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本文认为探究我国内部资本市场(ICM)有效性时应综合考虑关联交易(RPT)问题。因此文章在对内部资本市场和关联交易理论分析的基础上,着重探究内部资本市场中的关联交易对我国公司价值的影响。实证研究发现:总体上我国内部资本市场成员间的关联交易表现为促进公司价值提升,这种促进作用主要来自公允的内部资本市场关联交易,尤其表现为内部资本市场关联流入;我国内部资本市场配置低效的结论主要与非公允的关联交易相关;外部资本市场的金融抑制状态,使得国内企业通过内部资本市场中的关联交易实现降低交易成本和市场风险、放松融资约束、提升公司价值的目的。 相似文献
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中国资本市场迈入弱冠之年,驻足这个已然成年、体犹未壮的关键历史时点,放眼远眺,资本市场的未来如何发展与创新?在复旦大学经济学院目前举行的上海论坛2010“中国资本市场发展与创新”圆桌会议上,资本市场的精英们围绕这一命题,直抒胸臆。 相似文献
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央企重组过多地倚重于资本市场,它们不仅在很大程度上打破了资本市场原有的“生态平衡”,而且也将会在一定程度上影响到央企重组的质量 相似文献
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企业的经营和发展离不开资金的支持。传统上,国内企业的资金来源于国家投资和银行贷款,后者形成了企业的负债。随着国家金融机制的改革和资本市场的发展,企业的融资渠道也大为拓展。企业可以在资本市场上通过发行股票或债券筹资。资本市场分为长期资本市场和短期资本市场,包括股票、债券在内的证券市场属于长期资本市场,即解决企业长期资本的来源问题。上市的意义 本意上看,上市就是公司的股票到证券交易所挂牌,以供投资者交易。一项资产如果流动性好,那么就容易增值,投资者也乐于参与。 上市未必一定要发行新股,但是,国内… 相似文献
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房贷利率调整对房地产市场影响的理论分析 总被引:1,自引:0,他引:1
房地产作为一种耐用商品,其价格是在资本或资产市场上决定的,这决定了房地产市场与金融资本市场有着密不可分的关系。房地产开发具有投资规模较 相似文献
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理论分析表明资本市场与证券投资基金之间在规模上存在互相促进、共同发展的良性互动,而实践经验却同时显示出相反、令人难以理解的现象.本文对我国证券投资基金总净值与资本市场流通总市值的自1999-2006年底相关数据进行格兰杰因果检验,以期对我国资本市场与证券投资基金规模互动关系进行客观评价、分析. 相似文献
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如果说1996年中国资本市场已开始全面启动的话,那么1997年中国资本市场将以其承前启后的作用进入新的发展阶段。以稳求进总体向好以稳求进是1997年中国资本市场发展的主基调。这是由我国客观经济环境所决定的。今年一切经济工作要求从大局出发,稳中求进。作为中国经济一部分的中国资本市场也将毫无例外地按照这一总体框架推进。加快发展将是1997年中国资本市场不可逆转的趋势。这主要是因为:①1997年,国有企业改革进入攻坚阶段,而作为1997年国有企业改革重要内容的股份制改造和盘活国有资产都离不开资本市场的配合,这在客观上要求相对… 相似文献
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刘纪鹏 《中国电力企业管理》2002,(1):34-37
一、客观评价我国股市存在的问题近一段时间,以深、沪股市为代表的中国资本市场在熊市、牛市的交界面上持续徘徊,市场悲观气氛沉重,负面评价甚多,一些人认为,中国资本市场的漫漫熊市已经来临。正确评价我国资本市场的地位和作用,客观分析中国资本市场当前所处形势和地位,理性看待各种违规现象及关于国有股减持的类似政策,是投资人正确判断我国资本市场未来走势的重要前提。不可否认,目前我国资本市场中还存在一些严重问题:一是伪装上市、利润造假、关联交易、大股东掏空上市公司、内部人控制、“银广夏”、“郑百文”等地雷和陷阱… 相似文献
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经济学家周小川(中国证监会主席)在2002年天津<商业周刊>论坛上说: "应付入世挑战,企业竞争力至关重要",中国资本市场已经开始变成为优胜劣汰及竞争的主要战场,很多提高企业改革和改革竞争力的新事物都首先在资本市场上出现.而资本市场又处于在公众监督之下,透明度较高,它的持续发展有利于企业改革深化,结构的转换,资源的配置,有利于企业在加入WTO条件下,更好地应对机遇和挑战,更好地改革和发展. 相似文献
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资本市场是我国社会主义市场经济体系的重要组成部分。随着经济体制改革进入攻坚阶段 ,对资本市场的要求越来越迫切。国有企业改革的成功 ,现代企业制度的最终建立 ,特别是国有银企不良债权关系的最终解决 ,均在很大程度上取决于资本市场的建设能否与改革的进程相适应。一、资本市场的概念资本市场是金融市场的重要组成部分 ,它提供一种有效地将资金从储蓄者 (同时又是证券投资者 )手中转移到投资者 (即企业或政府部门 ,它们同时又是证券发行者 )手中的市场机制。在现代市场经济条件下 ,货币化程度已经很高 ,储蓄向投资转化主要是以货币形式… 相似文献