证券投资组合理论在中国的运用

本文分析了建立现代证券投资组合（Portfolio)理论的基本假设，对假设中的市场效率，风测度，参数估计时效性，零交易费用等，提出了马科维茨（Markowitz)证券组合理论在我国运用存在的主要问题，并对组合证券投资优化模型的改进提出了自己的思路。     

现代证券投资组合理论在我国应用的局限与思考

我国证券市场是一个新兴市场,借鉴投资理论和推进科学化投资管理对我国证券市场长期稳定发展具有重要的现实意义。文章分析了现代证券投资组合理论在我国证券市场运用受到局限的主要原因。结合我国证券市场的发展的实际,提出了规范和发展我国证券市场的建议。     

基于分形分布的投资组合选择理论研究

首先介绍了Markowitz的均值-方差模型，并分析了该模型的不足之处。在此基础上讨论了基于分形分布的投资组合选择问题，最后指出了求解分形投资组合选择问题的难点，并提出了今后研究的方向。     

证券投资组合策略研究

证券投资组合问题的研究是当前投资领域中的一个热点问题。本文根据投资者对证券收益的要求，从经常收入和资本增值方面研究如何进行证券组合，以满足投资者的要求。     

引入VaR约束的投资组合模型

通过对Markowitz投资组合模型的简要分析，指出其存在缺陷。VaR是近年来最为流行的风险管理工具。本文将VaR约束引入Markowitz投资组合理论中，建立基于VaR约束下的投资组合模型。     

金融数学在证券投资组合中的应用分析

随着金融市场的不断发展,越来越多的投资者拥有了一定的投资意识,积极地投身于广阔的金融市场中,金融学的发展为证券投资组合的发挥和发展提供了很好的平台.本文分析了数学金融近年来的发展和金融数学在投资组合中的应用.金融数学为研究资本市场和现代公司有关的投资决策、财务分析、资产定价,风险管理等问题作出了不可磨灭的贡献.     

基于演化计算的证券投资组合研究

演化算法作为一种高效并行的全局优化算法,已经广泛应用于各个领域.演化算法的有效性同样也在投资组合优化中得到验证.郭涛算法是一种新的演化算法.基于对Markowitz模型的投资组合优化问题进行求解的结果表明,郭涛算法要比传统的演化算法能够求得更好的结果.     

组合证券投资理论发展与统计方法的应用

组合证券投资是分散投资风险的有效途径。投资收益的高低与风险的大小,是每个投资者都必须考虑的问题。投资者总是在一定预期收益及风险水平上选择证券投资方法。通过对每种证券的期望回报率、回报率的方差和每一证券及其他证券之间回报率的相互关系来进行适当分析,辩识出有效投资组合在理论上是同行的。本文在对组合投资理论的发展进行介绍和评述的基础上,给出了统计方法在组合证券投资中的应用。     

开放式基金证券组合投资研究

针对开放式基金随时面临投资者的赎回要求这一特点，利用多元统计中的聚类分析和主成分分析，寻找资金进出方便且具有投资价值的股票，建立股票池，然后对股票池中的股票进行市场调研，选出若干只具有投资价值的股票，构建适合开放式基金管理人操作的证券组合投资，最后依公式确定证券组合投资的比例。     

证券风险度量的实证研究

本文重点研究CVaR在投资组合理论中的运用,首先简单介绍现代证券投资风险度量方法及其缺点,然后对CVaR风险度量方法的概念、计算、性质等作了探讨.其次,对基于CVaR的投资组合优化模型进行了介绍和扩展,并利用沪深股市股票对模型进行了实证分析,通过分析结果来验证新模型对证券投资风险的评估效果.     

我国证券投资基金处置效应检验

本文首先介绍了前景理论,将研究期间分为业绩上涨和业绩下降两个阶段,对基金份额赎回的外部效应进行了推导,并将前景理论与外部效应结合分析了基金赎回的处置效应。提出3条假设,利用2007—2009年季度数据,建立基金赎回率与收益率、基金分红等因素之间的面板数据模型,对基金赎回的处置效应进行了实证检验。研究发现:无论是在基金业绩上涨时期还是下降阶段,基金的收益率与基金的赎回率呈显著负相关,特别是在基金业绩下降阶段,投资者选择了赎回基金份额,并没有体现出处置效应。最后,从稳定基金规模的角度出发,本文认为牛市中的净申购与熊市中的净赎回均不利于基金份额的稳定,会给基金的运作带来困难。     

中国证券投资基金羊群行为的实证研究

本文基于封闭式基金2000年6月～2003年12月完整的投资组合数据,采用LSV(1992)的方法以及Wermers(1999)修正的方法测度了中国股票市场证券投资基金羊群行为的程度.并采用分组比较以及回归分析的方法研究了基金的羊群行为与股票上市年龄,流通股市值,股票超常收益(同期、前期及后期)以及财务表现等特征之间的关系.     

外放型证券投资基金业法律体系的比较研究

外放型证券投资基金理论在中国还是一种全新的理论,是我国证券市场对外开放的关键一步。本文的研究目的在于尝试着完善我国证券投资基金业渐进开放的法律制度,在法律体系上为证券投资基金业对外开放提供依据和保护。本文首先对外放型证券投资基金进行了理论上的分析,接着在借鉴台湾地区的实践经验,结合国内外放型证券投资基金业的发展现状,对创建完善的外放型证券投资基金业的配套法律体系提出解决方案和建议。     

浙江对外直接投资发展阶段的实证分析——兼对邓宁投资发展阶段理论的检验

以投资发展阶段理论为分析框架,我们选取浙江1990--2007年对外直接投资及其相关数据作为研究样本,运用IPI和计量模型,对浙江对外直接投资与经济发展水平之间的关系进行实证检验,发现浙江对外直接投资虽处于IDP理论第二阶段向第三阶段过渡的阶段,但仍滞后于经济发展水平.基于这一阶段的对外投资特点与要求,提出了一些促进浙江对外投资的建议.     

可持续发展评价的理论模型研究

可持续发展评价方法和衡量标准的研究．是联系可持续发展理论与实践的纽带。目前可持续发展的各种度量方法和评价模型尚处于探索阶段．本文研究发现以下几种理论模型具有进行区域评价的广泛应用价值，即递阶多层次综合评价模型、相对资源承载力模型、生态足迹评价模型、系统模糊模式评价模型。     

The Role of Financial Development in Growth and Investment

Thisarticle decomposes the well-documented relationship between financialdevelopment and growth. We examine whether financial developmentaffects growth solely through its contribution to growth in ``primitives' or factor accumulation rates or whether it alsohas a positive impact on total factor productivity growth. Ourresults suggest that indicators of financial development arecorrelated with both total factor productivity growth and investment.However, the indicators that are correlated with total factorproductivity growth differ from those that encourage investment.In addition, many of the results are sensitive to the inclusionof country fixed effects, which may indicate that the financialdevelopment indicators are proxying for broader country characteristics.     

以MM理论与CAPM模型结合为基础的项目评估研究

当企业进行一个新行业项目投资时,项目的风险有可能高于企业现有的平均风险水平,因此采用什么样的贴现率对新项目进行评估,是企业是否进行该项目投资的一个主要判断。目前对MM理论与CAPM理论的结合研究大都以资本成本公式比较为基础,得到负债经营与未负债经营企业之间风险系数的等式。当我们把企业本身视为资产组合时,企业资产的风险系数应该是权益资本和债务资本风险系数的加权平均,结合MM理论中对负债的风险定义也可以得到该等式。同时,如何把计算出的＂未负债系数＂应用到企业投资评估中有现实意义。     

“雁行形态”理论创新与江苏区域经济协调发展的路径选择

在对雁行形态理论的内涵、局限性进行系统分析的基础上,提出了雁行形态理论应用发展创新的举措。针对江苏区域经济发展的梯次特点和产业结构的现状,借鉴雁行模式,探索性提出了促进江苏区域经济协调发展的路径。     

试论劳动价值理论与均衡价格理论的融合

马克思的劳动价值理论和马歇尔的均衡价格理论是马克思主义政治经济学和当代西方经济学分析价值与价格时的基本根据。在坚持马克思劳动价值论的基础上,吸收马歇尔对需求曲线和供给曲线分析中的合理成分,可实现马克思的劳动价值论和马歇尔的均衡价格理论的融合,形成建立在劳动价值论基础上的均衡价格理论。     

西方竞租理论发展过程与最新拓展

竞租理论源于农业竞租理论,其中做出突出贡献和影响的是屠能。随着城市的发展,城市竞租理论得以快速发展,在阿隆索之前,新古典经济学、土地经济学、生态经济学等学派均形成了自己的主要观点。阿隆索继承新古典经济学的思想建立了经典的城市竞租模型,成为了城市经济学重要的基础理论之一。随着新的城市问题的出现,城市竞租理论在城市特征、交通成本、效用等模型方面以及在经验检验方法方面均有拓展。我国的城市问题与西方国家有所不同,文章也指出了竞租理论在我国应用的拓展展望。