中国公司走红美国IPO市场

在2010年的美国证券市场上,中国公司成为首次公开募股（IPO）市场的明星。华尔街日报2010年12月19日的一篇报道援引Dealogic公司的数据显示,截至此前一周,在美国证券市场完成IPO的中国公司不仅在数量上创下纪录,而且已有的38家中国公司在美国完成IPO,募集资金总额达40亿美元。     

浅析美国资本市场反向收购的要点

在美国资本市场,企业的上市方式主要有两种:首次公开发行(IPO)与反向收购(RTO)。首次公开发行(IPO)是主流的上市方式,因为通过IPO上市的公司在社会上能够产生较大影响,这相当于一次很好的广告宣传,同时募集的资金可以一次到位,但是企业承担的上市费用比较高,时间比较长,上市流产的可能性也比较大。反向收购(RTO)即借壳上市或买壳上市,就是拟上市企业同美国的一家上市公司(壳公司)进行合并或者重组,然后把拟上市企业的资产注入上市公司,实现借壳上市。这一方式较IPO上市具有时间短、费用低,成功率高等特点,现如今越来越为广大欲到海外上市的中小企业所青睐。一、反向收购的优点相对于首次公开发行,通过反向收购的方式上市有其独特性。如果操作得当,可以降低上市的费用,节省操作的时间,同时提高上市的成功率。自从2000年的网络热潮泡沫破灭后,证券市场低迷,使整个IPO市场也不是很活跃。下列图表显示自1991年以来,美国证券市图场1IP1O99数1量-2和00总2额年的美变国化证券。市场IPO数量变化图21991-2002年美国证券市场IPO金额变化美国各投资银行自2001年起,基本上不发售中等公司的IPO,对大型公司的IPO...     

SPV监管之困

江苏省民营经济较发达,截至2008年底,已有20多家民营企业实现境外上市,累计募集资金超过40亿美元,上市地点遍布香港、新加坡、美国、英国等多个国家和地区的证券市场。从模式上看,江苏境内有四家民营企业在香港联交所直接上市,共募集资金约四亿港币;多数企业通过设立“特殊目的公司”（SPV）在海外市场绕道上市,2006年迄今,共募集超过39亿美元。     

SPV监管之困

江苏省民营经济较发达,截至2008年底,已有20多家民营企业实现境外上市,累计募集资金超过40亿美元,上市地点遍布香港、新加坡、美国、英国等多个国家和地区的证券市场。从模式上看,江苏境内有四家民营企业在香港联交所直接上市,共募集资金约四亿港币;多数企业通过设立“特殊目的公司”（SPV）在海外市场绕道上市,2006年迄今,共募集超过39亿美元。     

祛除IPO三高,我们任重而道远

自09年新股发行改革以来,IPO三高现象一直是证券市场监管的难题,据Wind数据库统计,09年6月至2010年9月,我国主板、中小板和创业板市场IPO发行均价、发行市盈率及超额募集资金整体上呈现"阶梯式"上升趋势.创业板128家公司IPO平均发行市盈率达66倍,超募资金573.98亿元,超募幅度达210%;中小板211家公司IPO平均发行市盈率51倍,超募资金1020.12亿元,超募幅度达140%.     

浅析美国资本市场反向收购的要点

在美国资本市场,企业的上市方式主要有两种:首次公开发行(IPO)与反向收购(RTO).首次公开发行(IPO)是主流的上市方式,因为通过IPO上市的公司在社会上能够产生较大影响,这相当于一次很好的广告宣传,同时募集的资金可以一次到位,但是企业承担的上市费用比较高,时间比较长,上市流产的可能性也比较大.     

IPO“哑火”

2012年,有可能成为2008年以来中国公司赴美上市步伐最缓慢的一年。截止目前,已有四家中国公司推迟或取消IPO,登陆美国IPO市场的中国公司只有两家。国内市场IPO窗口虽然开启,形势并不乐观。但有一点值得肯定,中国企业努力IPO的热情未曾衰减,如中交、YY等。2012年1月30日,中国交通建设股份有限公司首次公开发行人民币普通股以及吸收合并路桥建设的申请获得中国证券监督管理委员会的核准。以这种方式回归内地资本市场,是一个质的变化。     

普华永道：2008下半年中国IPO融资预测

今年以来,随着全球经济放缓和信贷损失扩大,全球IPO市场已出现显著降温。上半年,IPO市场出现2003年以来的最慢增长。今年上半年,全球上市公司募集到的资金共为732亿美元,不及去年同期的41％,是2005年来募集资金最少的一个上半年。此外,在今年第二季度,美国风险投资资金没有使任何一家公司上市,这尚属1978年以来的首次。那么,在这种大环境下,中国股票市场的IPO表现与以前相比如何？是否也难逃此运？未来的形势将会向何方发展？普华永道会计师事务所近日发布了有关2008年中国大陆和香港的IPO融资额预测报告,为解答上述问题,《国际融资》记者采访了普华永道北京主管合伙人封和平先生     

小水电之王

在小水电领域,中华水电上演了一幕依靠资本快速前行的成功案例。2010年1月25日,专注于中国小水电运营和咨询商概念的中华水电公司成功登陆纽交所(股票代码为CHC),共募集资金9600万美元,成为今年中国企业在美国最大的IPO。这是一桩事先张扬的上市:     

中国公司财务欺诈,到底为哪般？

中国有部分企业到资本市场IPO的目的仅仅是为了＂圈钱＂,这一方面对其企业自身发展会带来不利影响,另一方面也损害了投资者的利益截至6月30日,2011年共有10家中国公司在美国资本市场进行IPO,募集金额达到18.67亿美元（包括全额行使超额配售选择权）。     

内地企业海外上市的挑战与机遇分析

内地企业海外上市开始挑战国内证券市场 近年来．内地企业海外上市相当活跃．日前已由实业企业扩展到金融企业．2005年10月27日中国建设银行（0939．HK）在香港证券交易所主板市场挂牌交易．募集的资金达到80亿美元，成为四年来全球IPO规模最大的银行股。这已对国内证券市场构成了一定的冲击和挑战．主要表现在以下几方面：     

美第三季度风投渐入冬天

据Dow Jones Venture Source最新发布的一份报告显示，2008年第三季度，美国由风险资本支持的公司通过IPO和M＆A方式募集到的资金仅为45.7亿美元，与2007年第三季度的134亿美元相比减少了66％。报告称，美国第三季度完成了66宗并购案，涉及金额44亿美元；仅有Rackspace Hosting公司一家公司完成了IPO，募集资金1.59亿美元。     

美国股市是如何打新的？

美国IPO市场概览 随着2013年下半年以来中概股市场逐渐恢复元气，近期赴美国上市的中国公司逐渐增多，一大批国内行业龙头和知名公司如微博、京东、特别是近期上市的阿里巴巴点燃了中国投资者对美股IPO市场的投资热情。除此之外，美国公司IPO也在逐渐吸引更多国内投资者的注意，如前期备受关注的GOPro、ReWalk Robotics等公司。     

中国银行：“H＋A”上市模式成功迈出第一步

2006年6月1日是个令人激动的日子! 中国银行（3988．HK）股票成功在香港联合交易所挂牌上市，成为继建行去年在香港上市后，内地第二家实现境外公开发行上市的大型国有商业银行。此次中行IPO募集到的97亿美元资金，更是创下了香港市场IPO最大集资水平的新记录。这标志着中国银行业上市及中国金融业深化改革和持续发展又迈上了一个新台阶，同时对工行和农行以及其他内地银行海外上市也极具参考价值。     

媒体观点

<正>美国全国广播公司:遭受监管压力中国公司纷纷放弃在美上市随着监管审查力度增大以及在美上市的优势逐渐消失,创纪录数量的中国公司正抛弃美国股市。专家表示,对很多中国公司来说,美政府对可疑财务报告的调查及股价受挫已重创了他们在美筹集新资金的机会,几乎没有理由待下去了。密瑟罗金融咨询公司的高级常务董事詹姆斯费尔特曼说:流入这些公司的新资本非常之少,其股价很低。同时,在监管上正遭遇强大阻力。2012年只有3家中国公司在美国成功上市,而2011年是12家,2010年是     

中小上市公司超募资金投资行为的分布特征

自我国证券市场2009年6月IPO重启以来,上市公司股权资金超募(即发行股票实际募集的资金超过计划募集资金)现象就一直伴随着新股发行,特别是创业板市场开启后所出现的"三高"现象(即高发行价、高市盈率、高额超募资金)引起了学者和社会公众的诸多质疑.本文就2009年—2012年创业板和中小板市场超募融资及其超募资金使用情况就金额、行业分别进行多角度统计分析,结果发现我国中小上市公司普遍存在巨额超募资金,且中小板公司和创业板公司的超募资金使用率都较高,并未出现大量资金闲置的现象.     

创业板28家元老募集资金使用效率分析

近年来,资本市场IPO大规模超募频现,促使交易所加大了对上市公司募资的监管力度。一般来说,募集资金从初始投入到产生经济效益需要1~2年时间。本文从超募规模较大的创业板入手,选取首批上市的28家公司作为样本,对上市公司募集资金的使用效率进行分析,并提出强化募资管理和使用的建议。     

2月中企内地IPO火热

2月份中国企业内地IPO呈现火热局面,境内市场成为中企IPO主战场。据清科私募通统计,2015年2月全球共有24家中国企业完成IPO,与2015年1月份的29家相比减少17.2%;总融资额为22.02亿美元,环比减少0.3%(如图1)。在这24家上市企业中有21家企业登陆内地资本市场,1家登陆香港主板,1家登陆伦敦AIM市场,其余1家登陆澳大利亚证券交易所(如图2)。从IPO融资额分布来看,2月中企在内地IPO融资额最多,共募集     

海外上市“还账”

2011年,41家赴美上市的中国公司面临诉讼;自9月始,美国证券市场甚至出现了中国企业"零上市"的记录。在创业精英(China Entrepreneurs,简称CE)主办的"CE-2011中国CEO&CFO投资论坛"上,我们     

7天酒店首席执行官郑南雁:打造经济酒店快速发展的奇迹

经济型连锁酒店集团"7天"拟赴美IPO。在市场竞争中,7天酒店首席执行官郑南雁不按常理出牌,却能让对手一招毙命经济型连锁酒店集团"7天",于11月2日向美国证监会递交IPO上市申请书。公司计划在纽约证券交易所上市,拟筹资至多1亿美元。此次募集的资金将主要用于扩大连锁网络、改善现有酒店环境以及偿还该公司于2007年发行的高级债券。"7天"