我国开放式股票型基金总体择股择时能力分析

本文利用2007～2008年我国开放式股票型基金的股票集中度及行业集中度这两个指标对我国基金整体的择股能力进行了实证分析,同时利用基金持股比例与沪深300指数之间的关系对我国基金整体的择时能力进行了实证分析。结果表明,我国开放式股票型基金具有一定的择股择时能力,能对资本市场的稳定发挥较大的作用。     

开放式基金动态资产配置能力研究

开放式基金的动态资产配置能力主要指其对市场时机的把握能力,T-M模型和H-M模型是对开放式基金动态资产配置能力研究应用最广的两个模型。本文将开放式基金分为股票型和债券型两种,使用T-M模型和H-M模型对其择时能力和择股能力进行实证分析。同时,对证券市场的突变时期进行邹检验,检验模型参数的稳定性。结果表明:我国开放式基金的动态资产配置能力较弱;股票型开放式基金的动态资产配置能力优于债券型开放式基金。     

开放式基金在牛市和熊市阶段选股与择时能力比较研究

本文分别采用Jensen指数、T-M模型和H-M模型,研究了从2003年1月-2008年4月间我国开放式基金中的股票型基金和混合型基金经理人的选股能力和择时能力,及其在牛市和熊市阶段的不同表现,并得出以下结论:有近一半的基金绩效超过市场表现;在熊市阶段基金表现出较强的择时能力;而在牛市阶段基金则表现出较好的选股能力.     

我国开放式基金业绩评价实证分析

在借助国内外相关研究成果的基础上,运用收益率指标、风险指标、三大单因素整体业绩指数以及考察基金择时能力的模型,对我国2004年3月之前成立的25只股票型的开放式基金的业绩表现进行了全面的实证分析.结果表明,总体上我国开放式基金的收益率高于市场基准组合的收益率,经风险调整后,开放式基金的收益率高于市场基准组合的收益率.不同的是,我国开放式基金没有表现出显著的选股能力和择时能力.     

中国开放式基金选股和择时能力的实证研究

选取了我国十四支开放式基金的在2005年1月至2008年十二月的周数据进行了实证研究,在T-M模型的基础之上加入了GARCH效应来更准确地分析我国开放式基金的选股能力和择时能力,结果显示我国开放式基金具有一定的选股能力,但不具备显著的择时能力。     

开放式股票型基金绩效与股票配置集中度关系研究

文章以开放式股票型基金为研究对象,实证检验了其投资绩效与股票配置集中度的关系。结果发现基金持股集中度高有利于其跑赢业绩比较基准,而行业配置集中度对其绩效的影响并不显著;基金规模的扩大对于基金跑赢其业绩比较基准具有负面效应。对基金投资具有一定的实践指导意义。     

开放式股票型基金绩效与股票配置集中度关系研究

文章以开放式股票型基金为研究对象,实证检验了其投资绩效与股票配置集中度的关系.结果发现基金持股集中度高有利于其跑赢业绩比较基准,而行业配置集中度对其绩效的影响并不显著;基金规模的扩大对于基金跑赢其业绩比较基准具有负面效应.对基金投资具有一定的实践指导意义.     

基于Logistic模型的开放式基金异常分红问题研究

本文选取2006年、2007年开放式基金有关数据,运用Logistic模型对开放式基金异常分红的影响因素进行了实证分析,结果表明:我国开放式基金异常分红明显受到投资类型、单位基金可分配收益的影响,与基金最新规模、累计净值增长率、投资风格等因素没有显著的相关关系;股票型基金易发生异常分红现象,且与单位基金可分配收益显著负相关。     

基于Logistic模型的开放式基金异常分红问题研究

本文选取2006年、2007年开放式基金有关数据,运用Logistic模型对开放式基金异常分红的影响因素进行了实证分析,结果表明:我国开放式基金异常分红明显受到投资类型、单位基金可分配收益的影响,与基金最新规模、累计净值增长率、投资风格等因素没有显著的相关关系;股票型基金易发生异常分红现象,且与单位基金可分配收益显著负相关.     

我国开放式股票型基金资产配置及其绩效研究

研究证券投资基金资产配置问题,有助于防范风险和提高收益率。文章在国内外证券投资基金资产配置绩效分析的基础上,以2009—2011年我国开放式股票型基金为样本,就资产配置对其投资基金收益率的影响进行了实证分析。结果发现,相比于积极的管理政策,实行政策性的资产配置方式更具有效果;基金选股的能力不同,造成不同基金产生的绩效也不同。     

我国证券投资基金择时选股能力实证研究

本文对我国封闭式基金的择时能力和选股能力进行了实证研究,结果表明:我国证券投资基金具有较强的选股能力,少量证券投资基金具有较强的择时能力,大部分证券投资基金的择时能力不强。     

我国证券投资基金择时选股能力实证研究

本文对我国封闭式基金的择时能力和选股能力进行了实证研究,结果表明:我国证券投资基金具有较强的选股能力,少量证券投资基金具有较强的择时能力,大部分证券投资基金的择时能力不强.     

我国开放式股票型基金的业绩研究

应用多种经风险调整的业绩评价方法包括夏普指数、特里诺指数、信息比率以及詹森阿尔法方法对近三年来开放式股票型基金业绩进行评价,综合股票市场特征,实证分析开放式股票型基金业绩在牛熊市中表现的阶段性特征。     

基于业绩归属模型的基金择时选股能力评价

本文建立了一种基于业绩归属模型的基金择时选股能力的评价体系,以期更加直观、全面地反映择时操作和进股操作对基金业绩的影响,从而更好地对基金的择时选股能力进行评价.     

我国股票型基金投资比较优势分析

本文首先概述了我国基金投资业的发展和种类,分析了基金投资的比较优势,然后对我国和美国股票型基金的平均收益率以及上综指收益率进行了比较分析,并将股票型基金分成大规模基金和小规模基金,对其2006～2009年的累计净值收益率均值进行了比较分析,以为我国证券投资者理性投资提供参考。     

中国开放式基金的行业配置与业绩相关性研究

文章使用十年的开放式股票基金的数据,探讨了行业配置与基金业绩表现之间的关系。在Kacperczyk(2005)年提出的行业集中度的指标ICI基础上,进行量纲方面的修正,得到新的指标。文章采用与Kacperczyk相同的实证方法,比较三个指标的结果,发现新指标ICR、ASR具有较好的稳健性。同时研究的结果表明,中国开放式股票基金的业绩与行业集中度、行业积极配置有正向关系。     

开放式基金净现金流影响因素研究

文章通过对我国23只股票型基金2005年2季度到2009年4季度的相关数据进行回归分析,发现影响开放式基金净现金流入率的因素包括分红、前期历史业绩排名、基金规模等因素.最后根据研究结果分别对基金管理者和基金监管机构提出相应建议.     

我国投资基金选股与择时能力的实证研究

文章选择了比较成熟的单因素T-M模型和H-M模型,对2004年1月1日～2007年11月31日间194个交易周的10只基金进行业绩评价,考察证券投资基金是否在我国这种弱式有效的市场上表现出良好的选股与择时能力。结果表明,除个别基金外,我国基金整体不具备择时能力,虽具有一定的选股能力,但表现并不显著。     

基于单因素评价模型及T-M模型的基金绩效评价

本文借鉴国外成熟的单因素整体基金绩效评价模型和T-M模型,从风险调整收益和基金管理人择时选股能力两个方面建立指标体系,对不同投资风格的证券投资基金在市场处于上升和下降阶段的表现进行实证研究,进而对基金绩效和基金管理人的选股择时能力进行评价。     

熊市中持股集中度差异对基金绩效的影响分析

通过探讨持股集中度差异对基金绩效的影响,将熊市中基金平均持股集中度划分五类,从整体与局部的角度进行分析,结论表明在熊市中持股集中度越高、越低不能为基金创造收益,并且表现出一定的聚集现象;在熊市中基金经理对指数型基金采取相对较低的持股集中度,也不能为基金创造收益。