe de la méthode classique de “moindre carré”, permet souvent d‘êlaborer des modèles ayant beaucoup de prediction, ceci semble-t-il être en function de d'autres facteurs que de l'exactitude des évaluations des paramètres. Les effets de la cottinéarité dans les estimations moindre carré de deux et trois étapes sont évahtés avec des exemples tires du “Brookings Quarterly Agricultural Submodel” des Etats-Unis. Différentes méthodes d'estimation de la fonction de la demande en consummation sont comparées. L'article fait état des difficultés que soulève l'emploi de coefficient a priori pour une variable (ex. l’êlasticité du revenue) comme moyen de développer un estimé précis d'un autre coefficient (ex. l‘élasticité de prix), et apporte de l'evidence sur l'effet attendant de la collinéarité sur les estimés d’élasticité de prix.     

Toward a consumer economy in China: implications of changing wage policies for U.S. cotton exports

The effect of a Chinese minimum wage increase on China's textile market as well as on the world cotton market is evaluated. Based on a Nonlinear Quadratic Almost Ideal Demand System (NQAIDS) model of China's textile demand, the results suggest that the income elasticity for textiles is around 0.6 in China, and that apparel is less price responsive than home textiles and other textile products. Simulation results suggest that a minimum wage increase would raise Chinese domestic textile consumption and lower Chinese textile exports. Most of the decline in textile exports by China is offset by expansion in other countries’ domestic textile production and results in a slight increase in world cotton mill utilization and higher clothing prices.