市值管理与我国上市公司市值管理策略

市值管理是上市公司基于公司市值信号,有意识和主动地运用多种科学合规的方法和手段,把企业创造价值、实现价值和经营价值的活动有机联系起来,目标是实现股东财富最大化.我国上市公司市值管理策略包括强化市值管理理念,成立专职管理机构;改善资本结构,提高财务决策水平;加强信息传递,完善投资者关系管理;健全公司治理机制,挖掘管理水平溢价.     

加强国有上市公司市值管理实现国有资本保值增值

伴随着股权分置改革的完成,我国资本市场进入全流通时代,市值成为衡量上市公司价值的重要标准。国本文主要从市值管理的内涵、山西省开展国有控股上市公司市值管理的重要意义、通过市值管理盘活上市公司国有股权,实现国有资产保值增值的路径分析等三方面阐述应该如何加强国有上市公司市值管理。     

国有物业服务企业落实市值管理考核策略研究

<正>本文探讨落实市值管理考核要求的方法,为上市国有物业服务企业做好市值管理提供借鉴。今年,国资委召开的中央企业、地方国资委考核分配工作会议强调,“进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核”“量化评价中央企业控股上市公司市场表现,客观评价企业市值管理工作举措和成效”。其目的在倒逼央企提质增效的同时,还要密切关注企业在资本市场的表现,力求为投资者创造更多价值,并在资本市场实现较为合理的估值水平。为此,本文探讨落实市值管理考核要求的方法,为上市国有物业服务企业做好市值管理提供借鉴。     

中粮“全产业链”战略与市值管理

随着国内外学者对企业经营目标的反思,价值管理理论经历了从股东价值管理、利益相关者价值管理到市值管理的演进和变迁过程。所谓市值管理是指上市公司基于市值信号,综合运用多种科学、合规的价值经营方法和手段,以达到公司价值创造最大化、价值实现最优化的一种战略管理行为。其中,价值创造是基础,价值经营是关键,价值实现是目的。     

投资者关系管理在上市公司市值管理的作用

投资者关系管理是通过意图建立上市公司与投资者之间良好信息沟通渠道从而实现资本市场的有效性的一种分析框架,是上市公司基于公司市值信号,综合运用多种科学、合规的价值经营方法和手段,以达到公司价值创造最大化、价值实现最优化的一种战略管理行为。其中,价值创造是市值管理的基础,价值经营是市值管理手段,价值实现是市值管理的目的。投资者关系管理作为市值管理中公司价值实现的重要手段,在股权分置改革后更显得尤为重要。     

国有控股公司经营的是资本而非资产

一、资本与资产国有控股公司是指经国家批准或授权设立，代表国家通过持股方式控制或影响其他公司经营活动和发展的公司。控股公司经营的对象是资本，这是很明确的。但在我国，由于长期忌用“资本”概念，致使目前常常出现混淆“资本”和“资产”界限的现象。从而把国有控股公司经营对象也搞混了。那么，资本是什么、资产又是什么？资本是指股东出资形成的资本性权益，在企业资产负债表上表现为所有者权益，对国有企业而言，国有资产即是国有资本，其数额为所有者权益。资产是指由股东出资及其企业负债作为资金来源共同形成的企业全部实物资…     

市值管理与企业投资决策:内在逻辑与影响路径 ——基于中国平安与中国人寿的比较案例

上市公司经营状况与市值相辅相成,高效的资本运作有助于上升公司利用市场资源加速企业成长,因而市值管理与投资决策呈现出相互促进的关系.中国平安及中国人寿良好的市值管理增强了投资者的信心,缓解了其面临的融资约束,对投资决策起到了促进作用,而公司资本扩张的加快又促进了中国平安及中国人寿市值的进一步上涨.同时,市值管理与投资决策的相互促进作用受到企业产权性质及资本市场情况的影响,民营企业市值管理对投资决策的促进作用更为明显,"熊市"中企业市值管理能够带来更为显著的投资水平提升.我国上市公司,尤其是民营上市公司应当采取积极的市值管理措施,以实现企业的持续健康发展.     

宁德时代定向增发对市值管理的影响分析

自2014年"新国九条"后,市值管理开始了新篇章.在全流通市场环境中,市值是资本市场的标杆,也是上市公司最重要的经营目标,反映了企业的综合实力.定向增发的目标是资本运作与战略发展,这也是市值管理的主流手段之一.文章对宁德时代定向增发与市值管理进行研究,从价值管理的三个维度分析定向增发对宁德时代市值管理的影响,为上市公司市值管理提供参考.     

会计委派制存在的问题及对策分析

会计委派制度是相关政府职能部门和国有资产管理部门以国有公司股东身份,依据股东权限委派会计人员代表政府和国有资产管理部门监督国有单位或集体企业资产经营和财务状况的一种制度,是当今市场经济条件下顺应国有资产改革需要的现实选择。     

发达国家的几种企业制度概要

股份制是现代企业制度的典型形式。西方国有股份制企业,可以分为两类:一类是国家资本和私人资本相混合但由国家控股的股份公司;另一类是资本100％归国家所有,但却利用股份制的形式进行管理。从管理体制上,国家和纯国有股份企业的关系,仅限于股东对企业的控制,即通过董事会来决定企业领导的任命以及企业的重大决策,并不插手企业的日常经营。这种情况在80年代以后逐渐普遍。     

混合所有制会影响资本成本吗？

在经济新常态下,混合所有制改革问题一直备受关注。在国有控股居于主体地位的背景之下,混合所有制改革意味着国有股东与非国有股东在公司股权结构中的持股地位的变化。本文通过实证检验发现,实行混合所有制改革后,伴随着国有股东持股比例的下降和民营股东持股比例的上升,企业的股权资本成本有所升高,债务资本成本有所下降,而综合作用的结果则会促使中国企业的加权平均资本成本出现一个上升的态势。     

上市公司市值与市值管理探析

采用规范研究方法对上市公司市值、市值管理及市值管理目标进行了辨析,建议权衡相关者利益进行上市公司可持续市值管理。上市公司市值不同于内在价值,市值管理也不同于纯粹的价值管理。市值管理是以内在价值为基础,以权衡相关者利益的股东财富可持续增长并实现恰当关联的市值最优化为目标,具有可持续性、动态性和关联性等特点。     

我国国有控股公司资本经营中存在的问题与对策

为了克服国有企业政企不分、经营效率低下等诟病,我国建立了许多国有控股公司。但是国有控股公司在资本经营中存在许多问题。文章分析了这些问题,并提出要正确认识资本经营的内涵、把握资本经营的基本原理、建立健全制度建设以及加强控股公司内部微观管理等对策。     

论资本市场的新标杆——市值考核机制的引入

随着股权分置改革的完成，股权流通性的归位，以及资本市场估值功能的恢复，上市公司的考核体系中，只反映账面价值、只说明过去的、静态的净资产指标将慢慢淡出，逐渐让位于反映市场价格、面向未来的、动态的市值。市值是折射公司实力、反映公司价值、决定公司融资效率、影响公司股权支付能力和行业整合能力的重要指标，是股东考核上市公司经营业绩的重要政策取向。在市值重要性越发凸显的今天，引入市值考核，让市值合理反映公司价值，让市值表现不仅充满成长性而且富有稳健性，让市值资源更好地服务于公司的战略发展，客观地摆在中国上市公司的面前，成为一个必修课题。     

国有控股混合所有制企业股东控制权配置优化研究

如何优化国有控股混改所有制企业控制权配置一直是理论界与实务界探索的焦点问题.本文基于控制权与股权的非对等配置,从股东持股与委派董事两个维度探讨了混改国有控股企业中国有股东与非国有股东的控制权配置优化.结果表明:在目前情景下国有股东控制度与企业经营业绩负相关,且降低国有股东在董事会的控制度对企业经营业绩提升较为显著;非国...     

新时期国有金融资本管理体制构建探析

党的十九大报告明确提出:要完善各类国有资产管理体制,改革国有资本授权经营体制.作为国有资本管理体系重要组成部分的国有金融资本管理亦是以“管资本”为主实践探索的重要方面。本文根据中央改革精神,探讨新时期国有金融资本管理体制的构建.认为国有金融资本管理体制的构建必须综合权衡激发国有金融机构活力、增强国有资本控制力、促进国有金融资本保值增值、更好地实现服务实体经济和防控金融风险等目标要求,以构建行权主体明确、授权方式科学、委托代理关系清晰的国有金融资本管理体制为导向,遵循以财政部门为出资人代表的分级管理、以金融机构功能定位为类别标准的分类管理和以授权经营为核心的成本效益管理规则.     

浅探投资者关系管理对市值管理的影响

随着资本市场的激烈竞争,企业在市值上的表现显得尤为重要。市值的高低影响企业融资成本、收购和反收购能力,也已成为公司实力大小的风向标。实行市值管理迫在眉睫。市值管理的核心环节是价值创造和价值实现。然而在我们的资本市场弱有效性的背景下,进行良好投资者关系管理是提高市值管理能力的重要途径。     

析上市公司股权托管

股权托管，是股东作为委托方通过与受托公司签订合同，将自己所持股份委托给受托公司进行管理，由受托公司代表委托方在合同授权范围内行使相应的股东权力，进行资本经营运作，发挥专业经营的优势，使股权所有(委托方)获得合同约定的回报，实现资产的保值和增值。在国际资本市场上，股权托管非常普遍。很多股东追求专家管理和职业团队管理，向受托方支付相应的管理费，     

香港的企业机制

明晰的产权制度是香港企业机制的核心。香港企业产权制度的基本特点是:①产权关系十分清楚。香港企业绝大多数是私人开办和经营的,开办这些企业的资本分个人资本和社会资本。个人资本主要开办中小企业,在数量上占很大比重,其所有权直接归个人。社会资本是个人资本的直接联合,企业表现为各种形式的股份公司,进行较大规模的社会化生产和经营,这些公司在资本数量上拥有很大的比重,在经济生活中起着支配作用。社会资本及其企业的产权关系较复杂,股份公司的股权是分散化的,散布在众多的股东手里。股东也是多元化的,其所有权与管理权分离,小股东不直接参加管理,只享     

大股东减持与公司绩效:基于控制权的分析

控股股东与非控股股东的减持行为对公司绩效的影响并不一致。研究表明,大股东减持行为对公司经营绩效的影响与大股东减持幅度有关,在减持幅度较大时,大股东减持行为与公司经营绩效显著负相关,控股股东的减持行为与公司经营绩效显著负相关;在减持幅度较小时,控股股东的减持行为对经营绩效有正面影响。在国有控股公司中大股东减持幅度及控股股东减持与经营绩效显著负相关,但在非国有控股公司中这种关系并不显著。非控股股东的减持行为与股权集中度对经营绩效的影响均不显著。本文建议从会计监管的角度来规范和引导大股东减持幅度及国有控股公司的控股股东减持行为,以降低大股东减持行为对上市公司经营绩效的负面影响。