日元套利交易泛滥美国金融监管成效显著

日元套利交易是利用日元与其他高息货币利率差来获得利润的交易方式。其产生的主要原因是日元与欧元、英镑及美元等高息货币间的利率差较大。日元套利交易不仅会使日元汇率出现大幅下跌。而且加剧了全球资产价格的膨胀，而其获利平仓又将造成全球金融市场的大幅动荡。[编者按]     

日元套利交易：货币波动性是关键

2月末全球股市暴跌，其中日元套利交易的平仓被认为是主因。该篇访谈以一位国外资深人士的视角介绍了国际市场上日元套利交易的基本情况，指出在全球流动性持续充足的情况下，短期内套利交易的关键是货币波动性，低波动性是支撑风险资产的关键，反之，投资者必须制定适合自身风险承受力的交易策略。     

日元套利交易的变化以及日元汇率的未来走势

文章回顾了2007年夏季以来国际货币期货交易市场上日元套利交易的变化特点,从货币利差;对冲基金交易损益点以及基金投资方式的变化等角度解释了影响日元头寸变化的原因,并就日元汇率的长期变动趋势进行了预测。     

套利交易“绑架”日元

十年来,套利交易赋予了日元特立独行的走势,市场情绪取代了经济基本面,规划了日元的走向。日元正试图挣脱,向正常货币回归。如果说20世纪的最后十年是日本失去的十年,那么21世纪的第一个十年则是日元汇率被绑架的十年。在这十年中,尽管日元汇率波动性较高,但交易员几乎不再关注日本经济的基本     

日元套利交易的形成机制及其波及效应

该文从“收益率平价”的角度，探讨了日元套利交易的引发机制，认为日元套利交易将不可避免地导致全球主要金融市场、房地产市场的同涨同跌，但同时日元也将承受更多的无序波动；由于日元相对低利率的局面还将维持，日元套利交易在可以预见的未来不会消失。     

汇率——套利交易的“杀手锏”——黄金期货套利交易浅析

黄金期货上市已有四个月的时间,由上市之初被投资者热捧而接近涨停,到后来的大幅回落,黄金期货以及整个黄金市场都经历了一场惊心动魄的涨跌互现。套利交易作为国际金融市场上一种主要的交易手段,被广泛地应用到黄金期货中,而可能令很多人没有想到的是,外汇汇率俨然成了黄金期乎套利交易的“杀手锏”……     

日元套利 不测之忧

近来,日元套利交易成为国际金融界的一个热门话题。日元套利交易又称"携带日元交易"(Yen carry Trade),是上世纪九十年代后半期在对冲基金和机构投资者当中开始流行的一种投资手法,即从日本借入低利率日元,兑换为其他币种,再投资到高利率的地方。作为当前最盛行的套利交易,日元套利交易的动向正日益受到国际市场、金融机构和有关当局的密切关注。那么,当前日元套利交易异常火爆是基于怎样的背景?对东亚地区汇率和贸易格局有何影响?与全球流动性有多大程度的联动性?给国际金融市场带来怎样的新风险?我们又该如何应对?本刊特约四位专家学者从不同角度对相关问题展开系统深入的解读和剖析。     

套利交易“绑架”日元

十年来,套利交易赋予了日元特立独行的走势,市场情绪取代了经济基本面,规划了日元的走向。日元正试图挣脱,向正常货币回归。     

日元是否仍是套利交易的对象

全球利率市场的走势格局似乎为套利交易搭建了适应生存的温床。2006年,日元在低利率水平的左右下成为套利交易攻击的对象。2007年,日元、欧元、英镑升息有望,美元降息在料,在各国央行利率政策的大调整下,日元还是套利交易的对象吗?     

正确认识贸易融资套利交易

银行应做到创新有度,避免创新脱离实体经济,即任何贸易融资产品的创新,必须围绕贸易融资的本质进行。套利是当前金融市场中最普遍和最重要的交易行为之一。套利交易一方面能够为市场参与者提供更加丰富多元的交易工具,活跃市场交易,实现市场资源的优化配置;另一方面,套利交易也加大了市场的波动,增加了市场交易的风险,同时也加大了监管难度。可以说,套利交易是一把锋利的双刃剑。近年来。     

套利交易并非免费午餐

利率平价告诉我们,只要两种货币之间存在利差,就可以通过套利交易获取无风险收益。由于利率变化的周期性相对容易辨识,因此只要汇率变化及交易成本带来的风险小于实际收益,这种坐享其成的交易就可以一直继续下去。二十多年里,套利交易策略的长期盈利性很稳定,     

日元套信息交易能否卷土重来

长期以来,日元套息交易一直是市场交易的主旋律,只是在全球低利率的环境下,日元套息交易的角色才被美元取代。     

货币套利交易：利差与波动性

货币套利交易涉及两方面：借入低收益率货币;兑换成高收益率货币贷出（或购入其他高收益的金融资产,如股票、高收益债券、黄金与原油等）,获取“无风险收益”。只要两种货币问存在收益率之差,低收益率货币就会朝高收益率货币流动,如同水往低处流一样自然。假设,英国3个月期的货币市场证券的利率高于美国同期利率,套利交易者会在美国借款,英国贷款,获取利差收益。     

利用境内黄金隐含人民币汇率开展汇率套利浅析

当前人民币没有实现完全自由兑换,境内也没有24小时连续报价市场,境内人民币的定价在非交易时段存在空白。黄金是具有货币属性的特殊商品,境内外计价的货币不同导致价格间隐含了人民币汇率,且隐含的汇率围绕境内人民币汇率波动。利用黄金隐含的人民币汇率走势,可以开展人民币汇率套利,也可以对冲境内人民币汇率风险,在加强境内黄金与人民币市场联动同时,也有助于推进人民币自由兑换进程。     

国际金融市场利差套利对人民币、港元的冲击

国际金融市场上的利差套利对人民币产生了很大的冲击,虽然目前人民币还不可自由兑换,但套利资金通过各种途径进入到中国,在欧债危机中人民币与欧洲债券很高的相关系数显示出这点.本文通过港元为媒介,探索套利资金可能的进出途径,根据历史数据建立相应模型,找出其中的脉络并提出相应对策.根据利率预期效应、资产套利预期效应,发现套利资金的流向是长期的资本市场如房产市场等,使得我国的房地产调控政策具备了应对境外投机资金冲击的属性.     

跨期套利交易的时机选择

跨期套利是期货交易中常用的获利手段,是指在同一市场同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约,以期在有利的时机同时将这两个合约对冲平仓获利。跨期套利本身就是一种对冲交易,因此能够有效地降低期货投机交易的巨大风险。跨期套利可以归类为牛市套利和熊市套利。牛市套