主题投资成基金首选

〖基金动态〗QDII浮亏逾12亿人民币美债危机牵动着QDII基金的神经。尽管QDII基金直接投资美债占比不多，但是在担忧美债违约的情况下，全球市场相关指数走低，其中截至7月29日，道琼斯指数已是连续6天下跌。这使得投资海外的QDII基金遭遇不小损失，     

新基金总汇

新基金重点推荐：信诚月月定期支付债：月月派薪＋长期增值 今年来债基创新不断，浮动费率、定期开放、定期支付、行业指数分级债基等的问世，在运作方式、费率收取等方面,     

合资公司风控多言行不一——银河证券基金月评

在本月中（2008.08.15-2008.09.12），以往期待过的奥运题材类股票纷纷走软，以致于股市整体走势受到很大的负面影响（如图1所示），基金净值随之纷纷缩水，绝大多数基民的损失在继续增加。在债券市场，国债指数勇创新高，企债指数也在往前期高位冲击，偏债类基金绝大多数有较好的绩效表现。     

转变投基策略,期待市场转变

2015年,市场收获了股债双牛的行情,沪深300指数虽然经历大幅波动,但最终收涨5.58％,创业板指数持续强劲,2015年全年上涨84.41％,随着利率的快速下行,中债总财富指数平稳上涨8.03％.在此期间,公募基金整体取得了优秀的收益表现,中国股基指数上涨43.71％,中国混基指数上涨49.74％,中国债基指数上涨12.58％,如下图所示.     

美联储8月议息会议点评

由于OE3并未推出，而扭转操作并未增加联储资产负债表，美元指数就此走弱的概率不大，但OT2本身对美元指数的影响负面。同时，欧债问题持续反复。因此，我们判断，美元指数在未来一月将步入震荡。     

中国信保发布2012年二季度ERI指数

结合当前的全球经济形势和国际贸易形势，中国信保预计三季度ERI指数会有所下降，建议对拉美、东南亚部分新兴市场ERI指数下滑的态势予以关注，同时要密切关注欧债危机的发展动向     

信用债投资正当时 封闭运作更“合身”——银华信用债券基金拟任基金经理孙健

今年以来,债券市场不断走牛,国债指数年内涨幅超过2%,上证企债指数涨幅高达5.38%,上证公司债指数亦上涨5.79%。震荡市下的高收益使许多新发行的债券基金将投资焦点对准信用债,其中,由固定收益领域冠军团队——银华     

掘金养老金投资

目前国内公募基金产品针对养老金理财仍处于待开发的蓝海领域。鉴于此,银华基金早在2012年便携手中证指数公司推出了国内首批多资产指数"中证银华股债恒定组合指数系列",银华基金就该系列指数推出的首只基金产品——银华中证成长股债恒定组合30/70指数证券投资基金(以下简     

指数家族再迎新星 首批多资产指数面世中证银华股债恒定组合指数系列日前发布

中证指数公司公告，由银华基金冠名定制的国内首批多资产指数——中证银华股债恒定组合指数系列于8月30日正式发布。银华基金介绍，开发定制此系列指数的主要目的是为年金客户等长期机构投资者提供波动性小，年化收益率相对稳定的指数及其产品。此次先期发布的共计四只指数，其他指数将陆续推进。     

调整后债市企稳 工银双利拔头筹

7月初以来,由于货币政策持续紧缩导致资金面紧张,加上信用债价格的大幅波动,国内债市整体。表现欠佳。进入8月份,备种对债券市场不利因素逐渐被市场消化．债市企稳回暖。截至8月23日,上证国债指数月内上涨0．33％,上证企债指数微跌0．07％,与7月份相比双双走强。与此同时,根据银河证券,譬债基业绩迅速回暖,工银双利。今年以来收益率在普通二级债基中拔得头筹.     

境内股债基金齐跌 QDII依然领跑——2012年8月基金行业业绩综述

8月,国内主要股债指数呈现下跌态势,境内股债基金平均净值均下跌,只有货币型保持稳健收益;多数QDII基金净值上涨,在各类基金中领跑。     

美国经济：向左走？向右走？

10月以来，在美国两党关于提高债务上限问题的争论中，美元指数不断走低，美债收益率亦被压低。在这样的背景下，QE削减政策会否受到影响，美国经济将何去何从？     

银华基金 抢占信用债投资“高地”

今年以来,股债"跷跷板"行情再现,数据显示,截至5月10日,今年以来上证企债指数已上涨4.86%,而国债指数同期也上涨了2.10%。5月13日新发行的一年期国债和三年期国债的票面年利率分别为2.60%及3.73%。相对而言,以企业债、公司债为     

美债利率对美元指数的影响分析

<正>文章梳理美债利率和美元指数的相互影响逻辑,把美债名义利率分解为实际利率和通胀预期,将经济周期划分为四个阶段,不同阶段美元走势也表现出不同的方向。本轮中,美国财政发力导致长期限美债供给大幅增加,美联储持续缩表导致美债供求矛盾加剧,美国经济一枝独秀使得利差因素助推美元等,导致美债收益率和美元同步走高。文章进一步展望未来市场走势。     

中国债市情绪指数的构建和应用

本文选取了国债期货、利率债、信用债三大类指标,采用主成分分析法构造了日度频率的中国债市情绪指数,该指数能够说明价格因素、货币当局流动性净投放因素对国债收益率波动无法解释的部分。情绪指数和名义经济增速、消费价格指标关联最紧密。指数突破至小概率的区间皆和政策或风险事件催生的市场恐慌情绪有关’降准和降息往往伴生着债市情绪的积极化。     

瞄准高票息信用债 把握信用债小牛行情

伴随资金面紧张局面的好转,以及5月汇丰PMI指数跌破荣枯线,信用债市场继续回暖。理财专家表示,资金继续宽松加之经济仍无明显起色,信用债基本面仍然良好。因此,其正在发行的诺安信用债券一年期定期开放债券基金将重点关注信用债投资机会,尤其将利用自身特点寻找具有票息优势的品种。     

永续债与国有企业资产负债管控研究

永续债被认为兼具“股性”和“债性”的特征，目前的会计处理中基本都被计入企业权益工具中，但是从发行披露的信息来看应该被计入金融负债。本文以公开市场中国有企业发行的永续债作为样本，从永续债的主要特征、特殊赎回条款、会计处理原则等方面入手，通过分析得出永续债的本质是明股实债。自2015年之后，国有企业永续债发行规模不断增加，存量规模庞大，发行时间主要集中在每年的第四季度，而假设永续债计入金融负债后部分国有企业的资产负债率将高于考核线，并且国有企业还存在“以债养债”的情况，融资成本较高、信息披露不够完善，所引发的流动性风险在逐渐累积，需要防范“雪球效应”，最后针对上述风险提出了相关的政策建议。总的来说，完善永续债的会计处理以及防范永续债风险将成为两项重点工作。     

主攻债券 次战股票 二级债基迎来双重“运势”

如累你讨厌承担太多风险，又不想错过股票牛市，选择可以买股票的二级债基是不错的选择。在眼下这个“股债双牛”市场的刺激下，208只二级债基今年以来的平均收益率超过20％。一级债基和二级债基都能投资股票，不过，一级债基只能参与网上的股票申购，而二级债基既可以打新，也可以自由买卖股票。     

木兰债的成功发行有助于人民币国际化进程

木兰债与熊猫债、点心债相比存在明显差异，首支木兰债的成功发行给境内投资者带来较好的投资机会。木兰债的成功发行有利于IMF提升SDR在国际货币体系中的地位。木兰债对人民币国际化进程的意义深远，短期内有利于人民币币值的稳定，长期来看则有利于扩大人民币的国际影响。木兰债在中国有良好的发展前景，毋庸讳言，木兰债尚存在着定价估值问题以及流动性不足等诸多不足，木兰债的“枝繁叶茂”尚需更多努力。     

7月底打响绝地反击战——济安金信基金月评

正本期(7月16日~8月15日)的4个交易周里沪指全部收阳:7月下旬以来,沪指在沪港通等一系列利好消息的带动下走出了久违的8连阳,成功突破2200点整数关口,指数屡创今年以来新高。各板块均飘红,以深成指和中证500指数为代表的成长类板块领涨,上证指数本期涨幅为7.71%;中小板和创业板指数也有不同程度的上涨,创业板指数本期涨幅为5.60%。从债市来看,本期交易所债券市场国债指数、企债指数出现上涨,但涨幅缩小。上证国债指数收于142.57点,涨幅为0.25%。上证企债指数收于174.50