小议久期免疫策略在寿险公司利率风险管理中的应用

一、寿险公司利率风险的来源及影响利率风险主要是指由于利率水平的变化引起金融资产价格的变动而可能带来的损失。利率风险对寿险公司的经营意义重大主要原因在于其不仅影响寿险公司主要收益来源的利差变化,而且直接影响其他非利息收入。     

取消寿险保单预定利率限制的可行性分析

投资风险与定价风险是寿险公司面临的主要风险,而定价风险的主要表现就是保单预定利率过高。本文首先通过建立寿险公司经营模型,证明保单预定利率管制不仅能降低定价风险,对寿险公司的投资风险防范也具有重要作用;接着使用实证方法得出我国股票市场变化对寿险保费收入没有确定性影响,实际利率变化也只能在短期内导致寿险保费收入反向变化。基于以上分析,本文认为在我国当前情况下,放开保单预定利率限制的时机还不成熟。     

利率市场化环境下我国寿险公司利率风险影响分析

随着我国利率市场化进程的加快,我国寿险公司进入了利率市场化的环境,面临着市场利率波动带来的利率风险,对我国寿险公司的资产管理、负债管理都产生了不可忽视的影响.本文主要通过定性和定量分析了利率风险给我国寿险公司带来的影响,对于了解我国寿险公司利率风险的现实情况具有重要意义.     

利率期货与寿险公司利率风险

寿险公司的资产业务和负债业务决定了寿险公司存在利率风险，利率期货的作用机制有助于防范和化解寿险公司的利率风险，随着我国加入WTO后利率市场化进程的推进，我国推出利率期货的前景广阔，利率期货这一行之有效的手段应得到寿险公司的重视和发展。     

利率波动对寿险经营的影响

利率风险是寿险业面临的主要风险。具体表现为利率波动对寿险产品定价、寿险产品供求、寿险资金运用、资产负债管理的影响。2004年央行在连续8次降息后首次升息，使得利率波动对寿险业经营的影响更加凸显，利率风险影响了寿险业的健康发展。     

利率波动对寿险经营风险的影响研究

利率是金融的重要杠杆,在利率逐步趋向市场化的今天,利率水平的高低不再完全由中央银行来决定,而是根据货币市场、资本市场的供求关系由市场来决定。寿险业是对利率极其敏感的行业之一,利率风险是寿险业的主要市场风险。从经济学角度分析,利率的波动导致寿险市场的均衡发生变化,从而产生寿险市场的需求量的变化,其实质是寿险市场的替代效应与价格效应的共同作用结果。从寿险公司运作的角度分析,利率的波动将直接影响寿险公司的偿付能力和资金运作。     

浅谈寿险公司利率风险管理

本文针对目前我国寿险公司存在的利率风险,分析了利率风险对寿险公司产生的不良影响,介绍了利率风险衡量方法,并针对风险识别、风险衡量、风险处理的各个环节,对寿险公司如何防范利率风险提出了建议.     

基于产品组合视角我国寿险公司综合免疫策略研究

针对我国人寿保险公司的经营面临着日益加大的市场风险与死亡率风险．提出了一种同时规避死亡率风险与利率风险的综合免疫策略。假设寿险公司采取资产主导的资产负债管理模式，通过对寿险公司两类主要产品（死亡给付产品和生存给付产品）的组合比例调整，实现对死亡率风险和利率风险的双重免疫。为此首先建立寿险公司死亡率自然对冲模型，在此基础上将利率风险引入模型，进而构建起同时规避死亡率和利率风险的寿险公司综合免疫产品组合策略。     

寿险公司的利率风险及其管理

利率风险是寿险公司的主要风险之一,本文从资产、负债角度入手分析了我国寿险行业的利率风险,并提出了利率风险规避和管理的方法和技术。     

寿险公司的利率风险及其管理

利率风险是寿险公司的主要风险之一,本文从资产、负债角度入手分析了我国寿险行业的利率风险,并提出了利率风险规避和管理的方法和技术.     

利率波动对寿险公司的影响分析

一、引言在相当长的一段时间里,利率风险并没有引起寿险业的足够重视,其主要原因是利率水平受到政府管制而相对稳定,利率风险就显得不突出。随着各国利率管制的逐步取消以及利率市场化的推进,利率的波动明显加剧。20世纪90年代,我国经历几次降息,利差至今仍令寿险公司负担沉重。近几年,寿险公司     

预定利率市场化的条件和实施分析

一、预定利率是影响寿险产品价格的重要因素 预定利率是寿险公司在产品定价时承诺给客户的投资收益率。而保险公司实际投资收益率高于预定利率部分,扣除掉分红或结算利息（对于分红产品或万能产品）叫利差,是保险公司最主要的利润来源。影响寿险产品价格的因素主要为预定利率、死亡率和费用率,其中预定利率是影响价格最重要的因素,费用率次之,死亡率影响最小。     

基于利率情景生成的寿险公司经济资本量化

本文构建了符合中国风险导向偿付能力体系(简称“C-ROSS”)监管原则的寿险公司经济资本模型,通过MATLAB编程实现利率情景生成和寿险公司自下而上的经济资本量化,并对保险风险经济资本、利率风险经济资本和整体风险经济资本展开分析,探讨了风险聚合过程中的经济资本分散化效应以及风险内聚合与风险外聚合对经济资本的影响。研究结果显示：保险风险和利率风险聚合的风险分散化效应较为稳定,但对于长寿和死亡这两个互斥风险,通过相关系数矩阵进行聚合的实质是假设了死亡率改善和恶化的概率,并且该概率会随着年龄的改变而变化;风险内聚合的经济资本显著大于风险外聚合的经济资本,风险外聚合所带来的风险分散化效应对于女性保单最为明显;从降低公司整体经济资本占用出发,寿险公司应该更多地向男性客户销售终身寿险。     

论我国寿险业面对利率变化的策略选择

利率是经济运行中的一个核心变量。随着国家在宏观经济调控中利率变化的经常性,对寿险业发展起着重大的影响作用。利率风险成为寿险公司面临的最重要的风险。寿险业当前也面临着预定利率、新型产品、资金运用等困境。为此,必须做出科学的策略选择。     

利率风险在寿险公司内部的传导机制研究

寿险公司内部的风险传导日益凸显,而现行公司管理和组织管理方面没有较成熟的处理方法。基于这样背景,本文重点分析了我国寿险公司内部的利率风险传导机制,在遵循多米诺骨牌传导效应的基础上,结合寿险公司内部利率风险传导机制过程图和概率影响图的分析,对寿险公司内部的风险传导从传导路径、传导特征、功能节点的阈值计算、最终经营成果波动等方面进行了详细的阐述,进而针对这类风险的传导特性,提出了我国寿险公司风险防范的一般性策略。     

终身寿险退保的利率敏感性分析——基于保单保障水平的测算

市场利率变化对于不分红终身寿险产品退保的影响很大,终身寿险保单不能够通过选择较长的缴费期来缓解市场利率变化引起的退保压力,调整预定利率能缓解退保压力;适当的分红政策能够大大缓解市场利率变化对分红型终身寿险退保的影响,但是经营效益差,分红水平低于市场预期的寿险公司产品可能会遭遇到更大的退保压力。     

复杂利率环境下的寿险公司经营和行业监管

本文首先阐述了复杂利率环境的基本特征,并指出其对寿险公司经营和行业发展可能带来的风险。然后,本文分别从寿险公司自身经营和寿险行业监管两个方面分别阐述了应对复杂利率环境的若干策略选择或政策建议。对于寿险公司经营来说,主要是基于资产负债匹配的原则对寿险公司的资产端和负债端做出适应性的规划、调整;对寿险行业发展来说,则应在政策上加强资产负债匹配监管体系建设、积极引导行业增资与并购、以及加速长期养老计划的推出。     

论中国寿险业利率风险的管理

一、利率风险是寿险公司经营面对的重要风险 (一)固定预定利率的寿险产品经营中存在利率风险 我国寿险业自1994年开始飞速发展以来,至1999年在市场上推出新型寿险品种如分红保险、投资连结保险和万能寿险为止,寿险公司经营的寿险产品都     

利率波动对寿险经营风险的影响研究

寿险业是对利率极其敏感的行业之一，利率的波动将导致寿险市场的均衡发生变化，从而产生寿险市场的需求量的变化，其实质是寿险市场的替代效应与价格效应的共同作用结果。从寿险公司运作的角度分析，利率的波动将直接影响寿险公司的偿付能力和资金运作。     

中国寿险业利差损风险分析

<正>寿险业利差损风险的形成死差、费差和利差是寿险产品的三个主要利润来源。在实际情况中,利差是主导因素。寿险公司在产品定价时,会结合行业经验和自身能力,设定合理、审慎的预定利率水平。利差损风险是指在产品上市后,寿险公司实际的资金运用收益率低于其定价时的预定利率,从而蒙受经济损失。如果市场利率在短时期大幅下降,并持续较长时间,寿险公司一方面投资收益会大幅下降,