商业信用、融资约束与企业创新——基于产能过剩治理政策框架下的实证研究

本文利用2010~2017年我国A股制造业上市企业数据,基于固定效应及泊松模型在产能过剩治理的政策框架下考察了商业信用对企业创新的影响。结果发现,产能过剩行业的商业信用显著地促进了企业创新,这一效应是通过缓解融资约束而实现。产生这一现象背后的动因是在产能过剩治理的政策框架下,产能过剩行业的企业受限于银行信贷与其他融资的可得性,转而寻求商业信用作为替代性融资方案。基于企业创新质量的纵深检验发现,商业信用主要促进产能过剩企业的实用型和外观专利型创新,处于产能过剩行业的企业亟需通过策略性创新获得规制政策支持和消除信贷市场歧视。本文验证了商业信用的替代性融资假说,也为我国推动产能过剩行业转型升级、创新发展及其效果评价提供政策借鉴。     

过剩产业谋变

中国经济历经2005年的冷热之争,最终以“高增长,低通胀”的不俗成绩画上句号时,部分行业产能过剩的警灯又随之亮起,引起了相关主管部门、专家学者、业内人士和媒体的广泛探讨,成为岁末年初的热点话题。产能过剩是指生产能力超出了市场需求,从而导致部分资源的闲置。在市场经济条件下,供求关系绝对均衡几乎难以做到,大多数行业都是靠市场供求来调节,供大于求时,市场就会推动企业兼并与淘汰。我国目前部分行业产能过剩根源在体制,在于市场信号失真,在于不公平的竞争     

"双过剩"下国有银行的困境与出路

产能过剩及其度量随着我国市场经济的快速发展,我国经济由计划经济时代的短缺经济日益过渡到过剩经济。产能过剩成为经济生活的常态和最重要表现。产能过剩根据程度不同,可以分为适度产能过剩、严重产能过剩和经济危机。在市场经济条件下,适度产能过剩是大多数行业的正常现象,比如美国制造业产能利用率长期保持在70%-90%之间;严重产能过剩则是该行业严重供过于求,产品库存增加,设备利用率下降,价格大幅回落,企业利润下降,亏损增加,严重产能过剩将给商业银行带来巨大的信贷风险;经济危机则是全社会普遍的产能过剩扩张到经济无法承受的程度后,…     

浅析全面预算管理在企业的应用

随着国内外经济增速的逐步放缓,煤炭、钢铁和化工等行业产能过剩现象逐步显现,产品市场需求持续低迷、大宗物资价格不断下滑,企业的竞争也越来越激烈。为了促使企业竞争力的提高,十分有必要强化全面预算管理,不断提高全面预算管理水平,有效的促使企业成本的下降,最终确保企业长期、稳定和可持续发展。     

产能过剩：危中寻机：产能过剩，银行买单？

2005年12月，国家发改委主任马凯在接受新华社采访时表示：钢铁、电解铝、铁合金、焦炭、电石、汽车和铜冶炼行业产能过剩问题突出，水泥、电力、煤炭和纺织行业也存在着产能过剩的问题。他透露，钢铁产业生产能力已经大于市场需求1.2亿吨。[编者按]     

金融机构加大节能减排项目支持力度助推我省环境友好型经济发展

要严格限制对高耗能、高污染及生产能力过剩行业中落后产能和工艺的信贷投入,防止盲目投资和低水平重复建设     

信贷偏好、需求诱导与富余产能北大核心CSSCISSCI

银行信贷偏好于风险控制范围内的项目,与成熟产业或有明确愿景的新兴产业的特征吻合,导致企业项目选择同质和产业的"潮涌现象",从而产生富余产能。同时,银行信贷增强了企业获得商业信贷和FDI的能力,产生信贷倍增效应,增强了企业扩大生产能力的动力。扩大的产业生产能力与国内外需求诱导相结合,进一步扩大富余产能。对中国工业部门34个行业面板数据实证分析表明,全部样本和分两大类产业的回归结果均证明,信贷偏好和需求诱导对产业产能过剩有显著影响,但分产业产能过剩的主要影响因素和影响的程度各有不同。金融危机前后,信贷偏好和需求诱导对各类产业的富余产能的效应有较大的变化。     

中国产能过剩的形成原因与破解路径简

低水平重复建设与产能过剩长期以来一直制约着我国经济增长质量,影响了经济效率的发挥。产能过剩问题在国内某些行业普遍存在。据有关部门调查,2013年上半年工业企业产能利用率不足79％,与2009年四季度接近,仍处于2008年国际金融危机以来的较低水平。     

深化成本管控措施探讨

近些年来,国内油品市场产能过剩、市场需求不足,导致企业面临的市场竞争也越来越激烈。企业成本管控的质量直接影响企业的发展水平,在严峻的市场形势下,只有将成本管控贯穿于生产经营活动各个环节,有效控制成本支出,提高成本竞争优势,才能不断促进企业的发展,能够在严峻的市场经济环境下生存。     

产能过剩面对的矛盾

当前部分行业产能过剩,是新一轮经济增长过程中出现的新问题。 1996年及以后一段时间也曾出现产能过剩问题。当时不是生产增长速度过快,而是市场需求下滑过急。产能过剩和需求不足是一个铜币的两面。因需求下滑导致的“产能相对过剩”, 从另一个视角看,称为“需求不足”更为准确。 2003年以来情况发生了变化。消费需求和投资需求快速上升,钢铁、水泥、电解铝等行业生产和投资以更快速度增长,但一段时期里仍然供不应求。目前产能快速增长的行业,差不多都是前些年产能扩张受到压抑因而供不应求的行业。近几年这些行业产能增长速度超过需求增长速度,才使产能不足问题得到缓解,但在供不应求问题解决后,产能快速扩张之势并没有减缓下来,很快出现了产能超过需求的新问题。     

市场不确定下的价格机制与产能过剩

本文首先构建了一个市场不确定下的两阶段微观企业投资模型,从价格机制的角度出发,在理论上阐释了在相同的市场条件下,不同的价格机制会导致企业不同的微观投资行为。特别地,当行业竞争度较低时,消费者的议价能力较弱,企业会选择过度投资,最终导致行业产能过剩,解释了成熟行业出现过剩产能的原因,扩充了对市场失灵的理解。其次,根据Shaikh和Moudud提出的面板协整方法,测度了我国部分工业企业行业2005—2015年的产能利用率。在此基础上,将行业集中度(CR4指数、CR5指数、HHI指数和Lerner指数)作为价格机制的代理变量,分别进行面板数据回归,发现行业集中度对产能利用率均有负向作用,实证检验了当行业集中度水平增加,企业占据产品定价的主导权时,行业的产能利用率会降低,导致产能过剩。     

对产能过剩行业的信贷思考

2005年底，国家发改委指出钢铁等7个行业产能过剩问题突出，水泥等4个行业也潜在着产能过剩的问题。2006年3月12日，国务院以“国发（2006）11号”文件发布了《国务院关于加快推进产能过剩行业结构调整的通知》，该文件明确指出，钢铁、电解铝、电石、铁合金、焦炭、汽车等行业产能已经出现明显过剩；水泥、煤炭、电力、纺织等行业目前虽然产需基本平衡，但在建规模很大，也潜在着产能过剩问题。涅总理在今年的《政府工作报告》中指出：产能过剩问题日趋突出，相关产品价格下跌，库存上升，企业利润减少，亏损增加，潜在的金融风险加大。作为银行信贷部门，对产能过剩行业怎么看，应持何种信贷政策，应采取那些措施．注意那些问题，本文试图提出一些思考。[编者按]     

手机行业：转移与转型同步

目前,新一轮产业转移正在全球范围内悄然进行。手机行业以其日新月异的技术升级、复杂多样的生产环节、不断变化的市场需求,成为此轮产业转移最为活跃的领域之一。就手机企业自身而言,出于市场、成本等因素的考虑,或通过处理过剩产能进行产业升级,或积极开发新兴市场以释放新的产能,希望借助产业转移,更好地挖潜市场需求、升级产业结构。     

化解钢铁行业产能过剩与结构升级问题研究

随着我国经济发展速度放缓,经济结构进入调整期,钢铁行业产能过剩的问题日趋突出,但以钢铁为支柱行业的地方经济,要压减过剩产能却面临财税收入大幅下降、职工再就业、企业技术改造投入大、上下游行业不景气、维护金融资产安全等一系列问题,推进钢铁行业结构升级任务艰巨.本文结合河北省、唐山市的实际,就钢铁产能现状、化解过剩产能进展、面临的问题及推进结构升级的课题进行了研究探讨.     

造船企业破产潮来袭

<正>目前造船行业订单减少、产能过剩,由于航运不景气,随着订单的减少,造船企业间的兼并重组会提速,破产企业数量也将进一步增加。造船行业正在经历一轮破产潮,日前,作为江苏最大的造船企业舜天船舶发布一系列公告,包括申请破产保护、出售存量船舶、主要银行账户遭冻结等,再次引发外界对于造船行业的关注。笔者梳理发现,在产能过剩、新增订单减少背景下,2014年12月至今,我国已经有庄吉船业、STX大连集     

产能过剩的误解、厘清及化解之策

本文重新厘清了产能过剩的内涵,发现从经济学角度理解产能过剩更为合理且产能过剩程度也相对较轻;理论上企业出于对潜在竞争对手的威胁会保持适度的产能过剩。理解中国的产能过剩需结合政府、市场和行业特征综合分析,产能过剩行业既受到政府管制、又允许市场竞争的行业特征,中央、地方两级政府在化解产能过剩政策执行方面激励不相容的特点是理解中国长期产能过剩的关键;最后本文从产能过剩的统计、理解、产业政策方面提出了化解产能过剩的政策建议。     

新常态下玻璃行业产能过剩现状分析及对策--以河北省秦皇岛市为例

当前,国内经济下行压力不断加大,金融运行中不确定性、不稳定性因素不断增加。一大批企业生产陷入困境,突出表现在产能过剩行业风险暴露增多。因此,深入分析产能过剩的原因,大力发展和落实相关政策,对于经济结构调整、产业转型升级以及防范和化解金融风险意义深远。本文以全国玻璃业主产区之一———秦皇岛市为例,通过对行业产能过剩现状、产生的原因进行深入分析,探讨问题的根源,从而提出建议。     

以破产程序淘汰僵尸企业存在问题研究——以河北省唐山市为例

一些企业因为产能过剩、行业不景气而资不抵债,长期处于停产半停产状态,处置“僵尸企业”将使长期停产、扭亏无望的低效产能彻底退出市场,是去产能工作的重要一环.《破产法》在处置“僵尸企业”过程中起到了基本司法保障,但在实际执行过程中存在诸多问题.因此,应采取完善破产立法,简化破产流程,设立地方性破产法庭,完善破产案件配套保障等措施.     

警惕长江沿线港口产能过剩

受益于腹地经济增长的驱动,长江中下游主要港口货物吞吐量规模的快速增长,一方面带动了当地经济的发展,另一方面也推动了长江沿线主要港口企业的产能建设。在各大港口纷纷进行产能建设和扩张的同时,却一定程度上忽略了实际的市场需求。部分港口项目由于投资主体各自的利益驱动,使得行业整体上存在一定程度的重复建设和资源浪费,出现了港口产能过剩。有效解决目前长江沿线港口行业存在的产能过剩问题,应当从两个方面寻求解决途径。一方面,政府应积极推动主要港口企业间的整合和战略合作,提升行业集     

产能严重过剩原因与治理措施

市场经济中,每个企业生产有计划,而整个社会生产无计划,产能过剩就是一种必然现象。选择了市场经济也就选择了产能过剩。但频现产能严重过剩,则是体制机制存在问题。部分传统产业如炼铁、炼钢、有色金属冶炼中的骨干企业,几乎都是大型国有或国有控股企业。即使企业徘徊在破产边缘,或因企业破产倒闭可能引发就业、社会