2008年金融市场创新产品运行评估报告

2008年中国金融创新产品继续保持平稳运行、快速发展态势,金融产品的创新在推动市场交易业务健康发展的同时,还扩大了金融市场规模、丰富了产品种类和层次,而且大大促进了金融市场在资源配置、价格发现以及风险管理等方面功能的发挥,同时也推动了市场制度及基础设施建设逐步走向完善。在机遇与挑战并存的宏观经济环境下,预计2009年基础类创新产品供给规模将持续增长,品种结构有望丰富;交易类创新工具整体仍将保持平稳发展,单一品种出现分化;在积极推动金融产品创新的同时,应把握好金融产品创新的复杂程度和发展节奏,有效控制金融产品创新的风险。     

2009年金融市场创新产品运行评估报告

2009年,中国金融创新产品运行平稳。基础类创新产品规模大幅增长,融资作用显著发挥;而交易类创新产品交易规模冷热不均,功能恢复参差有别。金融创新产品市场的平稳较快发展,有力地配合了国家执行一揽子经济刺激计划,从投融资两个方面便利和满足了各类市场主体的筹资、投资和交易需求,在引导实体经济走向复苏、优化社会融资结构、有效管理金融风险、推动利率市场化进程等方面发挥着重要作用。下一步,监管部门应推动金融创新活动面向市场导向型的转化,着力加强市场基准利率体系建设,完善信用类创新产品的相关配套措施,并通过稳步推动债券市场的对外开放,进一步拓宽产品创新的种类和方式。     

资产证券化业务在中国的发展

资产证券化是20世纪70年代以来国际金融业一项深刻而重大的金融创新,它与传统的融资方式相比有其独特的优点,其推广应用将在优化中国金融市场结构、改变金融市场融资方式、推动中国金融市场创新和金融产品创新等领域发挥重要作用。本文旨在对资产证券化操作及其特点进行剖析,分析当前在中国高起点地发展资产证券化业务的必要性同时指出在实践中遇到的一些难题,并就其中一些问题给出相应的解决办法。     

如何发展我国金融市场

随着有计划的商品经济和金融体制改革的逐步深化,金融市场应运而起,现已形成一定规模。它在增加融资渠道,调剂资金余缺,支持经济发展,以及增强社会金融意识、推动金融工具创新等方面,都发挥了积极的作用,实践证明发展金融市     

中小企业融资困境分析及解决措施

解决中小企业融资困境,应从多方面着手,一是完善中小企业治理结构,提高盈利能力,做强做大,扩大在资本市场直接上市融资的规模;二是加大金融机构组织创新、管理创新和产品创新,扩大对中小企业的融资渠道;三是加强政府管理和法制建设,对现有的金融结构进行整合和创新,大力发展和推动区域性中小商业银行的作用,完善多层次资本市场建设,扶持小额贷款公司的发展;四是通过疏堵结合,规范民间融资渠道,使地下钱庄随着金融体制改革的深化逐步融入正规金融体系。     

提升征信产品研发能力，夯实服务实体经济根基

<正>2022年以来,国家发布了一系列政策文件,强调要发展普惠金融,创新信用融资服务和产品,加快信用信息共享步伐,扩大信用贷款规模,解决中小微企业和个体工商户融资难题。作为重要的金融基础设施,征信系统通过建立信息共享机制解决普惠金融发展过程中信息不对称的问题。市场化征信机构不断提升产品研发能力,为金融机构提供个性化、定制化的征信产品,倡导“普”——降低信贷成本及融资门槛,助推“惠”——为经济金融市场增活力、强韧性、稳发展、促改革保驾护航。     

衡量金融支持力度:存贷比还是社会融资规模？

存贷比和社会融资规模都是衡量金融要素投入的重要指标，随着金融市场不断发展，金融产品持续创新，传统的存贷比指标很可能无法全面反映金融支持地方经济的力度，社会融资规模或将成为主要的金融考察依据。本文基于湖南省实际，对存贷比和社会融资规模指标进行对比分析，得出以下结论。第一，以存贷比指标衡量区域经济金融发展存在明显短板，多种融资渠道对贷款的替代效应明显，贷款真实需求不足、金融政策导向等因素易导致存贷比信息失真。第二，社会融资规模具有取代存贷比指标的多重优势。其作为国家宏观调控重要参考指标，能多角度、全方位反映各类融资支持实体经济的情况，与经济的相关性更高，能前瞻性地反映经济发展变化，对宏观调控政策有一定指示作用。鉴于此，本文建议地方政府应用社会融资规模指标，多角度、更全面地掌握地区金融发展状况，切实推动地区社会融资规模合理增长。     

绿色金融政策推动、市场发展与工业绿色转型——基于甘肃省与全国各省的比较研究

文章基于2020—2022年《中国地方绿色金融发展报告》数据,从政策推动和市场建设两个层面研究甘肃及各省绿色金融发展特征,并使用面板固定效应模型,研究绿色金融影响工业绿色转型的机制和效应。研究发现,从全国来看,绿色金融发展有效降低了工业能耗和二氧化碳排放量,而且节能效应更为显著;从绿色金融政策推动和市场建设来看,二者的节能效应相似,但降碳效应中,金融市场的作用更为显著。通过对甘肃省与其他各省的比较研究发现,甘肃省绿色金融政策支持力度较高,但政策的节能降碳效应低于全国平均水平;绿色金融市场效应与全国平均水平相似,但金融市场规模相对较低。为有效提升甘肃省绿色金融发展水平及转型促进效应,需进一步强化绿色金融服务供给的覆盖面和精准度,注重绿色金融政策对工业节能增效的激励约束,持续推动金融产品创新,扩大绿色金融市场的有效供给。     

政策信息

央行:拟从六方面加快金融市场创新中国人民银行5月30日发布的《2006年中国金融市场发展报告》指出,今后我国将从扩大银行间市场创新产品规模、加快黄金市场产品创新等六方面入手,推进金融市场的创新。这六大措施包括:一是稳步扩大银行间市场创新产品的规模,稳步发展短期融资券市场,继续做好金融债、商业银行次级债、混合资本债等债券的发行管理,积极稳妥地推进资产证券化业务试点,推动银行间市场的快速发展;二是要加快黄金市场的产品创新,研究推出黄金衍生产品,积极     

我国金融创新产品的监管机制研究

目前,金融创新产品已经成为金融市场上最为活跃的部分之一,但是,2008年的美国次贷危机警示着我们,必须加强金融创新产品的监管,才能够有效地保证金融市场的安全。本文从金融创新产品的界定出发,进一步分析了我国金融创新产品的特征与风险,最后提出了解决我国金融创新产品风险的监管措施,希望能够对我国金融创新产品的监管起到推动作用。     

适应人民银行履职特点的财务制度研究

随着国内经济金融的快速发展,尤其在全球金融危机后,中国人民银行的管理职能有了很大的扩展,但现行人民银行财务制度尚未根据其职能变化做出相应调整,这会在一定程度上影响其职能的履行。文章结合央行工作实际分析了当前人民银行财务制度与其履职不相适应的表现,并从强化独立的财务预算体系、建立与职能相统一的财务管理体系、合理设计编制和执行部预算等方面,对建立适应人民银行履职特点的财务制度进行了研究。     

大数据时代：构建央行金融业综合统计初探

大数据时代加速了金融业的发展,商业银行等金融机构纷纷布局大数据战略,而金融机构、金融产品和创新的不断涌现,使得肩负金融业统计重任的人民银行面临严峻的形势,现行的金融统计制度在统计效率、工作方法、工作制度、产品输出和个性化服务方面难以满足大数据时代的需求,迫切需要构建适应大数据时代的金融统计框架,推进金融业综合统计和统计标准化、加强统计数据挖掘分析和丰富金融统计服务产品。     

菏泽“淘宝村”的金融基础设施建设

人民银行分支机构针对菏泽“淘宝村”的集群效应、线上销售和规模经济等比较优势,通过加强金融基础设施建设,提供了更多更好的金融公共产品,激活了金融机构参与边缘信贷市场的热情,初步形成了信贷市场的规模化和商业化发展趋势,有效解决了“淘宝村”的融资困局,实现了“淘宝村”、银行、政府多方共赢的良好局面。     

中国人民银行资产负债结构的经济学分析

中国人民银行资产负债表反映了我国的货币政策操作,与发达国家中央银行高政府债权比例和高通货比例的情形完全相反,高外汇资产比例与低通货比例是它的突出特征。从货币政策作用于宏观经济的收益成本来看,人行资产负债结构的变迁具有合理性。但是,货币发行以"外汇资产——人民币"为主的模式降低了人民币的信用价值。不合理的资产负债结构揭示了我国金融运行中的潜藏风险。文章提出了改善人民银行资产负债结构的有益思路。     

宁夏金融 十年巨变

从1998年到2008年,作为支持和服务于宁夏金融经济生活的人民银行银川中心支行走过了10年的发展历程。10年来,人行银川中心支行通过推进信息化建设、改善金融机构业务发展环境,金融服务水平正在悄然提升。在宁夏自治区迎来建区五十周年之际,本刊对人行银川中支及辖区金融机构近10年信息化建设历程进行了全方位式扫描。     

2013年银行间市场金融创新产品运行效应评估报告

文章从短期融资券、中期票据、商业银行债券等基础类创新产品,以及人民币利率互换、债券远期等交易类创新产品角度,全面回顾了2013年银行间市场金融创新产品的运行情况;指出金融创新产品运行特点包括企业信用类产品增长势头良好、基础类产品发行利率波幅加大、投资者结构不断优化、交易类产品市场表现冷暧不一等;建议从促进产品创新、完善发行定价机制和收益率估值体系等角度,继续提升银行间市场服务实体经济的能力。     

当前江苏省银行涉外金融创新产品的特点及其对跨境资金流动的影响

近年来江苏省外汇指定银行涉外金融产品创新步伐加快,业务量快速发展。文章分析了金融产品创新的影响因素,系统介绍了这些金融创新产品的类别、模式与功能,总结了金融产品创新的特点,并分析其对跨境资金流动的影响。文章指出,这些产品创新主要是出于为企业套利和规避政策监管等目的,这些创新产品的大幅增长,造成大量套利资金频繁跨境进出、放大市场价格变化对跨境收支和结售汇的影响等负面影响。为此,建议在鼓励银行金融创新的同时,应加大统计监测和产品创新规范力度。     

关于自贸区金融服务政策与风险防控的思考

随着中国人民银行金融支持自贸区建设30条意见的落地以及相关配套文件的出台,在更高层次上的自贸区金融改革开放拉开了序幕。文章从这些自贸区金融改革开放措施着手,分别就自贸区金融服务的定位与金融业的开放、金融政策措施的着眼点及其影响评估、自贸区金改面临的风险及跨境资金流动风险的防火墙建设等热点问题进行解析和评述。     

突出区域特色强化履职服务——四平市全力助推“三农”经济持续发展

四平市是农业大市。几年来,人民银行四平市中心支行在履职的实践中,紧密结合区域特色,强化金融支持“三农”工作力度,通过政策引导、推进农村金融产品与服务方式创新、强化农村支付环境和信用环境建设、努力支持发展新型农村金融体系,积极研究探索金融服务“三农”经济的有效手段,对于进一步破解“三农”经济发展资金瓶颈问题具有较强的现实意义。     

汲取美国金融危机的教训稳健推进中国金融创新

一场由美国次贷危机引发的全球金融危机,至今仍未探底。这场金融危机的根源是美国实行新自由主义的资本主义经济模式,直接成因是脱离实体经济发展滥用金融创新产品,并疏于金融监管。虽然这场危机的直接成因是金融创新,但是我们不能因此停止金融创新,相反,要在汲取这场金融危机的教训的基础上稳健推进金融创新。在金融创新中要切实做到:金融创新立足实体经济并服务实体经济。金融创新与金融监管并重,加强场外监管。确保金融创新的基础资产质量。审慎对待复杂的金融产品创新、规范信用评级、加强风险控制、坚持行之有效的外汇管理政策。