问风险要价值——运用金融衍生品进行风险管理

2006年1月4日，国家外汇管理局发布了中国银行、中国建设银行等13家做市商银行名单。同时允许这13家做市商银行利用即期交易为远期交易套期保值。     

金融衍生品套期保值在央企应用探析——以国航为例

据统计在2008年金融危机中,共有68家央企涉足金融衍生产品业务,且被曝出高达114亿美元的巨额浮亏。本文以国航航油套期保值投资案例入手,深入分析其航油套期保值业务存在的问题,继而提出央企实现套期保值的有效措施。     

企业金融衍生品投资实践及深化策略研究——以南方航空股份有限公司为例

金融衍生工具作为企业进行风险管理的一种重要技术手段,已在我国企业普遍使用。文章以南方航空股份有限公司的衍生金融工具交易为例,通过对其使用的衍生品的技术分析和交易动机的简要评述,指出企业使用金融衍生品交易的必要性和制定套期保值策略目标的重要性,并提出了进一步思考的问题。     

中国稳步发展金融衍生品的战略

全球金融危机的爆发对世界各国的经济和金融市场产生了重大影响,衍生品市场作为全球金融市场重要的组成部分,在危机中经受了严峻考验。危机洗礼之后,全球衍生品市场的发展与竞争出现了新的格局,并呈现新的趋势:不同种类衍生品分化明显,商品类衍生品比重逐年上升;发达国家衍生品市场份额下降,市场流动性受损;新兴市场国家衍生品交易崛起,中国增长势头强劲;全球衍生品市场发展呈现多极化趋势,差距不断加大。随着中国改革开放和市场经济建设的不断深入,国家实力和竞争力不断增强,中国在全球经济复苏过程中所起的作用日益重要。在金融危机和中国衍生品市场迅速发展的大背景下,如何抓住机遇,稳步发展我国的金融衍生品市场,制定出相应的发展战略,是摆在我们面前的重要课题。     

金融衍生品套期保值风险分散效应分析

一、金融衍生品套期保值动机 （一）消除价格波动风险Keybes和Hicks认为，期货价格走势与现货价格走势基本一致，并且随着期货合约到期日的临近，期货价格趋同于现货价格，为了达到规避风险的目的，套期保值者可以在现货市场和期货市场上进行两个在数量上相同、在方向上相反的买卖，     

如何正确运用金融衍生工具:期权的思考——以中航油(新加坡)期权交易为例

文章在对金融衍生工具进行简要介绍的基础上,重点分析期权这一重要的金融衍生工具的交易机制,分析其杠杆化的保证金交易方式,阐述期权交易的作用--套期保值和投机,并通过案例进一步揭示企业如果运用期权的投机功能所带来的危害,一方面启迪人们正确认识金融衍生工具的利与弊;另一方面为中国企业财务经理正确应用金融衍生工具提供支持.     

基于企业内部预警机制的航运金融衍生品风险管理研究

航运金融衍生品作为金融业与航运业结合点,其对我国航运金融业的发展具有重要的意义,本文分析了航运金融衍生产品的内涵、主要风险以及航运企业在航运金融衍生品风险控制方面存在的主要问题,并从航运企业完善内部预警机制角度对航运金融衍生品的风险控制进行了分析。     

善用金融衍生品 提升驾驭不确定性风险的能力——从上海电气外汇收付套期保值方案说起

此次发端于美国的金融危机借助于全球经济贸易网络逐渐渗透并蔓延到各实体经济之中。不同的企业在此次金融危机中受到的影响是各异的,其应对危机的能力和能够承担的风险水平也各不相同。而造成这些差异的根本原因在于企业内在实力和抗风险能力的强弱。基于此,自本期起,本刊将通过对中外企业案例进行总结的系列文章,分析企业在金融危机中的财务应对策略、得失与启示,以帮助企业安全过冬。     

金融衍生品及其风险管理——基于美国次贷危机视角

本文结合美国次贷危机,分析了金融衍生品在次贷危机中所起的作用,并分别以AIG危机、雷曼兄弟破产为案例,具体分析了金融衍生品的风险。研究表明,无节制的金融衍生品交易是AIG、雷曼兄弟事件的最直接原因。此外,还总结了美国此次危机的风险管理措施,并结合引发次贷危机的各种原因,提出了有关金融衍生品风险管理的建议。     

中国金融衍生产品的发展——美国金融危机与国企衍生品投资失败的教训

2008年,美国金融危机爆发,同年多家国企爆出因投资金融衍生品失败而发生巨额亏损,2009年3月国资委提出方案限制国有企业投资金融衍生品。2010年第三季度,中国出现了较为严重的通货膨胀。于是一些专家学者担忧金融衍生产品的发展会导致中国经济受损。中国要不要发展以及如何发展金融衍生产品已成为当前重要的问题。本文首先分析金融衍生产品给中美两国带来的灾难,重点分析了国企投资金融衍生产品失败的原因。其次,从金融衍生品的特性出发,指出中国发展金融衍生产品的必要性并介绍金融衍生产品在我国的发展现状。最后,根据东航等国企投资失败以及美国的经验教训,提出我国金融衍生品发展应注意的问题。     

我国金融衍生品发展障碍及对策

随着金融深化程度的加深,全球金融发展使得经济效益提高。20世纪90年代,我国金融市场开始引入金融衍生品。进入21世纪,我国不断加快利率改革步伐,2005年沪深300诞生标志着我国金融衍生品的真正开启。在怎样的市场环境中使用何种类型的金融衍生品,如何选择和使用？     

金融衍生品监管、债务融资效率与非金融企业去杠杆

文章选取我国A股上市企业为研究对象,分析了金融衍生品监管及债务融资效率对非金融企业去杠杆的影响.结果表明:债务融资效率与非金融企业去杠杆显著负相关;金融衍生品监管与非金融企业去杠杆显著正相关;金融衍生品监管将削弱债务融资效率与非金融企业去杠杆之间的负相关关系.     

美国金融危机发生的金融衍生品异化的解释

2007年发生在美国的金融危机波及全球,打破了全球金融创新的快步节奏,人们开始怀疑金融衍生品的可靠性。事实上,金融衍生品的对金融效率的积极意义是不容置疑的。这次美国金融危机的发生不同于往常,次贷产品异化、风险失控是危机发生的最根本的原因。美国金融危机的发生给我们深刻启示是在金融衍生品契约设计中应尽可能压缩产品出现异化的空间,同时建立有效的校正异化行为的监管机制。     

善用金融衍生品 提升驾驭不确定性风险的能力—从上海电气外汇收付套期保值方案说起

此次发端于美国的金融危机借助于全球经济贸易网络逐渐渗透并蔓延到各实体经济之中。不同的企业在此次金融危机中受到的影响是各异的，其应对危机的能力和能够承担的风险水平也各不相同。而造成这些差异的根本原因在于企业内在实力和抗风险能力的强弱。基于此，自本期起，本刊将通过对中外企业案例进行总结的系列文章，分析企业在金融危机中的财务应对策略、得失与启示，以帮助企业安全“过冬”。     

完善金融衍生品税制之我见

我国首家金融期货交易所已于2006年9月7日在上海挂牌成立,借鉴国际经验尽快完善我国金融衍生品的税收制度显得非常重要。我们要本着公平税负、完善税制、对金融衍生品市场进行保护和促进的原则,适当运用“轻税制”,对金融衍生品交易的市场参与者采用统一的计税依据和税率,保护和支持我国金融衍生品市场的发展。     

企业衍生品交易的风险管理

随着金融风暴对实体经济影响的不断深入,各主要经济体(如美国、欧盟、日本等)的经济增长步入下行轨道,国际大宗商品价格从大涨、暴跌再到小幅回升,各国金融管理当局频繁降低利率、主要货币之间汇率变动剧     

完善金融衍生品税制之我见

我国首家金融期货交易所已于2006年9月7日在上海挂牌成立，借鉴国际经验尽快完善我国金融衍生品的税收制度显得非常重要。我们要本着公平税负、完善税制、对金融衍生品市场进行保护和促进的原则，适当运用“轻税制”，对金融衍生品交易的市场参与者采用统一的计税依据和税率，保护和支持我国金融衍生品市场的发展。     

探析钢材期货市场的作用和影响

自从钢材期货推出以来,其对钢材现货市场影响日益增大,并对钢材的国际贸易产生了很大的影响。介绍了钢材期货的定义、特点、风险和作用,钢材从此具备了金融属性,并在此基础上对钢材国际贸易企业提出了一些经营建议。     

金融衍生品的特点与监管研究

金融衍生品是随着金融业的发展而逐步形成的,它的发展历史相对于其它商品要年轻的多。金融衍生品在经济学上被成为金融杠杆,通俗的讲就是能利用很小的成本赚取巨额的利润。不过利润越大风险也就越大,怎样规避风险赚取更多的利润是很多投资爱好者所关注的问题。笔者主要从金融衍生品的概念出发,探讨金融衍生品的特点及监管,并在探讨过程中会阐述有关金融衍生品的作用等相关内容。     

大力培育我国金融期货市场投资主体

完善的金融期货市场应具备三类主体:套期保值者、套利者和投机者。应确保三者协调发展,培育机构投资者,并促进投资者的国际化。