金融市场中分形现象的本质特征探讨及研究展望

分形现象无处不在,但对于如何理解分形现象的本质特征一直令人很困惑。基于此,文章以金融市场中存在的分形现象为例进行系统探讨,认为分形现象的本质特征与不同尺度下观察结果间的幂律关系密切联系。在此基础上,从有效前沿构建、惯性行为量化及其引致市场偏离有效前沿的风险测度等方面提出了未来重点研究的方向。以期为理论与实践工作者更好地深刻理解金融市场的运行规律,以及加以利用该规律进行投资决策提供理论依据。     

金融资产波动性特征研究综述

混沌和分形等非线性理论应用于金融市场的分析已成为近年来金融研究的一个热点。文章综述了用于金融资产价格或收益率波动性特征研究的分形理论,介绍了分形特征研究的最新进展,并对各种方法的优缺点进行了评述,最后给出适用于中国金融市场分析的一些建议。     

分形资本市场对有效资本市场的挑战及其应用

分形市场假说将分形理论引入金融资产价格行为研究中，为金融市场的研究建立了一个新的理论框架。文章在剖析有效市场假说局限性的基础上阐述了分形市场假说的市场特性及其重要意义，并且提出了在分形市场框架下建立分形资本市场理论和分形风险管理模型的基本思想，为进一步研究提供有益的参考。     

多重分形理论在高频股票数据中的应用研究

本文利用分形理论及多重分形原理,对离散数据的多重分形谱的主要参数—奇异标度指数α及奇异谱函数f(α)的计算原理进行了研究,得到了一种改进的计算方法;并把该方法用于研究上证大盘A股综合指数的5分钟高频时间序列,论证了股票市场的多重分形特征,同时选取个股泰山石油股价的15分钟与5分钟高频时间序列进行比较,为股票数据的频率选择问题做了初步解答,也为股票预测分析选择数据提供了更加准确可靠的依据。     

衍生金融工具会计处理风险规避分析

对金融市场中进行衍生金融工具会计处理时所不可避免地出现的问题及风险特征进行了详细分析,然后探讨了如何从外环境和金融监管等方面将衍生金融工具投资风险规避到最小,从而为丰富传统的会计理论提供了新的思路.     

经济物理与金融市场复杂性研究

经济物理学是一门新的交叉学科。把物理学中的分形理论、混沌理论应用到金融市场的研究是金融领域的新方向。物理和经济金融的相互渗透和融合不论对宏观经济调控的决策还是个人投资策略的选择都有着十分重要的理论意义和现实价值。     

基于主成分分析的织物瑕疵检测特征选取研究

为了提取到能够反映织物瑕疵的关键特征,文章对织物瑕疵图像从多个角度分别提取了基于分形维的空隙特征、多重分形特征、傅里叶变换特征、小波变换特征共计19维特征;高维特征会造成运算成本的增加,为此利用主成分分析法,从原始特征空间中得出了8个主要特征;运用模糊C均值聚类算法(FCM)对正常织物图像和瑕疵图像进行了聚类分析。     

国内城市规划结合分形理论的研究综述及展望

分形现象是客观世界大量复杂巨系统自组织构成的内在规律,普遍存在于自然界乃至人类社会。引介分形理论及城市规划领域中的分形模型,结合半径分维、网格分维等维数计算方法,从区域城镇体系、城市形态、城市空间等方面对国内城市规划应用分形理论的相关研究进展以及存在的问题进行了总结归纳,并对分形理论在复杂地貌区城市规划实践中的应用做出了展望。     

一种简化的多重分形维数算法

多重分形维数可以从不同的层次上刻画信号的几何特性,从而提取不同信号的信号特征。本文提出了一种改进的多重分形维数算法,改变了传统多重分形维数对q维特征进行累加的计算方法,在保证算法计算复杂度基本不变的情况下,增加了信号特征的规律性和类内聚集度。仿真结果表明,对于不通信号的分类,改进算法具有更好的可分离性。     

行为金融理论下的投资模型与策略分析

行为金融理论是西方国家金融研究和实践的前沿领域,其出现弥补了现代金融理论在个体行为分析方面的不足。其投资行为理论模型及投资策略从学科之外寻求推动金融学发展的新动力,为理解金融市场及在我过证券市场中的应用提供一个新的视角。     

金融复杂性与新金融理论框架

文章从研究范式的角度对新金融理论进行了梳理。从对与经典金融学理论相悖的市场异象深入研究,新金融学逐渐地将人的心理特征、行为特征引入到金融学研究中,而在金融市场特征描述中也从线性范式向非线性范式转变。而重新对经济学中的演化观点的审视,也意味着金融学研究日益重视投资主体的生命特征。简单地说,在研究范式上从原来完全理性、线性、静态的方法论向有限理性、非线性、动态演化的方法论转变。     

金融市场波动:理论争鸣与方法演进

金融市场波动是金融风险的直接来源,在金融学发展过程中始终是研究的重要领域.从现代金融学出现开始,研究者对金融市场波动的理解和看法一直存在许多不同的观点.新金融学和混沌理论不断从新的研究视角向传统的"随机游走"思想提出挑战.对市场波动的不同理解决定了研究方法的不同,线性范式的研究框架在新的理论和技术的冲击下正在逐渐失去主流地位,混沌、分形等非线性的研究方法在对金融市场波动的判断和可预测性分析上已经取得了很大的成功,并有可能主导这一领域未来的研究方向.     

中国股市分形结构的R/S实证分析

分形结构是非线性动力系统研究的重要内容，已成为金融市场的前沿领域，逐渐引起研究者的巨大兴趣R／S分析法是研究分形结构特征的常用而有效方法之一。本文利用R／S分析法对中国股市的分形结构进行实证分析，结果表明中国股市具有明显的分形结构特征，这为进一步研究金融市场的非线性特征提供理论依据。     

全球宏观对冲基金的投资策略分析

一、引言 全球宏观(Global Macro)对冲基金是一种在全球市场范围内买入和卖空各种证券和及其衍生品的投资力量.他们根据国际政治经济的重大事件和趋势,分析相关市场可能出现的变动和走势,从而构建其投资组合,获取收益.他们的构建投资组合中,包括了股票、债券、一国货币、大宗商品及其衍生品;他们既投资欧美等发达国家金融市场,也绝不放过新兴市场国家金融市场出现的投资机会;他们的风险敞口程度从零风险到高风险不定.     

多重分形谱主要系数在股票预测问题中的研究

本文根据分形理论及多重分形原理,利用解析的方法对离散数据的多重分形谱的主要参数—奇异标度指数α及奇异谱函数f(α)进行了计算;并把该方法用于研究上证大盘A股综合指数以及其他多只个股股价的5分钟高频时间序列,根据大量实验结果分析,提出了可以依据股票股价最近时间段的多重分形谱主要参数变化情况来预测股票股价短期走势的初步结论,为股票预测分析提供了一定的参考依据。     

动量生命周期演进透视及引入分形理论的研究探索

本文对动量生命周期的国外研究动态进行系统梳理,认为现有文献在分析动量生命周期形成机理、生命阶段识别方面存在不足。本文对动量生命周期的提出及其演进进行了透视分析,认为动量生命周期揭示了动量和反转效应的相互转换关系,蕴含的证券价格趋势变化,符合分形随机游走的特征。据此,通过引入分形理论对动量生命周期的研究进行修正探索设想,使其比较符合分形市场的现实背景,以期弥补与丰富现有动量生命周期的理论成果,为理论界和实务界提供决策参考。     

浅谈基金“老鼠仓”的防治对策

在我国金融市场中,基金"老鼠仓"的问题层出不穷,如何防治此类问题,是维护金融市场健康运行和保护投资人利益的重要课题。本文意图从基金"老鼠仓"的成因进行分析,从立法和监管等方面提出防治对策。     

基于多重分形理论的电力市场风险价值评估

电价波动在电力市场中有季节性特征,由于用电负荷在冬季和夏季偏高,而且电价本身较高,还会随着市场出现高峰时刻。所以不同时间段内,电价序列会存在特性上的差别,并不能进行分形维数的单一刻画。电力市场中购买者单一模式的采用,电网公司或是输电公司从发电公司进行购电,出售电能给配电公司。二十世纪末,法国数学家曼德勃罗特首先提出了分形理论,分形理论的提出,在各学术界得到了广泛的应用和发展,最初的分形和分维已经从狭义分形扩展到信息、结构、功能、时间的广义分形,而具体又有分形方法论的进一步提出。电力市场环境下,单一购买者模式的采用,使负荷波动等不确定因素影响公司的金融管理并构成风险,所以,金融风险的评估需更加准确而全面,并且进行有效的控制和管理金融风险,这仍然是目前需要研究的重要问题。     

基于多重分形理论的电力市场风险价值评估

电价波动在电力市场中有季节性特征,由于用电负荷在冬季和夏季偏高,而且电价本身较高,还会随着市场出现高峰时刻。所以不同时间段内,电价序列会存在特性上的差别,并不能进行分形维数的单一刻画。电力市场中购买者单一模式的采用,电网公司或是输电公司从发电公司进行购电,出售电能给配电公司。二十世纪末,法国数学家曼德勃罗特首先提出了分形理论,分形理论的提出,在各学术界得到了广泛的应用和发展,最初的分形和分维已经从狭义分形扩展到信息、结构、功能、时间的广义分形,而具体又有分形方法论的进一步提出。电力市场环境下,单一购买者模式的采用,使负荷波动等不确定因素影响公司的金融管理并构成风险,所以,金融风险的评估需更加准确而全面,并且进行有效的控制和管理金融风险,这仍然是目前需要研究的重要问题。     

股票市场投资风险研究评述

关于股票市场投资风险的研究对深刻理解市场的交易行为特征有着重要的指导作用,因而一直是金融领域研究的热点问题。本文旨在对国际上关于投资风险的研究,分别从投资风险的分类、成因、度量以及风险的规避四个方面作概括性评述,并从中指出存在的问题。