人民币跨境套利形式“揭秘”

自跨境贸易人民币结算试点以来,人民币跨境结算量不断增长,跨境人民币流入呈爆发性增长。在人民币跨境贸易快速发展的同时,不同形式的人民币跨境套利也随之产生。本文在对陕西辖内部分金融机构进行抽样调查的基础上,分析了目前人民币跨境套利产品的运作形式,以便于监管部门的监管和风险防控。贸易结算项下的套利形式转口贸易项下先收后支。目前,服务贸易外汇管理政策规定,转口贸     

人民币跨境套利模式分析与应对策略

2013年以来在境内外利差和汇差的利诱驱动下,利用跨境贸易人民币结算进行套利的交易明显增多。本文归纳和分析了人民币跨境套利的基本模式、市场条件及主要特点,阐述了如何理性认识和正确看待人民币跨境套利的交易行为,最后提出有效应对人民币跨境套利的政策建议。     

当前人民币跨境结算中的套利行为分析

在当前人民币跨境结算业务快速增长的同时,部分企业采取各种形式利用人民币跨境结算进行套利,加剧了"热钱"流入,也制约了跨境贸易人民币结算的发展。本文在对人民币跨境结算套利进行界定的基础上,分析了人民币跨境结算中可能存在的套利行为,并提出了相应的政策建议。     

跨境人民币业务套利行为初探

人民币跨境贸易结算业务启动以来,跨境人民币套利行为十分活跃。从银行角度来看,诸多人民币跨境产品主要围绕套利而设计;从企业角度分析,办理跨境人民币业务也多由套利需求驱动。本文旨在探寻跨境人民币项下套利行为产生的具体原因、用于套利的衍生产品和具体套利模式,进而分析该行为产生的影响。     

跨境人民币业务套利行为初探

人民币跨境贸易结算业务启动以来,跨境人民币套利行为十分活跃.从银行角度来看,诸多人民币跨境产品主要围绕套利而设计;从企业角度分析,办理跨境人民币业务也多由套利需求驱动.本文旨在探寻跨境人民币项下套利行为产生的具体原因、用于套利的衍生产品和具体套利模式,进而分析该行为产生的影响.     

跨境贸易人民币结算收付差额的产生与化解

跨境贸易人民币结算出现收付差额是由于我国出口市场和进口来源地对人民币结算的接受程度不同、我国对外贸易企业市场地位不够强,以及跨境套利操作自从2008年12月24日国务院常务会议决定开展跨境贸易人民币结算试点以来,跨境贸易人民币结算     

声音

“在资本项目下人民币兑换尚未放开的时候。中国支持和鼓励发展人民币离岸市场。” ——中国人民银行副行长苏宁表示，目前人民币跨境贸易结算是在资本项目不能自由兑换的情况下开展的，只有让拿到人民币的国外企业在市场上融通资金、进行交易、获得利益，才会促进人民币跨境贸易结算的进一步拓展。     

当前人民币跨境结算中套利模式及规模研究——以江苏省为例

2011年4月份以来，江苏省人民币跨境结算快速发展，在人民币升值预期强烈，境内外利差较大、汇差存在，银行涉外金融衍生产品创新加快的背景下，企业通过多种方式在人民币跨境结算中套利。本文梳理了江苏省人民币跨境结算中的各种套利模式，通过对主要外汇指定银行的调查统计，估算了目前套利的总体规模，并为保障人民币跨境结算健康发展提出了政策建议。     

跨境贸易人民币结算的影响因素研究

本文从结算货币的选择理论框架出发,对跨境贸易人民币结算的内部构成、影响人民币计价、结算的贸易因素角度进行了分析梳理.运用2010-2015年上半年的月度数据,构建多元回归模型、VAR模型,对影响人民币跨境流动的汇差、利差、升(贬)值因素以及政策推动因素进行了实证分析.结论显示,跨境贸易人民币流入主要依靠离岸与在岸市场之间的汇差套利和政策因素推动;跨境贸易流出受到人民币计价、汇差、利差和人民币预期的多种因素影响.     

商业银行“蓝海”战记

还记得在跨境贸易人民币结算刚刚推行的2009年，银行、企业对这个新业务都在审慎观望，业务量跟今天相比可以说微乎其微，跨境贸易人民币结算遇冷是那时的流行舆论。在近两年后的今天，跨境贸易人民币业务量呈现的“井喷”状态可能让所有人都意想不到，     

人民币跨境套利交易研究:套利机制、实现渠道与正面效应

自人民币跨境使用启动以来,有关套利活动的争议骤起.本文在对人民币跨境套利机制、渠道及其影响进行理论剖析的基础上,指出人民币跨境套利活动固有其弊,但同样存在着积极的正面制度效应.人民币跨境套利活动以服务实体经济为前提,为人民币资本项目加快开放作出了探索；强化了市场发现价格机制的作用,为加快汇率和利率市场化改革提供了新的实现方式；推动了人民币离岸市场的发展,扩大了金融市场的广度和深度.因此,应在加强监控的基础上,以跨境人民币投融资业务为突破口,带动相关改革加快步伐,减少市场套利的土壤,降低境外持币者的套利动机.     

本币优先视角下的本外币一体化监管研究

随着人民币跨境使用程度的不断提升,人民币日益成为我国涉外经济活动中的重要货币之一。坚持跨境资金管理的"本币优先",既能提升人民币国际化水平,也能进一步促进贸易投资便利化。而实现跨境资金本外币一体化管理,则能避免监管真空和监管套利,形成监管合力,有效防范跨境资金流动风险。     

人民币国际化的微观基础——国有大中型企业参与跨境贸易人民币结算的视角

跨境贸易人民币结算对中资企业避免汇率风险、保证资金安全、实现国际结算便捷与独立,提高国际信誉发挥了重要作用。跨境贸易结算中出现的部分企业的套汇和套利活动随着国内金融改革的完善而下降,大多数企业参与结算主要出于真实的贸易结算需求;长远来看,人民币国际化符合企业利益和国家利益。未来,国有大中型企业仍将在人民币国际化进程中扮演重要角色,需要政府通过制度创新,如,建立人民币跨境支付体系、提高银行业金融服务水平和人民币资本项目可兑换,为企业提高国际化水平和竞争水平提供支持。     

贸易项下国际短期资本流动及跨境套利贸易风险治理研究

随着经济全球化、国际贸易自由化以及国际短期资本流动的发展,脱离金融避险本质、虚构贸易背景的跨境套利贸易,客观上加剧了国际收支失衡并且产生了一定金融风险,严重危害对外贸易的运行。本文从近年典型的跨境套利贸易问题及相关风险入手,对我国跨境套利贸易的具体路径和可能带来的各种风险进行深入分析,重点测算了我国以及东南沿海贸易大省跨境套利贸易规模,并就如何有效治理中国日益扩大的跨境套利贸易及其风险,提出了比较有针对性的政策建议。     

跨越挑战 把握机遇——跨境贸易人民币结算业务平稳运行一周年

1年前，随着人民币跨境收付信息管理系统在上海、广州、深圳等地的试点运行成功，跨境贸易人民币结算业务正式拉开序幕，作为商业银行切实加强跨境结算服务、扩大跨境结算网络的最佳途径，运行1年来，此项业务以“降低地区间贸易交易成本、规避汇率风险”等特点，极大地促进了贸易和投资的便利化，受到了各试点企业的欢迎。     

跨境人民币发展下的套利交易研究及业务创新启示

文章描述了跨境人民币发展的现状和人民币国际化的问题,提出了跨境人民币的发展源自套利交易的驱动,然后按照低买高卖,存高借低,硬资产软负债的原则将套利交易机制分解成三种模式:纯利差套利,纯汇差套利以及"汇率+利率"组合套利,并对其进行深入剖析;继而分析了套利交易四个方面的影响:价格发现功能,助力人民币离岸市场发展,推动人民币资本项目开放,以及套利交易的风险;最后为商业银行的跨境人民币产品提出了业务创新的思路和方向。     

跨境人民币便利化护航外贸企业复工复产

为深入贯彻党中央、国务院决策部署,聚力“六稳”“六保”,全面推动金融支持稳企业保就业各项政策落地,人民银行福州中心支行出台20条跨境人民币便利化措施意见,从开通绿色通道畅通贸易结算,推行贸易项下电子单证审核,创新服务模式支持跨境电商发展,便利资本项下资本金和外债等收入的境内使用,鼓励采用境外项目融资、海外投贷基金、并购基金,人民币双向跨境资金池、自贸区银行对境外企业和银行的融资等多方面支持和便利涉外企业在跨境贸易和投融资中使用人民币结算,精准对接全省外资外贸企业需求,全力助推涉外企业平稳健康发展。     

人民币国际化“破冰”——对话南开大学经济学院教授、博士生导师刘晓欣

今年4月8日,国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议,决定在上海和广东省广州、深圳、珠海、东莞4城市开展跨境贸易人民币结算试点,人民币国际化迈出了重要一步。那么,开展跨境贸易人民币结算试点是否意味着,人民币不仅用于国内交易结算,同时可以在国际担当计价和交易货币？跨境贸易人民币结算是否可以规避国内企业的汇率风险？就此类问题,记者与南开大学经济学院教授、博士生导师刘晓欣进行了对话。     

浅析人民币跨境贸易结算业务推出的意义

开展人民币跨境贸易结算酝酿已久，现在推出有重大意义。这对应对国际金融危机、推动人民币“三步走”实现国际化意义非凡，本文尝试从该业务推出的背景出发，来探讨跨境贸易人民币结算业务发展的意义。     

关于开展对俄跨境人民币投融资的调查与思考

黑龙江省依托地缘优势，开展中俄跨境人民币投融资，对深入实施开放型经济新体制、参与“一带一路”建设、配合跨境贸易人民币结算、推动国内国际经济“双循环”及助力人民币国际化，有着十分重要的现实意义。本文旨在通过对沿边企业的跨境投融资业务调研，找出问题障碍，并提出助力人民币跨境投融资发展的对策建议。