政策法规

证监会发布实施《期货交易所管理办法》和《期货公司管理办法》;证监会发布实施《期货公司金融期货结算业务试行办法》;证监会发布实施《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》;证监会发布实施《期货公司风险监管指标管理试行办法》.     

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证监会修改上市公司重大资产重组规定 中国证监会8月5日发布了《关于修改上市公司重火资产重组与配套融资相关规定的决定》,以进一步规范、引导借壳上市活动,拓宽兼并重组融资渠道。新规将借壳上市界定为：自控制权发生变更之日起,上市公司向收购人购买的资产总额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到100％以上的交易行为。《决定》要求,拟借壳对应的经营实体持续经营时间应当在3年以上,最近两个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币2000万元。借壳上市完成后,上市公司与控股股东、     

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三部委颁布QFⅡ投资管理办法；中央企业投资活动管理细则出台；《关于外国投资者并购境内企业的规定》发布；《上市公司收购管理办法》信息披露规则出台。     

新《收购办法》鼓励上市公司收购

2006年8月1日,中国证监会正式发布<上市公司收购管理办法>(以下简称新<收购办法>),对上市公司收购制度作出重大调整,并自9月1日起正式施行.新<收购办法>赋予了收购人更多的自主空间,降低了收购成本.它的出台充分体现了鼓励、规范上市公司收购的价值取向和立法精神,标志着证券监管部门在完善上市公司收购制度、促进上市公司资源合理有效配置方面迈出了实质性的重要一步,由此必将激发上市公司并购的热情,催生上市公司并购的新浪潮,并将强化财务顾问在其中的专业作用和中介服务功能.     

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7月27日,证监会公布《关于实施〈合格境外机构投资者境内证券投资管理办法〉有关问题的规定》,旨在简化审批程序．进一步完善监管制度。与原《规定》相比,本次修改的主要内容包括：一是降低QFⅡ资格要求,     

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证监会发布修订后的《外资参股证券公司设立规则》 10月16日,证监会发布修订后的《外资参股证券公司设立规则》,将境外股东持股比例或者在外资参股证券公司中拥有的权益比例,由累计（包括直接持有和间接控制）不得超过三分之一提升至不超过49％。《规则》同时指出,境内股东中的内资证券公司,     

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并购重组审核引入智库专家咨询议事程序日前,证监会发布《上市公司并购重组专家咨询委员会工作规则》,拟在并购重组监管审核工作中引入专家咨询议事程序。这意味着,在未来的并购重组监管和审核工作中将进一步发挥专家咨询委员会的“智库”功能。据证监会有关部门负责人介绍,     

产能过剩催生信用风险

产能过剩长期集聚引发信用风险,如今已经不容乐观。 近日,证监会就修订《上市公司收购管理办法》和《上市公司重大资产重组管理办法》向公众公开征求意见,这一信号意味着加快推动并购重组,同时通过这一举措极大缓解国内目前产能过剩的尴尬局面。对此,兴业证券股份有限公司研究所副所长、首席宏观分析师王涵在接受《中国房地产金融》独家专访时表示,产能过剩长期集聚引发而来的信用风险,如今已经不容乐观。     

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财政部取消和下放4项行政审批项目目录近日,根据国务院《关于取消和下放一批行政审批项目的决定》,财政部下发通知决定取消下放财政部4项行政审批项目,其中取消1项,下放管理层级3项。文件规定,取消的行政审批事项为国有资本经营预算节能减排资金审批。下放管理层级的行政审批项目包括会计师事务所设立审批、中介机构从事会计代理记账业务审批、境外会计师事务所来内地临时办理审计业务审批,     

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银行间市场经纪业务正式启动；《国债承销团成员资格审批办法》发布；《证券公司风险控制指标管理办法》正式发布；证监会启动证券公司融资融券业务试点。     

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《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》发布，央行允许银行间债市发行短期融资券，债券远期交易在银行间债市推出，外汇局发布新规遏制短期投机资金     

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四部门出台“查询、冻结、扣划证券和证券交易结算资金”新规;中国人民银行发出通知要求促进增加“三农”信贷投入;银监会发布实施新的《汽车金融公司管理办法》;《银行间债券市场公司债券发行、登记托管、交易流通操作细则》发布     

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外汇局发布《关于加强外汇业务管理有关问题的通知》 11月9日发布《通知》。《通知》指出,要完善银行结售汇综合头寸管理．增加对银行按收付实现制计算的头寸余额实行下限管理;调整出口收结汇联网核查管理政策．下调出口收结汇联网核查来料加工收汇比例,严格办理待核查账户资金结汇或划转手续;严格金融机构短期外债指标和对外担保余额管理．严格控制银行超指标经营行为;加强外商投资企业境外出资管理．进一步明确实际缴款人与境外投资者不一致情况下的审核要求。     

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《期货交易管理条例》4月15日实施；国家发改革委下达2007年第一批企业债券发行规模；证监会发布通知金融类上市公司不再实施特殊审计；外汇局发布外资行改制相关外汇管理规定；     

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商务部、外汇管理局将加强对外商投资公司审批管理 商务部、外汇管理局日前联合发布《关于进一步完善外商投资性公词有关管理措施的通知》。通知称,对批准设立的外商投资性公司,需在《外商投资企业基础信息表》中标注“投资性公司”,     

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外汇局发布关于境内居民通过特殊目的公司境外融资及返程投资外汇管理有关问题的通知 为进一步便利跨境投融资,日前外汇局发布通知,改革返程投资外汇管理。《通知》一是优化管理流程,根据外汇管理的职责和目标．合理界定返程投资外汇管理范围;二是精简管理环节．如只对境内居民直接设立或控制的（第一层）境外特殊目的公司进行登记：三是简化业务材料：四是拓宽资金流出渠道;五是放宽境外融资资金使用限制：六是明确将非上市特殊目的公司员工权益激励计划纳入登记范围：七是强化风险防控理念等。     

完善基础性制度建设 推进上市公司并购市场发展——中国证监会上市公司监管部主任杨华谈新修订的《上市公司收购管理办法》

新修订的《上市公司收购管理办法》于2006年9月1日起正式施行。这是完善我国证券市场基础性制度建设的又一重大举措，是适应我国“十一五”规划提出的推动企业并购、重组、联合的战略要求，切实贯彻执行《证券法》的重要配套规章。本刊记者就《上市公司收购管理办法》修订的有关问题采访了中国证监会上市公司监管部主任杨华。