资产定价模型与套利定价模型的应用比较

建立在投资组合理论基础之上的CAPM模型和APT模型是现代资本市场理论的核心。众多学者用其研究中国证券市场，结果却莫衷一是。这说明两个理论有其不完善性，中国证券市场有其不成熟性，现阶段借鉴该模型应当谨慎而行。     

Shibor和银行回购利率的协整及ECM模型——另一个视角的shibor准确性检验

上海银行间同业拆借利率shibor自推出以来其定价的准确性一直备受争议，本文给出了一个对其数值出现较大偏离的预警和修正模型，即用银行间回购利率和其建立协整关系及误差修正模型。此模型良好的统计性质让我们相信，如果shibor实际数据在长期或短期对这个模型有较大偏离的话，货币市场的参与者应该有足够的理由提高警觉，预期正常的数据会朝模型所显示的方向回归。同时本模型对判断利率是否有异常波动以及衡量不同时期银行问信用风险也有作用。     

质疑模型导向的资本充足性管制制度

内部模型法（Value-at-Risk以下简称VaR)按照银行内部风险管理的计量模型来计算市场风险，然后根据风险权重的大小确定资本金的数量要求。VaR模型本身和以其为基础的资本充足性管制制度都存在技术性缺陷，并且，VaR模型作为风险度量工具还有其内在的缺陷，最主要的是由于其不具备一致性，所以无法度量超过VaR值的实际损失究竟是多少。VaR模型导向的资本充足性管制制度加重了危机时期的内生风险和资本充足性管制制度的顺周期性，因此，以VaR模型为导向的资本充足性管制制度受到了质疑。     

人力资源价值计量模型的新创建

随着知识经济进代的临近，人力资源管理日益成为企业资源管理的一项重要内容。其价值计量问题，在理论界建立有大量的模型，但模型的可操作性较差，因此必要探讨人力资源价值的计量原则和理论基础，以改进模型设计。     

运用期权偏度分析对Black-Litterman模型的改进

Black-Litterman模型是在发达国家广为应用的投资组合模型，但该模型面临如何确定投资人主观收益的难题，当下的机构和个人投资者通常是运用经验性的数据随意确定其主观收益。实证分析表明，运用仿真方法测算期权的隐含波动率，通过期权波动率偏度分析建立Black-Litterman模型中的投资者主观收益，是对该模型的有效改进。     

现金流量折现模型综述及在企业价值评估中的应用研究

随着市场化进程的推进及价值管理在企业中的逐步实施，价值评估的理论与实务越来越受到人们的广泛关注，其中，以戈登增长模型、股权自由现金流量模型和公司自由现金流量模型为代表的现金流量折现模型的应用范围最广，发展也最为成熟，对其适用范围和衍生模型应用性的研究与定位是推进我国资产评估实务快速发展的必要前提。     

温特劳布--卡尔多内生货币供应模型及其评述

温特劳布和卡尔多作为后凯恩斯主义货币经济学家，他们放弃了货币数量论的基本前提，即货币的收入流通速度是稳定的，因果关系箭头应由货币供应指出名义收入和物价水平，而是在其工资定理和中央银行的“最后贷款人”职能基础上建立了内生货币供应模型，以适应西方国家实行宏观调控的需要。但从该模型的理论基础和模型本身，其仍然存在一不定期的局限性。     

证券投资基金业绩评价理论模型述评

马克威茨均值一方差模型、单因素绩效评价模型、多因素绩效评价模型和选股择时能力评价模型是国外最具代表性的四大证券投资基金绩效评价的理论模型，对其独到之处的借鉴，将有利于我国基金业绩评估体系的建立和发展。     

原型模型与OO技术

本文对原型模型的产生与发展作了描述，着重探讨了基于ＯＯ技术的原型模型方法，并对其前景做了展望。     

VaR模型的反馈检验方法

VaR模型作为一种测量金融风险的有力工具，其模型的精确度检验是至关重要的。本文给出了若干种VaR模型的反馈检验方法。通过实证检验，结果表明混合Kupiec检验方法和简化的CD检验方法能有效鉴别模型的优劣。     

资本资产定价模型及其对我国股票市场的启示

资本资产定价模型作为现代金融理论的三大基石之一，是第一个关于金融资本资产定价的均衡模型，也是第一个可进行计量检验的金融资产定价模型。它的简洁性和可操作性使其被广泛的实际应用。分析资本资产定价模型，对我国目前股票市场的发展提出几点启示。     

农村合作基金会：强制性制度变迁还是诱致性制度变迁？

农村合作基金会是二十世纪末我国农村兴起的一种制度创新形式，其20年的发展历史可划分为前期的发展壮大时期和后期的动荡收缩时期，前一时期呈现出诱致性制度变迁的模型特征，而后一时期表现为强制性制度变迁的模型特征，农金会这种制度创新形式因其曾经具有的巨大社会经济收益而具有合理性，另一方面，其与俱来制度性缺陷又致命地损害了其制度绩效。     

国有股内在价值研究

通过对金融性资产定价模型的对比分析，构建出国有股内在价值的计量模型，并利用该模型得出的国有股的内在价值与实际协议转让价格作了较为详尽的对比分析，结果表明从样本总体看国有股实际协议转让价格偏低于其内在价值，没有真正体现了国有股的内在价值。鉴于此，建议使用所给国有股内在价值计量模型作为国有股的定价参照依据，确定出较为合理的国有股市场价格。     

控制变量技术在美式期权定价中的应用

全球期权交易大多是美式期权，但美式期权的路径依赖特征导致其比欧式期权定价更具复杂性。Black-Scholes定价模型对美式看跌期权不存在解析公式，无法求其精确解。一些比较成熟的数值计算方法对美式期权定价有局限性：如Monte Carlo模拟法是前导程序，而美式期权的边界是自由的，故Monte Carlo模拟法不能正确对其定价；二叉树定价模型虽然适合各种期权估价，但存在缺陷，如精度问题。控制变量技术是一种方差缩减方法，利用控制变量技术修正二叉树定价模型定价的美式期权价值，可以提高美式期权估值的精度。     

基于钻石模型的投资决策研究

波特在《国家竞争优势》中提出的钻石模型在各国得到了广泛的传播和发展，其在国家如何塑造竞争优势这个问题上给予了人们很多启发。本文试图尝试将这个模型展开成三个层次，把宏观层面应用的模型用来指导微观层面的企业决策，并通过宝钢的案例对构造的钻石模型进行展开和应用。     

风险投资并购行为的博弈分析

在概述风险投资退出方式的基础上，利用博弈理论建立了退出方式中并购行为的博弈模型，并在完全信息和不完全信息条件下分析了其适用的条件、此外，通过利用讨价还价模型还对并购行为中影响其均衡价格的因素进行了进一步探讨，为我国风险资金的有效退出提供了有益启示。     

常微分方程在企业经济运行模型中的应用

常微分方程是由人类生产实践而产生的，其理论有广泛应用．本文研究了常微分方程的稳定性理论及在企业经济运行模型中的应用．首先对常微分方程的稳定性理论做介绍，包括相平面，自治系统，轨线，奇点，解的稳定性，极限环等，然后参考多种关于常微分方程及经济运行模型的有关资料，得出企业经济运行模型，并通过上述理论分析模型，做出相关的讨论，最后联系模型的实际意义，分析企业经济的发展状况，对现实企业的运行有一定的指导作用．     

国有股内在价值研究

本通过对金融性资产定价模型的对比分析，构建出国有股内在价值的计量模型，并利用该模型对国有股的内在价值与实际协议转让价格作了较为详尽的对比分析，结果表明从样本总体看国有股实际协议转让价格偏低于其内在价值，没有真正体现出国有股的内在价值。鉴于此，中建议使用所给国有股内在价值计量模型作为国有股的定价参照依据，确定出较为合理的国有股市场价格。     

国有股内在价值研究

本通过对金融性资产定价模型的对比分析，构建出国有股内在价值的计量模型，并利用该模型对国有股的内在价值与实际协议转让价格作了较为详尽的对比分析，结果表明从样本总体看国有股实际协议转让价格偏低于其内在价值，没有真正体现出国有股的内在价值。鉴于此，笔建议使用所给国有股内在价值计量模型作为国有股的定价参照依据，确定出较为合理的国有股市场价格。     

我国农村合作基金会的制度变迁

农村合作基金会是二十世纪末我国农村的一种制度创新形式，其发展历史可划分为前期的发展壮大时期和后期的动荡收缩时期，前一时期呈现出诱致性制度变迁的模型特征，而后一时期表现为强制性制度变迁的模型特征，农金会这种制度创新形式因其曾经具有巨大社会经济效益而具有合理性，另一方面，与生俱来的制度性缺陷又致命地损害了其制度绩效。