商品期货定价模型比较研究

本文基于国内外商品期货定价的研究文献,主要回顾了风险溢价模型和便利收益模型的国内外研究现状,对这两个模型之间的区别和联系进行了归纳和总结,国内外的商品期货合约定价理论研究为我国结合国内商品期货市场实际情况,积极地开发国内新品种的商品期货合约定价理论方法体系与实践活动提供了理论依据、实践参考和现实经验.     

商品期货投资企业若干会计问题探讨

现行会计制度规定，若期货投资企业独立申请会员资格作为期货交易所的会员单位，经申请，批准，向交易所缴纳会员资格费时，应借记“长期股权投资一期货会员资格投资’，账户，贷记“银行存款”账户。转让会员资格时，有两种情况：当转让收入大于或小于原缴纳的会员资格费，其差额作为期货损益处理，即借记“银行存款”账户，贷记“长期股权投资一期货会员资格投资”账户，借记或贷记“期货损益”账户。     

商品期货的金融属性表现及利弊分析

商品期货在金融全球化背景下,其金融属性也越来越明显,本文阐述商品期货金融洽属性的主要表现,并对对商品期货金融化的利弊进行了多角度的分析。商品期货金融化在丰富投资策略、扩展投资领域方面发挥了积极作用：然而,商品期货价格的非理性波动在指导产业界生产、销售或采购业务活动方面失去了指导意义,使得套期保值交得更加复杂,期货市场参与者倾向于降低套期保值的业务活动,同时,在市场功能和市场稳定性方面也存在争议。     

用商品期货来对冲个股风险的研究--以铜为例

自2010年11月开始,国内股票市场开始处于下跌趋势,2011年散户平均亏损42000元。针对这种现象,本文提出了用商品期货来对冲熊市中个股风险的方案。通过对铜主力合约与江西铜业个股的研究分析,最后有针对性地提出了一些建议。     

我国商品期货国际定价影响力分类比较研究

21世纪以来,全球经济在逐步向一体化方向前进的情况下,我国也逐步演变成在全球范围内最大的多类商品销售来往的国家,不仅是进口物品还有出口物品,但是不论我国是进口商还是出口商,我国所拥有的能影响国际贸易标价的能力还是相对不足,所以当长时间处于这样的情况下,我国将会因为被他国国际化的商品定价所影响而损失惨重,严重的可能我国经济和社会将得不到发展.因此,我国需要抓紧时间改善这方面的问题,尽快让我国的货物定价能在国际定价中占据一席之地,这对我国社会经济影响重大.本篇文章主要讨论的是我国期货定价在国际定价中的地住,以此展开以下探讨.     

商品期货对资产配置的风险分散价值研究

基于BEKK-GARCH模型,本文考察了我国部分商品期货品种与股价指数收益率之间条件相关系数的动态变化特征,结果表明:商品期货与股价指数收益率之间存在较低的相关性;一些商品期货品种价格与股价指数的市场相关性呈长期减弱的趋势;而且,两者之间的相关性随股票市场波动率的增大而下降,股市波动幅度越大,商品期货与股价指数之间的相关性越低;这些都意味着商品期货对于资产配置有较好的风险分散价值。     

套期保值会计准则下商品期货会计处理思考

关于金融领域的内容,包括金融资产、金融工具等等的相关内容都在会计准则中有所规范,但是,商品期货交易的会计处理问题,在会计准则中却没有明确规范。文章对套期保值会计准则下商品期货会计处理进行了分析。     

商品期货与现货价格关系研究综述

文章从静态和动态两方面对商品价格期限结构的研究理论基础做出分析，以此为基础，对商品价格期限结构模型的构建前提、方法和考虑因素进行说明，并就国外学者对商品价格期限结构单因素、双因素和三因素模型的研究给与全面分析和介绍，以一个较系统、有逻辑的框架，对国外商品价格期限结构研究进行了充分分析和完整介绍。     

期货期权及其定价分析——以商品(原油)期货期权为例

期货期权在许多经济发达的国家和地区盛行已久,相关的理论研究和实务操作都十分成熟;然而我国目前还没有推出任何种类的期货期权,但是它对经济发展的促进作用以及我国证券市场对它的强烈需求决定了它在不久的将来必然会产生并发展壮大。因此,在我国尚未出现这一金融产品前对其进行研究就显得尤为重要。本文旨在介绍期货期权的发展历史,阐述它的特点和类型,运用期权定价公式来估算其内在价值,结合我国目前的实际情况为未来发展提供有参考价值的建议与观点。     

日内收益与隔夜收益之间的争夺战——来自大连商品交易所商品期货的证据

有证据显示,交易者的异质性行为导致美国股市中不同特征的股票收益或者来源于日内收益或者来源于隔夜收益,表现出日内—隔夜争夺现象,利用这一现象的日内—隔夜交易策略能够获得更高的长期收益。考虑到中国股市实行T+1交易制度限制了这种交易策略的适用性,本文用大连商品交易所六个有代表性的商品期货品种对这种日内—隔夜交易策略进行经验分析。研究结果表明:第一,大连商品交易所中商品期货价格变动存在日内—隔夜争夺现象。第二,针对该现象设计出的日内—隔夜交易策略可以获得更高的长期收益。第三,考虑市场状态的增强型日内—隔夜交易策略可以获得非常显著的更高收益,能够完胜买入持有策略。第四,扣除交易成本后,增强型日内—隔夜交易策略仍然能够获得更高的长期收益。     

资产收益率与通货膨胀率关联性的实证分析

通过研究股票实际收益率与通货膨胀波动性之间的关系,可以判断股票市场波动和宏观经济运行之间的联系.我们检验发现,通货膨胀率的波动能够影响股票实际收益率的变化,这说明价格水平变化不仅影响消费品之间的替代,也影响投资品之间的替代.因此,通过积极货币政策缓解通货紧缩压力,可以增强股票市场的规模活性并形成收益率上升的稳定预期.     

商品期货交割库的设置、调整与期货交割成本

商品期货交割库的设置与调整,关系到交割环节的完善.交易所调整交割库的库容和选址的动机是为了增加交易量.文章进一步建议考虑如下因素:应当有利于套期保值者参与市场,有利于降低社会成本,控制操纵事件发生.增加市场的流动性.因此,交割库不宜过分集中,农产品期货交割库应当尽量设立在产区,并且尽量减少库容库址的随意调整.     

谈谈金融期货的发展及在我国开办的必要性

一、概念 期货分商品期货和金融期货。金融期货指以金融工具为标的物的期货合约。金融期货作为期货交易中的一种,具有期货交易的一般特点,但其合约标的物是金融商品,如证券、货币、汇率．利率、股票指数等。目前,世界金融期货交易量已经大大超过商品期货交易量．占整个期货交易量的80％以上,在期货市场中起着极其重要的作用     

“双跨”期货产品新理念

<正>期货市场功能发挥.为新品种上市提供了机遇。商品价格波动性增加,使得上市更多新的商品期货成为可能。加之已上市期货品种功能的发挥,得到社会各界认可,为期货市场上市新品种奠定了基础。期货新产品的推出,有利于进一步完善商品市场体系和价格形成机制,有利于分散过于充裕的流动性,有利于广大企业和投资者提高风险管理水平,增强市场竞争力和国际竞争力以及中国在世界商品市场的话语权。尤其在创新突破现金结算机制,打破上市期货产品瓶颈后,上市产品的局限性进一步缩小,更多领域的产品将加入期货行列,期货市场将进一步呈现综合性、多样化、全方位的发展局面。     

“餐桌期货”或将端上市

2012年可能成为期货新品种上市最为密集的“创新年”.除了国债,外汇等金融期货外,还有玻璃、焦煤等商品期货,更有与民生息息相关的生猪、鸡蛋、土豆等这些“餐桌”期货,也传出即将上市.尤其大商所总经理刘兴强在“两会”期间表示正有计划推出鸡蛋、土豆、生猪等期货品种. 土豆产业需要期货保驾护航 全球土豆产量巨大,据联合国粮农组织报告,从粮食安全角度看,土豆不会受到国际粮食市场动荡的波及,可帮助低收入国家和农民和弱势消费者安全渡过目前世界粮食供求方面可能出现的混乱状况.因此土豆是一种值得大力推广的“粮食安全作物”.     

“餐桌期货”或将端上市

2012年可能成为期货新品种上市最为密集的＂创新年＂。除了国债、外汇等金融期货外,还有玻璃、焦煤等商品期货,更有与民生息息相关的生猪、鸡蛋、土豆等这些＂餐桌＂期货,也传出即将上市。尤其大商所总经理刘兴强在＂两会＂期间表示正有计划推出鸡蛋、     

焦炭期货仍难乐观

焦炭期货上市后,期货市场将整合国内外现货市场的信息资源,实现内外联动和相互融合,进一步增强我国焦炭价格的话语权,不过——"焦炭大国"首创焦炭期货合约2011年4月17日,焦炭期货在大连商品期货交易所("大商所")上市。这是我国首个煤炭类期货上市品种,也是世界上首个焦炭类期货。"焦炭期货品种在国外期货市场中没有交易先例。"大商所总经理助理刘志强说。我国是世界第一大焦炭生产国、消费国和出口国,但是由于国内焦化     

谁来做股指期货?——散户边缘化之后的股指期货探秘

股指期货让散户走开其实不是对散户的保护,而是对散户最大的不公平。中小散户被边缘化后,原来商品期货的投资者、私募基金等投资机构将成为股指期货推出初期的市场主力。